【正文】 采用生產(chǎn)要素估算法?？偝杀举M用估算見附表B7。成本估算說明如下： 外購原材料、輔助材料費外購原材料、輔助材料費估算見附表B7基1。正常年的外購原材料、輔助材料費額為400萬元。 燃料及動力費燃料及動力費估算見附表B7基2。 工資及福利費全廠勞動定員30人，其中技術人員12人，工資按48000元/人 年計算，管理人員8人，工資按50000元/人 年計算，工人10人，工資按28000元/人 年計算，工資總額為124萬元。根據(jù)有關文件規(guī)定，本項目的福利費按工資總額的14%計算。生產(chǎn)運營期各年工資及福利估算詳見附表B7基5。 折舊費估算固定資產(chǎn)折舊采用分類折舊，殘值率為5%。房屋、建（構），按25年折舊，，按12年折舊。折舊費估算見附表B7基3。 攤銷費估算本項目無形資產(chǎn)（土地費用）為0萬元，年攤銷費為0萬元，按5年攤銷。無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費估算見附表B7基4。 修理費估算修理費按年折舊額的30%計算。 財務費用生產(chǎn)期長期借款利息和流動資金借款利息計入總成本。 其他費用其他費用是在制造費用、銷售費用、管理費用中扣除工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費后的費用。為簡化計算，該項費用按工資及福利費的150%計算。 盈利能力分析項目的盈利能力分析，包括動態(tài)分析（折現(xiàn)現(xiàn)金流量）和靜態(tài)分析（非折現(xiàn)盈利能力分析）。 項目投資現(xiàn)金流量分析項目投資現(xiàn)金流量分析見附表B9。根據(jù)附表B9計算如下評價指標：項目投資財務內(nèi)部收益率（所得稅前） ＝%項目投資財務內(nèi)部收益率（所得稅后） ＝%項目投資財務凈現(xiàn)值（所得稅前）（ic＝10%）＝項目投資財務凈現(xiàn)值（所得稅后）（ic＝8%）＝項目投資回收期（年）（所得稅前）＝ 項目投資回收期（年）（所得稅前）＝從計算結果可以看出FIRR ic，F(xiàn)NPV0,項目是可以接受的，應進一步進行融資后分析。 項目資本金現(xiàn)金流量分析項目資本金現(xiàn)金流量分析見附表B10。根據(jù)附表B9計算如下評價指標：項目資本金內(nèi)部收益率 ＝ %。 利潤與利潤分配利潤與利潤分配分析見附表B12。利潤和利潤分配估算見附表B12。經(jīng)計算，所得稅按利潤總額的25%計算，法定盈余公積金、任意盈余公積金分別按凈利潤和可供分配利潤的10%、5%計算。根據(jù)利潤與利潤分配表和現(xiàn)金流量表計算如下盈利能力指標：總投資收益率（ROI）= EBIT247。TI100%=247。100%=%項目資本金凈利潤率= NP247。EG100%= 247。100%=%從計算結果來看，總投資收益率、資本金利潤率大于行業(yè)平均水平，滿足投資者要求。 償債能力分析本項目按等額還本付息方式償還貸款，借款償還期暫按11年計算。借款還本付息計劃見附表B3。資產(chǎn)負債表見附表B14。利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率等指標計算分別見上述表格。從計算結果來看，利息備付率在投入運營后的所有年份都遠大于2，資產(chǎn)負債率在投產(chǎn)后的所有年份均小于50%。滿足設定的最低可接受值，大于我國企業(yè)歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析的結果。 財務生存能力分析在項目（企業(yè)）運營期間，確保從各項經(jīng)濟活動中得到足夠的凈現(xiàn)金流量是項目能夠維持生存的條件。財務生存能力分析亦稱資金平衡分析。財務計劃現(xiàn)金流量表見附表B13。根據(jù)計算結果，并結合借款償還平衡計劃，可以看出：各年累計盈余資金均遠大于零，沒有出現(xiàn)負值，并且在運營內(nèi)，具有較大的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量（～），尤其在運營初期，就擁有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。說明項目方案比較合理，能夠實現(xiàn)自身的資金平衡。第八章 項目風險分析與控制風險措施 概述項目經(jīng)濟評價所采用的基本變量都是對未來的預測和假設，因而具有不確定性。投資項目經(jīng)濟風險是指由于不確定性的存在導致項目實施后偏離預期財務和經(jīng)濟效益目標的可能性。 盈虧平衡分析達到設計綱領年份（第4年），。