證券投資宏觀分析ppt課件-資料下載頁
2025-05-03 08:34本頁面
【正文】 緊縮的財(cái)政政策減少社會(huì)總需求和總供給 ， 使得過熱的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到抑制 ， 企業(yè)盈利減少 ， 使得證券市場(chǎng)走弱 。 2．貨幣政策 貨幣政策工具：法定存款準(zhǔn)備金率 、 再貼現(xiàn)政策 、 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等 。 改變貨幣供求 擴(kuò)張的貨幣政策 ： 降低法定存款準(zhǔn)備金率 、 降低再貼現(xiàn)率 、 增加貨幣供應(yīng)量 、 放松信貸控制等 擴(kuò)張的貨幣政策增加社會(huì)總需求 ， 同時(shí)也增加了對(duì)證券需求 ， 有利于證券價(jià)格上升 緊縮的貨幣政策 ： 減少貨幣供應(yīng)量 、 提高利率 、 加強(qiáng)信貸控制等 緊縮的貨幣政策減少了社會(huì)總需求 ， 同時(shí)也減少對(duì)證券的需求 ， 使得證券價(jià)格下降 匯率政策 匯率的高低將影響國際資本流動(dòng)以及本國的進(jìn)出口貿(mào)易。以匯率下降為例： 匯率下降，本幣升值，限制出口，出口型企業(yè)的證券價(jià)格下降，進(jìn)口型企業(yè)因進(jìn)口成本減少而利潤增加，導(dǎo)致其證券價(jià)格上漲。 但是，匯率下降，本幣升值，導(dǎo)致資本流入本國，因此本國證券市場(chǎng)因需求增大而價(jià)格上升。 4．收入政策 收入的增加可促進(jìn)消費(fèi)。 中國 ， 一份研究表明 ， 近十年來我國經(jīng)濟(jì)增長率 9%， 而人均收入?yún)s增加不足 5%， 尤其是農(nóng)民的收入增長更少 。 5．對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的總體把握 ?經(jīng)濟(jì)政策與經(jīng)濟(jì)周期： 通常在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí) ， 采用緊縮的財(cái)政政策和貨幣政策；在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí) ， 采用擴(kuò)張的財(cái)政政策和貨幣政策 。 ?經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性： 經(jīng)濟(jì)政策通常有一定的連續(xù)性 ， 這對(duì)預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)政策取向有指導(dǎo)意義 。 最重要的是政策轉(zhuǎn)變中的拐點(diǎn) 。 ?經(jīng)濟(jì)政策的相互配合： 需要注意多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策之間的配合 ， 需要看總體效果 ?經(jīng)濟(jì)政策的作用效果與作用時(shí)滯 需要注意政策作用效果和作用時(shí)滯問題 ， 同時(shí)也要注意證券市場(chǎng)的先行性 （ 股價(jià)指數(shù)是經(jīng)濟(jì)增長的先行指標(biāo) ） 。
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