混凝土機(jī)械行業(yè)分析報(bào)告-資料下載頁
2025-05-14 02:41本頁面
【正文】 工但尚未竣工的項(xiàng)目），全年保障房實(shí)際投資將比2011 年增長50%左右。 目前，西部地區(qū)地產(chǎn)投資增速高于中部和東部，預(yù)計(jì)西部地區(qū)基建投資增速也高于中部和東部；西部以及中部地區(qū)市場是目前混凝土機(jī)械銷量的主要增長基礎(chǔ)。 五、從保有量和投資回報(bào)的角度探討泵車、攪拌車市場容量 泵車、攪拌車為混凝土機(jī)械主要產(chǎn)品，投資回報(bào)率影響新機(jī)購買需求 混凝土機(jī)械主要包括混凝土泵車、混凝土泵（拖泵、車載泵）、混凝土攪拌站、混凝土攪拌運(yùn)輸車及布料桿等。據(jù)中國混凝土網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2011 年我國混凝土機(jī)械銷售收入達(dá)1,053 億元，%。其中，%、%，%、%。2011 年，混凝土機(jī)械銷售額中泵車和攪拌運(yùn)輸車的占比分別達(dá)31%和26%，遠(yuǎn)高于其它混凝土機(jī)械產(chǎn)品?；炷翙C(jī)械銷量增速與散裝水泥供應(yīng)量增速（以及預(yù)拌混凝土產(chǎn)量增速）有著明顯的相關(guān)性，但仍難以準(zhǔn)確預(yù)測混凝土機(jī)械市場需求?；炷翙C(jī)械銷量不僅與地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等所需預(yù)拌混凝土泵送量相關(guān)，也與信貸政策和資金價(jià)格環(huán)境相關(guān)，同時(shí)，近年來混凝土機(jī)械廠商和經(jīng)銷商正通過大力促銷透支著未來需求?；炷翙C(jī)械保有量與工程需求量的供求關(guān)系變動以及信用銷售政策通過影響混凝土機(jī)械投資回收年限、對新機(jī)購買需求產(chǎn)生刺激或抑制作用。從租賃客戶的角度，泵車（通常按照泵送混凝土立方數(shù)收取租金，部分地區(qū)按照使用時(shí)間收取租金）、攪拌運(yùn)輸車（通常按照使用時(shí)間收取租金）的投資回報(bào)率將影響其設(shè)備購買行為。 混凝土泵車、攪拌車及攪拌站保有量和利用率對比 我們分析我國混凝土機(jī)械保有量與工程量，能大致橫向、縱向?qū)Ρ饶壳盎炷翙C(jī)械保有量飽和程度；綜合分析歷年混凝土機(jī)械利用率和平均工程量，可大致反映其盈利變動趨勢。 l 攪拌站平均預(yù)拌混凝土年產(chǎn)量逐年上升，但由于銷售半徑的限制，平均產(chǎn)量增速低于全國預(yù)拌混凝土產(chǎn)量增速，反映了攪拌站在全國范圍內(nèi)的加速滲透。從中國混凝土網(wǎng)整理的數(shù)據(jù)來看，發(fā)達(dá)國家普遍存在攪拌站數(shù)量多而平均年產(chǎn)量較小的情況，這是由混凝土銷售半徑所決定的。若以發(fā)達(dá)國家高峰期攪拌站平均單站產(chǎn)量為參照，我國攪拌站的滲透還有至少一倍的空間，詳見表7。 l 各地區(qū)預(yù)拌混凝土行業(yè)發(fā)展的高度不平衡，導(dǎo)致各地區(qū)平均單站產(chǎn)量與攪拌站數(shù)量沒有明顯相關(guān)性。2010 年，山東、河南、江蘇、廣東、浙江的預(yù)拌混凝土攪拌站數(shù)量超過300 個(gè)；除河南之外，其余四省的平均單站產(chǎn)量都處于全國前1/2 的水平。以平均單站產(chǎn)量來看，2010 年，預(yù)拌混凝土市場競爭最為激烈的省份為河南、江西和貴州，而不是攪拌站數(shù)量最多的廣東、江蘇和山東。 