美國可口可樂并購匯源案例分析方案-資料下載頁
2025-05-14 06:38本頁面
【正文】 是比較低的，替代產(chǎn)品較多，是不構(gòu)成形成行業(yè)壟斷的必要條件的，這樣的結(jié)果無非是政治在玩弄經(jīng)濟(jì)而已。4. 外國媒體的反應(yīng)：在各種質(zhì)疑的聲音中，外電對(duì)于此事的態(tài)度尤其值得玩味：美國《華爾街日?qǐng)?bào)》、路透社等各大財(cái)經(jīng)媒體幾乎眾口一辭地認(rèn)為，此舉是出于貿(mào)易保護(hù)主義的考慮?！ 度A爾街日?qǐng)?bào)》引用市場(chǎng)咨詢公司的數(shù)據(jù)來說明，可口可樂與匯源在中國軟飲料的總體份額“很難說明是具有壟斷性，因此否決這項(xiàng)交易令中國的外資企業(yè)感到大惑不解”。 報(bào)道引述律師和投資銀行家的話說，“這項(xiàng)裁決是中國《反壟斷法》的牛刀初試，它損害了中國政府反對(duì)保護(hù)主義障礙的公開立場(chǎng)?！迸聿┥鐒t引述分析人士的話說，“這似乎與中國的最佳利益相悖，而對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義者有利”。 即便商務(wù)部和外交部后來都出面澄清，收購匯源案被否與貿(mào)易保護(hù)和外資在華政策無關(guān)，《華爾街日?qǐng)?bào)》仍然堅(jiān)稱，“這一決定可能會(huì)成為對(duì)海外投資者的一個(gè)警告，表明中國可以利用反壟斷法對(duì)收購交易施加沉重壓力，甚至完全否決交易，尤其在人們擔(dān)心領(lǐng)先民族品牌流失的情況下更是如此”。六、可口可樂并購案被禁的三大焦點(diǎn)： 焦點(diǎn)一：是否造成壟斷目前國內(nèi)果汁行業(yè)行業(yè)集中度低，可口可樂并購匯源會(huì)否造成壟斷，始終存在爭(zhēng)論。 商務(wù)部研究院外資研究部主任馬宇認(rèn)為，應(yīng)該從兩個(gè)角度看這個(gè)問題：第一，并購會(huì)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)造成損害，如果會(huì)，就否決或者禁止并購。第二，果汁行業(yè)發(fā)展需要一個(gè)什么樣的環(huán)境，怎么樣做更有利于行業(yè)的發(fā)展，對(duì)消費(fèi)者有好處，對(duì)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展更有好處?！斑@要看是不是真正造成壟斷，如果是，就要消除影響。如果并購損害很小，就沒有必要去禁止?！? 北京大學(xué)中國企業(yè)史研究室主任吳曉波認(rèn)為，商務(wù)部阻止可口可樂收購匯源的理由不成立，飲料行業(yè)是一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，政府不應(yīng)該通過行政手段進(jìn)行干預(yù)。此舉會(huì)讓人們對(duì)中國市場(chǎng)的并購理念和中國市場(chǎng)化的走勢(shì)產(chǎn)生懷疑?！〗裹c(diǎn)二：是民族情緒還是法律作用 根據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，自《反壟斷法》實(shí)施以來，商務(wù)部審核了40個(gè)項(xiàng)目，其中24都通過了，可口可樂并購匯源案是首個(gè)被“斬”的個(gè)案。有說法認(rèn)為民族情緒對(duì)商務(wù)部的裁決起著重要作用。 有專家認(rèn)為，在可口可樂并購匯源案中，《反壟斷法》發(fā)揮了作用。 但一個(gè)不愿具名的專家則透露，他們?cè)鴮?duì)30多個(gè)案例進(jìn)行分析以后發(fā)現(xiàn)，所有的案例在中外企業(yè)發(fā)生矛盾的時(shí)候，最后發(fā)現(xiàn)并購發(fā)生矛盾本質(zhì)上是企業(yè)在股權(quán)、品牌與市場(chǎng)等方面的利益博弈，而不是民族之間的矛盾，更不是國家之間的矛盾。 焦點(diǎn)三：誰是贏家 國家發(fā)改委投資研究所研究員張漢亞認(rèn)為，在這場(chǎng)大戰(zhàn)中，最大的贏家是商務(wù)部，商務(wù)部的形象終于樹立起來了?！斑@事短期來看可能會(huì)減輕競(jìng)爭(zhēng)壓力，但我認(rèn)為，減輕競(jìng)爭(zhēng)壓力對(duì)企業(yè)不一定是好事。” 也有人認(rèn)為贏家是可口可樂。從交易價(jià)格看，相當(dāng)于50倍市盈率。其后金融危機(jī)深化，匯源股價(jià)此前跌穿9元，可口可樂在美國的市值也不斷縮水。“商務(wù)部否決等于是給了可口可樂一個(gè)好的臺(tái)階。” 馬宇則認(rèn)為，按正常情況來說，否決這樣的并購說，贏的應(yīng)該是國內(nèi)其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，反對(duì)并購的企業(yè)，因?yàn)檫@樣可以大大減少他們的競(jìng)爭(zhēng)壓力。七、啟示與反思1. 品牌意識(shí)的培育。企業(yè)家對(duì)處于上升周期的民族企業(yè)和民族品牌，應(yīng)當(dāng)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展眼光，而不是將其輕易出售。雖然跨國公司的并購行為有助于企業(yè)融入國際市場(chǎng)，但很難想象一個(gè)國家不存在自己的民族品牌乃至世界性品牌。我們有必要建立一個(gè)整體的民族品牌發(fā)展戰(zhàn)略，營造一種尊重本土品牌的人文環(huán)境，不僅使民營企業(yè)家能夠得到更多的社會(huì)價(jià)值認(rèn)同，而且在產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、財(cái)稅政策和資本市場(chǎng)等方面要積極支持民族品牌的發(fā)展。 2. 企業(yè)家的退出機(jī)制。朱新禮出售匯源果汁公司，固然掀起了一場(chǎng)軒然大波，但他本人其實(shí)也是無奈的。我們需要的不是簡(jiǎn)單地阻止一兩項(xiàng)收購的進(jìn)行，也不是對(duì)企業(yè)家的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)施加道德評(píng)判，而是應(yīng)以此為契機(jī)，著手形成可持續(xù)發(fā)展的職業(yè)經(jīng)理人治理模式，從而為企業(yè)家退出提供正常的平臺(tái)，也減少企業(yè)家退出帶來的產(chǎn)生沖擊。3．可口可樂收購匯源被叫停有很大一部分的原因在于民眾不希望匯源被收購，這給可口可樂及其他進(jìn)行并購的企業(yè)提出了一個(gè)啟示。那就是要尊重民眾的意愿，強(qiáng)行并購并不能帶來什么好處。同時(shí)，企業(yè)在并購時(shí)要尊重相關(guān)法律。4．在對(duì)待企業(yè)并購行為上，政府和民眾要開拓視野，轉(zhuǎn)變觀念。不能一味的感情用事，要尊重企業(yè)發(fā)展規(guī)律，也要尊重市場(chǎng)規(guī)律，讓企業(yè)更好的為社會(huì)服務(wù)?！ ?
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