財務(wù)管理學(xué)習(xí)題與答案解析-資料下載頁
2025-06-19 18:44本頁面
【正文】 FCN1＝0（萬元） FCN2＝100（萬元） ②投產(chǎn)后1至10年每年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量＝134＋46＋5＝185（萬元） ③項目計算期期末回收額＝40＋100＝140（萬元） ④終結(jié)點凈現(xiàn)金流量＝185＋140＝325（萬元）（3）因為A方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)為＋145萬元，大于零 所以，A方案具有財務(wù)可行性。（4）該項目B方案的凈現(xiàn)值＝－700＋＝＋140（萬元） 因為B方案凈現(xiàn)值指標(biāo)為＋140萬元，大于零 所以，B方案具有財務(wù)可行性（5）A方案的年回收額＝145／（P／A，14％，12）＝145／＝（萬元） B方案的年回收額＝140／（P／A，14％，10）＝145／＝（萬元） 所以B方案優(yōu)于A方案。26．（1）市場風(fēng)險報酬率＝13％－7％＝6％（2）必要收益率＝7％＋（13％－7％）＝％ ％，可以進行投資。（3）16％＝7％＋β（13％－7％） 則β＝27．股票的價值＝28．29．投資收益率＝30．（1）β＝50％＋30％＋20％＝（2）RF＝（15％－12％）＝％31．（1）A、B公司的期望報酬率分別為：A公司：KA＝40％＋20％＋0％＝20％B公司：KB＝70％＋20％＋（30％）＝20％（2）A、B公司的標(biāo)準(zhǔn)離差分別為：A公司：B公司：（3）由上可知：A公司標(biāo)準(zhǔn)離差小于B公司，而標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說明風(fēng)險越小，因而，應(yīng)選A公司。32．根據(jù)所給資料計算各方案的相關(guān)總成本TC（甲）＝1500010％＋8500＝10000（元）TC（乙）＝2500010％＋4000＝6500（元）TC（丙）＝3500010％＋3500＝7000（元）TC（丁）＝4500010％＋0＝4500（元）可見，丁方案的現(xiàn)金總成本最低，因此丁方案即持有45000元現(xiàn)金最好。33．（1）最佳現(xiàn)金持有量＝（2）最低現(xiàn)金管理總成本＝ 轉(zhuǎn)換成本＝250000247。50000500＝2500（元） 持有機會成本＝50000247。210％＝2500（元）（3）有價證券交易次數(shù)＝250000247。50000＝5（次） 有價證券交易間隔期＝360247。5＝72（天）34．（1）乙材料的經(jīng)濟進貨批量＝（2）經(jīng)濟進貨批量下的總成本＝（3）經(jīng)濟進貨批量的平均占用資金＝（4）年度最佳進貨批次＝35． 項 目 A(n／60) B(2／10，1／20，n／60) 年賒銷額 現(xiàn)金折扣 年賒銷凈額 變動成本 信用成本前收益 平均收賬期 應(yīng)收賬款平均余額 賒銷業(yè)務(wù)占用資金 應(yīng)收賬款機會成本 壞賬損失 收賬費用 信用成本 信用成本后收益3300 －330023109906055038599 3300（300110％） [（60％2％＋15％1％）3300] （3300－） 2310（330070％） （－2310） 24（60％10＋15％20＋25％60） 220（3300／15） 154（22070％） （15412％） 66（33002％） （＋66＋） 通過上表計算可見，方案B的信用成本后收益（）大于方案A的信用成本后收益（），因此應(yīng)選擇方案B。36．（1）剩余政策下，該公司2000年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利為：600－0＝600（萬元）（2）固定股利政策，該公司2000年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利（與上年相同）為320萬元（3）固定股利比例，該公司2000年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利為：600320／800＝240（萬元） （4）正常股利加額外股利政策，該公司2000年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利為320萬元。37．（1）流動資產(chǎn)期初數(shù)＝3000＋3600＝5850（萬元） 流動資產(chǎn)期末數(shù)＝4500＝7200（萬元）（2）本期主營業(yè)務(wù)收入＝18000＝21600（萬元）（3）流動資產(chǎn)平均余額＝ 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝21600／6525＝38．（1）主營業(yè)務(wù)利潤率＝75／1500100％＝5％（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝1500／500＝3（3）權(quán)益乘數(shù)＝1247。（1－190／500）＝（4）凈資產(chǎn)收益率＝5％3＝％ 或＝75247。（250＋60）＝％39．（1）期末流動負債＝17000247。3＝9000（元） 期末存貨＝27000－9000＝15300（元） 平均存貨＝（153000＋15000）247。2＝15150（元） 主營業(yè)務(wù)成本＝151504＝60600（元）（2）期末應(yīng)收賬款＝27000－15300＝11700（元） 平均應(yīng)收賬款＝（11700＋12700）247。2＝12200（元） 應(yīng)收賬款周圍天數(shù)＝（12200360）247。96000＝45．75（天）40．（1）流動比率＝315247。150＝2．1 速動比率＝（315－144－36）247。150＝0．9 資產(chǎn)負債率＝350247。700＝0．5 權(quán)益乘數(shù)＝1247。（1－）＝2（2）總資產(chǎn)周圍率＝350／700＝ 主營業(yè)務(wù)利潤率＝63／700＝ 凈資產(chǎn)收益率＝18％2＝18％（3）主營業(yè)務(wù)利潤率變動對凈資產(chǎn)收益率變動的影響=（18％16％）=％ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對凈資產(chǎn)收益率變動的影響＝18％（－）＝0 權(quán)益乘數(shù)變動對資產(chǎn)收益率變動的影響＝18％（）＝％安徽財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院 張傳明 2011年11月17日 星期四 完美DOC格式整理
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