【正文】 在即期匯率未知時(shí)，判斷以一種貨幣表示遠(yuǎn)期貨幣的價(jià)格大于還是小于即期匯率只需比較點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)中的買(mǎi)入點(diǎn)值和賣(mài)出點(diǎn)值。如果買(mǎi)入點(diǎn)值大于賣(mài)出點(diǎn)值，則即期匯率低于遠(yuǎn)期匯率。（）20. 在即期匯率未知時(shí)，判斷以一種貨幣表示遠(yuǎn)期貨幣的價(jià)格大于還是小于即期匯率只需比較點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)中的買(mǎi)入點(diǎn)值和賣(mài)出點(diǎn)值。如果買(mǎi)入點(diǎn)值小于賣(mài)出點(diǎn)值，則即期匯率高于遠(yuǎn)期匯率。（）21. 做套利交易的原則是至少高利率貨幣的遠(yuǎn)期貼水幅度要小于兩種貨幣的利率之差，否則不會(huì)賺錢(qián)，會(huì)賠本。（）22. 做套利交易的原則是至少高利率貨幣的遠(yuǎn)期貼水幅度要高于兩種貨幣的利率之差，否則不會(huì)賺錢(qián)，會(huì)賠本。（）23. 1972年5月16日芝加哥商品交易所設(shè)立了“國(guó)際貨幣市場(chǎng)”的分支機(jī)構(gòu)，首次使用金融工具的期貨交易。（）24. 期貨交易所不參加交易，也不擁有任何商品，只為期貨交易提供場(chǎng)所、制定設(shè)備、公布規(guī)則。（）25. 在直接標(biāo)價(jià)法下，外國(guó)貨幣的數(shù)額固定不變，本國(guó)貨幣的數(shù)額隨外國(guó)貨幣或本國(guó)貨幣的幣值的變化而變化。（）26. 在直接標(biāo)價(jià)法下，本國(guó)貨幣的數(shù)額固定不變，外國(guó)貨幣的數(shù)額隨本國(guó)幣或外國(guó)貨幣的幣值的變化而變化。（）27. 在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的高低與本幣幣值的升降呈反比。（）28. 名義匯率是指未作任何調(diào)整的、人們通常使用的匯率。（）29. 真實(shí)匯率是對(duì)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的實(shí)際匯率，它是從實(shí)際匯率中扣除物價(jià)因素得到的。（）30. 外幣升值意味本幣貶值，外幣貶值意味本幣升值。( )31. 折算風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表受匯率變動(dòng)影響的風(fēng)險(xiǎn)。（）32. 財(cái)務(wù)管理者厭惡風(fēng)險(xiǎn)，或認(rèn)為企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力很弱時(shí)，傾向于選擇保守策略。大多數(shù)跨國(guó)公司認(rèn)為保守策 略不可取。( )33. 外幣債權(quán)大于外幣債務(wù)，其差額為正受險(xiǎn)額，反之稱(chēng)為負(fù)受險(xiǎn)額。（）34. 外匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。（）35. 通過(guò)經(jīng)營(yíng)，使有關(guān)各方面產(chǎn)生的不利影響能相互抵消，是控制外匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的最有效的方法。（）36. 資產(chǎn)負(fù)債表套期保值方法即要求公司合并會(huì)計(jì)報(bào)表中外幣資產(chǎn)和外幣負(fù)債的數(shù)額相等，使匯率變動(dòng)的影響同時(shí)出現(xiàn)在資產(chǎn)、負(fù)債兩方面，數(shù)額相等而方向相反，使它們能自動(dòng)相互抵銷(xiāo)。（）37. 一定的籌資方式，可能只適用于某一特定的籌資渠道，但同一渠道的資金，可采用不同方式取得，而統(tǒng)一籌資方式又可適用于不同的資金渠道。（）38. 自有資金成本高風(fēng)險(xiǎn)低；負(fù)債資金成本低風(fēng)險(xiǎn)高。（）39. 資金的融通實(shí)質(zhì)是資源通過(guò)利率這個(gè)價(jià)格體系在市場(chǎng)機(jī)制作用下實(shí)行再分配。（）40. 資金的融通實(shí)質(zhì)是資源通過(guò)利率這個(gè)價(jià)格體系在市場(chǎng)機(jī)制作用下實(shí)行分配。（）41. 