【正文】 市場的監(jiān)督者，還要干預(yù)市場，這是它的兩大職能。它的監(jiān)督主要在于通過制訂和頒布條例和法令，防止違法行為，維護(hù)外匯市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)；它干預(yù)市場，主要通過吸納或拋售外匯來控制本國的貨幣供給量和穩(wěn)定本中貨幣。 14什么是匯率？匯率有幾種標(biāo)價方法？我國采用哪種？ 匯率，指一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，或是用一國貨幣表示另一國貨幣的價格。匯率有兩種標(biāo)價方法，一是直接標(biāo)價法，一是間接標(biāo)價法。我國是用直接標(biāo)價法。 14即期匯率、遠(yuǎn)期匯率和互換匯率間的關(guān)系是什么？ 即期匯率是外匯市場上外匯銀行報出的與顧客進(jìn)行即期交易時使用的匯率。遠(yuǎn)期匯率是銀行進(jìn)行遠(yuǎn)期交易時使用的匯率。銀行根據(jù)遠(yuǎn)期交易的期限，制定相應(yīng)的遠(yuǎn)期匯率?；Q匯率指的是遠(yuǎn)期匯率與即期匯率間的差異。由升水或貼水來表示。 14外匯市場上的交易模式有幾種？ 1國際性外匯市場交易模式。在這種市場上，外匯交易是在銀行間直接進(jìn)行的，一般不通過經(jīng)紀(jì)人。 2國內(nèi)外匯市場交易模式。在這種市場上，外匯交易通常都是通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行的。 14外匯市場的功能是什么？ （1）形成外匯匯率。（2）實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移。（3）降低外匯風(fēng)險。 （4）提供借貸融通。（5）縮短遠(yuǎn)地支付時間。 （6）作為國際金融活動的樞紐，反映外匯資金動態(tài)。14簡述期貨市場的風(fēng)險回避所包含的二層內(nèi)容。 第一，交易者可以事先明確商品的交易價格，并且當(dāng)他認(rèn)為這一價格對自己已經(jīng)有利時，他完全可以鎖定價格，排除價格變化對自己的任何影響。第二，期貨市場為交易者減少損失，降低風(fēng)險提供了可能，當(dāng)商品交易價格由于受供求關(guān)系影響發(fā)生了不利于某一交易者時，他可以做與原來相反的交易，從而減少損失。 14在期貨交易中為何說保證金制度是最為重要的財務(wù)制度？ 由于期貨交易不必支付期貨合約的全部金額，為防止客戶在發(fā)生虧損時拒絕付款，經(jīng)紀(jì)行規(guī)定客戶在交易時必須向經(jīng)紀(jì)行交納一定的保證金，目的是在客戶支付不起時，經(jīng)紀(jì)行可以用保證金來補(bǔ)償，保證金的多少主要決定于合約價值與當(dāng)時的市場狀況。 14簡述經(jīng)紀(jì)人的主要責(zé)任。 代理客戶辦理買賣期貨的手續(xù)；向客戶介紹和翻譯期貨合約的內(nèi)容和交易規(guī)則；向客戶通報市場信息并在可能的情況下提出有利的交易機(jī)會；報告合約的完成情況及盈虧結(jié)果。 14當(dāng)會員發(fā)生破產(chǎn)或因其它原因無法履約時，結(jié)算所會采取哪些措施？ 將該會員的合約平倉；用該會員的開倉押金支付；用其存于結(jié)算所的保證金支付；動用結(jié)算所的資金；必要時，可要求全體會員增繳保證金。 14簡述期貨交易者參加期貨交易的目的。 期貨交易者將期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場買賣商品的代替物。他們利用期貨市場進(jìn)行兌沖交易，以減少價格風(fēng)險，另外也有人參加期貨交易的目的是要承擔(dān)風(fēng)險，以獲得更大的利潤。 150、簡述經(jīng)紀(jì)人應(yīng)具備的條件。 經(jīng)紀(jì)人必須是期貨交易的專家，他必須了解客戶的興趣、需要、財務(wù)狀況。