商業(yè)銀行第十章國際業(yè)務(wù)(外匯業(yè)務(wù))-資料下載頁
2025-06-19 15:31本頁面
【正文】 期匯率與遠(yuǎn)期匯率。（三）外匯市場１、外匯市場構(gòu)成（１）定義所謂外匯市場是指由外匯供應(yīng)者、外匯需求者、外匯交易中介者與外匯交易管理者所組成的買賣外匯的交易場所或者網(wǎng)絡(luò)。（２）外匯市場主體（參與者）主要的參與者包括進(jìn)口商、出口商、外匯銀行、外匯交易經(jīng)紀(jì)人、跨國公司、政府部門、其他供需者、外匯投機(jī)者、中央銀行。注：這些參與者既可以作為外匯供應(yīng)者，也可以作為外匯需求者；但實(shí)際上主要的外匯供應(yīng)者與外匯需求者分別是金融機(jī)構(gòu)（外匯銀行）與公司或者企業(yè)。外匯交易中介者一般由金融機(jī)構(gòu)（外匯銀行）與外匯交易經(jīng)紀(jì)人擔(dān)當(dāng)，但其中最主要的交易中介是外匯銀行。外匯交易管理者一般由政府部門與中央銀行擔(dān)當(dāng)，但其中最主要的交易管理者是中央銀行。因此，外匯市場上最主要或者最重要的參與者是外匯銀行。（３）外匯市場客體（交易對象）雖然在不同的外匯市場中，由該市場交易管理者所確定的可以參與交易的外匯與外匯資產(chǎn)不盡相同，但外匯市場交易的對象通常是狹義靜態(tài)外匯，即包括外幣存款、外幣票據(jù)、外幣支票與特定的外幣支付憑證在內(nèi)的各種外匯資產(chǎn)。（４）外匯市場的交易層次外匯銀行與其客戶之間的交易，外匯銀行同業(yè)之間的交易，外匯銀行與中央銀行之間的交易。外匯銀行同業(yè)之間的交易額一般可以占到整個外匯市場交易總額的90%以上。２、外匯市場存在形態(tài)（１）根據(jù)外匯市場的組織形式不同，外匯市場一般可以劃分為有形市場與無形市場。目前無形外匯市場已經(jīng)成為外匯市場的主要形式，而且可以經(jīng)營所有類型的外匯市場業(yè)務(wù)或者所有層次外匯交易。（２）根據(jù)外匯市場的交易層次不同，外匯市場一般可以劃分為零售市場與批發(fā)市場。（３）根據(jù)外匯市場參與者的身份不同，外匯市場一般可以劃分為地區(qū)市場與國際市場。地區(qū)性外匯市場是指進(jìn)入市場交易的參與者一般必須具備居民身份，而且外匯交易通常發(fā)生在本幣與外幣之間的外匯市場。國際性外匯市場是指外匯交易雙方通常是居民與非居民，而且外匯交易主要發(fā)生在不同外幣之間的外匯市場。（４）根據(jù)外匯市場所包含的交易層次不同，外匯市場一般可以劃分為狹義市場與廣義市場。（四）外匯交易目的１、外匯市場參與者交易目的（１）獲取外匯。（２）資產(chǎn)保值。（３）外匯投機(jī)。２、外匯銀行交易目的（1）作為外匯交易中介者來接受客戶的委托而參與外匯市場交易。交易的基本目的在于通過各種市場服務(wù)來取得業(yè)務(wù)收入；在各種外匯市場業(yè)務(wù)操作過程中臨時占用客戶的一部分外匯資金；作為客戶外匯風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁機(jī)構(gòu)來接受各種外匯風(fēng)險，同時通過外匯風(fēng)險的化解來獲取盈利。（２）作為外匯供應(yīng)者或者外匯需求者直接參與外匯市場交易。交易的基本目的主要包括：第一，將外匯市場作為其外匯資金的來源之一，即獲取外匯資金或者特定的外幣資金來從事外匯銀行業(yè)務(wù)。第二，將外匯市場作為其外匯資金運(yùn)用的場所之一，即運(yùn)用其所持有的外匯資金進(jìn)行合理的投資與適度的投機(jī)，從而取得各種業(yè)務(wù)收入與投資收益。第三，利用外匯市場的基本功能并通過各種外匯市場業(yè)務(wù)操作來調(diào)節(jié)銀行資產(chǎn)負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)銀行由不同貨幣構(gòu)成的資產(chǎn)負(fù)債在整體上的平衡。第四，通過各種外匯市場業(yè)務(wù)操作對銀行所持有的外匯資產(chǎn)進(jìn)行保值。（五）外匯風(fēng)險１、定義所謂外匯風(fēng)險又稱匯率風(fēng)險，它是指經(jīng)濟(jì)主體在持有外匯資產(chǎn)或者運(yùn)用外匯資金的經(jīng)濟(jì)過程中，因?yàn)槭袌鰠R率變動而遭受資產(chǎn)損失或者經(jīng)濟(jì)損失的一種可能性。需要指出的是，市場匯率變動實(shí)際上會產(chǎn)生兩種截然相反的可能性：持有外匯資產(chǎn)或者運(yùn)用外匯資金的經(jīng)濟(jì)主體既有可能遭受損失，但也可能因此產(chǎn)生盈利。２、類型：（１）交易風(fēng)險。（２）折算風(fēng)險或者會計風(fēng)險。（３）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險或者經(jīng)營風(fēng)險。二、外匯市場業(yè)務(wù)（自學(xué)）（一）即期外匯交易。即期外匯交易在外匯銀行的外匯市場業(yè)務(wù)中占有非常重要的地位，因?yàn)楝F(xiàn)匯交易金額一般會占到外匯交易總額的2／3以上。（二）遠(yuǎn)期外匯交易。進(jìn)行交易主要是為了實(shí)現(xiàn)套期保值或者進(jìn)行外匯投機(jī)。（三）掉期外匯交易。其具體類型包括：第一，即期交易對遠(yuǎn)期交易。第二，即期交易對即期交易。第三，遠(yuǎn)期交易對遠(yuǎn)期交易。（四）套匯交易。套匯交易的前提是不同外匯市場上匯率在同一時刻存在差異，而只要存在匯率差異就存在套匯的機(jī)會。（五）套利交易。套利交易能否獲取利差收入一般取決于兩個基本因素：不同國家金融市場上短期利率存在差距與市場匯率是否變動。（六）外匯擇期交易。（七）外匯期貨交易。參與交易的目的主要是為了外匯投機(jī)或者外匯保值。（八）外匯期權(quán)交易（外匯選擇權(quán)）。復(fù)習(xí)指導(dǎo)重要概念：外匯銀行；福費(fèi)廷；項(xiàng)目貸款；國際銀團(tuán)貸款。思考題１、商業(yè)銀行的外匯資金主要運(yùn)用于哪些方面？２、外匯銀行參與外匯市場交易的基本目的。10 / 1
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