【正文】 貨物，合同價(jià)款為75萬元，約定三個(gè)月后付款；甲以自己的一處廠房作為抵押，并請(qǐng)丙公司來保證。4月時(shí)，甲又將廠房抵押給銀行丁，并申請(qǐng)得貸款25萬元。6月份后，甲公司承認(rèn)無力支付貨款，乙公司遂要求就該廠房行使抵押權(quán)，出于某些原因，乙公司同意將自己的抵押權(quán)順位置于丁銀行之后，丙公司事先并不知情。（1）若該房屋拍賣后得到80萬，會(huì)產(chǎn)生怎樣的法律后果？（2）若該房屋拍賣后得到60萬，會(huì)產(chǎn)生怎樣的法律后果？（3）丙公司事先是否知情對(duì)案件結(jié)果有影響嗎？抵押權(quán)的順位,是指同一抵押物上存在多個(gè)抵押權(quán)時(shí),每一個(gè)抵押權(quán)人行使優(yōu)先受償權(quán)的先后順序。抵押權(quán)與租賃權(quán)的關(guān)系。訂立抵押合同前抵押財(cái)產(chǎn)已出租的，原租賃關(guān)系不受該抵押權(quán)的影響。抵押權(quán)設(shè)立后抵押財(cái)產(chǎn)出租的，該租賃關(guān)系不得對(duì)抗已登記的抵押權(quán)。簡而言之，出租在前，抵押在后，則買賣不破租賃；抵押在前、租賃在后的，則買賣破租賃。最高額抵押的新規(guī)定。即允許主合同債權(quán)轉(zhuǎn)讓。最高額抵押，是指為擔(dān)保債務(wù)的履行，債務(wù)人或者第三人對(duì)一定期間內(nèi)將要連續(xù)發(fā)生的債權(quán)提供擔(dān)保財(cái)產(chǎn)，債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)的情形的，抵押權(quán)人有權(quán)在最高債權(quán)額限度內(nèi)就該擔(dān)保財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償。增加浮動(dòng)抵押?！段餀?quán)法》規(guī)定，經(jīng)當(dāng)事人書面協(xié)議，企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者可以將現(xiàn)有的以及將有的生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品抵押，債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)的情形，債權(quán)人有權(quán)就實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)時(shí)的動(dòng)產(chǎn)優(yōu)先受償。優(yōu)點(diǎn)：手續(xù)簡便，僅作成設(shè)定企業(yè)擔(dān)保的書面并登記即可，不僅不須作成財(cái)產(chǎn)目錄表，也無須就各個(gè)財(cái)產(chǎn)一一公示；抵押期間內(nèi)，企業(yè)新取得的財(cái)產(chǎn)，無須任何手續(xù)自動(dòng)成為擔(dān)保物；與“固定抵押”不同，浮動(dòng)抵押的設(shè)定人對(duì)財(cái)產(chǎn)的使用及處分不受限制，仍可進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，如單獨(dú)讓與。缺點(diǎn)：抵押人的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致?lián)Ｊヒ饬x。流押（流質(zhì)）的禁止抵押權(quán)人在債務(wù)履行期限屆滿前，不得與抵押人約定債務(wù)人不履行到期債務(wù)時(shí)抵押財(cái)產(chǎn)歸債權(quán)人所有。為什么不允許一種低成本的債務(wù)了結(jié)方式？關(guān)鍵在于時(shí)間點(diǎn)，在債務(wù)履行期限屆滿后，雙方當(dāng)事人可以協(xié)商折價(jià)，而并非必須拍賣、變賣抵押物。四、質(zhì)押貸款質(zhì)押：為擔(dān)保債務(wù)的履行，債務(wù)人或者第三人將其動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利出質(zhì)給債權(quán)人占有的，債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形，債權(quán)人有權(quán)就該動(dòng)產(chǎn)優(yōu)先受償。