宏觀投資概述ppt課件-資料下載頁
2025-04-29 00:08本頁面
【正文】 + X 式中：CA為消費、 I為私人投資、 CB為政府支出、 X為凈出口額。一、宏觀經(jīng)濟指標(biāo)與投資n M2 M0、 M M M3都是用來反映貨幣供應(yīng)量的重要指標(biāo)，也是反映 社會財富 的指標(biāo)。 國際上大致的劃分是： 狹義貨幣（ M1） =流通中的現(xiàn)金 +支票存款（以及轉(zhuǎn)賬信用卡存款） ； 廣義貨幣（ M2） =M1+儲蓄存款（包括活期和定期儲蓄存款）； 另外還有 M3=M2+其他短期流動資產(chǎn)（如國庫券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)等）。 一、宏觀經(jīng)濟指標(biāo)與投資n M2 我國對貨幣層次 的劃分是： n M0=流通中現(xiàn)金； n 狹義貨幣（ M1） =M0+企業(yè)活期存款 +機關(guān)團體部隊存款 +農(nóng)村存款 +個人持有的信用卡類存款； n 廣義貨幣（ M2） =M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款 +企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款 +信托類存款 +其他存款。 一、宏觀經(jīng)濟指標(biāo)與投資n 投資首先要戰(zhàn)勝資金的時間價值，即要保值，避免絕對貶值，要跑贏 CPIn 投資還要避免財富的相對貶值，要跑贏GDP，以防止以總資產(chǎn)衡量的社會地位下降n 由于 GDP的固有缺陷，它只反映新增資產(chǎn)的情況，卻并不反映新增財富的情況，因此，跑贏 GDP還不行，投資的最高境界是跑贏 M2二、宏觀層面看為什么要投資二、宏觀層面看為什么要投資n 因此， 從宏觀層面看投資：n 過去十年，跑贏 M2的投資只有房地產(chǎn)和古董等藝術(shù)品，而它們是有錢人的投資對象；普通人投資的對象多是儲蓄、國債、股票等，這都是需要大量現(xiàn)金的投資方向n 但中國 M2的結(jié)構(gòu)中，現(xiàn)金在不斷減少，從 1999年的 %下降到 2022年的 %， M2的高增長與同期現(xiàn)金的減少，說明中國社會正在走向貧富不均。三、宏觀層面上的投資策略中國 M2增長迅速的原因n （ 1）外匯儲備不斷增加n （ 2）信貸規(guī)模激增n （ 3）以房地產(chǎn)為代表的資產(chǎn)價格大幅度上漲n （ 4）中國金融杠桿過低三、宏觀層面上的投資策略宏觀層面上看未來的投資方向n （ 1）中國經(jīng)濟存在惡性通貨膨脹及資產(chǎn)泡沫的巨大風(fēng)險， M2的高增長難以為繼n （ 2）在中國這樣宏觀背景下，投資工具的選擇 股票、房地產(chǎn)、藝術(shù)品等等
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