【正文】 行為，即保薦人提供保薦服務(wù)、履行保薦職責(zé)所實(shí)施的行為。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? 保薦制度的核心，在于保證發(fā)行人申請文件和信息披露資料的真實(shí)性，落實(shí)證券公司及其從業(yè)人員的責(zé)任，其將發(fā)行人發(fā)行上市的符合法定條件及其后的持續(xù)誠信表現(xiàn)與保薦中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量考核緊密掛鉤，并建立責(zé)任追究制度，有利于發(fā)揮保薦中介機(jī)構(gòu)的客觀、中立、專業(yè)優(yōu)勢，有利于確保發(fā)行人的質(zhì)量，促使證券市場健康、有序發(fā)展。 ? 各國家、地區(qū)保薦制度的適用各有不同，具體制度設(shè)計也各有特點(diǎn)，但作為一種保護(hù)投資者合法權(quán)益、提高上市公司質(zhì)量的特別制度，仍存在很多共同特點(diǎn)：（ 1）嚴(yán)格認(rèn)證，綜合輔導(dǎo)。（ 2）法定的擔(dān)保責(zé)任。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材比較觀察 國外保薦人制度類型 保薦人制度在我國的引入時間不長，增強(qiáng)對其他國家、地區(qū)保薦人制度的了解，對于在我國證券實(shí)踐中充分發(fā)揮保薦人制度的積極功能，無疑具有重要意義。下面主要介紹海外證券市場中的幾種保薦人制度。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材比較觀察 國外保薦人制度類型 ?世界上主要的幾種保薦人制度類型的簡要情況 ? “終身”保薦人制度 英國 AIM 終身服務(wù)的特征相當(dāng)顯著 實(shí)施的基礎(chǔ)比較牢靠，涉及領(lǐng)域非常廣泛，有利于穩(wěn)步發(fā)展。 ?“什錦”保薦人制度 美國納斯達(dá)克 標(biāo)準(zhǔn)化的制度安排 實(shí)施強(qiáng)調(diào)“標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化、協(xié)同化”，有利于規(guī)范。 ?其他保薦人制度 香港聯(lián)交所和創(chuàng)業(yè)板 加大了保薦人的責(zé)任 通過在主板市場與創(chuàng)業(yè)板兩大市場上實(shí)現(xiàn)聯(lián)動，有利于創(chuàng)新。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? 二、保薦人的管理 ? （一）保薦人的資格 ? 依 2022年 12月 1日起施行的 《 證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法 》 規(guī)定，證券公司申請保薦機(jī)構(gòu)資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（ 1）注冊資本不低于人民幣 1億元，凈資本不低于人民幣 5 000萬元；（ 2）具有完善的公司治理和內(nèi)部控制制度，風(fēng)險控制指標(biāo)符合相關(guān)規(guī)定；（ 3）保薦業(yè)務(wù)部門具有健全的業(yè)務(wù)規(guī)程、內(nèi)部風(fēng)險評估和控制系統(tǒng)，內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置合理，具備相應(yīng)的研究能力、銷售能力等后臺支持；（ 4）具有良好的保薦業(yè)務(wù)團(tuán)隊且專業(yè)結(jié)構(gòu)合理，從業(yè)人員不少于 35人，其中最近 3年從事保薦相關(guān)業(yè)務(wù)的人員不少于 20人；（ 5）符合保薦代表人資格條件的從業(yè)人員不少于 4人；（ 6）最近 3年內(nèi)未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰；（ 7）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? 個人申請保薦代表人資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（ 1）具備 3年以上保薦相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)歷；（ 2）最近 3年內(nèi)在本辦法第２條規(guī)定的境內(nèi)證券發(fā)行項目中擔(dān)任過項目協(xié)辦人；（ 3）參加中國證監(jiān)會認(rèn)可的保薦代表人勝任能力考試且成績合格有效；（ 4）誠實(shí)守信，品行良好，無不良誠信記錄，最近 3年未受到中國證監(jiān)會的行政處罰；（ 5）未負(fù)有數(shù)額較大到期未清償?shù)膫鶆?wù)；（ 6）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。個人取得保薦代表人資格后，應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合該辦法規(guī)定的條件。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? （二）保薦人的管理 ? 證券公司從事證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)，應(yīng)依法向中國證監(jiān)會申請保薦機(jī)構(gòu)資格。