以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點（BEP）為BEP（%）= 年固定總成本247。（年銷售收入年可變成本年銷售稅金及附加）100%=247。（）100%=%由盈虧平衡分析可以看出，%時，項目就能達到盈虧平衡，經(jīng)營安全率遠大于30%，有一定的抗經(jīng)營風險能力。盈虧平衡分析圖見圖B1。從盈虧平衡分析的結果來看，項目有較強的適應市場的能力，抗風險能力較強。 敏感性分析由于本項目的項目財務內(nèi)部收益率較高，故只對可能影響項目評價指標的主要不確定因素進行了單因素敏感性分析，敏感性分析的結果如表81。表81 敏感性分析表序號變化率15%10%5%0%5%10%15%變化因素1基準折現(xiàn)率ic10%10%10%10%10%10%10%2負荷%%%%%%%3營業(yè)價格%%%%%%%4經(jīng)營成本%%%%%%%5建設投資%%%%%%%敏感性分析圖見圖B2。臨界點:敏感度系數(shù)和臨界點分析見表82。表82 敏感度系數(shù)和臨界點分析序號不確定因素變化率（％）內(nèi)部收益率敏感度系數(shù)臨界點（％）臨界值　基本方案0%　　　1產(chǎn)品產(chǎn)量 （生產(chǎn)負荷）5% %　5% 　2產(chǎn)品價格5% %　5% 　3原材料價格5% %　5% 　4建設投資5% %　5% 　從計算可以求得建設投資、產(chǎn)品產(chǎn)量、%、%、%%萬元。從敏感性分析的結果來看，不確定因素的敏感程度依次為：產(chǎn)品價格、產(chǎn)品產(chǎn)量、原材料價格、建設投資。 風險分析 風險識別項目的風險分析貫穿于項目建設和生產(chǎn)運營的全過程。一般包括市場風險、技術風險、工程風險、資源風險、資金風險、政策風險、外部協(xié)作條件風險、社會風險、其他風險。 風險評價與風險應對某米業(yè)有限責任公司8萬噸食用油儲備油罐項目是食用油倉儲及物流設施項目。項目投入較大，具有一定的風險，但是只要充分地調(diào)研，及時地預測風險，提出規(guī)避風險的辦法，就可以化解風險。 政策風險食用油是一種特殊的商品，關系到國計民生，關系到食品安全，有很強的政策性，食用油的加工和流通政策性很強。該項目建設要及時了解政府的有關政策調(diào)整：如稅收、金融、環(huán)保、產(chǎn)業(yè)政策，及時采取措施，積極爭取國家有關政策落實在本項目中。 市場風險由于市場需求的變化、競爭對手的競爭策略調(diào)整，項目成品銷路不暢，成品價格低迷等，以至產(chǎn)量和銷售收入達不到預期的目標，都將給項目預期收益帶來損失。%%，有較強的抗風險能力。并且企業(yè)按照營銷策略，建立了完善的市場銷售網(wǎng)絡，通過內(nèi)引外聯(lián)，創(chuàng)建品牌，構筑了穩(wěn)固的銷售市場和網(wǎng)路，有較強的市場競爭力。 技術風險技術方面的風險主要是項目采用的技術的先進性、可靠性、適用性和經(jīng)濟性與原方案發(fā)生重大變化，導致項目不能按期進入正常生產(chǎn)狀態(tài)，或生產(chǎn)能力利用率低，達不到設計要求，或生產(chǎn)成本提高，產(chǎn)品質(zhì)量達不到預期要求。本項目經(jīng)過多方案比選，擬采用技術依托單位設計的具有國際先進水平的工藝技術方案，油脂儲備罐可以參考有關行業(yè)的標準化設備，因此，項目技術的先進性、可靠性、適用性和經(jīng)濟性已得到企業(yè)和市場的檢驗。 工程風險工程風險主要是工程地質(zhì)和水文地質(zhì)條件出乎預料的變化，工程設計發(fā)生重大變化，導致工程量增加、投資增加、工期拖長等帶來的損失。該項目前期準備充分，設計單位是糧食行業(yè)的甲級設計院，具有豐富的糧油物流項目設計經(jīng)驗，工程風險較小。 融資風險融資風險主要是項目資金的可靠性、充足性和及時性不能保證；由于工程量預計不足、或設備材料價格上升導致投資增加；由于計劃不周或外部條件等因素導致建設工期拖延；利率、匯率變化導致融資成本上升所造成的損失。資金的來源、供應量和供應時間等應充分作好準備。為了化解風險，要多方面籌措資金，在向銀行申請貸款的同時，要考慮引進資金投資。本項目資本金部分主要是企業(yè)自有資金，從企業(yè)提供的財務報表來看，完全能滿足要求。債務資金部分擬申請銀行貸款，已初步達成貸款意向，應進一步落實，確保貸款能按建設進度到位。從資金市場近十年的發(fā)展走勢來看，利率處在相對低的一個水平上，下降的可能性較小，上升的空間較大，利率風險較小。 組織管理風險組織管理方面的風險主要是由于項目組織結構不當、管理機制不完善或是主要管理者能力不足，導致項目不能按計劃建成投產(chǎn)，投資超出估算；或在項目投產(chǎn)后，未能制定有效的企業(yè)競爭策略，在市場競爭中失敗。