（一）“應(yīng)收帳款”成為新的質(zhì)押物。應(yīng)收帳款是指權(quán)利人因提供一定的貨物、服務(wù)或者設(shè)施而取得的要求義務(wù)人付款 的權(quán)利，不包括因票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請(qǐng)求權(quán)。它僅限于金錢債權(quán)，以“公路、橋梁收費(fèi)權(quán)”為典型，且該質(zhì)權(quán)須經(jīng)信貸征信機(jī)構(gòu)辦理登記后方成立?？梢再|(zhì)押的應(yīng)收賬款包括五方面權(quán)利：一是銷售貨物，供應(yīng)水、電、氣、暖等產(chǎn)生的債權(quán)；二是出租動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的債權(quán)；三是提供服務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)；四是公路、橋梁等不動(dòng)產(chǎn)收費(fèi)權(quán)；五是提供貸款或其他信用產(chǎn)生的債權(quán)。《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》于2007年頒布。風(fēng)險(xiǎn)包括：基礎(chǔ)合同的效力風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格虛高甚至權(quán)利虛假或無效風(fēng)險(xiǎn)）、應(yīng)收帳款債務(wù)人的抗辯風(fēng)險(xiǎn)及抵銷權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、訴訟時(shí)效風(fēng)險(xiǎn)。與浮動(dòng)抵押異曲同工的是，該新型質(zhì)押也是在提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性。（二）承認(rèn)最高額質(zhì)押。質(zhì)押案例 甲公司與乙銀行簽定貸款合同，并由丙公司承擔(dān)連帶責(zé)任保證。丙遂要求甲公司提供反擔(dān)保，甲用自己所持有的乙銀行的股票作為質(zhì)押，該股票質(zhì)押在工商局進(jìn)行了質(zhì)押登記。貸款到期前，因甲公司的其他訴訟事由，法院將其質(zhì)押給丙的股票進(jìn)行了訴訟保全。貸款到期后，甲公司無力還貸，遂與乙銀行進(jìn)行協(xié)商，乙銀行提出可以展期，但必須由丙繼續(xù)提供連帶責(zé)任保證。丙到工商局詢問辦理質(zhì)押變更，工商局稱無須變更。問題：貸款合同展期后是否成立一個(gè)新的合同？法院能否對(duì)已經(jīng)辦理質(zhì)押登記股權(quán)進(jìn)行訴訟保全？丙若同意繼續(xù)提供保證，將可能遭遇怎樣的法律風(fēng)險(xiǎn)？物權(quán)法規(guī)定，依法被查封、扣押、監(jiān)管的財(cái)產(chǎn)不得設(shè)定抵押（質(zhì)押）。本案中，甲能夠用自己持有的該股權(quán)直接申請(qǐng)乙銀行的貸款嗎？為什么？參考《公司法》第143條專題一 政策性銀行一、概念所謂政策性銀行( policy bank)是指一般由政府創(chuàng)立、參股或保證的，不以營利為目的，專門為貫徹、配合政府社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策或意圖，在特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，直接或間接地從事政策性融資活動(dòng)，充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步、進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理工具的金融機(jī)構(gòu) 。我國于1994年相繼建立了國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行三家政策性銀行。