【正文】 合資企業(yè)3245億美元，%，%，其他方式157億美元，%。圖 13 截止2010年累計外資投資方式構(gòu)成資料來源：賽迪投資顧問整理， 2013，01在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上，外資進入中國市場案例不勝枚舉。日本的三菱化學、JFE、日立化成、吳羽公司、旭硝子、森田化工、松下、戶田工業(yè)、旭化成、中央硝子，韓國的ECOPRO、SK、馬斯特、LG等，紛紛在中國設(shè)立獨資企業(yè)或與國內(nèi)企業(yè)進行合資合作。美國、澳大利亞、丹麥、加拿大等國家的相關(guān)企業(yè)也都在中國設(shè)有獨資或者合資公司。 外資獨資企業(yè) 概念及設(shè)立與審批流程外資獨資投資企業(yè)是指依照中國有關(guān)法律在中國境內(nèi)設(shè)立的全部資本由外國投資者投資的企業(yè)，不包括外國的企業(yè)和其他經(jīng)濟組織在中國境內(nèi)的分公司、代表處等分支機構(gòu)。外國投資者可以是外國的企業(yè)、其他經(jīng)濟組織和個人。圖 14 外資獨資企業(yè)設(shè)立流程資料來源：賽迪投資顧問整理， 2013，01圖 15 外資獨資企業(yè)審批一般流程資料來源：賽迪投資顧問整理， 2013，01在組織形式上，外資獨資企業(yè)可以是法人，也可以是非法人實體：具備法人條件的外資獨資企業(yè)，依法取得法人資格，其組織形式一般為有限責任公司；不組成法人組織的外資獨資企業(yè)，可以采取合伙和個人獨資的形式。 特點控制權(quán)和經(jīng)營權(quán)相統(tǒng)一，充分保護知識產(chǎn)權(quán)和專有技術(shù)，獨立自主開展母公司全球經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。通過直接投資建立外商獨資企業(yè)，企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)高度統(tǒng)一。外資企業(yè)直接控制公司運作，在操作、管理和未來的發(fā)展方面都具有更高效率，并不需要考慮中方投資者因素，這有利于母公司獨立自主地開展全球經(jīng)營戰(zhàn)略?？刂坪徒?jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一同時也為外資企業(yè)保護本方的知識產(chǎn)權(quán)和專有技術(shù)提供了保障。注冊所需材料較為繁雜，需要熟悉中國法律、經(jīng)營環(huán)境。注冊成立外資獨資企業(yè)時所需材料相對復雜，這對于并不熟悉中國法律和市場環(huán)境的外國投資者來說是一項較為繁雜的工作。：森田化工設(shè)立獨資企業(yè)壟斷中國六氟磷酸鋰市場作為全球主要的六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)之一，森田化工1917年首次在日本生活參氫氟酸，并于1996年在日本神崎川成立新的六氟磷酸鋰工廠。2004年，森田化工在中國成立森田化學（張家港），在中國制造六氟磷酸鋰，成為首家進入中國的六氟磷酸鋰廠商，并長期在中國六氟磷酸鋰市場處于壟斷競爭地位。圖 16 森田化工（張家港）有限公司發(fā)展歷程資料來源：賽迪投資顧問整理， 2013，01森田化工（張家港）有限公司的股東包括日本森田化學工業(yè)株式會社、住友商事株式會社和住友商事（中國）有限公司，全部為外資企業(yè)。作為一家技術(shù)領(lǐng)先的六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)，森田化工（張家港）通過向國最大的電解液廠商國泰華榮供應(yīng)電解質(zhì)，順利進入中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，為公司在中國的戰(zhàn)略布局打下了堅實的基礎(chǔ)。 與國內(nèi)企業(yè)合資經(jīng)營合資企業(yè)是由外國公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個人與中國的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織，經(jīng)中國政府批準，在中國境內(nèi)共同舉辦的企業(yè)，其特點是共同投資，共同管理，共負盈虧，共擔風險。中外合資經(jīng)營企業(yè)為有限責任公司，具有中國法人地位，以其認繳的出資額和所占投資比例承擔企業(yè)債務(wù)、分享權(quán)益，其正當經(jīng)營活動受中國法律保護。圖 17 中外合資、合作投資企業(yè)設(shè)立流程資料來源：賽迪投資顧問整理， 2013，01圖 18 中外合資、合作投資企業(yè)審批一般流程資料來源：賽迪投資顧問整理， 2013，01在中外合資經(jīng)營企業(yè)中，外國合營者所占注冊資本的投資比例不得少于25%。