貨幣資金將從低利的投資項(xiàng)目不斷向高利的投資項(xiàng)目轉(zhuǎn)移。在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資金從高收益項(xiàng)目到低收益項(xiàng)目的依次分配，由市場(chǎng)機(jī)制通過(guò)利率的差異決定。（）42. 純利率指風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的均衡點(diǎn)利率。（）43. 利率變化滯后于通貨膨脹率。（）44. 企業(yè)的信用程度等級(jí)越高，信用愈好，違約風(fēng)險(xiǎn)越低，利率水平也愈低。信譽(yù)不好，違約風(fēng)險(xiǎn)高，利率水平也高。（）45. 一項(xiàng)資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，說(shuō)明其變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動(dòng)性好，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大的證券利率差距約介于1％－2％之間。（）46. 上市公司的會(huì)計(jì)準(zhǔn)備工作并不費(fèi)時(shí)，并不困難。（）47. 影響股票二級(jí)市場(chǎng)運(yùn)行的主要因素有價(jià)格的穩(wěn)定性、股票可靠性研究和投資者的關(guān)系。（）48. 歐洲債券市場(chǎng)發(fā)展較快，已成為世界最大流動(dòng)性最強(qiáng)的債券市場(chǎng)。（）49. 美國(guó)揚(yáng)基債券市場(chǎng)發(fā)展較快，已成為世界最大流動(dòng)性最強(qiáng)的債券市場(chǎng)。（）50. 歐洲債券市場(chǎng)是境外市場(chǎng)，是以倫敦為主的一個(gè)國(guó)際性交易的、多種貨幣的債券市場(chǎng)。歐洲債券市場(chǎng)顯著特點(diǎn)是債券面額使用的是第三個(gè)國(guó)家的貨幣。（）51. 歐洲債券通常由國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)或投資銀行承銷(xiāo)發(fā)行。（）52. 浮動(dòng)利率債券的利息率隨一般利率的變動(dòng)而變動(dòng)（有上限和下限），投資者的利息收入也將改變。該債券的發(fā)行是為了對(duì)付通貨膨脹。（）53. 歐洲債券投資者與美國(guó)投資者不同，不需要發(fā)行人必須公開(kāi)評(píng)級(jí)。（）54．歐洲債券投資者與美國(guó)投資者相同，需要發(fā)行人必須公開(kāi)評(píng)級(jí)。（）55. 債券合理的定價(jià)取決于成功的選擇市場(chǎng)銷(xiāo)售時(shí)機(jī)和市場(chǎng)對(duì)即將進(jìn)行的發(fā)行的承受能力有清楚的感性認(rèn)識(shí)。（）56. 市場(chǎng)條件對(duì)定價(jià)影響不大。二級(jí)市場(chǎng)的狀況好壞對(duì)歐洲債券的成功發(fā)行并不是一個(gè)重要因素。（）57. 公司債的收回價(jià)格比面值高，并隨到期日的接近而逐漸減少。只有當(dāng)利率較低，且預(yù)期利率下降時(shí)，收回債券對(duì)公司才有利。（）58. 若以公司的債券低于BBB時(shí)，則銷(xiāo)售債券可能比較困難；若債券等級(jí)是AAA級(jí)，則可大量出售債券，籌資能力較強(qiáng)。（）59. 循環(huán)貸款協(xié)定可以看作是一種特殊的信用額度貸款，企業(yè)采用循環(huán)貸款，出支付利息外，還要支付協(xié)議費(fèi)，其協(xié)議費(fèi)是對(duì)循環(huán)借款限額中使用部分收取的費(fèi)用。（）60. 多種貨幣貸款對(duì)貸款人和借款人有巧妙利用匯率和利率差別和變動(dòng)的好處。（）61. 中長(zhǎng)期利率比短期利率高，風(fēng)險(xiǎn)大，期限長(zhǎng)。（）62. ％－4％。（）63. 代理費(fèi)是借款人付給牽頭銀行的報(bào)酬。（）64. 出口信貸是某一國(guó)家為支持?jǐn)U大本國(guó)產(chǎn)品出口，責(zé)成本國(guó)銀行設(shè)立的一種利率優(yōu)惠的貸款，為了向國(guó)外推銷(xiāo)產(chǎn)品，吸引資金不足的出口商。（）65. 財(cái)務(wù)拮據(jù)成本是有負(fù)債造成的，會(huì)降低企業(yè)價(jià)值。（）66. 