【正文】 模式”的原理，杜絕一切浪費(fèi)。及時(shí)根據(jù)訂單的現(xiàn)有和預(yù)測(cè)情況編制物料計(jì)劃，盡量降低無效庫(kù)存；生產(chǎn)采取訂單拉動(dòng)模式，而非原料拉動(dòng)模式；讓每個(gè)員工都參與質(zhì)量管理，對(duì)于計(jì)劃執(zhí)行過 程中的信息或者出現(xiàn)問題進(jìn)行高效的處理，決策要迅速， 執(zhí)行要有力，保證 及時(shí)控制。產(chǎn)品投放(本環(huán)節(jié) 在“市場(chǎng)營(yíng)銷” 的分 銷部分已有詳細(xì)闡述，不再贅述)5. 投資分析股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司注冊(cè)資本 800 萬(wàn)。股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下：盛旦公司 股本來源股本規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)投資 技術(shù)入股 資金入股金 額 520 萬(wàn) 180 萬(wàn) 100 萬(wàn)比 例 % % %股本結(jié)構(gòu)中，盛旦公司技術(shù)及資金入股占總股本的 35％，其余 65％的注冊(cè)資金我們希望能引進(jìn)一家或幾家風(fēng)險(xiǎn)投資公司參股。％的術(shù)入股比例雖略高于常規(guī)的 20％界限，但從目前國(guó)內(nèi)各高科技企業(yè)股本現(xiàn)狀看，仍符合國(guó)家政策，具有可操作性。資金來源與運(yùn)用公司成立初期共籌集資金 720 萬(wàn)。其中風(fēng)險(xiǎn)投資 520 萬(wàn)，盛旦公司投資 100 萬(wàn)元，短期借款 100 萬(wàn)( 金融機(jī)構(gòu)一年期借款，利率 %)，用作流動(dòng)資金；在公司運(yùn)營(yíng)的 4 年，我們將在此基礎(chǔ)上增加 100 萬(wàn)至 200 萬(wàn)的短期借款，以此改善現(xiàn)金流動(dòng)狀況并達(dá)到較合理的資產(chǎn)30 / 48研 發(fā) 費(fèi) 用 (萬(wàn) 元 )050100150200250第 一年第 二年第 三年第 四年第 五年研 發(fā) 費(fèi) 用負(fù)債比。資金主要用于購(gòu)建生產(chǎn)性固定資產(chǎn)(155 萬(wàn))，以及生產(chǎn)中所需的直接原材料、直接人工、制造費(fèi)用及其它各類期間費(fèi)用等（565 萬(wàn)）：明細(xì)如下：購(gòu)置固定資產(chǎn) 155 萬(wàn) 流動(dòng)資金 155 萬(wàn)原材料 60 萬(wàn) 廠房租金 30 萬(wàn)水電費(fèi)用 10 萬(wàn) 人員工資 40 萬(wàn)元第一年初期市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)開拓 150 萬(wàn)，第二年 120 萬(wàn)未來五年費(fèi)用列支預(yù)算水電費(fèi)用每年增長(zhǎng) 8％，人員年工每年增長(zhǎng) 10％，第一年初期市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)開拓 150 萬(wàn) 左右，第二年為 萬(wàn)；其后每年銷售費(fèi)用為 銷售額的20％，研發(fā)費(fèi)用為 每年銷售 額的 5％。投資收益與風(fēng)險(xiǎn)分析投資凈現(xiàn)值 n人 員 工 資 (萬(wàn) 元 ）020406080第 一年第 二年第 三年第 四年第 五年人 員 工 資市 場(chǎng) 開 拓 (萬(wàn) 元 )02004006008001000第 一年第 二年第 三年第 四年第 五年市 場(chǎng) 開 拓第 一 年 第 二 年 第 三 年 第 四 年 第 五 年固 定 資 產(chǎn) 折 舊 廠 房 租 金 30 30 30 30 30水 電 費(fèi) 10 管 理 人 員 工 資 40 44 市 場(chǎng) 開 拓 150 45 910研 發(fā) 費(fèi) 用 31 / 48 NPV=∑(CICO)t(1+i)t NPV=(萬(wàn)元) t=1銀行短期借款（1 年期）利率為 %。考 慮到目前 資金成本較低，以及 資金的機(jī)會(huì)成本和投資的風(fēng)險(xiǎn)性等因素，i 取 12%（下同），NPV= （萬(wàn)元）， 遠(yuǎn)大于零。計(jì)算期內(nèi)盈利能力很好，投資 方案可行。內(nèi)含報(bào)酬率根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率如下：nNPV（IRR）= ∑（CICO）t（1+IRR）t=0 IRR=%t=1內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到 ％，遠(yuǎn)大于資金成本率 5%，主要因?yàn)楸井a(chǎn)品優(yōu)質(zhì)低價(jià)，使得 銷售利潤(rùn)率較高，而且，前 5 年內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)性很好。