ch16宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐-資料下載頁
2025-05-03 18:40本頁面
【正文】 時(shí)的成本 ↗ → 更大的超額準(zhǔn)備 → 貨幣乘數(shù) ↘ 貨幣乘數(shù) (M/H) = ru + 1 ru+ rd + re 2022 YBU Slide18 三 .債券價(jià)格與市場利息率的關(guān)系 ? 票面價(jià)格： 100 ? 到期日： ? 票面利息： 4% → 到期支付 104元 假定今天： 債券價(jià)格為： 94 實(shí)際利率為： （ 10494） /94(約 11%) =104/941 如果： 市場利率為 11，你會(huì)買么？ 如果： 市場利率為 12呢？ 等！ 等到價(jià)格更低，實(shí)際利率更高才 市場利率與債券價(jià)格反向變化！ 2022 YBU Slide19 ? 公開市場業(yè)務(wù) 。 在金融市場上買進(jìn)或賣出證券 。 直接改變基礎(chǔ)貨幣的供給量 。 ? 再貼現(xiàn)政策 。 增減貼現(xiàn)貸款數(shù)量和利率 ， 來影響貨幣乘數(shù) ， 最后影響貨幣供給量 。 （ 效果越來越小 ） 商銀盡量避免到貼現(xiàn)窗 “ 融資 ” ， 避嫌 ！ 銀行之間的隔夜拆借日趨活躍 。 只對(duì)來借款的商銀產(chǎn)生影響 。 四 .貨幣政策及其工具 注：決定是否發(fā)行國債是屬于財(cái)政政策，而發(fā)行后的一級(jí)、二級(jí)市場上的買賣屬于貨幣政策。 貨幣供給量 = ru + 1 ru+ rd + re 基礎(chǔ)貨幣 2022 YBU Slide20 ? 法定準(zhǔn)備金 。 通過提高和降低準(zhǔn)備金率來控制貸款量 ， 增減貨幣供給量 。 作用十分猛烈的； 但存在調(diào)控的時(shí)滯； 道義勸告 ：以其特有的地位和威望 ， 對(duì)金融機(jī)構(gòu)勸告 ， 以影響貸款和投資方向 ， 達(dá)到控制信用的目的 。 （ 在中國似乎非常重要 ） 貨幣供給量 = ru + 1 ru+ rd + re 基礎(chǔ)貨幣 2022 YBU Slide21 五 .貨幣政策起作用的其他途徑 ? 組合投資理論 —— “ 托賓 q” 。 利率改變資產(chǎn)組合 ? 財(cái)富效果 利率 ↓ 股價(jià) ↑→ 財(cái)富 ↑→ 消費(fèi) ↑ ? 信用規(guī)模 改變可貸資本總量 ? 利率 匯率 凈出口 總需求的影響途徑 ? 信用配給 改變信貸條件
教學(xué)教案相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1