【正文】 考。（ √ ）10．外匯的成交，是指購買外匯者支付某種貨幣資金，出售外匯者交付指定的外匯的行為。（ √ ）11．外匯掉期交易改變的不是交易者手中持有的外匯數(shù)額，而是交易者所持貨幣的期限。（ √ ）12．購買力平價理論揭示了匯率變動的短期原因。（ ）13．保險代理人以自己獨立的名義進行中介活動，其行為后果由自己承擔。（ √ ）15．人身保障和人壽保險是相同業(yè)務的兩種不同說法。（ ）五、簡答題1．契約型投資基金與公司型投資基金有哪些主要區(qū)別？（參見所用教材193頁）2．簡述外匯市場上的匯率機制。（參見所用教材215頁）3．遠期外匯交易有哪些特點？（參見所用教材222頁）4．簡述保險代位原則。（參見所用教材245頁） 六、案例分析某日香港外匯市場USD1=HKD7．7474，倫敦外匯市場GBP1=HKD14．4395，紐約外匯市場GBP1=USD1．8726，請判斷是否存在套利機會？如有，單位套利利潤是多少？（參見所用教材227228頁） 作業(yè)四一、 名詞解釋 1．遠期利率協(xié)議（參見所用教材261頁） 2．金融互換（參見所用教材256頁）3．金融期貨即以金融工具為商品的期貨。如外匯期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨、黃金期貨等。（參見所用教材256頁）4．金融期權（參見所用教材256頁）．市場組合（參見所用教材304頁）二、 單項選擇題1．從學術角度探討，（C ）是衍生工具的兩個基本構件。 A．遠期和互換 B．遠期和期貨 C．遠期和期權 D．期貨和期權 2．金融互換市場中，下列哪一個交易主體進入市場的目的是為了進行投機性交易（A ）。 A．直接用戶 B．互換經(jīng)紀商 C．互換交易商 D．互換代理商 3．根據(jù)國際清算銀行（BIS）的統(tǒng)計，2005年末，在全球場外衍生產(chǎn)品交易市場上，（B ）是交易最活躍的衍生工具。 A．外匯遠期 B．利率互換 C．遠期利率協(xié)議 D．利率期權 4．根據(jù)國際清算銀行（BIS）的統(tǒng)計，2005年末，在全球交易所衍生產(chǎn)品交易市場上，（D ）是交易最活躍的衍生工具。 A．利率期貨 B．股指期權 C．外匯期權 D．利率期權 5．利率期貨的基礎資產(chǎn)為價格隨市場利率波動的（B ）。 A．股票產(chǎn)品 B．債券產(chǎn)品 C．基金產(chǎn)品 D．外匯產(chǎn)品 6．（ C）的市場功能使供求機制、價格機制、效率機制及風險機制的調節(jié)功能得到進一步的體現(xiàn)和發(fā)揮。 A．金融遠期 B．金融互換 C．金融期貨 D．金融期權 7．金融期權交易最早始于（A ）。 A．股票期權 B．利率期權 C．外匯期權 D．股票價格指數(shù)期權 8．（A ）期權合約的價值取決于敲定價格（或執(zhí)行價格）與基礎資產(chǎn)價格在一段時間內的平均值的比較。 A．亞式期權 B．回溯期權 C．擋板期權 D．數(shù)字期權 9．（D ）最大的特點是期權的收益水平是預先確定的，但收益可能性則不確定。 A．亞式期權 B．回溯期權 C．擋板期權 D．數(shù)字期權 10．是經(jīng)濟學的核心命題（ B）。 A．民主 B．效率 C．公平 D．正義 11．下列哪項是有效市場的充分條件（C ）。 A．股票價格隨機行走 B．不可能存在持續(xù)獲得超額利潤的交易規(guī)則 C．價格迅速準確反映信息 D．