二、特征一是政策性銀行的資本金多由政府財(cái)政撥付；二是政策性銀行經(jīng)營時(shí)主要考慮國家的整體利益、社會(huì)效益，不以盈利為目標(biāo)，但政策性銀行的資金并不是財(cái)政資金，政策性銀行也必須考慮盈虧，堅(jiān)持銀行管理的基本原則，力爭(zhēng)保本微利；三是政策性銀行有其特定的資金來源，主要依靠發(fā)行金融債券或向中央銀行舉債，一般不面向公眾吸收存款；四是政策性銀行有特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，一般不與商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)。專題二 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)一、金融資產(chǎn)管理公司是指經(jīng)國務(wù)院決定設(shè)立的收購國有銀行不良貸款，管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的國有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu)。金融資產(chǎn)管理公司以最大限度保全資產(chǎn)、減少損失為主要經(jīng)營目標(biāo)。二、財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。三、郵政金融機(jī)構(gòu)2007年3月，中國郵政儲(chǔ)蓄銀行有限責(zé)任公司正式成立。郵政儲(chǔ)蓄銀行注冊(cè)資本為200億元人民幣，由中國郵政集團(tuán)全資出資組建。第五章 貨幣法律制度貨幣的重要性：想象一下，沒有貨幣會(huì)怎樣？貨幣的本質(zhì)：不打算還錢的欠條第一節(jié) 人民幣法律制度一、人民幣的法律地位二、人民幣的發(fā)行原則三、人民幣的發(fā)行程序四、人民幣的法律保護(hù)第二節(jié) 外匯法律制度一、外匯的概念（一）外匯是指用外國貨幣表示的用于國際結(jié)算的各種信用工具和支付手段。我國法律（2008年8月的《外匯管理?xiàng)l例》）規(guī)定的外匯是：外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣；外幣支付憑證或支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等。外幣有價(jià)證券,包括（1）政府公債（根據(jù)美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，截至2010年3月底，我國持有美國國債約為8952億美元；2008年1月和2009年1月購入3億美元哥斯達(dá)黎加政府債券）、（2）公司債券、（3）股票（中國的外匯儲(chǔ)備到底買了多少股票？——力拓、吉百利、皇家荷蘭殼牌、黑石、摩根士丹利）。特別提款權(quán)：（四種貨幣組成的）籃子貨幣、IMF發(fā)行的記帳貨幣（但支付功能有限，更無望成為超主權(quán)貨幣）；%。使用特別提款權(quán)時(shí)需通過IMF，由它指定一個(gè)參加國接受特別提款權(quán)，并提供可自由使用的貨幣；還可以直接用特別提款權(quán)償付IMF的貸款和支付利息費(fèi)用；參加國之間只要雙方同意，可直接使用特別提款權(quán)提供或償還貸款，以及用于遠(yuǎn)期交易和借款擔(dān)保等各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)?！?010年11月,國際貨幣基金組織表示，盡管IMF考慮過將人民幣納入特別提款權(quán)貨幣籃子，但由于人民幣的自由兌換程度無法達(dá)到IMF的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，所以最終未能入選。2009年的改革中,中國也未能獲得更高的份額.其它外匯資產(chǎn)。外匯的基本特征，應(yīng)該是可兌換性（convertible of currency），即兌換成美圓和黃金。（二）美圓戰(zhàn)爭(zhēng)的教訓(xùn)金本位同時(shí)也是一種匯率制度，它保證了國際貿(mào)易，促進(jìn)了資本主義的產(chǎn)生與發(fā)展。