國(guó)際金融學(xué)教學(xué)課件ppt國(guó)際資本流動(dòng)-資料下載頁(yè)
2025-01-05 23:30本頁(yè)面
【正文】 口，進(jìn)而推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，改善經(jīng)濟(jì)福利水平，同時(shí)改善流入國(guó)的國(guó)際收支狀況。 另一方面，如果對(duì)國(guó)際資本特別是短期投機(jī)資本流動(dòng)缺乏有效監(jiān)管，也會(huì)對(duì)東道國(guó)的國(guó)際收支、金融市場(chǎng)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)乃至社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響，有時(shí)甚至還會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)危機(jī)。簡(jiǎn)言之，國(guó)際資本流動(dòng)的影響具有兩重性。 27 Copyright169。2021 School Of Finance, JXUFamp。E （一）資本管制的主要手段 資本管制主要有數(shù)量型管制和價(jià)格型管制兩種。 前者包括對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，如銀行外匯資產(chǎn)與負(fù)債頭寸的限制，對(duì)外國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入本國(guó)市場(chǎng)的準(zhǔn)入限制以及其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)種類與范圍的限制，對(duì)外國(guó)資本進(jìn)入本國(guó)特定產(chǎn)業(yè)的限制等諸多規(guī)定。就價(jià)格型管制而言，實(shí)行雙重匯率或者多重匯率是過去采取的主要辦法。對(duì)資本帳戶采取與經(jīng)常帳戶不同的匯率水平，其目的在于抑制國(guó)內(nèi)資本的流出；然而在操作過程中，必須要明確界定經(jīng)常帳戶的交易和資本帳戶的交易，同時(shí)還要對(duì)居民進(jìn)行外匯交易和非居民進(jìn)行本幣交易進(jìn)行管制。 四、資本管制 28 Copyright169。2021 School Of Finance, JXUFamp。E （二 )資本管制的理論依據(jù) 實(shí)現(xiàn)貨幣政策的獨(dú)立性 防止國(guó)際收支危機(jī)或者匯率危機(jī)的爆發(fā) 保護(hù)本國(guó)的銀行體系，避免出現(xiàn)銀行危機(jī) 保持國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄用于國(guó)內(nèi)投資，避免資本流失 避免資本外逃，保持國(guó)內(nèi)稅基 29 Copyright169。2021 School Of Finance, JXUFamp。E (三 )資本管制的效力 資本管制能否將國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)真正隔離，取決于政府管制的力度和經(jīng)濟(jì)主體逃避管制的預(yù)期收益。 從經(jīng)濟(jì)主體的角度分析，是否逃避資本管制同樣取決于其成本與收益的對(duì)比。 30 Copyright169。2021 School Of Finance, JXUFamp。E (四 )逃避資本管制的渠道 最主要渠道是高報(bào)或低報(bào)進(jìn)出口合同金額。 交易結(jié)算時(shí)間的提前或者滯后也通常是資本外逃的一個(gè)重要渠道。 外商直接投資企業(yè)通過轉(zhuǎn)移定價(jià)政策也日益成為發(fā)展中國(guó)家資本外逃的重要渠道。 31 Copyright169。2021 School Of Finance, JXUFamp。E (五）資本管制的有效性 盡管資本管制能夠有一定的政策效果，但隨著時(shí)間流逝，其有效性顯著下降。資本違規(guī)流動(dòng)將使得政府無(wú)法實(shí)現(xiàn)其預(yù)定的政策目標(biāo)。這一點(diǎn)在制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策和結(jié)構(gòu)調(diào)整政策方面表現(xiàn)得非常明顯。 在釘住匯率制度下，貨幣政策的有效性取決于資本管制的效力。 通常在應(yīng)對(duì)資本流動(dòng)方面，有三種方式可供政府選擇：第一種方式對(duì)資本流動(dòng)進(jìn)行“對(duì)沖”操作；第二種方式是強(qiáng)化資本管制；第三種方式是取消資本管制。
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