【正文】 0. . .0　某貿易　0000. . .0債務資金01280320. . .0①用于建設投資20000200000. . .0　銀行貸款20000200000. . .0②用于建設期利息000. . .0　銀行貸款000. . .0③用于流動資金1600001280320. . .0其他　0000. . .0第十三章 財務評價第一節(jié) 經濟評價和效益分析依據財務評價依據（1）本項目按國家發(fā)改委、建設部2006年頒發(fā)的《建設項目經濟評價——方法與參數》（第三版）對項目進行經濟效益分析。財務估算依據項目建設所在地的同類項目的產出水平和投入水平，并根據主要產品的市場銷售價格和投入物料，勞動力成本價格估算。（2）本項目建設期為2年，第三年開始部分投產，生產負荷為80%，第四年及之后均為100%，計算期為12年。（3）項目固定資產折舊采用直線折舊法，設備按10年計提折舊，房屋按25年計提折舊，固定資產殘值率為5%。（4）攤銷費無形資產中土地費用按土地使用年限50年攤銷，其余按10年平均攤銷。詳見無形資產及其他資產攤銷費用估算表（5）項目的基準折現(xiàn)率為10%。財務評價基礎數據（1）經營成本估算1）外購原材料費，預計每年2900萬元。2)外購燃料及動力費：主要為電、燃油等消耗，估算每年300萬元3）工資及福利費估算本項目建成后，根據實際產業(yè)的規(guī)模需要，預計年平均用于人員工資及福利費每年240萬元。4）修理費設備維護費用為生產設備的日常維護和修理費，預計每年為120萬元。5）其他費用其他費用主要用于技術交流費、差旅費、運輸費和其他管理費，預計每年為160萬元。根據以上預測，項目的年經營成本為3720萬元。第二節(jié) 營業(yè)收入估算和成本費用分析營業(yè)收入估算本項目建成后，穩(wěn)定年份內，預計年銷售收入為5600萬元。成本費用分析本項目的成本計算主要為外購原材料、外購燃料及動力、工資及福利費、修理費、折舊費、攤銷費、利息支出以及其他費用，其計算依據為財務評價基礎數據。具體分析見總成本費用估算表。第三節(jié) 經濟效益分析和評價利潤情況和現(xiàn)金流量分析分別見利潤分配表和現(xiàn)金流量表本項目的經濟效益指標主要有財務凈現(xiàn)值、財務內部收益率、動態(tài)投資回收期以及投資利潤率（1）財務凈現(xiàn)值折現(xiàn)率為10%時,FNPV=（2）財務內部收益率%（3）動態(tài)投資回收期本項目在10%的折現(xiàn)率下。（4）投資利潤率項目的投資利潤率為項目的利潤總額/項目總投資，經測算得出，%。詳見下文“利潤與利潤分配表”。（5）投資利稅率項目的投資利稅率為項目的利稅總額/項目總投資，經測算，%。第四節(jié) 不確定性分析盈虧平衡分析本項目的盈虧平衡分析，按照達到設計生產能力時的數據進行計算，計算以生產能力利用率表示的盈虧平衡點。以設計生產能力利用率表示的盈虧平衡點為：BEP=年固定成本*100%/(年銷售收入年可變總成本年營業(yè)稅金及附加) %，%時，項目可以保本（如圖所示）。由于本項目屬于國家商務部“萬村千鄉(xiāng)”建設工程的項目，業(yè)務有保障，因此該項目的風險不大。敏感性分析將投資變化、售價變化、材價變化進行敏感性分析，變化幅度為：30%、20%、10%、10%、20%、30%，據下圖表分析表明售價變化因素對項目的效益影響最為敏感。第五節(jié) 項目財務評價結論經以上分析和測算，本項目產品方案與生產規(guī)模是科學合理的，技術設備、原輔材料均符合生產要求，資金估算、資金來源均能保證產品的設計與生產需要，各項經濟評價指標均達到國家、行業(yè)、投資者的要求，項目抗風險能力較強，在經濟上是完全可行的。第十四章 社會評價及風險分析第一節(jié) 社會評價本項目屬于國家商務部“萬村千鄉(xiāng)”建設項目，本項目的落成將會促進當地農村商品市場的繁榮，實現(xiàn)農村商品市場規(guī)范化、統(tǒng)一管理，減少假冒偽劣產品侵權事件的發(fā)生。有利于當地勞動力、水、電及原材料成本低優(yōu)勢轉化為現(xiàn)實工業(yè)優(yōu)勢，擴大工業(yè)經濟總量；從而帶動當地就業(yè)，帶動勞動者收入與地方財政收入?？尚略鼋?00個就業(yè)崗位，這有利于促進當地經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定。本項目正式投產后，可以增加當地政府的財政收入。該項目是一種節(jié)能、低耗且無污染的高環(huán)保項目，這不僅不會對當地資源、環(huán)境產生威脅，相反，對帶動當地公益事業(yè)、基礎設施的建設與發(fā)展，為當地環(huán)境保護將起到積極而重要的作用。因此，綜上所述，本項目具有良好的社會效益。