他必須確定地知道客戶要做什么，以最快的速度執(zhí)行客戶的委托。由于經(jīng)紀(jì)人不能保證獲利，他在向客戶說明獲利機(jī)會時，必須提到可能遭受的損失。 15簡述經(jīng)紀(jì)人或經(jīng)紀(jì)行的服務(wù)內(nèi)容。 （1）盡量提供快速、正確的買賣交易。（2）向結(jié)算所保證自己的客戶對期貨合約的履行，并代理客戶保管資金、交收貨款、記錄盈余。（3）向客戶提供有效的市場信息。 15簡述制定交易策略的三個方面。 第一，期貨商品的選擇。不同的期貨商品有不同的風(fēng)險，交易者應(yīng)選擇熟悉的期貨商品。 第二，期貨交易時機(jī)的選擇。這是期貨交易中最重要，也是最難把握的。期貨交易者應(yīng)在充分分析和判斷后才做出決定。第三，合約持有期的選擇。合約到期的時間是由市場決定的，由于很多交易者不愿持有合約到交收月份，因此，交易者必須考慮到持有合約的期限。 15簡述外匯期貨市場的作用。 （1）提供了保值工具。（2）消除了信用風(fēng)險。（3）提供了有效率的中心市場。 15簡述股票指數(shù)期貨的特點(diǎn)。 1股票指數(shù)期貨不能用實物交割，而只能用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。 2股票指數(shù)期貨具有高杠桿作用。 15簡述股票指數(shù)期貨合約的內(nèi)容。 （1）合約價格。股票指數(shù)期貨合約的報價采用指數(shù)點(diǎn)，其價格是由指數(shù)點(diǎn)與一個固定的金額相乘而得到的。（2）價位變動。一般情況下，交易所對股票指數(shù)期貨合約交易的價位變動都有規(guī)定。 （3）結(jié)算方式。所有股票指數(shù)期貨交易都以現(xiàn)金交收，與實際的股票無關(guān)。 （4）保證金。股票指數(shù)期貨的最小初始保證金為合約價值的10%，做套期保值和套期獲利的初始保證金較低，一般由交易所規(guī)定。 15簡述期權(quán)交易的特點(diǎn)。 （1）期權(quán)交易的買方所購買的僅是一種權(quán)利，而不是義務(wù)。也就是說，買方不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。 （2）賣方必須承擔(dān)期權(quán)到期時買或者賣的義務(wù)。 （3）由于期權(quán)的買方有了選擇權(quán)，因此，其風(fēng)險是一定的。 （4）期權(quán)的賣方所承受的風(fēng)險是很大的，理論上說是無窮的。 15簡述期權(quán)交易的種類。 1看漲期權(quán)。是期權(quán)購買者可以在規(guī)定的時間內(nèi)，有權(quán)利按協(xié)議價格從期權(quán)出售者那里購買一定數(shù)量的證券。2看跌期權(quán)。是期權(quán)購買者可以在規(guī)定的時間內(nèi)，有權(quán)利按協(xié)議價格向期權(quán)出售者賣出一定數(shù)量的證券。3雙重期權(quán)。是指期權(quán)的買方在同一時間內(nèi)既買了某種證券的看漲期權(quán)，又買了這種證券的看跌期權(quán)。 15簡述決定期權(quán)費(fèi)的因素。
期權(quán)合約的有效期。有效期越長，期權(quán)買方的獲利機(jī)會越大，因此，期權(quán)費(fèi)也就越高。 協(xié)議價格的高低。看漲期權(quán)費(fèi)隨著協(xié)議價格的升高而減少，而看跌期權(quán)費(fèi)隨協(xié)議價格的下降而下降。 證券市場行情。在證券價格趨于上漲時，看漲期權(quán)費(fèi)將增加；如是下降趨勢時，看跌期權(quán)費(fèi)將會上升。 證券自身的特點(diǎn)。不活躍的證券的期權(quán)費(fèi)要比活躍的證券的期權(quán)費(fèi)低。 15期權(quán)交易的作用是什么？ （1）期權(quán)購買者的風(fēng)險是一定的。