基金風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)方案簡(jiǎn)介-資料下載頁(yè)
2025-05-25 18:19本頁(yè)面
【正文】 5%， 如果到期上證 50指數(shù)上漲不低于 10%； 客戶收益率 =漲幅 *35%， 如果到期上證 50指數(shù)上漲在 0到 10%之間； 客戶保本 100% ， 如果到期上證 50指數(shù)下跌 。 客戶最高年化收益率 =10% 產(chǎn)品二： 期限 12個(gè)月 、 掛鉤上證 50指數(shù) ， 保障 100%本金 ， 收益不封頂 到期客戶收益分析： 指數(shù)客戶收益率 =0%， 如果到期上證 50指數(shù)上漲低于 20%； 客戶收益率 =超過(guò) 20%漲幅部分 *25%， 如果到期上證 50指數(shù)上漲超過(guò) 20%； 產(chǎn)品三： 期限 12個(gè)月 、 掛鉤上證 50指數(shù) ， 保障 90%本金 ， 收益不封頂 到期客戶收益分析： 指數(shù)客戶收益率 =0%， 如果到期上證 50指數(shù)上漲低于 20%； 客戶收益率 =超過(guò) 20%漲幅部分 *50%， 如果到期上證 50指數(shù)上漲超過(guò) 20%； 產(chǎn)品四： 期限 12個(gè)月 、 掛鉤上證 50指數(shù) ， 保障 95%本金 ， 收益達(dá)到 10%提前結(jié)束 。 結(jié)構(gòu)金融商品對(duì)沖技術(shù) 制作 一 個(gè) (Homemade)CALL權(quán) 由特定比例的融 資 ,購(gòu)買 特定比例的 標(biāo)的 的股 票（或指數(shù)） ,可以 復(fù)制 (replicate) call option，見(jiàn)下式： 看漲期權(quán) =股票 *（ 期權(quán)的 Delta） 短期票券 因?yàn)楣善眱r(jià)位和 Delta值變動(dòng)頻繁，因此需要不斷的動(dòng)態(tài)調(diào)整。經(jīng)由動(dòng)態(tài)資產(chǎn)調(diào)整法 (dynamic asset allocation)，實(shí)現(xiàn)自制一個(gè)看漲期權(quán) (call)。 例 保本 95%， 參與率 50% n到期日 (T) = 半年 n行使價(jià)格 (K) = $100 n短期票券利率 (R) = % n股票波動(dòng)率 (SIGMA) = 40% n股票價(jià)格 (S) = $100 CALL 價(jià)格 = 謝謝各位！
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