資本預(yù)算法則ppt課件-資料下載頁
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【正文】 7 30 45 30 3 2022/5/31 17 項目組合 初始投資 (萬元 ) 凈現(xiàn)值總和 (萬元 ) ABC ABD ABE BDE ACD ADE 99 84 78 96 96 75 66 81 66 102 84 84 （ 1）淘汰凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)的 F項目。 （ 2）將凈現(xiàn)值為正的 ABCDE五個項目在資本限額內(nèi)進行各種可能的組合。 （ 3）選擇凈現(xiàn)值最大的組合 BDE。 2022/5/31 18 第三節(jié) 有資本限制條件下的資本預(yù)算 二、盈利指數(shù)法 盈利指數(shù)是衡量每一單位投資額所能獲得的凈現(xiàn)值大小。 盈利指數(shù)越高，表明項目的回報率也越高，在資本有限的情況下，企業(yè)力求將資金投入回報高的項目中去。 初始投資凈現(xiàn)值）盈利指數(shù)（ ?PI2022/5/31 19 例 5 某企業(yè)可用于投資的資本總額為 3000萬元，有下表的 3個項目可供選擇，請為該企業(yè)選擇投資項目。 投資項目 預(yù)期現(xiàn)金流 (萬元 ) 凈現(xiàn)值 (萬元 ) (貼現(xiàn)率為 10%) 0 1 2 A B C 1000 1500 3000 600 800 2022 1200 1500 2500 537 467 884 2022/5/31 20 例 5 （ 1）根據(jù)資本限額確定企業(yè)可以選擇的投資項目為項目 C或項目組合 AB。 （ 2）計算可選擇項目的加權(quán)平均盈利指數(shù)。 項目 C的盈利指數(shù) =884/3000= 項目組合 AB還有 500萬資金閑置，盈利指數(shù)為 0 項目組合 AB加權(quán)平均盈利指數(shù)= + + 0= 應(yīng)選擇項目組合 AB。
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