【正文】 銀行只提供金融服務(wù)而不承擔(dān)任何資金損失的風(fēng)險(xiǎn)上，銀行的這類業(yè)務(wù)活動(dòng)主要以收取手續(xù)費(fèi)為目的。例如各種代理業(yè)務(wù)、信息、咨詢和情報(bào)服務(wù)、計(jì)算機(jī)服務(wù)等，這類業(yè)務(wù)通常被稱為中間業(yè)務(wù)。有風(fēng)險(xiǎn)的表外業(yè)務(wù)，也就是狹義的表外業(yè)務(wù)。有風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)為在某種情況發(fā)生條件下，原來的表外業(yè)務(wù)將引起資產(chǎn)或負(fù)債的增減變動(dòng)，使銀行出現(xiàn)價(jià)值損失的可能性。通常將有風(fēng)險(xiǎn)的表外業(yè)務(wù)分為三類：(1)擔(dān)保和類似的或有負(fù)債；(2)承諾；(3)與利率或匯率有關(guān)的或有項(xiàng)目。上述關(guān)于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的理論，是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的基礎(chǔ)理論，也是商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的基礎(chǔ)理論。在這輪存款準(zhǔn)備金率頻繁上調(diào)的過程中，商業(yè)銀行為應(yīng)對流動(dòng)性收緊的挑戰(zhàn)，保證流動(dòng)性需要而進(jìn)行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及商業(yè)銀行大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)以增加收入的行動(dòng)，都會(huì)在這些基礎(chǔ)理論的指導(dǎo)下實(shí)施進(jìn)行。4．2商業(yè)銀行流動(dòng)性管理及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整安全性、流動(dòng)性和盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重要原則，其中，安全性是基礎(chǔ)，盈利性是目標(biāo)，而流動(dòng)性是關(guān)鍵。商業(yè)銀行管理的最重要任務(wù)之一通常就是保證充足的流動(dòng)性，即商業(yè)銀行在不損失價(jià)值前提下，能夠隨時(shí)應(yīng)付客戶提取存款或滿足貸款需求，具備足以應(yīng)付各種責(zé)任的充分的資金可用能力。這意味著一家流動(dòng)性正常的商業(yè)銀行，要么在有資金需求的時(shí)候手頭有足夠的立即可用資金，或者能通過借款或出售資產(chǎn)而迅速獲得資金。而流動(dòng)性不足往往是一家商業(yè)銀行財(cái)務(wù)上發(fā)生困難的征兆之一。財(cái)務(wù)困難的商業(yè)銀行通常是先表現(xiàn)為存款流失，這就減少了其現(xiàn)金供給并迫使商業(yè)銀行出售一些更具流動(dòng)性的資產(chǎn)，而其他的商業(yè)銀行也越來越不愿意在沒有額外安全保證或更高利率下拆借任何資金給這些財(cái)務(wù)困難的銀行，這就會(huì)進(jìn)一步降低這家出問題商業(yè)銀行的盈利水平，使其面臨破產(chǎn)的威脅。因此，足夠的流動(dòng)性是維護(hù)和提高商業(yè)銀行信譽(yù)的保證，對流動(dòng)性進(jìn)行管理便是避免和減少商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的策略有三大類：一是以資產(chǎn)提供流動(dòng)性(資產(chǎn)流動(dòng)性管理)；二是依靠借取的流動(dòng)性資產(chǎn)來滿足現(xiàn)金需求(負(fù)債流動(dòng)性管理)：三是平衡的(資產(chǎn)．負(fù)債)流動(dòng)性管理。商業(yè)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性管理，通常是要求以持有流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)的形式保有流動(dòng)性，主要是持有現(xiàn)金資產(chǎn)和可流通證券等形式，具體可為短期證券、同業(yè)拆出資金、在其他商業(yè)銀行的存款、政府或政府機(jī)構(gòu)證券等資產(chǎn)。當(dāng)需要流動(dòng)性時(shí)，就可選擇一些資產(chǎn)出售以換取現(xiàn)金使商業(yè)銀行的現(xiàn)金需求得到滿足，流動(dòng)性資金是通過將非現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金而獲得的，因此這種流動(dòng)性管理策略又被稱為資產(chǎn)轉(zhuǎn)換策略。這是否意味著商業(yè)銀行能通過持有更多的流動(dòng)性資產(chǎn)來加強(qiáng)自己的流動(dòng)性頭寸，這么做一方面可能使盈利性下降，因?yàn)榱鲃?dòng)性與盈利性成反比，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)盈利性則下降；另一方面在流動(dòng)性需求變化的情況下，這么做也并不一定能保證商業(yè)銀行總能保持流動(dòng)性充足。商業(yè)銀行只有在需要的時(shí)候能夠以合理的成本獲得足夠的流動(dòng)性資金才能說明其流動(dòng)性良好。因此，出現(xiàn)了商業(yè)銀行負(fù)債流動(dòng)性管理策略。商業(yè)銀行負(fù)債流動(dòng)性管理，即借入足夠的即時(shí)可用資金以滿足其全部的流動(dòng)性需求，這通常表現(xiàn)為商業(yè)銀行通過貨幣市場借款來籌集流動(dòng)性資金。對于商業(yè)銀行來說，借入流動(dòng)性資金的來源往往通過同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議和從中央銀行借款等方式。