利息和利率ppt課件-資料下載頁
2025-05-06 12:03本頁面
【正文】 38 ——存兩年期定期儲蓄 ， 其所以可多得 3 ， 那就是因為放棄了在第二年期間對第一年本利和 1 022 500元的自由處置權 。 這就意味著 ， 較大的效益是產(chǎn)生于第二年 。 如果說 ， 第一年應取%的利率 ， 那么第二年的利率則是 （ 1 048 5761 022 500） 247。 1 022 500 100 %= % 這個 % 就是第二年的遠期利率。 39 第四章第四節(jié) 利率期限結構 即期利率與遠期利率 4. 遠期利率使債權債務期限延長的價值具有了定量的說明。 ? ?? ?11111???? ??nnnnrrf5. 如以 fn 代表第 n 年的遠期利率， r 代表即期利 率，其一般計算式是： 40 第四章第四節(jié) 利率期限結構 到期收益率 1. 到期收益率相當于投資人按照 當前市場價格 購買債券并且一直持有到期滿時可以獲得的 年平均收益率。 2. 基本思路：設當前債券的市場價格與“ 債券現(xiàn)金流的當前價值 ” 相等，即決定當前實際起作用的利率。 “ 債券現(xiàn)金流的當前價值 ” 是指： 從當前到 還本時為止，分期支付的利息和最后歸還的本金折合成現(xiàn)值的累計額 。 41 第四章第四節(jié) 利率期限結構 到期收益率 3. 到期收益率使不同期限從而有不同現(xiàn)金流的債券收益可以相互比較。 ? ? ? ? ? ? ? ? nnm yPCyCyCyCP?????????? ? 1111 12 ??4. 設 還有 n 年到期的國債券，其面值為 P，按票面利率每期支付的利息為 C，當前的市場價格為Pm， 到期收益率 y，可依據(jù)下式算出近似值： 42 第四章 利息和利率 第五節(jié) 利率的決定 43 第四章第五節(jié) 利率的決定 影響利率的風險因素 影響投資風險的因素 ,決定利率對風險補償（風險溢價）的要求： ——需要予以補償?shù)耐ㄘ浥蛎涳L險； ——需要予以補償?shù)倪`約風險； ——需要予以補償?shù)牧鲃有燥L險； ——需要予以補償?shù)膬斶€期限風險； ——需要予以補償?shù)恼咝燥L險 …… 44 第四章 利息和利率 第六節(jié) 利率的作用 45 第四章第六節(jié) 利率的作用 對利率作用的一般估價 1. 在市場經(jīng)濟中，利率的作用相當廣泛： 從微觀角度說，對個人收入在 消費與儲蓄 之間的分配，對企業(yè)的經(jīng)營管理和投資決策，利率的影響非常直接； 從宏觀角度說，對貨幣需求與供給，對市場總供給與總需求，對物價水平，對國民收入分配，對匯率和資本的國際流動，進而對經(jīng)濟成長和就業(yè)等， 利率都是重要的經(jīng)濟杠桿。 46 第四章第六節(jié) 利率的作用 對利率作用的一般估價 2. 在經(jīng)濟學中，無論是微觀經(jīng)濟學部分還是宏觀經(jīng)濟學部分，在基本模型中，利率幾乎都是最主要的、不可缺少的變量之一。 47 500萬 ,利率 6%,期限 3年 ,試計算 :一次性還本付息的本利和。每半年轉換一次利息，計算到期本利和及利息。 ， 1年期利率 %，兩年期利率 %,5年期利率3%：一次性存入 5年；存入 1年，年末將本利和取出轉存 5次；存入 1年，年末將本利和取出轉存 2年再取出轉存 2年；試計算三種方式的本利和及利息各是多少？ 3。 5年后為取得 10萬元，年利率 6%，現(xiàn)每月應存入多少？ 4。 A向銀行貸款 20萬元，期限 30年，年利率 6%計算 A每月向銀行歸還多少？ 5。某 5年期國債，利率 6%，面額 1000元， A投資者持有 2年后以 995元轉讓給 B投資者，計算 B投資者的投資收益率。
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