二戰(zhàn)的爆發(fā)充分證明了：和平的前提是“沒有障礙的貿(mào)易”，而“貨幣解決一切問題”。歷史（1）霸權(quán)開始：1944年，籌建聯(lián)合國的44個(gè)國家參加了布雷頓森林會(huì)議，建立了一個(gè)雙掛鉤體制。國際貨幣基金組織和國際復(fù)興開發(fā)銀行（世界銀行）成立。該協(xié)定確認(rèn)了美國政府規(guī)定的35美圓折合1盎司黃金（這是1934年的水平，2011年11月是1800美圓），各國中央銀行可根據(jù)此匯價(jià)向美國兌換黃金。這個(gè)設(shè)想來自于1931年凱恩斯在英國放棄金本位制后的一相情愿。（2）“美元霸權(quán)”的另一部分——馬歇爾計(jì)劃，1948年，美國通過了《對(duì)外援助法案》，88％為贈(zèng)款。歐洲需要以這筆錢來購買美國的商品。負(fù)面——特洛伊木馬正面——建設(shè)和平的新思路與強(qiáng)者的邏輯，但他并沒有為1946年的中國帶來和平。（3）“免費(fèi)午餐”（巨額鑄幣稅）的延續(xù)1971年，法國人一次提走美國一半的黃金，三個(gè)星期后，英國要求把自己持有的美元換成黃金。三天后，體系終結(jié)。但由于沒有替代制度（返回黃金或超主權(quán)貨幣），故特權(quán)繼續(xù)，甚至變本加厲。二、匯率（一）匯率的概念匯率是指一國貨幣的對(duì)外價(jià)值，是一國貨幣折算成另一國貨幣的比率。直接標(biāo)價(jià)法是指用一定數(shù)量的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來折合成本國貨幣而表示的。我國和決大多數(shù)國家采用此方法；間接標(biāo)價(jià)法是指用一定數(shù)量的本國貨幣作標(biāo)準(zhǔn)來折算外國貨幣的表示方法。美國、英國、澳大利亞均采此法。（二）自由浮動(dòng)匯率還是固定匯率對(duì)香港聯(lián)系匯率的介紹：如其說是一種匯率制度，還不如說是一種貨幣發(fā)行制度。香港允許匯率在外匯市場(chǎng)上的自由波動(dòng)，固定匯率僅限于發(fā)鈔銀行與管理局之間的發(fā)鈔準(zhǔn)備，就必須向香港金融管理局交一美圓；相反，就可以得到一美圓。設(shè)想一下，發(fā)鈔銀行應(yīng)該做什么？（三）怎樣判斷合理的匯率水平？歷史1980年，；1994年1月1日,人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑價(jià)格正式并軌,我國開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制，%；這一水平維持近十年。2005年，新一輪改革開始。中國操縱匯率嗎？2006年《匯率報(bào)告》中，美國財(cái)政部采用了“技術(shù)上的變通”手段，用“匯率失真”取代了“匯率操縱”。盡管承認(rèn)“中國在人民幣匯率問題上進(jìn)展不大”但美國財(cái)政部仍然沒有認(rèn)定中國為“匯率操縱國”。斯諾辭職。在任職前后，蓋特納的態(tài)度發(fā)生根本改變。為什么會(huì)被稱為“嚴(yán)重低估”？IMF是以是購買力平價(jià)價(jià)為新的計(jì)算國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的方法。其基礎(chǔ)是“不二價(jià)定律”，如果兩國間的商品運(yùn)輸成本很低，且關(guān)稅低，我們就可以假定，同一商品在兩個(gè)國家的價(jià)格是大致相等的，否則就會(huì)導(dǎo)致投機(jī)，使價(jià)格趨同。因此匯率的基本功能是使同一商品在不同國家的價(jià)格相等，這一理論就是“購買力平價(jià)理論”。統(tǒng)計(jì)顯示，%，而發(fā)達(dá)國家僅為10%左右。1公斤貨物從上海到貴州通過公路運(yùn)輸需要花費(fèi)6元到8元人民幣。評(píng)價(jià)：“多年以來，人們?cè)噲D用許多正式的理論模型或非正式的邏輯推理，來解釋匯率如何決定。這些研究工作有助于我們理解匯率趨勢(shì)及其相關(guān)現(xiàn)象。但是，沒有哪個(gè)模型或方法能夠完全描述我們所觀察到的市場(chǎng)決定的匯率行為。使用不同的方法分析匯率行為，其結(jié)果往往千差萬別?！比?