投資者可以通過購買期權(quán)的方式進(jìn)行保值，并可用較小的投資獲得較大收益。（2）期權(quán)可用于保值。（3）期權(quán)交易可用于投機(jī)。 160、個人投資者在證券交易中獲得資金融通的途徑。 （1）是以交納保證金的方式由證券經(jīng)紀(jì)商貸付所認(rèn)購股票的其余價款。 （2）向商業(yè)銀行貸款。（3）向人壽保險公司請求貸款。 16個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的異同點(diǎn)。 機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者的性質(zhì)不同，他們在資金來源、投資目標(biāo)、投資方向上明顯不同，但在投資的過程中所考慮的因素和投資的步驟很接近。對機(jī)構(gòu)投資者的投資政策必須在法律上加以適當(dāng)?shù)囊?guī)定和限制。不同的機(jī)構(gòu)，法律對他管理的寬嚴(yán)不同。且機(jī)構(gòu)投資者的資金實力一般大于個人投資者。 16簡述流動性原則的重要性。 首先，減少風(fēng)險。金融投資風(fēng)險一般高于其他實物投資風(fēng)險。投資者所持的證券如失去流動性，這部資金就會長久固定在證券形態(tài)上。其次，便于投資資金的轉(zhuǎn)移。再次，保證支付準(zhǔn)備。 16股票市場投資的特點(diǎn)。 第一，技術(shù)性強(qiáng)。第二，資本數(shù)量要求大。第三，預(yù)期收益率較高且風(fēng)險較大。 16何謂有效債券組合，其形式有哪些？ 所謂有效債券組合，是指在債券總額一定的條約下的如下組合形式1風(fēng)險相同，預(yù)期收益較高的債券組合。 2預(yù)期收益相同，風(fēng)險較低的債券組合。 16個人投資者在投資過程中所考慮的因素。
本金的安全。資本增值。收入的保證。 通貨膨脹補(bǔ)償。納稅的考慮。 16簡述安全性原則、流動性原則、收益性原則間的聯(lián)系。 從根本上講，三原則是統(tǒng)一的，相互依存的。三原則間，安全性是前提，只用保證投資資金安全無損，才能談到資金的流動性和正常收益的獲得。流動性是條件，在具備投資對象正常流動的條件下，才能及時規(guī)避風(fēng)險，增加收入。收益性是目的，金融投資所以要保證安全性和流動性，目的就是為了得到投資收益。 16股票投資風(fēng)險的種類。 （1）市場風(fēng)險。（2）貨幣風(fēng)險。（3）企業(yè)風(fēng)險。（4）財務(wù)風(fēng)險。 16風(fēng)險分散策略。 （1）行業(yè)分散，不集中買同一行業(yè)的股票，以免碰上行業(yè)不景氣。（2）企業(yè)單位分散。 （3）投資時間上分散。（4）投資區(qū)域分散。 16從哪些方面分析債券的償還能力是否可靠？ （1）債券集資項目的效益是否可靠。（2）債券產(chǎn)生效益的期限與債券期限是否一致。 （3）債券清償與其債務(wù)歸還是否妥當(dāng)。（4）債券償還擔(dān)保是否落實。 170、投資基金的特點(diǎn)。 投資基金的顯著特點(diǎn)是風(fēng)險小、資本要求低，收益較穩(wěn)定。具體表現(xiàn)為：1分散投資分散風(fēng)險。2專家經(jīng)營科學(xué)化管理。3在通貨膨脹條件下，人們可通過購買貴重金屬如黃金、鉆石，房地產(chǎn)前進(jìn)行保值。4規(guī)模經(jīng)營降低成本。 17封閉型基金與開放型基金的區(qū)別。 兩者主要不同點(diǎn)在于基金持有份額的發(fā)行方式，封閉型為固定的，開放型為不固定的。 在變現(xiàn)方式上，封閉型基金投資者只能到證券交易所委托經(jīng)紀(jì)商賣出手中持有的份額；而開放型基金可直接向經(jīng)理公司申請買回。在買賣價格上，封閉型基金的持份價格可能會高于或低于其凈資產(chǎn)價值；而開放型基金的持份一定是等于其凈資產(chǎn)價值。