代理成本的存在會(huì)降低負(fù)債成本而降低負(fù)債利益。（）67. 籌資費(fèi)用在籌資是一次支付，用資過(guò)程不再發(fā)生，包括：手續(xù)費(fèi)、發(fā)行費(fèi)。（）68. 資金成本是企業(yè)籌資、投資決策的主要依據(jù)。只有當(dāng)投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率低于資金成本時(shí)，資金的籌集和使用才有利于提高企業(yè)價(jià)值。（）69. 國(guó)際上通常將資金成本時(shí)為投資項(xiàng)目的“最低收益率”或是否采用投資項(xiàng)目的取舍率，是比較、選擇投資方案的唯一標(biāo)準(zhǔn)。（）70. 企業(yè)為取得財(cái)務(wù)杠桿利益而利用負(fù)債資金時(shí)，就會(huì)增加破產(chǎn)機(jī)會(huì)或普通股盈余大幅度變動(dòng)機(jī)會(huì)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。（）71. 由于東道國(guó)或投資所在國(guó)內(nèi)政治環(huán)境或東道國(guó)與他國(guó)之間政治關(guān)系改變而給外國(guó)企業(yè)或投資者帶來(lái)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（）72. 匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)管理要以盈利為目的，避免利用各種金融工具進(jìn)行過(guò)度投機(jī)。（）73. 在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中，合理安排負(fù)債資金可以降低企業(yè)資金成本，但也會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（）74. 最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資金成本最低的資金結(jié)構(gòu)。（）75. 資金成本最低的籌資方式，資金結(jié)構(gòu)也最優(yōu)。（）76. 區(qū)分直接投資和間接投資的標(biāo)志是投資者是否能管理作為投資對(duì)象的外國(guó)企業(yè)。（）77. 投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法是目前國(guó)際上最流行的對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行評(píng)價(jià)的方法，可以避免投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資的安全性、投機(jī)性和高紅利性。（）78. 投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分的得分越高，說(shuō)明投資環(huán)境越好；得分越低，說(shuō)明投資環(huán)境越差。（）79. 政府證券的風(fēng)險(xiǎn)較小，金融證券次之，公司證券的風(fēng)險(xiǎn)則是企業(yè)的局限、財(cái)政狀況和其他環(huán)境而定。（）80. 短期證券風(fēng)險(xiǎn)小，變現(xiàn)能力強(qiáng)，其報(bào)酬相對(duì)較高。（）81. 證券投資的變現(xiàn)能力強(qiáng)，靈活性大，能有效第分散投資風(fēng)險(xiǎn)。（）82. 債券的面值和利息在發(fā)行時(shí)就已確定，如果投資期間的通貨膨脹率比較高，則本金和利息的購(gòu)買(mǎi)力將不同程度地受到侵蝕。（）83. 與國(guó)際直接投類(lèi)似，國(guó)際證券投資也面臨政治風(fēng)險(xiǎn)。（）84. 證券組合投資所能降低風(fēng)險(xiǎn)的程度主要取決于各類(lèi)不同證券之間的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)越接近1，則分散風(fēng)險(xiǎn)的可能性越小，相關(guān)系數(shù)越靠近－1，則分散風(fēng)險(xiǎn)的可能性越大。（）85. 統(tǒng)計(jì)資料表明，各國(guó)之間證券報(bào)酬的相關(guān)性相對(duì)于一國(guó)之內(nèi)的證券報(bào)酬的相關(guān)性來(lái)說(shuō)，要小得多，則意味可降低風(fēng)險(xiǎn)。（）86. 在多數(shù)情況下，運(yùn)用凈現(xiàn)值、內(nèi)部報(bào)酬率這兩種方法得出的結(jié)論是相同的。