【導(dǎo)讀】湖北瑞豐糧油食品有限責(zé)任公司。食用油倉儲設(shè)施項目。咨詢資格證書等級：甲級編號：工咨甲22120200014. 地址：武漢市卓刀泉南路3號郵編：430079. 電話：027-50657875傳真：027-87803774. 歐陽峰注冊咨詢師。劉則浦注冊建筑師。彭曉軍注冊結(jié)構(gòu)師。第六章企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、勞動定員和人員培訓(xùn).............18. 境影響報告表的批復(fù)。目安全許可意見書

　　

【正文】 26人，工資按 25000 元 /人年計算，工資總額為 101 萬元。根據(jù)有關(guān)文件規(guī)定，本項目的福利費按工資總額的 14%計算，年福利 總額 萬元。生產(chǎn)運營期各年工資及福利估算詳見附表 B7 基 5。 年工資及福利費總額為 萬元。 修理費估算 修理費按年折舊額的 30%計算，每年為 萬元。 財務(wù)費用 生產(chǎn)期長期借款利息和流動資金借款利息計入總成本。 其他費用 其他費用是在制造費用、銷售費用、管理費用中扣除工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費后的費用。為簡化計算，該項費用按工資及福利費的 180%計算，每年約為 萬元。 年土地使用費總額為 0萬元。 年營業(yè)收入的 2%，每年約 萬元 年其他費用總額為 萬元。 財務(wù)投資評價報表 項目投資財務(wù)現(xiàn)金流量表 ⑴ 項目財務(wù)現(xiàn)金流量表 項目財務(wù)現(xiàn)金流量表見附表 B9。 ⑵ 項目資本金現(xiàn)金流量表 項目資本金現(xiàn)金流量表見附表 B10 湖北瑞豐糧油食品有限責(zé)任公司 食用油倉儲設(shè)施項目資金申請報告 編制單位：國家糧食儲備局武漢科學(xué)研究設(shè)計院 31 利潤和利潤分配表 利潤和利潤分配估算見附表 B12。經(jīng)計算，年平均利潤總額為 萬元，所得稅按利潤總額的 25%計算，法定盈余公積金、任意盈余公積金分別按凈利潤和可供分配利潤的 10%、 10%、 5%計算。 財務(wù)評價指標(biāo) 盈利能力分析（ FIRR） 財 務(wù)內(nèi)部收益率 ⑴ 項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率 根據(jù)附表 B9 計算的所得稅前的項目財務(wù)內(nèi)部收益率為%， 所得稅后為 %。 ⑵ 資本金收益率 根據(jù)附表 B10 計算項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率為 %。 財務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表，計算項目在設(shè)定的財務(wù)基準(zhǔn)收益率時的財務(wù)凈現(xiàn)值。 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（ ic=8%）（所得稅前） = 萬元。 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（ ic=8%）（所得稅 后 ） = 萬元 項目財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項目的盈利能力超過按設(shè)定的折現(xiàn)率計算的盈利水平。 投資回收期（ Pt） 投資回收期 = 累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù) 1+上 年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值247。當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 所得稅前的投資回收期為 年。 湖北瑞豐糧油食品有限責(zé)任公司 食用油倉儲設(shè)施項目資金申請報告 編制單位：國家糧食儲備局武漢科學(xué)研究設(shè)計院 32 所得稅后的投資回收期為 。 投資回收期接近基準(zhǔn)投資回收期，表明項目的盈利能力和抗風(fēng)險能力較好，滿足投資者要求。 總投資收益率（ ROI）和資本金凈利潤率（ ROE） 總投資收益率（ ROI） = EBIT247。 TL 100% = 247。 100% = % 項目資本金凈利潤率 （ ROE） = NP247。 EC 100% = 247。 100% = % 從計算結(jié)果來看，總投資收益率、資本金利潤率大于行業(yè)平均水平，滿足投資者要求。 償債能力分析 借款還本付息計劃計算見附表 B3。 