盈虧平衡分析PQ* =bQ* + F； 銷售價(jià)格 p=4 元；銷售收入 S； 固定成本 F；經(jīng)營(yíng)成本 C；單位可變成本 b； 銷量 Q，保本點(diǎn) Q* 公司在第一、二年由于市場(chǎng)尚未開發(fā)成熟而未達(dá)到保本點(diǎn)，從第三年開始均大大超過保本點(diǎn)。SC0 Q*(50萬(wàn)片) Q F$第三年32 / 486. 財(cái)務(wù)分析主要財(cái)務(wù)假設(shè)公司設(shè)在上海市浦東張江高科技園區(qū)，經(jīng)有關(guān)部門認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，享受“ 兩年免征所得稅”的稅收 優(yōu)惠政策。即在公司成立自盈利起兩年免征所得稅，正常稅率 為 15%?？紤]到目前通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，公司的存貨控制采用后進(jìn)先出的方法。機(jī)器設(shè)備使用壽命為 10 年，期末無殘值，按直線折舊法計(jì)算。公司自盈利之年起以凈利潤(rùn)的 30%分紅。損益表?yè)p 益 表 單位：萬(wàn)元注：公司成立的前四年免征所得稅，第五年所得稅率為 15%?，F(xiàn)金流量表現(xiàn) 金 流 量 表第一年 第二年 第三年 第四年 第五年一、產(chǎn)品銷售收入 減:銷售成本 二、產(chǎn)品銷售利潤(rùn) 減:銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 三、利潤(rùn)總額 減:所得稅 四、凈利潤(rùn) 33 / 48 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債表資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 單位：萬(wàn)元第一年 第二年 第三年 第四年 第五年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 會(huì)計(jì)利潤(rùn) () () 加：應(yīng)付賬款增加額 折舊 攤銷 財(cái)務(wù)費(fèi)用 減：應(yīng)收賬款增加額 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ () () 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 購(gòu)建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ ()三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計(jì) 償還借款所支付的現(xiàn)金 償付利息所支付的現(xiàn)金 .00 償付股利所支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計(jì) () () () () () 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ () () ()四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 () 34 / 48第一年 第二年 第三年 第四年 第五年資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金 應(yīng)收賬款 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值 減：累計(jì)折舊 固定資產(chǎn)凈值 無形資產(chǎn)： 減：累計(jì)攤銷 無形資產(chǎn)凈值 資產(chǎn)合計(jì) 　負(fù)債及權(quán)益流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款 短期借款 負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán)益：實(shí)收資本 盈余公積 未分配利潤(rùn) 所有者權(quán)益總計(jì) 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) 注：無形資產(chǎn)按 10 年攤銷，無殘值。7. 