編國際投資法ppt課件-資料下載頁
2025-05-12 12:57本頁面
【正文】 政治風險源于政府行為。 BOT項目因工程大、耗資多、周期長，在談判時對建造和經(jīng)營期各個階段的風險很難預測和進行有效的預防。一個國家的政局是否穩(wěn)定、法制是否健全、經(jīng)濟是否具有發(fā)展?jié)摿?、乃至政府在國際事務中承擔責任的傳統(tǒng)，都影響投資者的決策。 （一）特征 基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和經(jīng)營的專營權(quán) ，經(jīng)營該基礎(chǔ)設(shè)施，償還貸款回收投資和取得利潤 ，項目公司無償將該基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)移給政府 （二）當事人 ，雙重角色，既是管理者也是特許協(xié)議的一方當事人 ，是指項目發(fā)起人為建設(shè)、經(jīng)營某特定基礎(chǔ)設(shè)施項目而設(shè)立的公司或合營企業(yè)。 （三）種類 BOT融資一般指 BOOT融資 (即建設(shè)一擁有一運營 — 轉(zhuǎn)讓 )。在實際運作過程中， BOOT融資方式產(chǎn)生了許多變形，因此， BOT融資方式是 BOOT， BOO(建設(shè) — 擁有 — 轉(zhuǎn)讓 )， BTO(建設(shè) — 轉(zhuǎn)讓 — 經(jīng)營 )， BOOS(建設(shè) — 擁有 — 運營 — 出售 )， BT(建設(shè) — 轉(zhuǎn)讓 )， OT(運營一轉(zhuǎn)讓 )等融資方式的總稱。各種方式的應用取決于項目條件，如BOO方式在市場經(jīng)濟國家 應用較多，我國以公有制為主體，因此 BOOT項目較多。從經(jīng)濟意義上說，各種方式區(qū)別不大。 BOT融資的運作有八個階段，即項目的確定和擬定、招標、選標、開發(fā)、建設(shè)、運營和移交。 （四） BOT項目有關(guān)合同 BOT項目涉及的合同很多，其中最重要的是東道國政府與項目發(fā)起人和項目公司簽訂的 BOT特許協(xié)議，它是整個 BOT項目運作的前提和基礎(chǔ)。另外還有貨款協(xié)議、建設(shè)合同、經(jīng)營管理合同、回購協(xié)議、股東協(xié)議等 二、 ABS ? ABS是 AssetBacked Securitization的縮寫，直譯為“資產(chǎn)擔保證券化”。證券化融資于 70年代產(chǎn)生于美國，最初用于推廣住宅按揭融資，到 80年代以后，則逐步在全世界的資本市場內(nèi)流行開來。 ? （一）模式 首先需要組建一個專門的中介機構(gòu)（ Special purpose vehicle） ,需要建設(shè)項目的用資人向該中介機構(gòu)轉(zhuǎn)讓或銷售項目資產(chǎn)及應收帳；中介機構(gòu)直接在資本市場上發(fā)行債券募集資金，所 ? 募資金用于項目建設(shè)，但項目的建設(shè)、管理、使用等權(quán)利均由用資人行使；項目建成后產(chǎn)生的收益用于清償債券持有人的債券本息；發(fā)行債券時，中介機構(gòu)應當取得擔保公司的擔保。 ? （二） 1998年 4月 13日，我國第一個以獲得國際融資為目的的 ABS證券化融資方案率先在重慶市推行。這是中國第一個以城市為基礎(chǔ)的 ABS證券化融資方案。建行重慶市分行已選擇并獲準與香港豪升 ABS（中國）控股有限公司達成合作協(xié)議，并將首批動作項目定為航空標款，汽車按揭，商業(yè)零售等。 ? 其首次運作將投入 2億美元。滾動資金可達 10—20億美元。以后運用的債券發(fā)行收益還將投資于交通、能源、城市建設(shè)、工業(yè)、安居工程、農(nóng)業(yè)與旅游業(yè)等方面。我國到目前為止還沒有在國內(nèi)債券市場上發(fā)行的 ABS債券。
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1