資產(chǎn)負債表見附表 B14。 借款還本付息按等額還本付息計算，償還期按 12年計算。 根據(jù)附表 B3 計算項目的利息備付率和償債備付率。 從計算結(jié)果來看，利息備付率在投入運營 第 1年 后的所有年份都遠大于 2，償債備付率在投入運營后的所有年份都遠大于 ，資產(chǎn)負債率在投產(chǎn) 3年后的所有年份均 小于 。滿足設(shè)定的最低可接受值，大于我國企業(yè)歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析的結(jié)果。 湖北瑞豐糧油食品有限責(zé)任公司 食用油倉儲設(shè)施項目資金申請報告 編制單位：國家糧食儲備局武漢科學(xué)研究設(shè)計院 33 不確定性分析 敏感性分析 ⑴ 敏感性分析表和敏感性分析圖 由于本項目的項目財務(wù)內(nèi)部收益率較高，故只對可能影響項目評價指標(biāo)的主要不確定因素進行了單因素敏感性分析，敏感性分析的結(jié)果如表 91。 表 91 敏感性分析表 序號 變化率 15% 10% 5% 0% 5% 10% 15% 變化因素 1 基準(zhǔn)折現(xiàn)率 ic 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8% 2 產(chǎn)品產(chǎn)量 % % % % % % % 3 服務(wù)價格 % % % % % % % 4 經(jīng)營成本 % % % % % % % 5 建設(shè)投資 % % % % % % % 敏感性分析圖見圖 B2。 ⑵ 計算敏感度系數(shù)和臨界點 ① 敏感度系數(shù) 敏感度系數(shù) E = Δ A/Δ F 計算結(jié)果見表 92。 表 92 敏感度系數(shù)和臨界點分析表 序號 不確定因素 變化率（％） 內(nèi)部收益率 敏感度系數(shù) 臨界點（％） 臨界值 基本方案 0 % 1 產(chǎn)品產(chǎn)量 10 % % 湖北瑞豐糧油食品有限責(zé)任公司 食用油倉儲設(shè)施項目資金申請報告 編制單位：國家糧食儲備局武漢科學(xué)研究設(shè)計院 34 （生產(chǎn)負荷） 10 % 2 服務(wù)價格 10 % % 10 % 3 經(jīng)營成本 10 % % 10 % 4 建設(shè)投資 10 % % 10 % 盈虧平衡分析 達到設(shè)計綱領(lǐng)年份（第 4 年）的固定成本為 萬元，可變成本為 萬元，年銷售收入為 1320 萬元，年經(jīng)營稅金及附加為 萬元。 以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點（ BEP）為 BEP（ %） = 年固定總成本247。（年銷售收入 年可變成本 年銷售稅金及附加） 100% = 247。（ ） 100% =% 由盈虧平衡分析可以看出，當(dāng)項目生產(chǎn)能力利用率達到 %時，項目 就 能達到盈虧平衡，經(jīng)營安全率 遠大 于 30%,有 較強 的 抗經(jīng)營風(fēng)險 能力 。 盈虧平衡分析圖見圖 B1。 從敏感性分析和盈虧平衡分析的結(jié)果來看，項目有較強的適應(yīng)市場的能力，抗風(fēng)險能力較強。 湖北瑞豐糧油食品有限責(zé)任公司 食用油倉儲設(shè)施項目資金申請報告 編制單位：國家糧食儲備局武漢科學(xué)研究設(shè)計院 35 結(jié)論 本項目所得稅前的項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率為 %，項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（ ic=8%）為 萬元 ，投資回收期為 （含建設(shè)期 1年），符合貸款單位要求，該項目財務(wù)評 價是可行的。 02004006008001000120014000% 20% 40% 60 % 80% 100 %總成本營業(yè)額扣稅金及附加固定成本達產(chǎn)比率 湖北瑞豐糧油食品有限責(zé)任公司 食用油倉儲設(shè)施項目資金申請報告 編制單位：國家糧食儲備局武漢科學(xué)研究設(shè)計院 36 0 %10 %20 %30%40 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % 5% 10 % 15 % 20 %變化率圖 B 2 敏感性分析圖序號 變化因素1 基準(zhǔn)折現(xiàn)率 ic2 產(chǎn)品產(chǎn)量3 服務(wù)價格4 經(jīng)營成本5 建設(shè)投資系列 1 湖北瑞豐糧油食品有限責(zé)任公司 食用油倉儲設(shè)施項目資金申請報告 編制單位：國家糧食儲備局武漢科學(xué)研究設(shè)計院 37 第十章 項目風(fēng)險分析 項目的風(fēng)險分析貫穿于項目建設(shè)和生產(chǎn)營運的全過程。