管理體系35 / 48公司性質(zhì)有限責(zé)任公司組織形式公司初期擬采取直線制的組織形式，如圖所示：董事會(huì) 總經(jīng)理 市場(chǎng)營(yíng)銷部 公共關(guān)系部 生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)部 技術(shù)研發(fā)部 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部 公司目前組織結(jié)構(gòu)圖董事會(huì) 總經(jīng)理 一次性電池事業(yè)部副總 可充式電池事業(yè)部副總 C 項(xiàng)目副總 常務(wù)副總 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部 市場(chǎng)營(yíng)銷部 公共關(guān)系部 生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)部 技術(shù)研發(fā)部 部門職責(zé)董 事 會(huì)：由公司的大股 東組成，屬于決策 層，負(fù)責(zé) 制定公司的總體發(fā)展戰(zhàn)略，指定總經(jīng)理的人選；總 經(jīng) 理：負(fù)責(zé)公司的日常 經(jīng)營(yíng)事務(wù)，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，決定部 門經(jīng)理的人選，協(xié)調(diào)各部門之間關(guān)系；市場(chǎng)營(yíng)銷經(jīng)理：負(fù)責(zé)公司市場(chǎng)的調(diào)查、市場(chǎng)分析，決定公司的營(yíng)銷戰(zhàn)略和營(yíng)銷計(jì)劃。把握市場(chǎng)動(dòng)向，組織實(shí)施市場(chǎng)監(jiān) 控，市 場(chǎng)評(píng)估等工作；公司 發(fā)展成熟后在全國(guó)設(shè)立市場(chǎng)分析點(diǎn)， 針對(duì)各地的市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)查分析。財(cái)務(wù)經(jīng)理：負(fù)責(zé)公司資金的籌集、使用和分配，如財(cái)務(wù)計(jì)劃和分析、投 資決策、資本結(jié)構(gòu)的確定，股利分配等等；負(fù)責(zé) 日常會(huì)計(jì)工作與稅收管理，每個(gè)財(cái)政年度末向總經(jīng)理匯報(bào)本年財(cái)務(wù)情況并規(guī)劃下年財(cái)務(wù)工作。技 術(shù)研發(fā)經(jīng)理：負(fù)責(zé)產(chǎn) 品的研究與開發(fā)工作，拓展產(chǎn)品線的廣度和深度。負(fù)責(zé)新技術(shù)的研發(fā)和促進(jìn)。 負(fù)責(zé)部分產(chǎn)品售后技術(shù)支持。公司管理 管理隊(duì)伍上海盛旦科技股份有限公司擁有來自復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院的一流管理團(tuán)隊(duì)。他們精通專業(yè)知識(shí)，并且在工業(yè)生、市場(chǎng)營(yíng)銷、財(cái)務(wù)管理、人力資源等各種崗位上具有豐富的經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的管理理念。以下是盛旦公司管理層簡(jiǎn)介：職位 人員 介紹總經(jīng)理，財(cái)務(wù)部經(jīng)理 程天 具有多個(gè)項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，曾獨(dú)立籌辦一家小型飲料企業(yè)公司三年后的組織結(jié)構(gòu)（產(chǎn)品專門化＋直線職能）36 / 48市場(chǎng)營(yíng)銷部經(jīng)理 董鑫 具有很好的溝通能力，策劃過多項(xiàng)大型活動(dòng)技術(shù)研發(fā)部門經(jīng)理 程巖 復(fù)旦化學(xué)系博士，專利擁有者，研發(fā)過多個(gè)相關(guān)產(chǎn)品 董事會(huì)由 6 人組成，風(fēng)險(xiǎn)投資方出 3 人，其中一人擔(dān)任董事長(zhǎng)。盛旦出 3 人，管理層 2 人，技術(shù)層 1 人。公司 CEO 擔(dān)任常任副董事長(zhǎng)。管理 層其余兩人任董事。8. 機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn) 機(jī)遇? 目前手機(jī)市場(chǎng)日益龐大，市場(chǎng)前景看好；? 大部分手機(jī)使用者受到手機(jī)突然斷電的困擾并造成一定損失；? 由于采用了高新技術(shù)，我們的產(chǎn)品目前沒有同類競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。外部風(fēng)險(xiǎn)? 國(guó)家對(duì)一次性電池產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售、 檢驗(yàn)、廣告等相關(guān)政策。? 手機(jī)生產(chǎn)商的態(tài)度，能否接受我們的產(chǎn)品，或者抵觸我們的產(chǎn)品而更新手機(jī)式樣；? 經(jīng)銷商銷售能力的不確定性；? 潛在競(jìng)爭(zhēng)者的加入；? 高新技術(shù)發(fā)展很快，生命周期縮短，被替代的可能性加大；? 