金融機(jī)構(gòu)牌照價(jià)值研究-資料下載頁(yè)
2025-06-19 15:55本頁(yè)面
【正文】 2012年，，（見(jiàn)表4）。表4 中美商業(yè)銀行杠桿率比對(duì)美國(guó)（億美元）中國(guó)（億人民幣）商業(yè)銀行總資產(chǎn)133,1,046,商業(yè)銀行凈資產(chǎn)15,69,杠桿比率從上表看出中美商業(yè)銀行的杠桿比率差距約為一倍。壟斷性和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的欠發(fā)達(dá)是導(dǎo)致多數(shù)金融資產(chǎn)集中于商業(yè)銀行的原因。為去除壟斷性本身帶來(lái)的因素，在假設(shè)美國(guó)商業(yè)銀行是充分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境下，以美國(guó)商業(yè)銀行的杠桿比率作為商業(yè)銀行業(yè)的一般杠桿比率，則商業(yè)銀行業(yè)的超額收益率可由公式4計(jì)算：模型6——商業(yè)銀行業(yè)特有的超額收益率：商業(yè)銀行業(yè)特有的超額收益率=（商業(yè)銀行一般杠桿比率行業(yè)平均杠桿比率）*商業(yè)銀行業(yè)總資產(chǎn)收益率=（）*%=%排除壟斷與國(guó)際信用擔(dān)保等因素，商業(yè)銀行的超額收益主要體現(xiàn)是其杠桿比率超過(guò)行業(yè)平均值。由表3。商業(yè)銀行的另一個(gè)特性是總資產(chǎn)收益率較其他行業(yè)低（見(jiàn)表3），這是因資金安全考慮不能將所有資金都運(yùn)用于投資回報(bào)上。商業(yè)銀行牌照價(jià)值總結(jié)以上各公式得出數(shù)額，根據(jù)模型4，可以估算當(dāng)合法性為1時(shí)，商業(yè)銀行牌照的價(jià)值為：商業(yè)銀行牌照價(jià)值=1+壟斷性*1+國(guó)家信用支持*1+商業(yè)銀行業(yè)特有的超額收益率=(1+%)*(1+%)*(1+%)=商業(yè)銀行牌照價(jià)值= 當(dāng)合法性=1時(shí)0 當(dāng)合法性=0時(shí)如果以設(shè)立全國(guó)性商業(yè)銀行的最低注冊(cè)資本10億元為例，則獲取一家全國(guó)性商業(yè)銀行牌照的價(jià)值為1,000,000,000*=1,385,500,000元。三、主要結(jié)論金融牌照價(jià)值研究的難點(diǎn)在于很難將牌照本身價(jià)值與金融機(jī)構(gòu)自身盈利能力及品牌價(jià)值剝離開(kāi)而論，且最終數(shù)額會(huì)因假設(shè)不同而有所差異。研究金融牌照價(jià)值的意義在于提供一個(gè)視角以深入認(rèn)識(shí)金融牌照的價(jià)值所在，并以較為直觀的量化分析展示其中的價(jià)值量。對(duì)于集體實(shí)際業(yè)務(wù)的價(jià)值是在從事金融機(jī)構(gòu)兼并收購(gòu)或出售時(shí)能有一定的理論依據(jù)供參考。未來(lái)金融機(jī)構(gòu)的牌照隨著社會(huì)發(fā)展的需要，金融市場(chǎng)水平的提升和監(jiān)管的放開(kāi)與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控加強(qiáng)，必然會(huì)使金融更加市場(chǎng)化，市場(chǎng)化引發(fā)的壟斷性降低和充分競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的行業(yè)收益率的降低，必然導(dǎo)致金融牌照的價(jià)值減少。寧可累死在路上，也不能閑死在家里！寧可去碰壁，也不能面壁。是狼就要練好牙，是羊就要練好腿。什么是奮斗？奮斗就是每天很難，可一年一年卻越來(lái)越容易。不奮斗就是每天都很容易，可一年一年越來(lái)越難。能干的人，不在情緒上計(jì)較，只在做事上認(rèn)真；無(wú)能的人！不在做事上認(rèn)真，只在情緒上計(jì)較。拼一個(gè)春夏秋冬！贏一個(gè)無(wú)悔人生！早安！—————獻(xiàn)給所有努力的人.學(xué)習(xí)好幫手
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