財(cái)務(wù)分析及綜合管理知識分析練習(xí)-資料下載頁
2025-06-24 01:22本頁面
【正文】 營業(yè)績，衡量工業(yè)時(shí)代的企業(yè)能夠滿足要求。但在目前的信息時(shí)代，顧客、供應(yīng)商、雇員、技術(shù)創(chuàng)新等因素對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。 （3）在目前的市場環(huán)境中，企業(yè)的無形知識資產(chǎn)對提高企業(yè)長期競爭力至關(guān)重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。2. 簡述流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率之間的關(guān)系。答：運(yùn)用現(xiàn)金比率評價(jià)企業(yè)的短期償債能力，其結(jié)果是相對穩(wěn)健的。而在運(yùn)用速動(dòng)比率和流動(dòng)比率評價(jià)企業(yè)的短期償債能力時(shí)，了解存貨和應(yīng)收賬款各自占流動(dòng)資產(chǎn)的比例以及二者的周轉(zhuǎn)速度大小是非常必要的。因?yàn)榧偃绱尕浕驊?yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重很大，但周轉(zhuǎn)速度緩慢，那么即使企業(yè)表面上擁有巨額的流動(dòng)資產(chǎn)，顯示出了理想的流動(dòng)比率或速動(dòng)比率，但實(shí)際上企業(yè)的短期償債能力并不強(qiáng)。四、計(jì)算分析題（每題10分）1. 根據(jù)某公司2002008兩個(gè)年度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及相關(guān)資料，給出以下分析數(shù)據(jù)： 單位：千元項(xiàng)目2007年2008年平均總資產(chǎn)9 63815 231平均凈資產(chǎn)8 56111 458利息支出146189利潤總額8211 689所得稅率33%30%要求：用連環(huán)替代法計(jì)算各因素變動(dòng)對凈資產(chǎn)收益率的影響程度。答案：項(xiàng)目2007年2008年總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）負(fù)債利息率（%）負(fù)債/凈資產(chǎn)凈利潤（千元）5501 182凈資產(chǎn)收益率（%）分析對象：%－%=%采用連環(huán)替代法計(jì)算如下：2007年：[%+（%－%）]（1－33%）=%第一次替代：[%+（%－%）]（1－33%）=%第二次替代：[%+（%－%）]（1－33%）=%第三次替代：[%+（%－%）]（1－33%）=% 2008年：[%+（%－%）]（1－30%）=%總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的影響為：%－%=%負(fù)債利息率變動(dòng)的影響為：%－%=%資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響為：%－%=1%稅率變動(dòng)的影響為：%－%=%2. 某公司08年末資產(chǎn)總額分別為307萬元，負(fù)債總額為134萬元，權(quán)益總額為173萬元，營業(yè)利潤為50萬元，利息費(fèi)用為3萬元。請計(jì)算：答案：根據(jù)題意，可計(jì)算得：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=134307=%凈資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額=134173=%所有者權(quán)益比率=1資產(chǎn)負(fù)債率=%利息保障倍數(shù)=(營業(yè)利潤+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用=（50+3）/3=該公司08年資產(chǎn)負(fù)債率，凈資產(chǎn)負(fù)債率，所有者權(quán)益比率，利息保障倍數(shù)。3. 某公司資產(chǎn)負(fù)債表簡表 2008年12月31日 單位：元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額貨幣資金20000流動(dòng)負(fù)債應(yīng)收賬款凈額存貨長期負(fù)債固定資產(chǎn)凈額300000所有者權(quán)益240000資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)已知：該公司2008年產(chǎn)品營業(yè)成本為280000元，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次；；，期初存貨等于期末存貨。要求：（1） 根據(jù)上述資料計(jì)算填列該公司2008年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表簡表。（2） 假定本年?duì)I業(yè)收入為420000元，期初應(yīng)收賬款等于期末應(yīng)收賬款，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。