【正文】 ，企業(yè)微利或無(wú)利經(jīng)營(yíng)，負(fù)債投資難于收回，增加客流量又增加不了多少企業(yè)盈利，因此這種企業(yè)償債能力較差，一般不舉債。（10） 如微利公用事業(yè)的企業(yè)（鐵路、郵電等）。這種企業(yè)一般有償債能力，但發(fā)展比較難。結(jié)論：在分析企業(yè)償債能力時(shí)，一定要從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)角度分析，才能得出比較正確的結(jié)論。一個(gè)經(jīng)濟(jì)效益好，但沒(méi)有償還到期債務(wù)能力的企業(yè)面對(duì)的是付款危機(jī)；一個(gè)有償債能力而無(wú)獲利能力的企業(yè)將會(huì)萎縮、衰退；一個(gè)既無(wú)獲利能力，又無(wú)償債能力的企業(yè)只能破產(chǎn)。因此，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的償債能力分析非常重要。企業(yè)利潤(rùn)及利潤(rùn)表分析 企業(yè)收入包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。 企業(yè)的期間費(fèi)用包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。期間費(fèi)用直接計(jì)入當(dāng)期損益，并在利潤(rùn)表中分別列示。 所得稅費(fèi)用的計(jì)算：應(yīng)付稅款法和納稅影響會(huì)計(jì)法（遞延法和債務(wù)法）。（1）應(yīng)付稅款法：指企業(yè)不確認(rèn)時(shí)間性差異對(duì)所得稅的影響金額，按照當(dāng)期計(jì)算的應(yīng)交所得稅確認(rèn)為當(dāng)期所得稅費(fèi)用的方法。當(dāng)期所得稅費(fèi)用＝當(dāng)期應(yīng)交的所得稅（2）納稅影響會(huì)計(jì)法：確認(rèn)時(shí)間性差異對(duì)所得稅的影響金額，按照當(dāng)期應(yīng)交所得稅和時(shí)間性差異對(duì)所得稅影響金額的合計(jì)，確認(rèn)當(dāng)期所得稅費(fèi)用的方法。在這種方法下，時(shí)間性差異對(duì)所得稅的影響金額，遞延和分配到以后各期。A、遞延法：在稅率變動(dòng)或開(kāi)征新稅時(shí)，不需要對(duì)原已確認(rèn)的時(shí)間性差異的所得稅影響金額進(jìn)行調(diào)整，但是，在轉(zhuǎn)回時(shí)間性差異的所得稅影響金額時(shí)，應(yīng)當(dāng)按原所得稅稅率計(jì)算轉(zhuǎn)回。本期所得稅費(fèi)用＝本期應(yīng)交所得稅＋本期發(fā)生的時(shí)間性差異所產(chǎn)生的遞延稅款貸項(xiàng)金額－本期發(fā)生的時(shí)間性差異所產(chǎn)生的遞延稅款借項(xiàng)金額＋本期轉(zhuǎn)回的前期確認(rèn)的遞延稅款借項(xiàng)金額－本期轉(zhuǎn)回的前期確認(rèn)的遞延稅款貸項(xiàng)金額注：本期發(fā)生的時(shí)間性差異所產(chǎn)生的遞延稅款貸項(xiàng)金額＝本期發(fā)生的應(yīng)納稅時(shí)間性差異現(xiàn)行所得稅率本期發(fā)生的時(shí)間性差異所產(chǎn)生的遞延稅款借項(xiàng)金額＝本期發(fā)生的可抵減時(shí)間性差異現(xiàn)行所得稅率本期轉(zhuǎn)回的前期確認(rèn)的遞延稅款借項(xiàng)金額＝本期轉(zhuǎn)回的可抵減本期應(yīng)納稅所得額的時(shí)間性差異（即前期確認(rèn)本期轉(zhuǎn)回的可抵減時(shí)間性差異）前期確認(rèn)遞延稅款時(shí)的所得稅稅率本期轉(zhuǎn)回的前期確認(rèn)的遞延稅款貸項(xiàng)金額＝本期轉(zhuǎn)回的增加本期應(yīng)納稅所得額的時(shí)間性差異（即當(dāng)期確認(rèn)本期轉(zhuǎn)回的應(yīng)納稅時(shí)間性差異）前期確認(rèn)遞延稅款時(shí)的所得稅率B、債務(wù)法：在稅率變動(dòng)或開(kāi)征新稅時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)原已確認(rèn)的時(shí)間性差異所得稅影響金額進(jìn)行調(diào)整，在轉(zhuǎn)回時(shí)間性差異的所得稅影響金額時(shí)，應(yīng)當(dāng)按現(xiàn)行所得稅率計(jì)算轉(zhuǎn)回。本期所得稅費(fèi)用＝本期應(yīng)交所得稅＋本期發(fā)生的時(shí)間性差異所產(chǎn)生的遞延所得稅負(fù)債－本期發(fā)生的時(shí)間性差異所產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)＋本期轉(zhuǎn)回的前期確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)－本期轉(zhuǎn)回的前期確認(rèn)的遞延所得稅負(fù)債＋本期由于稅率變動(dòng)或開(kāi)征新稅調(diào)減的遞延所得稅資產(chǎn)或調(diào)增的遞延所得稅負(fù)債－本期由于稅率變動(dòng)或開(kāi)征新稅調(diào)增的遞延所得稅資產(chǎn)或調(diào)減的遞延所得稅負(fù)債注：本期由于稅率變動(dòng)或開(kāi)征新稅調(diào)增或調(diào)減的遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債＝累計(jì)應(yīng)納稅時(shí)間性差異或累計(jì)可抵減時(shí)間性差異（現(xiàn)行所得稅率－前期確認(rèn)應(yīng)納稅時(shí)間性差異或可抵減時(shí)間性差異時(shí)適用的所得稅率）或者＝遞延稅款賬面余額－已確認(rèn)遞延稅款金額的累計(jì)時(shí)間性差異現(xiàn)行所得稅率注：采用納稅影響會(huì)計(jì)法時(shí)，在時(shí)間性差異所產(chǎn)生的遞延稅款借方金額的情況下，為了慎重起見(jiàn)，如果在以后轉(zhuǎn)回時(shí)間性差異的時(shí)期內(nèi)（一般為3年），有足夠的應(yīng)納稅所得額予以轉(zhuǎn)回的，才能確認(rèn)時(shí)間性差異的所得稅影響金額，并作遞延稅款的借方反映，否則，應(yīng)于發(fā)生當(dāng)期視同永久性差異處理。 所得稅后利潤(rùn)分配順序：（1）被沒(méi)收的財(cái)務(wù)損失，違反稅法規(guī)定而支付的滯納金和罰款。（2）彌補(bǔ)上年度虧損。