看出財務(wù)藝術(shù)及其異數(shù)-資料下載頁
2025-05-16 07:11本頁面
【正文】 短期負(fù)債的能力。四、效率比率◇ 存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本／平均存貨。存貨周轉(zhuǎn)率越高，代表存貨越低，資本運(yùn)用效率也越高；但存貨周轉(zhuǎn)率過高，也有可能代表公司存貨不足，易喪失銷貨機(jī)會?！?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營收／總資產(chǎn)。衡量總資產(chǎn)的使用效率，若你能降低存貨，或降低平均應(yīng)收帳款，或提高營收（同時，總資產(chǎn)維持不變），都會使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高?！?管理可運(yùn)用資本非財務(wù)經(jīng)理人肩負(fù)幫助公司改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的責(zé)任，他們可以著力的資產(chǎn)負(fù)債項目結(jié)合起來，稱為“可運(yùn)用資本”。可運(yùn)用資本等于流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債。流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金、應(yīng)收帳款和存貨；流動負(fù)債包括應(yīng)付帳款和其它短期支付義務(wù)。非財務(wù)經(jīng)理人真正能著力的項目，是應(yīng)收帳款、存貨及應(yīng)付帳款。◇ 應(yīng)收帳款的管理。待收帳款天數(shù)（簡稱DSO），又稱平均收現(xiàn)期間或平均應(yīng)收帳款天數(shù)，等于應(yīng)收帳款除以每日平均銷售額。DSO越短，公司需要的可運(yùn)用資本就越少。當(dāng)DSO偏高時，各部門經(jīng)理人就應(yīng)該思考造成DSO偏高的可能問題，例如，是否存在產(chǎn)品品質(zhì)問題、運(yùn)送問題，或服務(wù)問題，造成客戶要求延后支付款項？客戶財務(wù)是否健全？我們提供的應(yīng)收帳款期是否高于業(yè)界平均水準(zhǔn)？是否可以提供適當(dāng)誘因讓客戶縮短付款期間？◇ 存貨的管理。更有效率的存貨管理，可降低公司需要的可運(yùn)用資本，騰出更多可運(yùn)用的資金。因此，許多幫助存貨管理的制度或工具應(yīng)運(yùn)而生，例如精實(shí)制造，及時生產(chǎn)存貨管理、經(jīng)濟(jì)訂購量等等。存貨管理并不是要維持零存貨，這可能會造成許多顧客的不滿意，或造成公司喪失許多銷售機(jī)會；存貨管理的目標(biāo)，應(yīng)該是使存貨降至最低的安全存貨水準(zhǔn)。但是，存貨管理并非只是制造部門的責(zé)任，所有部門經(jīng)理人都應(yīng)該認(rèn)知，存貨會提高成本、綁住公司的營運(yùn)資金，存貨不是保障，而是拖累?！?應(yīng)付帳款的管理。非財務(wù)經(jīng)理人通常無法獨(dú)自決定應(yīng)付帳款天數(shù)，公司財務(wù)與會計部門有其規(guī)定。就純粹財務(wù)角度而言，公司當(dāng)然希望拉長應(yīng)付帳款天數(shù)。當(dāng)供應(yīng)商要求的付款期間甚短時，非財務(wù)經(jīng)理人可介入設(shè)法爭取較長的付款期間。但是，除了財務(wù)考量，公司還必須考量其它因素，例如公司希望和供應(yīng)商建立怎樣的關(guān)系？供應(yīng)商是否視延長付款日期的客戶為難纏的客戶？縮短付款天數(shù)是否可以獲得優(yōu)惠待遇？財務(wù)是門科學(xué)，也是門藝術(shù)，對投資人而言，具備財務(wù)理解力可幫助他們分析、比較、洞燭陷阱、作出更正確的投資決策；對企業(yè)經(jīng)理人而言，具備財務(wù)理解力的目的，絕對不是要操弄這門藝術(shù)，而是要運(yùn)用這項理解力去分析財務(wù)報表，從中發(fā)掘必須改善的問題。13 / 1
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