答案：由題意得（1）2008年12月31日 單位：元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額貨幣資金20000流動(dòng)負(fù)債100000應(yīng)收賬款凈額42000存貨70000長期負(fù)債92000固定資產(chǎn)凈額300000所有者權(quán)益240000資產(chǎn)總計(jì)432000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)432000①資產(chǎn)總計(jì)=負(fù)債及所有者權(quán)益=所有者權(quán)益+所有者權(quán)益產(chǎn)權(quán)比率 =240000（1+）=432000(元)②期末存貨=期初存貨=營業(yè)成本/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=280000/4=70000（元）③應(yīng)收賬款凈額=資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)凈額存貨貨幣資金 =4320003000007000020000=42000（元）④流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)比率=（資產(chǎn)總計(jì)固定資產(chǎn)凈額）/流動(dòng)比率 =（432000300000）/=132000/=100000（元）⑤長期負(fù)債=負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)所有者權(quán)益流動(dòng)負(fù)債=432000240000100000=92000（元）（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=420000/42000=10（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/10=36（天）五、案例分析題（每題10分）沃倫巴菲特投資成功重要經(jīng)驗(yàn)沃倫巴菲特是一個(gè)具有傳奇色彩的人物，1956年他將100美元投入股市，40年間創(chuàng)造了超過了200億美元的財(cái)富。如將巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司32年來的逐年投資績效與美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票價(jià)格指數(shù)績效相比，可以發(fā)現(xiàn)巴菲特在其中的29年擊敗指數(shù)，只有3年落后指數(shù)。更難能可貴的是其中5年當(dāng)美國股市陷入空頭走勢回落之際，巴菲特卻創(chuàng)下逐年“永不虧損”的記錄。他不僅在投資領(lǐng)域成為無人能比的美國首富，而且成為了美國股市權(quán)威的領(lǐng)袖，被美國著名的基金經(jīng)理人彼得林奇譽(yù)為“歷史上最優(yōu)秀投資者”，使全球各地的股票投資者都勢衷于巴菲特投資方法和理念。巴菲特投資成功的最重要的經(jīng)驗(yàn)是注重對公司的分析研究，閱讀大量的年刊、季報(bào)和各類期刊，了解公司的發(fā)展前景及策略，仔細(xì)評估公司的投資價(jià)值，把握好入市時(shí)機(jī)。可見，財(cái)務(wù)報(bào)表分析對于投資決策的重要性所在。當(dāng)然財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用領(lǐng)域不僅僅是投資決策。請思考：結(jié)合本案例，說明企業(yè)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的依據(jù)及目的。五、案例分析題答案：（1）企業(yè)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的依據(jù)：①財(cái)務(wù)報(bào)表包括：企業(yè)對外編制的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、股東權(quán)益（或所有者權(quán)益，下同）變動(dòng)表及財(cái)務(wù)報(bào)表附注。②外部審計(jì)報(bào)告和評估報(bào)告③企業(yè)會計(jì)政策和會計(jì)制度④上市公司公開披露的信息資料（2）企業(yè)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的：企業(yè)投資者是指為企業(yè)提供資金并承擔(dān)最終風(fēng)險(xiǎn)的所有者，包括企業(yè)的所有者和潛在投資者。投資者高度關(guān)注的是其資本的增值和保值狀況，這就需要全面了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量，從而評估企業(yè)的盈利能力，評價(jià)企業(yè)未來發(fā)展的前景，對其投資風(fēng)險(xiǎn)和投資者回報(bào)做出評估和判斷，并進(jìn)行合理的投資決策。此外，企業(yè)投資者與經(jīng)營者之間是委托代理關(guān)系，作為委托代理關(guān)系的委托人，企業(yè)投資者需要通過財(cái)務(wù)信息對企業(yè)經(jīng)營者受托履行情況進(jìn)行分析評價(jià)，為選擇經(jīng)營者提供依據(jù)。18 / 18
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