看出財(cái)務(wù)藝術(shù)及其異數(shù)-資料下載頁(yè)
2025-05-16 07:11本頁(yè)面
【正文】 短期負(fù)債的能力。四、效率比率◇ 存貨周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)貨成本／平均存貨。存貨周轉(zhuǎn)率越高，代表存貨越低，資本運(yùn)用效率也越高；但存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)高，也有可能代表公司存貨不足，易喪失銷(xiāo)貨機(jī)會(huì)?！?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)收／總資產(chǎn)。衡量總資產(chǎn)的使用效率，若你能降低存貨，或降低平均應(yīng)收帳款，或提高營(yíng)收（同時(shí)，總資產(chǎn)維持不變），都會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高?！?管理可運(yùn)用資本非財(cái)務(wù)經(jīng)理人肩負(fù)幫助公司改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的責(zé)任，他們可以著力的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目結(jié)合起來(lái)，稱(chēng)為“可運(yùn)用資本”?？蛇\(yùn)用資本等于流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金、應(yīng)收帳款和存貨；流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付帳款和其它短期支付義務(wù)。非財(cái)務(wù)經(jīng)理人真正能著力的項(xiàng)目，是應(yīng)收帳款、存貨及應(yīng)付帳款?！?應(yīng)收帳款的管理。待收帳款天數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)DSO），又稱(chēng)平均收現(xiàn)期間或平均應(yīng)收帳款天數(shù)，等于應(yīng)收帳款除以每日平均銷(xiāo)售額。DSO越短，公司需要的可運(yùn)用資本就越少。當(dāng)DSO偏高時(shí)，各部門(mén)經(jīng)理人就應(yīng)該思考造成DSO偏高的可能問(wèn)題，例如，是否存在產(chǎn)品品質(zhì)問(wèn)題、運(yùn)送問(wèn)題，或服務(wù)問(wèn)題，造成客戶(hù)要求延后支付款項(xiàng)？客戶(hù)財(cái)務(wù)是否健全？我們提供的應(yīng)收帳款期是否高于業(yè)界平均水準(zhǔn)？是否可以提供適當(dāng)誘因讓客戶(hù)縮短付款期間？◇ 存貨的管理。更有效率的存貨管理，可降低公司需要的可運(yùn)用資本，騰出更多可運(yùn)用的資金。因此，許多幫助存貨管理的制度或工具應(yīng)運(yùn)而生，例如精實(shí)制造，及時(shí)生產(chǎn)存貨管理、經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量等等。存貨管理并不是要維持零存貨，這可能會(huì)造成許多顧客的不滿(mǎn)意，或造成公司喪失許多銷(xiāo)售機(jī)會(huì)；存貨管理的目標(biāo)，應(yīng)該是使存貨降至最低的安全存貨水準(zhǔn)。但是，存貨管理并非只是制造部門(mén)的責(zé)任，所有部門(mén)經(jīng)理人都應(yīng)該認(rèn)知，存貨會(huì)提高成本、綁住公司的營(yíng)運(yùn)資金，存貨不是保障，而是拖累?！?應(yīng)付帳款的管理。非財(cái)務(wù)經(jīng)理人通常無(wú)法獨(dú)自決定應(yīng)付帳款天數(shù)，公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)部門(mén)有其規(guī)定。就純粹財(cái)務(wù)角度而言，公司當(dāng)然希望拉長(zhǎng)應(yīng)付帳款天數(shù)。當(dāng)供應(yīng)商要求的付款期間甚短時(shí)，非財(cái)務(wù)經(jīng)理人可介入設(shè)法爭(zhēng)取較長(zhǎng)的付款期間。但是，除了財(cái)務(wù)考量，公司還必須考量其它因素，例如公司希望和供應(yīng)商建立怎樣的關(guān)系？供應(yīng)商是否視延長(zhǎng)付款日期的客戶(hù)為難纏的客戶(hù)？縮短付款天數(shù)是否可以獲得優(yōu)惠待遇？財(cái)務(wù)是門(mén)科學(xué)，也是門(mén)藝術(shù)，對(duì)投資人而言，具備財(cái)務(wù)理解力可幫助他們分析、比較、洞燭陷阱、作出更正確的投資決策；對(duì)企業(yè)經(jīng)理人而言，具備財(cái)務(wù)理解力的目的，絕對(duì)不是要操弄這門(mén)藝術(shù)，而是要運(yùn)用這項(xiàng)理解力去分析財(cái)務(wù)報(bào)表，從中發(fā)掘必須改善的問(wèn)題。13 / 1
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