國際商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)與啟示-資料下載頁
2025-05-17 13:48本頁面
【正文】 反映當(dāng)前的市場情況,并具有前瞻性,能反映真實(shí)的資金價(jià)格,在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中經(jīng)常采用因此,當(dāng)實(shí)施一個(gè)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)時(shí),銀行一般會首先確立一個(gè)基準(zhǔn)收益率曲線,國際商業(yè)銀行通常會利用銀行間拆借利率(如,LIBOR)或互換利率或是一個(gè)普通利率指數(shù)(如,美國國債利率)等來構(gòu)建然后對基準(zhǔn)收益率曲線進(jìn)行調(diào)整得出能反映機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品特性的資金轉(zhuǎn)移價(jià)格收益率曲線,這些調(diào)整主要包括:機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整、買賣價(jià)差調(diào)整、流動性調(diào)整、隱含期權(quán)調(diào)整等最后,銀行會選取調(diào)整后的收益率曲線上最能反映被轉(zhuǎn)移定價(jià)產(chǎn)品特性的點(diǎn)來為產(chǎn)品定價(jià)在這個(gè)過程中,基準(zhǔn)收益率曲線的確定與調(diào)整是最核心的技術(shù)工作在我國,雖然利率市場化進(jìn)程已經(jīng)啟動,但是基準(zhǔn)利率尚未市場化,加之市場分割等因素,目前還沒有公認(rèn)的人民幣市場收益率曲線因此,各銀行可借鑒香港市場未開放前各家銀行的做法,先利用不完整的信息構(gòu)建一個(gè)基準(zhǔn)收益率曲線,隨著市場的發(fā)展不斷調(diào)整,逐漸完善(六)積極利用金融衍生產(chǎn)品對沖和管理不匹配的利率風(fēng)險(xiǎn)建立商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的重要意義之一是將各業(yè)務(wù)單元或產(chǎn)品的利率風(fēng)險(xiǎn)集中到總行層面進(jìn)行統(tǒng)一管理由于國外金融衍生產(chǎn)品市場較為活躍,對于不匹配的利率風(fēng)險(xiǎn),國際商業(yè)銀行的資金部門通常會利用金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行對沖,或根據(jù)自己對利率走勢的預(yù)測持有這些不匹配的頭寸來獲益2006年2月我國推出了銀行間市場人民幣利率互換業(yè)務(wù),雖然由于利率市場化不徹底等因素導(dǎo)致了目前的交易并不活躍,但隨著改革的進(jìn)一步深化,金融衍生品市場不久將會成為國內(nèi)商業(yè)銀行對沖市場風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)廣闊空間(七)加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè),正確對待系統(tǒng)引進(jìn)國內(nèi)商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的建立離不開計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的開發(fā)與建設(shè)而對于多數(shù)商業(yè)銀行來說,引進(jìn)成熟的專業(yè)軟件是迅速提升技術(shù)和管理水平的重要途徑就目前常見的風(fēng)險(xiǎn)管理類軟件來看,多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理軟件中都有資產(chǎn)負(fù)債管理模塊,內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的功能一般都設(shè)置在此模塊中當(dāng)然,有些軟件也有單獨(dú)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)模塊這些軟件大都提供了多種資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法在引進(jìn)這些系統(tǒng)時(shí)首先要考慮這些軟件建立的核心技術(shù)假設(shè),看是否與銀行自身的實(shí)際、要求以及外部金融環(huán)境相符合同時(shí)要考慮軟件建立的基礎(chǔ),做好相應(yīng)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的改造,以及對業(yè)務(wù)流程、管理機(jī)制、部門利益等的調(diào)整
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