合營者可用現(xiàn)金出資，也可用建筑物、廠房、機器設(shè)備或其他物料、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)、場地使用權(quán)等作價出資。外國投資者分得的利潤和其他合法權(quán)益，可以自由匯出境外，也可以在境內(nèi)進行再投資。資源互補，充分發(fā)揮技術(shù)和專利優(yōu)勢。外資企業(yè)通過與本土企業(yè)開展合資經(jīng)營，能夠更方便地獲得當?shù)刂匾Y源和優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)基地，有利于進一步實現(xiàn)雙方優(yōu)勢資源互補，增強產(chǎn)品競爭力。一方面，合營雙方可以在資本、技術(shù)、市場資源方面相互補充，開發(fā)生產(chǎn)滿足電動汽車市場需求的各種產(chǎn)品，并利用對方的銷售網(wǎng)絡(luò)和手段進入特定地區(qū)，因而得以開發(fā)國內(nèi)市場，擴大國際市場。另一方面，合營雙方可以在經(jīng)營能力、消費群體等方面相互補充，增強合營企業(yè)自身競爭能力。合資產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)可幫助公司在產(chǎn)品的質(zhì)量和性能上滿足客戶不斷增長的需求，不斷增強產(chǎn)品的市場接受度，獲取可持續(xù)的營業(yè)收入。另外，合資企業(yè)也能夠獲得當?shù)囟愂諟p免或其他優(yōu)惠?？焖龠m應(yīng)中國投資環(huán)境。開展合資經(jīng)營，能夠使得外資企業(yè)更快地學習和適應(yīng)當?shù)氐目陀^環(huán)境條件，更好地了解中國的經(jīng)濟、政治、社會、文化等情況，有助于投資者制訂正確的決策，進一步開拓中國新能源汽車市場。從長期來看，合資經(jīng)營還可以作為一種初始的、過渡性的安排，外企企業(yè)可以選擇在適當時候通過股權(quán)變動擴大控股比例，直至完全控股成為外資獨資企業(yè)。投資各方理念、目標和經(jīng)營方式可能發(fā)生分歧，部分關(guān)鍵零部件存在外資投資比例限制。合資經(jīng)營企業(yè)也存在不足之處，這導致產(chǎn)生了許多效果不佳、徘徊不前甚至是失敗的案例。合資經(jīng)營企業(yè)的不足之處，主要表現(xiàn)在：投資各方的理念、經(jīng)營目標不一定相同，經(jīng)營決策和管理方法不一定一致，在經(jīng)營決策和管理中容易產(chǎn)生摩擦，在市場意向和銷售意向方面可能產(chǎn)生分歧，而且不同投資者的長短利益可能難于在短期內(nèi)相互統(tǒng)一。值得注意的是，某些新能源汽車關(guān)鍵零部件存在一定的投資比例限制。如《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄(2011年修訂)》中規(guī)定，能量型動力電池（能量密度大于等于110Wh/Kg，循環(huán)壽命大于等于2000次）的外資比例不能超過50%。分享技術(shù)和保護專利相統(tǒng)一。侵權(quán)的成本較低，而保護知識產(chǎn)權(quán)的成本較高，中外合資或合作企業(yè)的外資企業(yè)需要合理與中方分享技術(shù)專利，特別要注意保護己方知識產(chǎn)權(quán)和商業(yè)秘密。中國知識產(chǎn)權(quán)立法起步較晚，不過現(xiàn)在已經(jīng)建立起符合國際先進標準的法律體系，包括《專利法》《商標法》等知識產(chǎn)權(quán)法律，也有知識產(chǎn)權(quán)行政法規(guī)、知識產(chǎn)權(quán)地方性法規(guī)、行政規(guī)章等。中國在制訂國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)法律法規(guī)的同時加強與世界各國在知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的交往與合作，加入十多項知識產(chǎn)權(quán)保護的國際公約，如TRIPS協(xié)定、保護工業(yè)產(chǎn)權(quán)巴黎公約、商標國際注冊馬德里協(xié)定、專利合作條約等。外資企業(yè)進入中國市場尋求合作，要做到既要分享技術(shù)又要保護專利相統(tǒng)一。 案例研究：伊藤忠聯(lián)手戶田工業(yè)與杉杉設(shè)立合資企業(yè)切入中國正極材料市場戶田工業(yè)株式會社作為在日本東京證券交易所交易的知名上市公司，其在鋰離子電池正極材料領(lǐng)域具備較強的競爭力。除手機用途外，目前向汽車、大型蓄電池用途擴展，開發(fā)了能使用于多種用途的鋰離子電池的正極材料，實現(xiàn)了商品種類的齊全化、系列化。伊藤忠作為日本一家大型的商貿(mào)公司，在銷售渠道，全球網(wǎng)絡(luò)等方面具備較強的優(yōu)勢。為了更好的進入中國鋰離子電池正極材料市場，戶田工業(yè)聯(lián)合伊藤忠合作成立了SPC Tamp。