股票市場沒有交易成本 12．投資者對風險和收益的偏好狀況與該投資者風險資產(chǎn)組合的最優(yōu)構成是（C ）。A．正相關 B．負相關 C．無關的 D．皆有可能1B 1A 1B三、 多項選擇題1．金融衍生市場形成的條件有（ABCD ）。 A．風險推動金融創(chuàng)新 B．金融管制放松 C．技術進步 D．證券化的興起 2. 一般而言，按照基礎工具種類的不同，金融衍生工具可以分為（ACD ）。 A．股權式衍生工具 　B．債權式衍生工具 C. 貨幣衍生工具 D. 利率衍生工具 3．遠期合約的缺點主要有（ ABD）。 A．市場效率較低 B．流動性較差 C．靈活性較小 D．違約風險相對較高 4．金融期貨市場的規(guī)則主要包括以下幾個方面：（ABCDE ）。 A．規(guī)范的期貨合約 B．保證金制度 C．期貨價格制度 D．交割期制度 E．期貨交易時間制度和傭金制度5．外匯期貨的投機交易，主要是通過（ CD）等方式進行的。 A．空頭交易 B．多頭交易 C．買空賣空交易 D．套利交易 6．按敲定價格與標的資產(chǎn)市場價格的關系不同，期權可分（ABD ）。 A．價內期權 B．平價期權 C．溢價期權 D．價外期權 7．有效市場的假設條件有（ABCDE ）。 A．完全競爭市場 B．理性投資者主導市場 C．投資者可以無成本地得到信息 D．交易無費用 E．資金可以在資本市場中自由流動 8．（AC ）決定了有效集和無差異曲線的相切點只有一個，也就是說最優(yōu)投資組合是唯一的。 A．有效集向上凸的特性 B．有效集向下凸的特性 C．無差異曲線向下凸的特性 D．無差異曲線向上凸的特性 9．在現(xiàn)實中，為方便起見，人們常將（ AD）當作無風險資產(chǎn)。 A．1年期的國庫券 B．長期國債 C．證券投資基金 D．貨幣市場基金 10．套利組合要滿足的條件有（ABD ）。 A．套利組合要求投資者不追加資金 B．套利組合對任何因素的敏感度為零 C．套利組合對任何因素的敏感度大于零 D．套利組合的預期收益率應大于零 E．套利組合的預期收益率應為零四、 判斷題1．按照交易場所不同劃分，利率互換屬于金融衍生工具中的場內交易。（ ） 2．金融衍生工具交易所一般由交易大廳、經(jīng)紀商、交易商三部分組成。（ ） 3．一般遠期利率協(xié)議以當?shù)氐氖袌隼首鳛閰⒄绽?。?） 4．互換的一大特點是：它是一種按需定制的交易方式?；Q的雙方既可以選擇交易額的大小，也可以選擇期限的長短。（ √） 5．利率期貨交易利用了利率下降變動導致債券類產(chǎn)品價格下降這一原理。（ ） 6．歐式期權則允許期權持有者在期權到期日前的任何時間執(zhí)行期權。（ ） 7．按基礎資產(chǎn)的性質劃分，期權可以分為歐式期權和美式期權。（ ） 8．對于投資者而言，有效集是客觀存在的，它是由證券市場決定的。而無差異曲線則是主觀的，它是由自己的風險收益偏好決定的。（ √ ） 9．根據(jù)分離定理，在均衡狀態(tài)下，每種證券在均點處投資組合中都有一個非零的比例。（ √ ） 10．比較資本市場線和證券市場線可以看出，只有最優(yōu)投資組合才落在資本市場線上，其他組合和證券則落在資本市場線上方。（ ）五、 簡答題 1．金融遠期合約的特征。（參見所用教材261頁）2．金融期貨市場的特點。（參見所用教材270頁）3．股票指數(shù)套期保值的原則是什么？（參見所用教材277頁）4．研究市場有效性對投資者有什么意義？（參見所用教材290頁）????????48 /