但由于貨幣市場利率的不穩(wěn)定性與信貸可獲得性的快速變化，商業(yè)銀行在其借入或購買流動(dòng)性時(shí)可能面臨成本和可獲得性方面的嚴(yán)重困難，這將使其凈收益和流動(dòng)性資金的獲得增大了不確定性。往往是一個(gè)陷入資金危機(jī)的商業(yè)銀行對流動(dòng)性資金的需求最為強(qiáng)烈，但儲(chǔ)戶得知它的困境后會(huì)急于收回存款，與此同時(shí)，其他金融機(jī)構(gòu)為了避免風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)愿意把資金借給有困難的銀行。因此，借入流動(dòng)性資金是解決商業(yè)銀行流動(dòng)性問題最具風(fēng)險(xiǎn)性的方法，在此基礎(chǔ)上，又出現(xiàn)了商業(yè)銀行平衡流動(dòng)性管理策略。商業(yè)銀行平衡流動(dòng)性管理，是在折衷負(fù)債流動(dòng)性管理的高風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)流動(dòng)性管理的高成本基礎(chǔ)上產(chǎn)生。它要求一部分流動(dòng)性資金需求由自身資產(chǎn)來滿足，另一部分則由與相關(guān)商業(yè)銀行和其他資金供應(yīng)者事先達(dá)成的信用安排來彌補(bǔ)，比如突發(fā)性的現(xiàn)金需求通常通過立即借款來滿足，期限遠(yuǎn)一些的流動(dòng)性資金可由計(jì)劃好的中短期貸款來解決或出售有價(jià)證券。由此可見，商業(yè)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性管理、負(fù)債流動(dòng)性管理和平衡流動(dòng)性管理，各有其特點(diǎn)和側(cè)重，各有其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特征狀況，也有各自的適用條件。商業(yè)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性管理和平衡流動(dòng)性管理策略要求其資產(chǎn)中流動(dòng)性資產(chǎn)占比大一些，而負(fù)債流動(dòng)性管理策略則不強(qiáng)調(diào)自身儲(chǔ)備流動(dòng)性，因而資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中流動(dòng)性資產(chǎn)占比不高。但若在整體流動(dòng)性趨緊的背景，鑒于貨幣市場利率不穩(wěn)定性與信貸可獲得性快速變化的考慮，商業(yè)銀行更應(yīng)該重視自身儲(chǔ)備流動(dòng)性，重視增加流動(dòng)性資產(chǎn)占比，即更應(yīng)該重視資產(chǎn)流動(dòng)性管理和平衡流動(dòng)性管理策略。在近年我國不斷提高法定存款準(zhǔn)備金率的背景下，商業(yè)銀行凍結(jié)資金比例逐漸提高，可用資金比例進(jìn)一步下降，那么商業(yè)銀行該采取怎樣的策略來滿足流動(dòng)性管理要求呢?流動(dòng)性管理策略的選用又如何影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)呢?繁提高法定存款準(zhǔn)備金率開始，以銀行間同業(yè)拆借加權(quán)平均利率代表的貨幣市場利率看，呈現(xiàn)出一直上升態(tài)勢，但有起伏。特別是在提高法定存款準(zhǔn)備金率的執(zhí)行日前后，貨幣市場利率較大幅度地明顯走高在整體流動(dòng)性趨緊的背景下，因貨幣市場利率的提高和信貸可獲得性難度加大，商業(yè)銀行想通過購買流動(dòng)性資金來滿足流動(dòng)性需求的難度加大，所以，在此背景下各商業(yè)銀行都應(yīng)該重視儲(chǔ)存流動(dòng)性，即需要通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整增加流動(dòng)性資產(chǎn)占比來適應(yīng)流動(dòng)性變化，就應(yīng)該更加重視資產(chǎn)流動(dòng)性管理和平衡流動(dòng)性管理策略。，表明由于流動(dòng)趨緊的情形下，銀行拆借出或存放于別的銀行的資金減少了。但以包括現(xiàn)金、超額存款準(zhǔn)備金和應(yīng)收銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物指標(biāo)來看，其占比反而下降了，這主要是因?yàn)榉ǘù婵顪?zhǔn)備金率提高所致，法定存款準(zhǔn)備金在總資產(chǎn)中的占比由2006年的5．71％上升為2007年的8．29％，上升了2．58個(gè)百分點(diǎn)，這直接引起了超額準(zhǔn)備金和現(xiàn)金比例的明顯下降，它們由2006年的4．02％和0．35％分別降為2007年的0．3％和0．3％，兩者總共下降了3．77個(gè)百分點(diǎn)?？梢姡ǘù婵顪?zhǔn)備金率提高引起的可用資金減少，會(huì)很快反映到商業(yè)銀行流動(dòng)性下降方面，商業(yè)銀行就得著手解決當(dāng)前和未來的流動(dòng)性問題而運(yùn)用相應(yīng)的管理策略。如前面分析，隨著法定存款準(zhǔn)備金率的頻繁提高，通過觀察以銀行間同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為代表的貨幣市場利率，由2006年6月的2．08％上升到了2008年5月的2．83％，我國商業(yè)銀行體系以及金融體系流動(dòng)性在逐步收緊。在這種整體流動(dòng)性趨緊的背景下，各商業(yè)銀行就應(yīng)該更重視資產(chǎn)流動(dòng)性管理和平衡流動(dòng)性管理策略，更重視自身儲(chǔ)存流動(dòng)性資產(chǎn)，通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以增加流動(dòng)性資產(chǎn)占比來適應(yīng)流動(dòng)性變化11 / 11