【正文】 以用于結(jié)算上，不同的國(guó)家有不同的規(guī)定。(二)流動(dòng)性管理功能。無論在工業(yè)化國(guó)家還是在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，此項(xiàng)功能都是法定存款準(zhǔn)備金制度的主要功能之一。如果直接融資比例較高，社會(huì)融資總量中很大部分不是通過存款類金融機(jī)構(gòu)的媒介作用而發(fā)生，出現(xiàn)所謂的“脫媒”現(xiàn)象，此時(shí)，存款準(zhǔn)備金率變化對(duì)社會(huì)信用總量的調(diào)節(jié)作用就局限在相對(duì)較小的范圍內(nèi)，這一工具的功效就會(huì)大打折扣。1989年進(jìn)一步規(guī)定各專業(yè)銀行需在13％的法定準(zhǔn)備金之外，再繳存5％的備付金。金融機(jī)構(gòu)資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準(zhǔn)備金率就越高：反之，金融機(jī)構(gòu)資本充足率越高、不良貸款比率越低，適用的存款準(zhǔn)備金率就越低。我國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2007年中國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差2621．97億美元，較2006年的1774．7億美元增長(zhǎng)了47．7％，位居世界第一。2004．2007年M0、MM2同比年均增長(zhǎng)分別為10．82％、22．09％、21．47％：從2004．2007年中國(guó)GDP的增長(zhǎng)速度分別為10．1％、10．4％、10．7％、11．4％。而提高法定存款準(zhǔn)備金率就有助于減少銀行體系的流動(dòng)性。中國(guó)的利率水平及存款利息稅導(dǎo)致企業(yè)愿意將資金用于再投資而非存入銀行。如果消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)升幅過大，表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)中的不穩(wěn)定因素，中央銀行會(huì)出臺(tái)緊縮貨幣政策來緩解通漲的壓力，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率就是選擇之一。另一方面，由于中國(guó)貨幣政策的價(jià)格工具利率還未完全市場(chǎng)化，利率工具的效用還不明顯，同時(shí)還受到美元利率的限制，沒有上調(diào)的空間。之后，我國(guó)中央銀行一直把法定存款準(zhǔn)備金制度作為主要貨幣政策工具，且因近年經(jīng)濟(jì)過熱1而頻繁提高法定存款準(zhǔn)備金率。商業(yè)銀行在投資經(jīng)營(yíng)中其利潤(rùn)主要受以下三方面的影響：一是資產(chǎn)收益和資產(chǎn)損失；二是資金成本；三是其他營(yíng)業(yè)收支。另一方面，貨幣供給量是宏觀國(guó)民經(jīng)濟(jì)的綜合變量，商業(yè)銀行參與貨幣創(chuàng)造過程，如果商業(yè)銀行失去安全性導(dǎo)致銀行體系混亂，則會(huì)產(chǎn)生多米諾效應(yīng)，損害到整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行。4．1．2商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理模式商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理模式遵循資產(chǎn)負(fù)債管理理論。其核心思想是：負(fù)債不是既定的，而是可以由銀行家加以擴(kuò)張的，資金的來源，商業(yè)銀行是可以控制的。資產(chǎn)負(fù)債管理原理主要有資產(chǎn)分配原理、目標(biāo)替代原理和資產(chǎn)分散化原理。通常將有風(fēng)險(xiǎn)的表外業(yè)務(wù)分為三類：(1)擔(dān)保和類似的或有負(fù)債；(2)承諾；(3)與利率或匯率有關(guān)的或有項(xiàng)目。因此，足夠的流動(dòng)性是維護(hù)和提高商業(yè)銀行信譽(yù)的保證，對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行管理便是避免和減少商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。對(duì)于商業(yè)銀行來說，借入流動(dòng)性資金的來源往往通過同業(yè)拆借市場(chǎng)、回購(gòu)協(xié)議和從中央銀行借款等方式。但若在整體流動(dòng)性趨緊的背景，鑒于貨幣市場(chǎng)利率不穩(wěn)定性與信貸可獲得性快速變化的考慮，商業(yè)銀行更應(yīng)該重視自身儲(chǔ)備流動(dòng)性，重視增加流動(dòng)性資產(chǎn)占比，即更應(yīng)該重視資產(chǎn)流動(dòng)性管理和平衡流動(dòng)性管理策略。在這種整體流動(dòng)性趨緊的背景下，各商業(yè)銀行就應(yīng)該更重視資產(chǎn)流動(dòng)性管理和平衡流動(dòng)性管理策略，更重視自身儲(chǔ)存流動(dòng)性資產(chǎn)，通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以增加流動(dòng)性資產(chǎn)占比來適應(yīng)流動(dòng)性變化11 / 11。