（）87. 有效的現(xiàn)金管理是建立在完美的報(bào)告制度基礎(chǔ)上的，這種報(bào)告制度的核心是現(xiàn)金預(yù)算。（）88. 提前或延遲付款可以在一定程度上回避風(fēng)險(xiǎn)，且這種技巧在運(yùn)用上的靈活性較好。（）89. 自由現(xiàn)金流量是公司支付所有凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目后的現(xiàn)金流量。（）90. 在避免國(guó)際雙重征稅的方法中，我國(guó)主要采用的是抵免法。（）四．名詞解釋?zhuān)?．國(guó)際企業(yè) 2．國(guó)際財(cái)務(wù)管理3．企業(yè)價(jià)值最大化 4．經(jīng)濟(jì)體制 5．金融市場(chǎng) 6．比率分析 7. 趨勢(shì)分析 9. 遠(yuǎn)期外匯交易（期匯交易） 11 .交易風(fēng)險(xiǎn) 13. 資金成本 14. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)15. 國(guó)際金融市場(chǎng) 16. 外國(guó)債券17. 歐洲債券 18. 可轉(zhuǎn)換債券19. 國(guó)際銀行信貸 20. 國(guó)際貿(mào)易信貸21 .出口信貸 22. 資金成本23. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 24. 國(guó)際政治風(fēng)險(xiǎn)25. 證券存托憑證 26. 國(guó)際投資27. 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 29. 再開(kāi)票中心 31. 國(guó)際稅收五．簡(jiǎn)答題：1．國(guó)際企業(yè)理財(cái)環(huán)境的復(fù)雜性。2．利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的理由及其缺陷。3．中國(guó)采用日本式的財(cái)務(wù)管理模式的原因。4. 影響國(guó)際財(cái)務(wù)管理形成發(fā)展的因素。5．研究國(guó)際財(cái)務(wù)管理環(huán)境的意義。，則其財(cái)務(wù)管理水平也比較高，這是為什么？ ？ 。？ ？ ？12．外匯發(fā)展趨勢(shì)（趨向全球化），主要體現(xiàn)在哪些方面？。 。 。？。？。？。，將依據(jù)什么確定貸款利率高低。 。，合理安排負(fù)債資金對(duì)企業(yè)有什么重要影響？。 。 。，其優(yōu)點(diǎn)。？？，為什么倍受美國(guó)和歐洲一些國(guó)家跨國(guó)公司推崇？？？46. 國(guó)際營(yíng)運(yùn)資金轉(zhuǎn)移的一般方式包括哪些？47. 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)廣泛應(yīng)用的原因。?。.。六．論述題：1．試論企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)勢(shì)。 。 。 。七．計(jì)算題：1. ／／美元，試據(jù)此計(jì)算（1）歐元的升值程度；（2）在完成（1）的基礎(chǔ)上，根據(jù)兩種貨幣相對(duì)升值或貶值程度的內(nèi)在關(guān)系，計(jì)算美元的貶值程度。2. 盛麗基金公司持有甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的投資組合，、且各自在投資組合中的比重分別為20％、30％和50％。已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3％，股票市場(chǎng)報(bào)酬率為10％， 試問(wèn)該投資組合的（1）β值為多少？（2）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是多少？（3）該證券組合的報(bào)酬率是多少？3. 假定英鎊期權(quán)合約的金額為62500英鎊，／英鎊，／英鎊的看漲期權(quán)合約的內(nèi)在價(jià)值應(yīng)為多少？同樣協(xié)定價(jià)格的看跌期權(quán)呢？4. 假設(shè)某企業(yè)需要資金163。75000，銀行需要的補(bǔ)償余額為20%，企業(yè)存款余額為163。4000，如果貸款利率為12%。試計(jì)算：(1)該企業(yè)短期無(wú)擔(dān)保貸款數(shù)量；(2)補(bǔ)償余額條件下的實(shí)際貸款利率。