不足時(shí)可以在5年內(nèi)用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)，延續(xù)5年后還未彌補(bǔ)的虧損，用稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)。（3）提取法定公積金。按稅后利潤(rùn)的10％提取，用作彌補(bǔ)虧損，擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)作資本金。法定公積金累計(jì)額為注冊(cè)資本的50％以上時(shí)，可不提取。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)，所留存的公積金不得少于25％。（4）提取公益金。用于企業(yè)職工的集體福利支出，可按5％～10％的比例從稅后利潤(rùn)中提取。（5）可供分配的利潤(rùn)減去提取的法定盈余公積、法定公益金等后，為可供投資者分配的利潤(rùn)。可供投資者分配的利潤(rùn)，按下列順序分配：A、應(yīng)付優(yōu)先股股利（現(xiàn)金股利）；B、提取任意盈余公積；C、應(yīng)付普通股股利（現(xiàn)金股利），另含分配給投資者的利潤(rùn)；D、轉(zhuǎn)作資本（或股本）的普通股股利，另含企業(yè)以利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的資本；E、可供投資者分配的利潤(rùn)。 利潤(rùn)分配政策分析：企業(yè)利潤(rùn)分配，受到法律規(guī)定、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)資金結(jié)構(gòu)等因素的限制。（1）股份制企業(yè)還要遵守以下兩點(diǎn)：A、在企業(yè)當(dāng)年無(wú)盈余時(shí)不得分配股息和紅利；B、為維持股票價(jià)格，經(jīng)董事會(huì)同意，可動(dòng)用以前留存利潤(rùn)依股票面值的6％分派股息。（2）股票的幾個(gè)基本點(diǎn)：A、股利宣告日：即公司董事會(huì)將股利支付情況予以公告的日期。B、股權(quán)登記日：指自宣告日起，至一定時(shí)期（通常2～3個(gè)星期），作為股票過(guò)戶的截止日期，在此日之前登記在冊(cè)的股東有權(quán)取得股利。C、除息日：即在除息日之后購(gòu)買股票的股票持有人，無(wú)權(quán)憑票獲得本期股利。D、付息日：是指實(shí)際支付股利的日期，通常在登記日之后2～4個(gè)星期。（3）影響利潤(rùn)分配的因素：A、法律因素：資本保全、企業(yè)積累、凈利潤(rùn)、超額累計(jì)利潤(rùn)。B、股東因素：穩(wěn)定的收入和避稅、控制權(quán)的稀釋。C、公司因素：盈余的穩(wěn)定性、資產(chǎn)流動(dòng)性、舉債能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本、債務(wù)需要。D、其他因素：債務(wù)合同約束、通貨膨脹。企業(yè)盈利能力分析1 從實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的穩(wěn)定性角度分析：（1）銷售收入增長(zhǎng)率＝（期末銷售收入－年初銷售收入）/ 年初銷售收入注：以不含稅收入計(jì)算較好。在通貨膨脹率較高時(shí)，要看收入增長(zhǎng)率是否超過(guò)通貨膨脹率，并結(jié)合銷售數(shù)量的增長(zhǎng)率來(lái)更真實(shí)反映企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展情況。以3年為準(zhǔn)。（2）經(jīng)常收益增長(zhǎng)率＝（本期經(jīng)常收益－前期經(jīng)常收益）/ 前期經(jīng)常收益注：經(jīng)營(yíng)收益＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)經(jīng)常收益＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＋投資收益當(dāng)期收益（實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)）＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＋投資收益＋營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)如果企業(yè)經(jīng)常收益3年連續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力比較穩(wěn)定；如果增長(zhǎng)率3年連續(xù)大幅度下降，或者2年無(wú)增長(zhǎng)，則企業(yè)盈利能力不穩(wěn)定。（3）實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝（上期實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)－本期實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)）/ 上期實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)100％（4）所有者權(quán)益增長(zhǎng)率＝新增各項(xiàng)積累資金總額/年初所有者權(quán)益總額100％ 通過(guò)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)分析企業(yè)的盈利能力：（1）成本費(fèi)用利潤(rùn)率：反映企業(yè)每付出單位成本費(fèi)用，所能取得利潤(rùn)的能力。成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額100％注：成本費(fèi)用總額＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本＋營(yíng)業(yè)費(fèi)用＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用（2）銷售利潤(rùn)率：反映企業(yè)銷售收入的獲利水平。銷售利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)/產(chǎn)品銷售凈收入100％注：產(chǎn)品銷售凈收入＝產(chǎn)品銷售收入－銷售折扣與折讓－銷售退回（3）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率：反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)本身的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)能力。