國際金融學(xué)講義ppt課件-資料下載頁
2025-05-12 06:54本頁面
【正文】 進(jìn)行合理的投資組合 ， 以求得較高的收益和較低的風(fēng)險 。 (二 )外匯儲備幣種選擇 應(yīng)盡可能地選擇和增加有升值趨勢的“硬”貨幣的儲備量，減少有下跌趨勢的“軟”貨幣的儲備量，以避免儲備貨幣匯率下降所帶來的損失。 儲備貨幣幣種結(jié)構(gòu)應(yīng)盡可能地與一國 國際貿(mào)易結(jié)構(gòu) 和 國際債務(wù)結(jié)構(gòu) 相匹配。這可以使該國在一定程度上避免兌換風(fēng)險，節(jié)約交易成本，保證儲備使用的效率。 儲備貨幣要與干預(yù)外匯市場所需要的貨幣保持一致。 在充分考慮到安全性和流動性的前提下，外匯儲備應(yīng)盡可能以高收益的貨幣形式持有。 （三）外匯儲備資產(chǎn)形式選擇 現(xiàn)金或準(zhǔn)現(xiàn)金，如活期存款、短期國庫券或商業(yè)票據(jù)等，這部分儲備資產(chǎn)流動性最高，但同時收益率也最低。 投資收益率高于一線儲備，但流動性仍十分高的資產(chǎn)，如中期債券。 流動性低于上述兩部分資產(chǎn)的長期投資工具，如長期債券，其投資收益率一般較高，但風(fēng)險也較大。 一、國際儲備體系的演進(jìn) 國際儲備體系是指在一種國際貨幣體系下，國際儲備資產(chǎn)的構(gòu)成及相互關(guān)系。其 根本問題是用什么作為貨幣體系的中心，或者說國際貨幣體系受何種貨幣支配。 隨著貨幣體系中心的變動，國際儲備體系也經(jīng)歷了一系列的演變過程。 ? （ 1）黃金 — 英鎊儲備體系 ? （ 2）美元 — 黃金儲備體系 ? （ 3）多元化儲備體系 第三節(jié) 國際儲備體系 二、多元化儲備體系形成的原因 美元 —黃金儲備體系自身存在著不可克服的內(nèi)在矛盾 （ “ 特里芬難題 ” ） 主要工業(yè)國政治經(jīng)濟(jì)實力的變化 主要工業(yè)國對本國貨幣國際化的態(tài)度轉(zhuǎn)變。美元危機(jī)使世界在尋求其他國家的貨幣作為國際貨幣，各發(fā)達(dá)國家不愿意本國貨幣成為國際貨幣，但由于形勢所逼，發(fā)達(dá)國家貨幣紛紛成為中心貨幣。 浮動匯率制下各國管理國際儲備的需要 （二）缺點 “特里芬難題”，仍具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。 ，加重了世界性通貨膨脹。 ，加劇國際金融市場動蕩。 ，不利于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展。 。 THE END
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