特別是在提高法定存款準(zhǔn)備金率的執(zhí)行日前后，貨幣市場(chǎng)利率較大幅度地明顯走高在整體流動(dòng)性趨緊的背景下，因貨幣市場(chǎng)利率的提高和信貸可獲得性難度加大，商業(yè)銀行想通過購(gòu)買流動(dòng)性資金來滿足流動(dòng)性需求的難度加大，所以，在此背景下各商業(yè)銀行都應(yīng)該重視儲(chǔ)存流動(dòng)性，即需要通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整增加流動(dòng)性資產(chǎn)占比來適應(yīng)流動(dòng)性變化，就應(yīng)該更加重視資產(chǎn)流動(dòng)性管理和平衡流動(dòng)性管理策略。往往是一個(gè)陷入資金危機(jī)的商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性資金的需求最為強(qiáng)烈，但儲(chǔ)戶得知它的困境后會(huì)急于收回存款，與此同時(shí)，其他金融機(jī)構(gòu)為了避免風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)愿意把資金借給有困難的銀行。商業(yè)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性管理，通常是要求以持有流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)的形式保有流動(dòng)性，主要是持有現(xiàn)金資產(chǎn)和可流通證券等形式，具體可為短期證券、同業(yè)拆出資金、在其他商業(yè)銀行的存款、政府或政府機(jī)構(gòu)證券等資產(chǎn)。在這輪存款準(zhǔn)備金率頻繁上調(diào)的過程中，商業(yè)銀行為應(yīng)對(duì)流動(dòng)性收緊的挑戰(zhàn)，保證流動(dòng)性需要而進(jìn)行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及商業(yè)銀行大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)以增加收入的行動(dòng)，都會(huì)在這些基礎(chǔ)理論的指導(dǎo)下實(shí)施進(jìn)行。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)就是指商業(yè)銀行所從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表而且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。認(rèn)為銀行一級(jí)儲(chǔ)備和二級(jí)儲(chǔ)備仍是銀行流動(dòng)性的重要組成部分，但同時(shí)也認(rèn)為資金來源也是流動(dòng)性的來源。資產(chǎn)管理理論認(rèn)為：銀行資金來源的規(guī)模和結(jié)構(gòu)是銀行自身無法控制的’外生變量，它完全取決于存款客戶的意愿與能力，銀行不能能動(dòng)地?cái)U(kuò)大資金來源；而資產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)則是其自身能夠控制的變量，銀行應(yīng)著重于對(duì)資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和層次的管理，致力于在資產(chǎn)上協(xié)調(diào)盈利性、安全性和流動(dòng)性問題。商業(yè)銀行的流動(dòng)性不僅包括滿足存款人的現(xiàn)金提取需要，而且包括滿足借款人的借款需求。所謂安全性是指商業(yè)銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，也就是收回貸款或投資本息的程度和能力。表1：近年我國(guó)法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)整情況次數(shù)執(zhí)行時(shí)間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度21 08年06月25日17％ 17．5％ 0．5％20 08年06月15日16．5％ 17％ 0．5％19 08年05月20日16％ 16．5％ 0．5％18 08年04月25日15．5％ 16％ 0．5％17 08年03月25日15％ 15．5％ 0．5％16 08年01月25日14．5％ 15％ 0．5％15 07年12月25日13．5％ 14．5％ 1％14 07年11月26日13％ 13．5％ 0．5％13 07年10月25日12．5％ 13％ 0．5％12 07年09月25日12％ 12．5％ 0．5％11 07年08月15日11．5％ 12％ 0．5％10 07年06月5日11％ 11．5％ 0．5％9 07年05月15日10．5％ 11％ 0．5％8 07年04月16日10％ 10．5％ O．5％7 07年02月25日9．5％ 10％ O．5％6 07年01月15日9％ 9．5％ 0．5％5 06年11月15日8．5％ 9％ O．5％4 06年08月15日8％ 8．5％ O．5％3 06年07月05日7．5％ 8％ O．5％2 04年04月25日7％ 7．5％ 0．5％1 03年09月21日6％ 7％ 1％說明：資料由中國(guó)人民銀行網(wǎng)站數(shù)據(jù)及相關(guān)數(shù)據(jù)整理而成．特別是2007年一年之中，就連續(xù)上調(diào)了10次，只有三月份和7月份未做調(diào)整，其余10個(gè)月內(nèi)都做出了調(diào)整，累計(jì)上調(diào)幅度就高達(dá)5個(gè)百分點(diǎn)之多；而緊接著的2008年，央行又分別在一月、三月、四至六，又連續(xù)六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，其中六月份就分別兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，累計(jì)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率3個(gè)百分點(diǎn)，為中外貨幣政策史所罕見。2008年3月1