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售凈額100％營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)銷售額100％（4）內(nèi)部資產(chǎn)收益率：反映企業(yè)自己所控制的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力。內(nèi)部資產(chǎn)收益率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn) /（資產(chǎn)總額－長(zhǎng)期投資）100％（5）對(duì)外投資收益率：反映企業(yè)對(duì)外投資業(yè)務(wù)的盈利能力。對(duì)外投資收益率＝當(dāng)期投資收益/對(duì)外長(zhǎng)期投資總額100％（6）資產(chǎn)利潤(rùn)率：也叫投資收益率，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的盈利能力。資產(chǎn)利潤(rùn)率（投資收益率）＝實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)/資產(chǎn)總額100％＝（實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)額）（營(yíng)業(yè)額/資產(chǎn)總額）＝經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)注：該式表明可通過(guò)兩個(gè)方面提高企業(yè)的盈利能力：A、提高產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)格而實(shí)現(xiàn)較高的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率；B、低價(jià)格、多銷售，即通過(guò)薄利多銷，增加資金周轉(zhuǎn)次數(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)較好的盈利。（7）資本金利潤(rùn)率：也稱資本收益率，反映企業(yè)銷售活動(dòng)的盈利水平，資本周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資金的運(yùn)用效率。資本金利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)/資本金總額100％＝（凈利潤(rùn)/銷售額）（銷售額/資本金總額）＝銷售利潤(rùn)率資本周轉(zhuǎn)率注：該指標(biāo)因行業(yè)和規(guī)模不同而不同。一般來(lái)說(shuō)，盈利高的行業(yè)資金周轉(zhuǎn)慢，盈利低的行業(yè)資金周轉(zhuǎn)快；企業(yè)的規(guī)模大，資本金利潤(rùn)率的值小。因此，提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵在于處理好盈利水平、資金周轉(zhuǎn)速度和生產(chǎn)規(guī)模之間的關(guān)系，尋求三者結(jié)合之后的利潤(rùn)最大化。該指標(biāo)也與折舊政策有關(guān)，重工業(yè)企業(yè)因折舊費(fèi)較高，而顯得較低；企業(yè)加速折舊時(shí)也低于正常水平，要避免低估折舊率高的企業(yè)的資本金盈利率。（8）自有資金利潤(rùn)率：用來(lái)衡量企業(yè)資本資本的收益能力。自有資金利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額/所有者權(quán)益總額100％（9）以現(xiàn)金凈流量為基礎(chǔ)進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析：A、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)銷售收入的比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 （％）注：表示每1元主營(yíng)收入能形成的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入，反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。B、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)100％C、投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與投資收益比率＝投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/投資收益100％D、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)100％ （％，適當(dāng)為＞1）E、凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比率＝現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)100％F、資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額100％ （％） 分析性利潤(rùn)表：（1）作用：A、進(jìn)行材料消耗、工資、稅金、管理費(fèi)用等方面的比較；B、評(píng)價(jià)企業(yè)資金運(yùn)作與管理的效率；利息負(fù)擔(dān)率＝利息支出/銷售收入100％注：該指標(biāo)是進(jìn)行經(jīng)營(yíng)狀況診斷和企業(yè)資信評(píng)級(jí)的重要指標(biāo)。制造業(yè)企業(yè)：低于3％，正常或理想情況；在5％左右，資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難；超過(guò)7％，工資等硬性支出遇到困難；10％以上，虧損或破產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。商業(yè)批發(fā)企業(yè)：低于1％，理想狀態(tài)；在1％～3％之間，維持生存狀態(tài)；在3％～5％之間，收縮企業(yè)；5％～7％，瀕臨破產(chǎn)倒閉企業(yè)。（2）格式：分 析 性 利 潤(rùn) 表單位名稱： 年 月 日 計(jì)量單位：支出 N年 N＋1年 收入 N年 N＋1年 其中：原23 /