保薦機(jī)構(gòu)履行保薦職責(zé)，應(yīng)當(dāng)指定依法取得保薦代表人資格的個人具體負(fù)責(zé)保薦工作。未經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，任何機(jī)構(gòu)和個人不得從事保薦業(yè)務(wù)。中國證監(jiān)會依法對保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人進(jìn)行監(jiān)督管理。中國證券業(yè)協(xié)會對保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人進(jìn)行自律管理。 ? 中國證監(jiān)會依法對保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人進(jìn)行注冊登記管理。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? 三、保薦人的職責(zé) ? 保薦人的職責(zé)是保薦制度的核心內(nèi)容，它確定了保薦人在特定領(lǐng)域的行為模式。這種行為模式將保薦人行為納入既定的軌道中，避免保薦人行為的無序性和盲目性，防止損害相對人利益的行為發(fā)生，有利于維護(hù)相對人的利益。 ? （一）輔導(dǎo)職責(zé) ? 發(fā)行人在首次公開發(fā)行股票并上市前須依法接受輔導(dǎo)，為我國一向的做法，這有利于促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，發(fā)揮現(xiàn)代企業(yè)制度功能，提高上市公司質(zhì)量。 ? （二）盡職推薦職責(zé) ? 推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，是保薦人的首要義務(wù)。保薦人履行盡職推薦職責(zé)，對于發(fā)行人證券能否發(fā)行及上市發(fā)揮著決定性作用。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? （三）盡職調(diào)查、審慎核查職責(zé) ? 保薦人必須恪守獨(dú)立履行職責(zé)的原則，保持超越發(fā)行人利益的相對獨(dú)立性。保薦人應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則，按照中國證監(jiān)會對保薦人盡職調(diào)查工作的要求，對發(fā)行人進(jìn)行全面調(diào)查，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營狀況及面臨的風(fēng)險和問題。 ? （四）確信職責(zé) ? 保薦人必須對其所出具的保薦意見，內(nèi)心確信其真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，符合法律法規(guī)的要求。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材? （五）協(xié)力配合職責(zé) ? 保薦人推薦發(fā)行人發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交發(fā)行保薦書、保薦代表人專項授權(quán)書以及中國證監(jiān)會要求的其他與保薦業(yè)務(wù)有關(guān)的文件。 ? （六）持續(xù)督導(dǎo)職責(zé) ? 保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對發(fā)行人的具體情況，確定證券發(fā)行上市后持續(xù)督導(dǎo)的內(nèi)容，督導(dǎo)發(fā)行人履行有關(guān)上市公司規(guī)范運(yùn)作、信守承諾和信息披露等義務(wù)，審閱信息披露文件及向中國證監(jiān)會、證券交易所提交的其他文件。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材實(shí)務(wù)探討 保薦代表人的監(jiān)管 保薦制度的推行，在業(yè)內(nèi)形成了“保薦代表人”（代表券商進(jìn)行簽字）這一特殊階層，由于他們在很大程度上決定著證券能否發(fā)行上市的命運(yùn)，導(dǎo)致保薦代表人的身價激增。保薦代表人的出現(xiàn)改變了投資銀行業(yè)務(wù)的流程，證券公司對“通道”的競爭轉(zhuǎn)為對“保薦代表人”的競爭。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材實(shí)務(wù)探討 保薦代表人的監(jiān)管 首先，須強(qiáng)化保薦代表人的資格認(rèn)定制度。目前，保薦代表人選任的一個重要渠道，就是保薦人考試，這種機(jī)制帶來的最后結(jié)果很可能就是“一考定終身”，而單純的考試往往缺陷較大。 其次，須強(qiáng)化違法保薦行為的個人責(zé)任制度。真正的解決辦法，在于設(shè)置多樣化的責(zé)任制度，提高對違法違規(guī)保薦行為的懲治力度。 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材 【 深度閱讀 】 12022,第四章 2 2022,第六至七章 32022,第二至五章 21世紀(jì)民商法學(xué)系列教材 【 問題與思考 】 1 2 3 2022年 《 證券法 》 關(guān)于新股發(fā)行條件的變化？ 4 2022年 《 證券法 》 關(guān)于證券發(fā)行審核制度的變化？ 5