一般包括市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、工程風(fēng)險、資源風(fēng)險、資金風(fēng)險、政策風(fēng)險、外部協(xié)作風(fēng)險、社會風(fēng)險和其他風(fēng)險。 風(fēng)險等級按風(fēng)險因素對投資項目影響程度和風(fēng)險發(fā)生的可能性大小劃分，分為一般風(fēng)險、較大風(fēng)險、嚴重風(fēng)險和災(zāi)難性風(fēng)險。 市場風(fēng)險來自于三個方面：一是市場實際情況與預(yù)測值發(fā)生偏差。本項目年 儲備 3 萬噸 。按有關(guān)資料統(tǒng)計， 儲備 量呈增長趨勢，較少的可能性較小。二是競爭對手發(fā)生變化。糧食行業(yè)需要的資金多，利潤小，區(qū)域內(nèi)產(chǎn)生新的競爭對手的可能性小。三是項目產(chǎn)品和主要原材料的實際價格與預(yù)測價格發(fā)生較大偏離。經(jīng)濟分析采用的價格為當(dāng)前市場形成的價格，偏離的可能性不大。綜合分析，該項目平均風(fēng)險等級為一般。 技術(shù)風(fēng)險是項目采用技術(shù)的先進性、可靠性、適用性和可 行 性與預(yù)測方案發(fā)生重大變化，導(dǎo)致生產(chǎn)能力利用率降低，生產(chǎn)成本增加，產(chǎn)品質(zhì)量達不到預(yù)期要求帶來的風(fēng)險。項目選擇的設(shè)計方案無論設(shè)計、施工、以及營運階段 等，均成熟、可靠、適用，達到糧食現(xiàn)代物流的要求，且已在多個大型項目中運用，都已成功，技術(shù)風(fēng)湖北瑞豐糧油食品有限責(zé)任公司 食用油倉儲設(shè)施項目資金申請報告 編制單位：國家糧食儲備局武漢科學(xué)研究設(shè)計院 38 險等級為一級。 工程風(fēng)險指工程地質(zhì)條件、水文地質(zhì)條件中與預(yù)測發(fā)生重大變化導(dǎo)致工程量增加、投資增加、工期延長等帶來的風(fēng)險。該項目已初勘，而該開發(fā)區(qū)有很多建設(shè)項目，地質(zhì)等資料可以借鑒，不會造成預(yù)期的重大偏差、投資增加和工期延長，工程風(fēng)險為一般。 資源風(fēng)險主要指資源開發(fā)項目，如礦產(chǎn)、石油、天然氣等資源性的項目，本項目與此無關(guān)。 油脂 是關(guān)系到國計民生和國家安全的特殊商品，糧食流通連接農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和居民消費。糧食現(xiàn)代物流設(shè)施是國家和 地方政府支持鼓勵的項目。各級政府給予政策支持和資金補貼，政策風(fēng)險和資金風(fēng)險一般。 外部環(huán)境是指本身以外的配套設(shè)施。協(xié)作條件以及服務(wù)對象等對項目有重大影響的因素發(fā)生變化而項目本身無法控制的風(fēng)險。發(fā)改委及規(guī)劃、土地、環(huán)保、消防等部門無論在項目論證還是項目實施建設(shè)階段都給予大力支持，不存在外部協(xié)作條件風(fēng)險。 環(huán)境影響方面的風(fēng)險主要指工程建設(shè)對周邊環(huán)境產(chǎn)生的影響，致使項目不能順利實施或需要大量投資進行治理等。本項目為常規(guī)的糧食物流和加工項目，環(huán)境影響小。本項目已考慮綜合治理方案，因此無環(huán)境風(fēng)險。 社會風(fēng)險指項目與所 在地互適程度出現(xiàn)的問題，對社會各利益群體、當(dāng)?shù)亟M織機構(gòu)及當(dāng)?shù)丶夹g(shù)、文化環(huán)境帶來的負面影響，項目可能承擔(dān)的風(fēng)險。無論社會條件、社會環(huán)境發(fā)生怎樣變化，糧食的湖北瑞豐糧油食品有限責(zé)任公司 食用油倉儲設(shè)施項目資金申請報告 編制單位：國家糧食儲備局武漢科學(xué)研究設(shè)計院 39 儲備與流通是必需的，項目的長期運營不會受到影響，不存在社會風(fēng)險。 充分了解和把握國家的糧食政策，加強企業(yè)的管理，提高效率。項目的營運階段加強技術(shù)管理、最大能力地發(fā)揮設(shè)施地綜合效率，優(yōu)化物流過程，物流成本最小化。積極開拓市場，爭取客戶，提高業(yè)務(wù)量。做好設(shè)備維護和保養(yǎng)，減少運營成本，控制人員地數(shù)量，防止人員膨脹。探索糧食現(xiàn)代物流新的技 術(shù)和管理方法，以取得更大的社會和經(jīng)濟效益。