西宏觀經(jīng)濟(jì)政策ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-05-03 06:28本頁(yè)面
【正文】 融控制目的的制度。 ◆ 提高法定準(zhǔn)備金率 通過(guò)降低商業(yè)銀行的貸款能力，減少存款貨幣量，以最終減少 M1。 ◆ 降低法定準(zhǔn)備金率 通過(guò)提高商業(yè)銀行的貸款能力，增加存款貨幣量，以最終增加 M1。 貨幣政策工具 巨大的破壞性 ★ 直接成本高 由于法定儲(chǔ)蓄額在中央銀行的存款沒(méi)有利息，提高了整個(gè)社會(huì)的融資成本 。 ★ 對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)具有破壞性 當(dāng)調(diào)高法定準(zhǔn)備金率，而商業(yè)銀行又無(wú)超額儲(chǔ)蓄時(shí)，只能違約提前收回貸款或中止已經(jīng)承諾的貸款。 （ 2）貼現(xiàn)率政策 ★ 貼現(xiàn)率 商業(yè)銀行的短期貸款，是以票據(jù)貼現(xiàn)的形式進(jìn)行的，所以商業(yè)銀行的短期利率，也稱為貼現(xiàn)率。 ★ 中央銀行的貸款利率被稱為再貼現(xiàn)率 中央銀行雖然不能決定商業(yè)銀行向中央銀行的貸款量。但是，可以通過(guò)貸款利率來(lái)影響商業(yè)銀行的行為。 調(diào)整再貼現(xiàn)率 ★ 中央銀行的再貼現(xiàn)率是市場(chǎng)利率的下限，因此，中央銀行可以 通過(guò) 調(diào)整再貼現(xiàn)率以左右市場(chǎng)利率的平均水平，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)信貸規(guī)模的調(diào)節(jié)。 ★ 降低再貼現(xiàn)率會(huì)增加對(duì)貸款貨幣的需求；而提高再貼現(xiàn)率會(huì)減少對(duì)貸款貨幣的需求。 告示效應(yīng) ★ 中央銀行提高利率本身，意味著中央銀行專家認(rèn)為本國(guó)的“經(jīng)濟(jì)過(guò)熱”，需要“降溫”。 ★ 降低利率，也意味著中央銀行專家認(rèn)為本國(guó)經(jīng)濟(jì)的需求不足，需要擴(kuò)大需求。 ★ 這些都是重要的信息，起著告示性的作用。 人類社會(huì)，尤其是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，只要大家都有同樣的看法，那樣的事就真會(huì)發(fā)生。 （ 3）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) ?公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行以目標(biāo)貨幣供給量為依據(jù)，在金融市場(chǎng)上向社會(huì)公眾、企業(yè)金融界買賣有價(jià)證券，以調(diào)節(jié)金融的制度。 ?賣出有價(jià)證券：減少商業(yè)銀行的貸款資金， 減少公眾和企業(yè)的存款；結(jié)果：縮小信貸規(guī)模。 ?買進(jìn)有價(jià)證券：增加銀行貸款資金，增加公眾和企業(yè)存款；結(jié)果：擴(kuò)大信貸規(guī)模。 對(duì)利率的調(diào)控 ?賣出有價(jià)證券：有價(jià)證券價(jià)格下降，市場(chǎng)利率上升，對(duì)信貸資金的需求下降。 ?買進(jìn)有價(jià)證券：有價(jià)證券價(jià)格上升，市場(chǎng)利率降低，對(duì)信貸資金的需求上升。 實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的必要條件 ?金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)。政府國(guó)庫(kù)券（即以短期國(guó)債為主）的數(shù)量足夠充足。 貨幣政策的搭配 ?力度的搭配： 儲(chǔ)備金制度的力度最大；公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是微觀手段；貼現(xiàn)率制度介于兩者之間。 ?傳導(dǎo)路徑的搭配： 儲(chǔ)備金制度直接調(diào)控信貸貨幣的創(chuàng)造；貼現(xiàn)率制度通過(guò)對(duì)利率的影響調(diào)節(jié)社會(huì)對(duì)信貸資金的需求；公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)兩者兼而有之。 ?時(shí)滯的搭配： 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)時(shí)滯最?。毁N現(xiàn)率制度時(shí)滯最大；準(zhǔn)備金制度介于兩者之間。 貨幣政策小結(jié) 貨幣政策 政策變動(dòng) 貨幣供給變動(dòng) 政策歸類 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 賣出政府債券 減少 緊縮性 買入政府債券 增加 擴(kuò)張性 法定準(zhǔn)備金率 提高 減少 緊縮性 降低 增加 擴(kuò)張性 貼現(xiàn)率 提高 減少 緊縮性 降低 增加 擴(kuò)張性
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