l 國內(nèi)混凝土攪拌站產(chǎn)能利用率近幾年基本維持在40%以下；預(yù)拌混凝土經(jīng)常需要集中時(shí)段供應(yīng)且無法保有庫存，同時(shí)混凝土生產(chǎn)能力會受到運(yùn)輸和泵送能力的限制，40%的利用率是正常的；但在集中度較低的區(qū)域市場，產(chǎn)能過剩極易引發(fā)價(jià)格競爭，且采購及銷售議價(jià)能力都較弱，墊資現(xiàn)象普遍。預(yù)拌混凝土行業(yè)進(jìn)入門檻較低，雖然前期投資較大，但可以通過分期付款等信用方式購買設(shè)備，建立攪拌站的時(shí)間較短（建設(shè)周期一般為3 ~4 個(gè)月）。因此，行業(yè)競爭比較激烈且拖欠款現(xiàn)象普遍，但不易退出。 l 2011 年泵車、攪拌車?yán)寐屎推骄こ塘康陀?010 年，但仍高于2008 年和2009 年；我們預(yù)計(jì)2012 年會低于2011 年，但仍將高于2009 年的水平。相比攪拌站，攪拌車和泵車?yán)寐瘦^高。 l 泵車保有量、攪拌車保有量與攪拌站保有量的比值自2007 年至2010 年基本維持穩(wěn)定；2011 年，泵車、攪拌車保有量相對攪拌站保有量的比值較前幾年有較大幅度的上升，驗(yàn)證了第三方混凝土運(yùn)輸及泵送模式的興起有助于泵車和攪拌運(yùn)輸車在國內(nèi)市場的加速滲透。目前，平均1 臺攪拌運(yùn)輸車。 我國泵車、攪拌車2012 年銷量同比持平概率較大 綜合考慮保有量和投資回收年限，我們預(yù)計(jì)： l 保守預(yù)計(jì)2012 %、%； %、%。 l 中性預(yù)計(jì)2012 %、%；%、%。 l 大概率上，2012 年泵車、攪拌車銷量（國內(nèi)+出口）將與2011 年基本持平、甚至實(shí)現(xiàn)正增長。 泵車、攪拌車2012~2015年國內(nèi)銷量年均復(fù)合增速測算 2010 年和2011 年由于產(chǎn)品升級換代需求高，保有設(shè)備更新率高于往年，我們假設(shè)更新率將逐步下降至往年平均水平，從而預(yù)測設(shè)備更新需求。 那么， 節(jié)的模型測算（詳見表10），我們預(yù)計(jì)2012~2015 年泵車、攪拌運(yùn)輸車的國內(nèi)市場銷量年均復(fù)合增速分別約為6%、8%。盡管由于市場進(jìn)入者增多導(dǎo)致中低端產(chǎn)品市場競爭加劇（徐工、山推、柳工、廈工等大型工程機(jī)械企業(yè)或投資建廠或收購整合，紛紛進(jìn)入混凝土機(jī)械行業(yè)，借助自身品牌及渠道優(yōu)勢，發(fā)展混凝土機(jī)械品牌產(chǎn)品），但由于底盤、液壓泵、減速機(jī)等關(guān)鍵部件將逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化從而降低中低端產(chǎn)品成本，同時(shí)泵車和攪拌運(yùn)輸車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將逐步升級，我們預(yù)計(jì)泵車、攪拌車行業(yè)的毛利率水平仍可維持，國內(nèi)銷售收入增速將基本與銷量增速持平。 此外，隨著我國混凝土機(jī)械產(chǎn)品（尤其是泵車和攪拌運(yùn)輸車）國際競爭力的增強(qiáng)、龍頭企業(yè)海外生產(chǎn)基地、銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張以及海外收購潮的持續(xù)，出口銷量及收入有望穩(wěn)定增長。
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