在投資比例上，封閉型基金可以100%地用于投資；而開放型基金必須保留一定比例的現(xiàn)金，以備投資隨時申請買回。在投資績效上，封閉型基金即無保留現(xiàn)金的需要也無贖回的壓力，可貫徹投資策略，長期績效較好；而開放型基金無法保證全部資金用于投資，因而影響長期績效。 17資本增值與資本利得的區(qū)別。 資本利得是由投資基金所賺取的，其多少取決于基金管理機(jī)構(gòu)的判斷和運(yùn)作。 資本增值一方面取決于基金經(jīng)營狀況，另一方面取決于投資者進(jìn)入基金和退出基金的時機(jī)是否合適。17金融市場管理的主要內(nèi)容。 主要內(nèi)容：制定金融市場法規(guī)；審定金融市場參與者的資格和條件；檢查與監(jiān)督金融市場的交易活動；維護(hù)金融市場的秩序等。 17行業(yè)協(xié)會組織的主要職責(zé)。 （1）維護(hù)所屬各會員的權(quán)益；（2）在貨幣信貸、資本市場事務(wù)及公共關(guān)系方面給政府有關(guān)當(dāng)局提供建議和咨詢；（3）改進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)營，研究實施對策，協(xié)調(diào)各會員行動；（4）組織金融同業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)教育；（5）與其它有關(guān)經(jīng)濟(jì)團(tuán)體加強(qiáng)聯(lián)系，搞好協(xié)調(diào)；（6）與外國金融業(yè)協(xié)會進(jìn)行聯(lián)系。 17國務(wù)院證券委員會的主要職能。 主要職能是：負(fù)責(zé)組織擬定有關(guān)證券市場的法律、法規(guī)；制定有關(guān)證券市場的方針政策；指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、督查證券各部門的工作；對設(shè)立新的證券交易所行使審核權(quán)，報國務(wù)院批準(zhǔn)。 17中國證券業(yè)協(xié)會的主要職責(zé)。 根據(jù)國家有關(guān)政策法規(guī)，擬定自律性規(guī)章制度，加強(qiáng)對證券業(yè)的管理；協(xié)調(diào)會員間、證券業(yè)與國家有關(guān)管理部門間的關(guān)系；集中反映會員的要求和愿望，維護(hù)會員的合法權(quán)益，搜集、整理國內(nèi)外證券業(yè)信息，向會員提供服務(wù)；開展有關(guān)證券市場業(yè)務(wù)，理論研究，提出證券業(yè)發(fā)展規(guī)劃；組織業(yè)務(wù)經(jīng)驗交流，人材培訓(xùn)，組織證券業(yè)的對外聯(lián)絡(luò)與合作；接受政府交辦的以及其它部門委托的有關(guān)證券事宜。 17簡述對票據(jù)簽發(fā)的一般要求。 規(guī)范票據(jù)的簽發(fā)是維護(hù)票據(jù)市場穩(wěn)定與貨幣流通正常的前提；其要求是：1使用票據(jù)的單位必須在銀行開立賬戶。2簽發(fā)商業(yè)票據(jù)必須以合法的商品交易為基礎(chǔ)，禁止簽發(fā)無商品交易的商業(yè)票據(jù)。3銀行票據(jù)的簽發(fā)必須在自身的信用能力以內(nèi)。 17簡述票據(jù)轉(zhuǎn)讓的基本法律與管理要求。