5. 某公司從某國(guó)際銀行取得借款200萬(wàn)，名義利率10％，按貼現(xiàn)法付息，計(jì)算該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率。6. 企業(yè)借入年利率為12％的貸款萬(wàn)元，分12個(gè)月等額償還本息，計(jì)算該項(xiàng)借款的實(shí)際利率？7. ％％，％％。假定B國(guó)子公司向A國(guó)子公司購(gòu)入商品300萬(wàn)美元，可以根據(jù)兩子公司資金余確情況提前或延遲90天付款。要求回答：（1）如果A子公司資金短缺，B子公司資金充裕，B子公司將采用何種付款方式？為什么？（2）如果B子公司資金短缺，A子公司資金充裕，B子公司將采用何種付款方式？為什么？（3）如果A、B子公司資金都短缺，B子公司將采用何種付款方式？為什么？8. 某企業(yè)需要新增籌資5000萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行長(zhǎng)期債券2000萬(wàn)元，票面利率10%，籌資費(fèi)率為2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬(wàn)元，股利率為12%，籌資費(fèi)率為3%；發(fā)行普通股票2200萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為5%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅稅率25%。試計(jì)算：（1）長(zhǎng)期債券成本率；（2）優(yōu)先股成本率；（3）普通股成本率；(4)綜合資金成本率。9. ，、此后將以每年2%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。宇飛公司欲投資華韻股票，并要求投資報(bào)酬率必須達(dá)到8%，試問(wèn)，當(dāng)華韻公司股票價(jià)格不高于多少時(shí)，宇飛公司可以購(gòu)買(mǎi)其股票(宇飛公司計(jì)劃長(zhǎng)期持有華韻公司股票)。10. 某企業(yè)計(jì)劃籌集資本100萬(wàn)元，所得稅稅為25%。有關(guān)資料如下：（1）向銀行借款10萬(wàn)元，借款年利率為7％，手續(xù)費(fèi)為2％。（2）按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值14萬(wàn)元，溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為15萬(wàn)元，票面利率為9％，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3％。（3）發(fā)行優(yōu)先股25萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年股利率為12％，籌資費(fèi)率為4%。（4）發(fā)行普通股40萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率為6％。，以后每年按8％遞增。（5）其余所需資金通過(guò)留存收益取得。要求:（1）計(jì)算個(gè)別資本成本；（2）計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資本成本。11. 某企業(yè)擬籌建一投資項(xiàng)目，需固定資產(chǎn)投資額100萬(wàn)元，該筆款項(xiàng)于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可為企業(yè)增加營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元，增加付現(xiàn)營(yíng)業(yè)成本20萬(wàn)元，所得稅率25%。該項(xiàng)目可使用5年，直線法計(jì)提折舊，期末有殘值10萬(wàn)元。若該項(xiàng)目最低收益率為10%。要求：（1）預(yù)測(cè)項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量；（2）分別以投資回收期、凈現(xiàn)值作為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，評(píng)價(jià)該項(xiàng)目可行性。12. 紅星公司2011年度利潤(rùn)表如下：?jiǎn)挝?萬(wàn)元銷(xiāo)售收入500減:變動(dòng)成本 固定成本240130息稅前利