第二節(jié) 風險分析任何投資都存在風險，雖然本項目的投資風險較小，但同樣存在一定的風險，其可能存在的風險主要表現(xiàn)在以下幾個方面：由于不可抗力因素，造成項目停工。如地震、冰雹、戰(zhàn)爭、罷工等。出現(xiàn)意外競爭者，本項目在可研階段充分考慮競爭者存在對本項目的影響，因此一般的競爭者對本項目的收益影響不大，但也不排除出現(xiàn)意外競爭者的可能性。政策風險，本項目雖然有“萬村千鄉(xiāng)”建設工程的的優(yōu)惠政策，但有些政策可能存在落實不到位的現(xiàn)象，因此要做好抵抗政策風險的能力。項目建設資金不到位，影響工程進度，從而導致項目未按期投產。項目控制不力，造成開發(fā)成本過高，直接影響項目的經濟效益。以上所列第5條對項目可能造成的風險影響概率較大，因此，加強與有關部門聯(lián)系和協(xié)調工作，加強工程造價成本管理，是回避風險的必要工作。第十五章 研究結論本報告通過運用定性、定量的分析方法對產品方案的可行性進行科學合理的分析與論證后，確定本項目方案的各主要內容、論證結論、各項財務評價指標均滿足行業(yè)基準、投資者的要求，并完全符合國家產業(yè)政策結構，環(huán)境保護、節(jié)能標準和其他各相關規(guī)定；且本項目具有較強的償債能力、較大的經濟效益與社會效益以及強抗風險能力，財務內部收益率大于投資者目標收益率等優(yōu)越條件。因此，本項目無論在技術上、經濟上還是在實施上都是完全可行的。第 10 頁 共 69 頁第十六章 附表附表1： 總 成 本 費 用 估 算 表 單位：萬元序號項 目 合計生 產 期第 3年第 4年第 5年第 6年第 7年第 8年第 9年第10年第11年第12年1. 1外購原材料費2842023202900290029002900290029002900290029002. 1外購燃料及動力費29402403003003003003003003003003003工資及福利費23521922402402402402402402402402404修理費1176961201201201201201201201201205. 1其他制造費用15681281601601601601601601601601606經營成本3645629763720372037203720372037203720372037207折舊費8攤銷費4959利息支出18810總成本費用　其中:1. 可變成本313602560320032003200320032003200320032003200　2. 固定成本附表2： 利　潤　與　利　潤　分　配　表 單位：萬元序號 項目 合計生 產 期第 3年第 4年第 5年第 6年第 7年第 8年第 9年第10年第11年第12年1銷售收入5488044805600560056005600560056005600560056002各種稅金及附加合計2333總成本費用4利潤總額(345)11855彌補以前各期虧損　00000000006應納稅所得額11857所得稅8凈利潤(69)9期初未分配利潤001638146310可供分配的利潤(10+11)1756411提取法定盈余公積金12提取其他法定盈余公積金　000000000013可供投資者分配的利潤1638174814應付優(yōu)先股股利　000000000015提取任意盈余公積金　000000000016應付普通股股利1638174817本期普通股實際分配的利潤810900實際用于分配的本期凈利潤00用結余資金歸還未分配利潤00018本期未分配利潤　01638146319息稅前利潤20息稅折舊攤銷前利潤127121各普通股股東實分利潤810900總投資收益率=%(多期平均) 總投資收益率=%(達產期)　　　　　　　項目資本金凈利潤率=%(多期平均) 項目資本金凈利潤率=%(達產期)　　　　　　　附表3： 借 款 還 本 付 息 計 劃 表 單位：萬元序　建 設 期生 產 期號 項 目 第 1年第 2年第 3年第 4年第 5年第 6年. . .第12年　銀行貸款　　　　　　　　期初借款或債務余額　　23　　當期借款或債務金額　2000　　　　　　當期應計利息　60　　當期還本付息　　1096　　　其中：還本　　　103623　　　付息　　60　　期末借款或債務余額　23　　　2資金來源　　1036　　當期可用于還本的利潤　　　　當期可用于還本的折舊及攤銷　　　　以前各期結余可用于還本資金　　　　　　　　用于還本的短期借款　　　　　　　　可用于還本的其他資金　　　　　　　　3資金運用　　　103623　　用于維持運營的投資　　　　　　　　用于還貸　　　103623　　　其中: 短期借款本金償還　　　　　　　　銀行貸款的償還期為 　　　　　　　附表4： 項 目 投 資 現(xiàn) 金 流 量 單位：萬元