票據(jù)轉(zhuǎn)讓后，讓入人仍是票據(jù)的債務(wù)人之一，如遇最終付款人拒絕付款，持票人有權(quán)向其追索。票據(jù)轉(zhuǎn)讓必須由原持票人“背書”，背書中的被背書人不受任何限制。背書可以連續(xù)進(jìn)行，被背書人依靠背書取得票據(jù)后，可以再通過背書將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給第三人，直至票據(jù)到期為止向最終付款人收款。背書不得附有條件，否則，其條件記載視為無記載，背書仍然有效。背書必須全額轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利，部分轉(zhuǎn)讓、或?qū)⑵睋?jù)權(quán)利分割轉(zhuǎn)讓兩個或兩個以上者，不發(fā)生法律效力。 17在美國發(fā)行大額存單的機(jī)構(gòu)。 （1）聯(lián)邦儲備體系的國民銀行，發(fā)行美國國內(nèi)的大額存單；（2）美國銀行在海外的機(jī)構(gòu)，主要發(fā)行歐洲大額存單；（3）外國銀行在美國的分支機(jī)構(gòu)，發(fā)行楊基大額存單；（4）美國的儲備與貸款協(xié)會及儲蓄銀行發(fā)行的大額存單。 180、〈大額可轉(zhuǎn)讓定期存單管理辦法〉的要點(diǎn)。 （1）CD的發(fā)行單位限于各類銀行；（2）各類銀行發(fā)行CD，要事先制定發(fā)行辦法或章程，報中國人民銀行省級或計劃單列市分行審批；（3）CD分記名和不記名兩種；（4）各銀行均不辦理自己發(fā)行的CD轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；（5）經(jīng)辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)必須是經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)許可經(jīng)營證券交易業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)；（6）其它規(guī)定，如面額、期限、式樣等。 18在西方發(fā)達(dá)國家，發(fā)行國庫券的原因。 一是財政年度中收入發(fā)生在后而支出在前時，為滿足資金暫時需要而發(fā)行；二是由于預(yù)算執(zhí)行過程中發(fā)生臨時事變，導(dǎo)致支出增加而收入難以跟上時，發(fā)行國庫券以應(yīng)急需；三是當(dāng)政府欲發(fā)行長期公債時，因市場利率過高導(dǎo)致付息負(fù)擔(dān)過重，故先發(fā)行國庫券，待他日市場利率變化再發(fā)行長期低利率公債，以圖調(diào)整。 18以美國為例，簡述國庫券發(fā)行實施程序的管理。 （1）認(rèn)購者索取投標(biāo)單；（2）聯(lián)邦儲備銀行接受投標(biāo)單；（3）決定中標(biāo)者或中標(biāo)價格；（4）財政部宣布投標(biāo)結(jié)果；（5）財政部正式發(fā)行國庫券與收款。 18簡述證券發(fā)行的公開制度。 公開制度包括兩部分：一是發(fā)行公開。即公司在發(fā)行新證券時，要提供詳細(xì)的有關(guān)公司狀況的資料。二是持續(xù)公開。即公司在證券發(fā)行后，每年仍然要向證券主管機(jī)關(guān)定期提供有關(guān)本公司經(jīng)營及財務(wù)狀況的報告和報表資料并公布于眾。 18簡述我國股票發(fā)行的上市條件。
股票已公開發(fā)行；發(fā)行后股本總額不少于人民幣5000萬元；持有面值人民幣1000元以上的個人股東人數(shù)不少于1000人，個人持有的股票面值總額不少于人民幣1000萬元；公司有最近三年連續(xù)盈利記錄；證券委規(guī)定的其它條件。 18證券場內(nèi)交易管理的特點(diǎn)。 特點(diǎn)是：交易集中，社會各界都要很關(guān)注，交易行為、交易價格及一切有關(guān)交易的重要信息都要及時公開，因而在管理上要求十分嚴(yán)格具體，規(guī)范化程度極高。 18證券買賣事后監(jiān)督的內(nèi)容。 包括兩方面：一是證券價格執(zhí)行的監(jiān)督，主要審核自營買賣的成交價是否與制定的牌價一致；客戶委托的價格是否與成交價相符。二是證券成交情況的監(jiān)督，即成交單價和數(shù)量與成交總額是否一致，成交總額與實收實付金額是否一致等等。 18簡述外匯市場管理的必要性。 一是為了防止資本外逃或盲目性流進(jìn)，從