I湖南投資株式會社對中國上市公司杉杉股份旗下專業(yè)從事鋰離子電池材料生產(chǎn)的湖南杉杉進行認購增資設(shè)立合資公司。其中Tamp。I湖南投資株式會社控股合資公司比例為25%，杉杉新能源控股合資公司75%。圖 19 湖南杉杉戶田新材料有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來源：賽迪投資顧問整理， 2013，01在此基礎(chǔ)之上，新合資公司杉杉戶田新材料將與Tamp。I湖南投資株式會社共同組建合資公司湖南杉杉戶田先進材料有限公司。其中杉杉戶田新材料出資折合人民幣1000萬元，占先進材料公司注冊資本的50%；Tamp。I出資折合人民幣1000萬元，占先進材料公司注冊資本的50%。先進材料公司主營LCO正極材料以外的鋰離子電池用正極材料的制造銷售。圖 20 湖南杉杉戶田新材料交易各方關(guān)聯(lián)關(guān)系資料來源：賽迪投資顧問整理， 2013，01Tamp。I湖南投資株式會社在合資協(xié)議中明確規(guī)定合資各方及合資公司進行合資公司相關(guān)交易時，若伊藤忠提供的條件更具有競爭力或具有同等競爭力，伊藤忠作為交易對方具有優(yōu)先權(quán)。從而保障了外資在獲取正極材料與供應(yīng)原材料方面的優(yōu)先權(quán)。伊藤忠與戶田工業(yè)通過與杉杉設(shè)立合資企業(yè)從而更好的打通了其電池正極材料在中國的市場，為其中國戰(zhàn)略的開展奠定了基礎(chǔ)。 與國內(nèi)企業(yè)合作經(jīng)營 概念及設(shè)立與審批流程合作經(jīng)營企業(yè)是指外國公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個人與中國的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟組織，經(jīng)中國政府批準，在中國境內(nèi)按雙方所訂企業(yè)合同共同舉辦的經(jīng)濟實體，屬契約式合營企業(yè)。合作雙方需在合同中規(guī)定各方的權(quán)利、義務(wù)、收益分配或風險、債務(wù)的分擔，以及企業(yè)的經(jīng)營管理方式，合同終止或期滿的清算方法等。外國合作者的投資一般不低于合作企業(yè)注冊資本的25%。表 15 中外合資企業(yè)與中外合作企業(yè)的主要相異點相異點合資經(jīng)營企業(yè)合作經(jīng)營企業(yè)概要是股權(quán)式中外合營企業(yè)，指中外合資各方依照中國法律的規(guī)定，在中國境內(nèi)共同投資，共同經(jīng)營管理，并按股權(quán)比例共享利潤，共擔風險及虧損的企業(yè)是契約式中外合營企業(yè)，即中外合作各方依照中國法律的規(guī)定，在中國境內(nèi)共同設(shè)立的，按照合作企業(yè)合同的約定分配收益或者利潤，分擔風險和虧損的企業(yè)法律依據(jù)《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中外合資經(jīng)營企業(yè)法實施細則》《中華人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營企業(yè)法實施細則》組織形式有限責任公司，具有中國法人資格法人合作企業(yè)采取有限責任公司形式；非法人合作企業(yè)采取無限責任的形式申請設(shè)立的審批期限三個月45天出資方式各方可以用貨幣出資，也可以用非貨幣的建筑物、廠房、機器設(shè)備或其他物料，工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、場地使用權(quán)等作價出資，各方出資額以貨幣形式表示，并折算成股屬投資的以貨幣形式表示，屬提供合作條件的，則不以貨幣的形式表示，且均不必計算成股權(quán)經(jīng)營管理方式只能采取董事會制，以董事會為最高權(quán)力機關(guān)，下設(shè)總經(jīng)理對企業(yè)進行經(jīng)營管理管理方式一般可分為三種：（1）組成法人，采取董事會制，下設(shè)總經(jīng)理（2）不組成法人，采取聯(lián)合管理制，一般設(shè)聯(lián)合管理委員會，設(shè)主任、副主任（3）采取委托管理制，企業(yè)成立后，一方即委托另一方管理或雙方共同委托第三方進行管理。委托第三方經(jīng)營管理的，必須經(jīng)合作企業(yè)董事會或者聯(lián)合管理委員會一致同意，報審查批準機關(guān)批準，并向工商行政管理機關(guān)辦理變更登記手續(xù)盈虧分擔按在企業(yè)注冊資本中所占的比例來分配收益、承擔風險和虧損依照合作合同的約定來分配收益、承擔風險和虧損經(jīng)營期滿后企業(yè)財產(chǎn)的歸屬合營期滿，清償債務(wù)后企業(yè)的剩余財產(chǎn)一般按合營各方的出資比例分配合作期滿，清償債務(wù)后的財產(chǎn)則按合作合同約定確定其歸屬，如果約定外國合作者在合作期限內(nèi)先行回收投資的，則合作期滿時，合作企業(yè)的全部固定資產(chǎn)歸中國合作者所有資金回收方式對合資企業(yè)而言，其投資本金的回收，必須是在合資期限屆滿，或者合資解散時，它的期限一般在10年到30年不等。