某米業(yè)有限責任公司注重品牌的開發(fā)和產(chǎn)品市場的培養(yǎng)。將形成完善的組織結構和管理制度體系。 環(huán)境和社會風險外部環(huán)境因素包括自然環(huán)境和社會環(huán)境因素的影響。是指項目本身以外的配套設施、協(xié)作條件以及服務對象等對項目有重大影響的因素發(fā)生變化而使項目本身無法控制的風險。發(fā)改委及規(guī)劃土地、環(huán)保、消防等各級行政主管部門對項目給予了大力支持，各級政府對項目也很重視，此類風險不大。第九章 工程招投標 招投標依據(jù)《中華人民共和國招標投標法》《合同法》中有關規(guī)定依照國家發(fā)展計劃委員會2000年第3號令《工程建設項目招標范圍和規(guī)模標準規(guī)定》，本項目建設必須進行招投標。 招標范圍對設計、建筑工程、安裝工程、監(jiān)理實施招標；設備和材料除個別常規(guī)設備及一般材料直接購買外，重要設備和材料均實行招標。 招標組織形式上述招標范圍，將采取委托有資質(zhì)的單位組織招標。為保證工程項目在公平、公正、公開、透明、有序的原則下進行，工程項目招標由有關部門組成專門機構整體把握、控制、調(diào)整。評標工作按照嚴肅、認真、公平、公正、科學合理、客觀全面、競爭優(yōu)選、嚴格保密的原則進行，保證所有的投標人的合法權益。評標由評標委員會負責。評標委員會由有關領導和有關技術、經(jīng)濟方面專家組成，成員為5人以上單數(shù)，其中技術、經(jīng)濟等方面專家大于成員總人數(shù)的2/3。這些專家從事相關領域工作滿8年，并具有高級職稱或具有同等專業(yè)水平。評標委員會的評標工作受有關行政監(jiān)督部門監(jiān)督。 招標方式對建筑工程、安裝工程、監(jiān)理、重要設備和材料等采取公開招標的方式，設計彩邀請招標。 招標基本情況本項目招標基本情況，見表91；審批部門核準意見，見表92。表91 招標基本情況表建設項目名稱：湖北浪米業(yè)有限責任公司8萬噸食用油儲備油罐項目招標范圍招標組織形式招標方式不采用招標方式招標估算金額(萬元)備注全部招標部分招標自行招標委托招標公開招標邀請招標勘察★★★設計★★建筑工程★★★安裝工程★★★監(jiān)理★★★設備★★★重要材料★★★其它★情況說明：建設單位蓋章年 月 日表92 審批部門核準意見建設項目名稱：湖北浪米業(yè)有限責任公司8萬噸食用油儲備油罐項目招標范圍招標組織形式招標方式不采用招標方式全部招標部分招標自行招標委托招標公開招標邀請招標勘 察設 計建筑工程監(jiān) 理設 備重要材料其它審批部門核準意見說明： 審批部門蓋章年 月 日第十章 結論綜上所述，某米業(yè)有限責任公司8萬噸食用油儲備油罐項目的立項目標明確，項目符合國家和地區(qū)產(chǎn)業(yè)政策與行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，符合國家油脂儲備和油脂現(xiàn)代物流設施建設規(guī)劃及建設油脂中轉庫、儲備庫、加工配送中心、檢測設施、電子信息平臺等的立項條件，本項目將使浪米業(yè)有限責任公司成為湖北省的重要糧油物流節(jié)點，逐步建設成為全國油脂物流重要節(jié)點。項目建設所需的各項條件具備，投資結構合理，投資方向正確，具有良好的經(jīng)濟、社會和生態(tài)效益，項目立項投資建設是可行的。項目完全符合國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化政策，符合“三農(nóng)”政策和中部崛起的戰(zhàn)略部署。本項目不僅能提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，更重要的是，它同時對提高市及周邊地區(qū)農(nóng)民種植油料作物的收益，促進地方經(jīng)濟的發(fā)展，對增加就業(yè)機會具有非常重要的現(xiàn)實意義。項目的實施將極大地提高當?shù)剞r(nóng)民種植油料的積極性，降低風險，增加農(nóng)民的收入，對調(diào)整湖北省的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結構有著極其重要的意義，具有重要的社會效益。項目的實施規(guī)劃是成熟的，實施條件是許可的，項目機遇是不可失的，該項目的實施，必將產(chǎn)生良好的社會影響和經(jīng)濟效益，項目意義深遠。為此，市市政府及有關部門對本項目的建設極為重視，也給予了大力支持，落實了項目建設有關問題，并提出了項目建設的措施和要求，為項目的建設打下了良好的基礎。 ~ 59