涪陵李渡長江大橋項(xiàng)目投資機(jī)會研究-正文-資料下載頁
2025-06-27 15:58本頁面
【正文】 5 3529 22120 %1080738000201818229 1493 3725 23447 %1085581550201919252 1601 3921 24774 %1090423275202020275 1709 4117 26101 %1095527830202121298 1818 4377 27492 %10100346019202222320 1926 4637 28883 %10105423388202323343 2035 4897 30275 %10110502582202424366 2144 5156 31666 %10115898438202525389 2470 5936 33795 %10123349925C、國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)表序號年份效益費(fèi)用凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值累計(jì)12003 561556155013 5013 22004 10106101068056 13069 32005 67386738 4796 17865 420061132 435697 443 17422 520071490 4471043 592 16831 620081758 4591299 658 16173 720092062 4711591 720 15453 820102695 4842211 893 14560 920113059 4972562 924 13636 1020123467 5112956 952 12684 1120133749 5263223 927 11758 1220144378 5423836 985 10773 1320154856 5584298 985 9788 1420165397 5754822 987 8801 1520175959 5925367 980 7821 1620186578 6115967 973 6848 1720197266 6306636 966 5881 1820208049 6517398 962 4919 1920218902 6728230 956 3963 2020229904 6949210 955 3009 21202311050 71710333 956 2052 22202412413 74211671 965 1088 23202513766 1046224228 1788 700 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）%；經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值ENPV（基準(zhǔn)折現(xiàn)率12%）為700萬元；。D、財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）%；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV為10679萬元；投資回收期為14年。E、經(jīng)濟(jì)評價(jià)以上國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)中，%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于基準(zhǔn)折現(xiàn)率12%，另外投資回收期基本覆蓋了整個(gè)經(jīng)營期，市場風(fēng)險(xiǎn)巨大。另外，在財(cái)務(wù)評價(jià)中，收益率過于偏低，充分說明了項(xiàng)目抵御市場風(fēng)險(xiǎn)能力差。綜合上述評價(jià)結(jié)果，針對該項(xiàng)目的投資不可行。七. 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 市場競爭風(fēng)險(xiǎn)由于工可報(bào)告對項(xiàng)目預(yù)期車流量規(guī)模估計(jì)樂觀，所以項(xiàng)目收益也相對可觀，另外在預(yù)測李渡長江大橋車流量時(shí)，某些重要的外部因素的變動沒有考慮進(jìn)去，例如，當(dāng)?shù)卣當(dāng)M在主城區(qū)長江河段建設(shè)第三座長江大橋，該大橋連接江北片區(qū)與江東片區(qū)，雖然動工日期尚未確定，但考慮到三峽工程三期蓄水時(shí)間問題，為減少成本支出，三橋的建設(shè)也應(yīng)當(dāng)趕在三期蓄水之前完成大橋的水下工程建設(shè)。從初步規(guī)劃看，三橋的走向基本平行于本項(xiàng)目，其建成后勢必分流本項(xiàng)目部分車流，即使按照1/4—1/3比例計(jì)算，足以導(dǎo)致本項(xiàng)目的虧損。本文項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析立足穩(wěn)健的項(xiàng)目效益增長模式，充分考慮了因市場競爭造成的潛在風(fēng)險(xiǎn)，所以，經(jīng)濟(jì)評價(jià)結(jié)果更趨準(zhǔn)確、合理。 政策風(fēng)險(xiǎn)目前，有關(guān)該項(xiàng)目所適用的投資政策尚未最終明朗，但由于本項(xiàng)目投資規(guī)模巨大，回收期較長，前后政策變動比較大。而且其風(fēng)險(xiǎn)不可控制。項(xiàng)目的政策風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)變動的風(fēng)險(xiǎn)；第二，政府有關(guān)規(guī)劃政策變動的風(fēng)險(xiǎn)（如城市建設(shè)規(guī)劃變更、區(qū)政府放棄搬遷李渡等）；第三，大橋配套工程如石橋隧道、聚云山隧道是否并橋收費(fèi)等。 投資風(fēng)險(xiǎn)對于大型基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的投資，由于投資規(guī)模巨大，工藝復(fù)雜，工期長等原因，導(dǎo)致前期投資估算的精確度有限。往往是工程建設(shè)期各項(xiàng)投資預(yù)算滿足不了需要（例如材料費(fèi)的上漲等），造成預(yù)算超標(biāo)，不斷追加投資。使得整個(gè)投資規(guī)模不斷上漲，項(xiàng)目預(yù)期收益下降，甚至造成項(xiàng)目虧損。 其它潛在風(fēng)險(xiǎn)例如因地理、地質(zhì)條件不能滿足建橋需要，其它突發(fā)自然災(zāi)害等風(fēng)險(xiǎn)。八. 項(xiàng)目開發(fā)與經(jīng)營模式分析項(xiàng)目考察期間，我們就該項(xiàng)目投資方式咨詢了項(xiàng)目法人單位涪陵區(qū)城鎮(zhèn)發(fā)展公司有關(guān)負(fù)責(zé)人。據(jù)其介紹，合作方式比較靈活，第一可以BOT方式進(jìn)行投資；第二可采用土地置換方式，但置換土地僅限李渡片區(qū)；第三，上述兩種方式結(jié)合。根據(jù)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析，由于項(xiàng)目盈利能力極弱，已經(jīng)否定了第一種投資方式。相對來說，采用土地置換與第三種方式投資優(yōu)于BOT方式。但考慮到采用第二、第三種方式投資，項(xiàng)目收益主要來源于土地置換所產(chǎn)生的增值，所以，與其巨額投資大橋換取土地，不如直接購買土地進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)。但考慮到涪陵房地產(chǎn)市場的不景氣，以及李渡私營經(jīng)濟(jì)示范區(qū)房地產(chǎn)市場需要經(jīng)過較長時(shí)間的培育，現(xiàn)在購買土地進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)為時(shí)尚早。九. 項(xiàng)目結(jié)論綜上所述，建議公司放棄該項(xiàng)目。22 / 2
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1