、外匯管制的概念國家指定或授權(quán)政府某一部門通過法令形成對(duì)外匯買賣、收支、結(jié)算、匯率、外匯資金來源和利用進(jìn)行的干預(yù)和控制。（一）積極意義通過外匯管制，穩(wěn)定匯率，有利于出口和對(duì)外貿(mào)易。匯率的重要意義就在于它可以決定兩國之間的貿(mào)易方向。穩(wěn)定匯率有利于提高當(dāng)事國的國際威望和國際地位。保證一定的外匯儲(chǔ)備，這可以應(yīng)付逆差，增強(qiáng)國家對(duì)外借貸的信譽(yù)和融資能力；維護(hù)市場(chǎng)對(duì)本國貨幣的信心。據(jù)中國官方統(tǒng)計(jì)，到2009年3月底，，加上國有銀行和中國投資公司經(jīng)營的2000億美元。中國持有的美元資產(chǎn)占中國外匯儲(chǔ)備的65%以上，其中美國國債7600億美元，機(jī)構(gòu)債券4890億美元，還有1210億美元的美國公司債券，1040億美元的股票和410億美元存款。中美之間的“金融恐怖平衡”，想象一下，中國拋售美圓資產(chǎn)；過于美國化，對(duì)其他國家也是一種威懾。防止國內(nèi)資本外流、國際熱錢投機(jī)及洗錢。（二）弊?。撼隹谪毨г鲩L問題，在匯率被人為低估的情況下，實(shí)際上是在賤賣我們的自然資源、勞動(dòng)力（70美金與7元人民幣）。這是一種（對(duì)中國人和外國）極其不公平的經(jīng)濟(jì)增長?！捌渌麌以僖膊荒苋萑讨袊羞@么大的貿(mào)易盈余”?！岸?，中國這么大的貿(mào)易順差不完全是比較優(yōu)勢(shì)造成的，跟中國的政策有直接關(guān)系?！蔽覀兪潜粺o端踢館了嗎？外匯儲(chǔ)備本身就是一種浪費(fèi)，意味著本國資源交于他人使用。面對(duì)這些財(cái)富，政府即無管理經(jīng)驗(yàn)也無內(nèi)在的約束與責(zé)任機(jī)制。至于資本外流，如果不考慮犯罪洗錢因素，資本外流又意味著什么？相對(duì)于用手投票而言，用腳投票的過程和結(jié)果都更加真實(shí)。外匯管制尤其是匯率管制可能導(dǎo)致國內(nèi)的貨幣政策失控。四、我國的外匯管理制度（一）主管機(jī)關(guān)：設(shè)立于中央銀行內(nèi)部的國家外匯管理局(State Administration of Foreign Exchange)。（二）匯率制度。自2005年7月21日起，我國開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性原則今年11月30日以來，人民幣對(duì)美元匯率連續(xù)第8個(gè)交易日在盤中觸及跌停。但是，，人民幣匯率仍然是在升值。12月15日。銀行間外匯市場(chǎng)（主體已擴(kuò)大至符合條件的非金融企業(yè)）%的幅度內(nèi)浮動(dòng)，歐元、日元、港幣等非美元貨幣對(duì)人民幣交易價(jià)浮動(dòng)幅度為上下3%。人民幣兌美元匯率中間價(jià)的形成方式是:中國外匯交易中心于每日銀行間外匯市場(chǎng)開盤前向所有銀行間外匯市場(chǎng)做市商詢價(jià),并將全部做市商報(bào)價(jià)作為人民幣兌美元匯率中間價(jià)的計(jì)算樣本,去掉最高和最低報(bào)價(jià)后,將剩余做市商報(bào)價(jià)加權(quán)平均,得到當(dāng)日人民幣兌美元匯率中間價(jià),權(quán)重由中國外匯交易中心根據(jù)報(bào)價(jià)方在銀行間外匯市場(chǎng)的交易量及報(bào)價(jià)情況等指標(biāo)綜合確定。改革：馬來西亞林吉特的交易自2010年8月19日啟動(dòng)，人民幣對(duì)俄羅斯盧布的交易自2010年11月22日啟動(dòng)，這兩種貨幣是繼美元、港元、歐元、日元和英鎊之后，中國銀行間外匯市場(chǎng)新近推出的人民幣交易外幣種類；2011年4月，中國銀行間外匯市場(chǎng)正式推出人民幣對(duì)外匯期權(quán)交易；2010年12月，交易時(shí)間縮短為9:3016:30.（3） 經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣的自由兌換。 所謂經(jīng)常項(xiàng)目是指國際收支中經(jīng)常發(fā)生的交易項(xiàng)目，包括進(jìn)出口貿(mào)