不允許中方或外方投資者先行收回投資若中外合作雙方在合作企業(yè)合同中約定合作期限屆滿時合作企業(yè)的全部固定資產(chǎn)無償歸中國合作者所有的，可在合同中約定外國合作者在合作期限內(nèi)先行收回投資合作企業(yè)合同約定外國合作者在繳納所得稅前回收投資的，必須向財政稅務(wù)機關(guān)提出申請，由財政稅務(wù)機關(guān)依照國家有關(guān)稅收的規(guī)定審查批準資料來源：賽迪投資顧問整理， 2013，01合作經(jīng)營企業(yè)可以具有法人資格，也可以不具有法人資格。中方通常負責提供土地、自然資源、勞務(wù)及現(xiàn)有廠房設(shè)施等，也可以出部分資金，外資企業(yè)則多以提供資金、技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備等為主。合作經(jīng)營企業(yè)的設(shè)立和審批流程與中外合資企業(yè)的設(shè)立及審批流程趨同。 特點對法人資格具有可選擇性，可提前回收投資。合作企業(yè)的法人資格具有可選擇性。具備法人資格的合作企業(yè)，為有限責任公司，非法人合作企業(yè)則采取無限責任的形式。合作企業(yè)中的外方合作者可以先行回收投資。合作期滿后，合作企業(yè)的全部固定資產(chǎn)一般歸中國合作者所有。此外，合作企業(yè)在管理、控制、出資及分利方面有更大的靈活性。事前須做好詳盡的計劃安排，簽署清晰規(guī)范的合作協(xié)議。除了與合資企業(yè)有基本相同的限制外，通常來講，合作經(jīng)營不如合資經(jīng)營方式使用普遍。合作經(jīng)營需要事先做好詳盡的調(diào)研活動和計劃安排，制定詳細的合作合同，嚴格依照合作合同的約定來分配收益、承擔風險和虧損。另外，合作企業(yè)在上市時可能會遇到性質(zhì)認定問題。 案例研究：多家外資采取與國內(nèi)企業(yè)合作經(jīng)營模式進入中國新能源汽車市場以色列BetterPlace公司：2011年12月，以色列BetterPlace公司與南方電網(wǎng)簽訂有關(guān)“在南方五省大規(guī)模推行充換電站建設(shè)”的協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，BetterPlace在南方五省推廣換電模式解決方案，同時開始參與南方電網(wǎng)服務(wù)區(qū)域內(nèi)的電動汽車及基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)。BetterPlace還與奇瑞等汽車公司簽訂合作協(xié)議，為其提供換電技術(shù)支持。陶氏化學：美國陶氏化學與珠海銀通公司在鋰離子電池材料方面已展開合作，前者向后者提供關(guān)鍵技術(shù)及材料，間接進入中國充換電站儲能電池市場。LG化學：LG化學與長安汽車簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，LG化學從2010年下半年起為長安汽車提供動力電池。丹麥Lynx：丹麥Lynx與吉利達成合作協(xié)議，吉利首批投入歐洲市場的電動車Nanoq在小批量生產(chǎn)階段由丹麥Lynx供應(yīng)鋰電池。 并購國內(nèi)相關(guān)企業(yè) 概念及并購流程外國投資者通過兼并收購的形式取得企業(yè)控制權(quán)，也是進入中國新能源汽車市場的重要手段之一。但是外資并購國內(nèi)企業(yè)相比于國內(nèi)企業(yè)之間的并購其流程和涉及到的環(huán)節(jié)更加復雜。目前，中國政府為外資并購國內(nèi)企業(yè)制定了諸多法律法規(guī)。因此，外資在并購國內(nèi)新能源汽車相關(guān)企業(yè)過程中應(yīng)仔細審查是否符合中國法律的相關(guān)要求。圖 21 外資企業(yè)并購國內(nèi)公司流程及審批環(huán)節(jié)資料來源：賽迪投資顧問整理， 2013，01表 16 外資并購國內(nèi)企業(yè)使用法律列表頒發(fā)部門法規(guī)名稱（商務(wù)部令2009年第6號）《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（國務(wù)院令第346號）《指導外商投資方向規(guī)定》（發(fā)改委、商務(wù)部2011年第12號令）《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄(2011年修訂)》（國辦發(fā)[2011]第6號）《國務(wù)院辦公廳關(guān)于建立外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)安全審查制度的通知》（國務(wù)院令第529號）《關(guān)于經(jīng)營者集中申報標準的規(guī)定》（商務(wù)部令2009年第11