風(fēng)險(xiǎn)投資以及銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)? 新技術(shù)營(yíng)銷策略的不確定性造成選擇上的模糊與困難；? 價(jià)格在一定程度上影響進(jìn)入一次性手機(jī)電池新領(lǐng)域的營(yíng)銷策略；? 傳統(tǒng)手機(jī)電池生產(chǎn)商可能對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整，抵制一次性手機(jī)電池的推廣。 解決方案37 / 48? 熟悉相關(guān)的法律法規(guī)；? 組織具有專業(yè)素質(zhì)的營(yíng)銷隊(duì)伍，建立方便及時(shí)的銷售網(wǎng)絡(luò)；? 提高研發(fā)費(fèi)用，強(qiáng)化產(chǎn)品的技術(shù)化優(yōu)勢(shì)；? 和一些知名手機(jī)生產(chǎn)商建立合作關(guān)系。9. 風(fēng)險(xiǎn)資本的退出風(fēng)險(xiǎn)資金退出的成功與否關(guān)鍵取決于公司的業(yè)績(jī)和發(fā)展前景。撤出方式本公司屬于有發(fā)展前景和增長(zhǎng)潛力的中小型高新技術(shù)企業(yè)，可考慮在香港二板市場(chǎng)上市或內(nèi)地中小企業(yè)版上市。潛在的投資人應(yīng)以行業(yè)投資者為主，包括手機(jī)供應(yīng)商以及手機(jī)配件供應(yīng)商，并以在持續(xù)經(jīng)營(yíng)過程中與投資者的產(chǎn)品互補(bǔ)、分紅作為投資人獲得的主要利益。此外， 經(jīng)營(yíng)達(dá)到穩(wěn)定時(shí)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是投資人退出的主要方式，退出的定價(jià)可采用簡(jiǎn)單的市盈率法進(jìn)行計(jì)算，即以退出時(shí)的年度凈利潤(rùn)乘以市盈率（私募市場(chǎng)一般為 56 倍）計(jì)算出企業(yè)價(jià)值并作為轉(zhuǎn)讓基價(jià)。預(yù)計(jì)公司從第二年開始盈利，根據(jù)每年利潤(rùn)差異進(jìn)行利潤(rùn)分配，平均分配比例 34％，五年分配股利。第一年 第二年 第三年 第四年 第五年0 0 附錄一：“閃電貼”前期調(diào)研報(bào)告? 調(diào)研目的：? 手機(jī)用戶對(duì)現(xiàn)有手機(jī)電池板的看法及需求；? 應(yīng)急性手機(jī)電池的市場(chǎng)容量；? 手機(jī)用戶對(duì)一次性超薄手機(jī)電池價(jià)格和心理的可接受度；? 分析并預(yù)測(cè)“ 閃電貼” 的市 場(chǎng)容量，及需采用的分銷促銷方法等具體的市場(chǎng)推廣計(jì)劃。? 調(diào)研方式：38 / 48根據(jù)設(shè)定的調(diào)研目的，設(shè)計(jì)好調(diào)研問卷，并通 過試調(diào)研進(jìn)行修改后，采用街 頭訪談為主、深度訪談和電子郵件調(diào)研為輔的方式進(jìn)行調(diào)研。? 調(diào)研對(duì)象：街頭訪談對(duì)象是本市普通手機(jī)用戶；深度訪談對(duì)象為大學(xué)教授、MBA 等有創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷或經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士；電子郵件對(duì)象涉及了部分其他省市，如北京、浙江、江蘇，以及部分國(guó)外手機(jī)用戶，包括新加坡、美國(guó)等地。? 調(diào)研時(shí)間：預(yù)賽初調(diào)研于 2 月 1 日至 3 月 20 日進(jìn)行，復(fù)賽復(fù)調(diào)研為 5 月 1 日至 5 月 27 日，決賽補(bǔ)充調(diào)研為 6 月 10 日至 6 月 17 日。? 樣本分布：因“閃電貼”首選上海進(jìn)行推廣，故樣本基本分布于上海，另考慮今后進(jìn)一步拓寬外省市及海外市場(chǎng)，故通過電子郵件等形式獲取了小部分樣本。具體分布如下：國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 海外市場(chǎng)調(diào)研地點(diǎn)有效樣本 上海 浙江 北京 廣州 新加坡 美國(guó)總計(jì)街頭手機(jī)用戶 364 0 0 0 0 0 364郵件訪問用戶 0 14 17 8 14 5 58大學(xué)教授 5 1 0 0 1 0 7MBA 等創(chuàng)業(yè)者6 0 3 2 3 4 18? 調(diào)研結(jié)果：1 國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 背景資料分析被訪者男女比例為 ：。職業(yè)分布較廣泛，包括學(xué)生、公司 職員、教師、政府工作人員等多種階層。其年齡分布和手機(jī)通信費(fèi)消費(fèi)額分布如圖所示：