人行招聘金融市場學復習筆記-資料下載頁
2025-06-09 22:02本頁面
【正文】 權:指賦予其購買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定價格(簡稱協(xié)議價格)或執(zhí)行價格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權利的合約期權交易原理看漲期權：買進一定敲定價格的看漲期權，在支付一筆很少權利金后，便可享有買入相關期貨的權利。⒈價格果真上漲，履行看漲期權 ⒉價格不漲反跌，放棄或低價轉讓看漲期權。金融期權種類⒈按期權買者的權利劃分：看漲期權、看跌期權、雙重期權⒉按期權買者執(zhí)行期權的時限劃分：歐式期權、美式期權⒊按照期權合約的標的資產(chǎn)劃分：利率期權、貨幣期權（或稱外匯期權）、股價指數(shù)期權、股票期權、金融期貨期權⒋按照交易場所及標準化程度劃分：場內(nèi)期權、場外期權金融期權的功能: 規(guī)避風險。 獲取收益金融互換：是約定兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。金融互換的特點⒈基本上在場外進行 ⒋多用于債務管理⒉交易條件由雙方商定—靈活性與變動性更大⒊手續(xù)較為簡便，所受限制減少——給尋找交易伙伴帶來不便。金融互換的種類（利率、貨幣、商品、股票）⒈利率互換：指交易雙方按照事先商定的規(guī)則，以同一種貨幣、相同金額的本金在相同的期限內(nèi)，相互交換以不同利率計算的資產(chǎn)或貨幣的支付行為。⒉貨幣互換：交易雙方在未來的一段時間內(nèi)交換兩種不同貨幣的本金和現(xiàn)金流。⒊利率互換與貨幣互換的不同之處：在同一種貨幣之間展開；一般不進行本金互換，僅對雙方利息的差額部分進行結算。金融互換的功能:⒈規(guī)避風險⒉降低融資成本⒊降低負債比率，優(yōu)化資產(chǎn)負債表⒋為表外業(yè)務，可逃避管制可轉換債券簡稱可轉債或轉債，是一種附加可轉換條款的公司債券，他賦予持有人在規(guī)定期限內(nèi)，可自由的選擇是否依約定的條件將持有的債券轉換為發(fā)債公司的普通股票的權利?？赊D換債券特征：債權性、股權性、期權性權證：又稱為認股權證、認股證，是發(fā)行人與持有者之間的一種契約，持有人在約定的時間有權以約定的價格購買或賣出基礎金融工具（個股、一籃子股票、指數(shù)、商品或其它衍生品）。第六章 金融風險與金融市場監(jiān)管金融風險的含義：是指在金融活動中，由于金融市場中各種經(jīng)濟變量發(fā)生不確定的變化，從而使行為人蒙受損失或獲利的可能性。金融風險的特征⒈金融風險的一般特征：不確定性、傳遞性、雙重性、普遍性、客觀性、可測性⒉當代金融風險的特征：高傳染性、強破壞性金融風險的類型㈠根據(jù)產(chǎn)生原因：⒈信用風險⒉流動性風險⒊利率風險⒋匯率風險⒌國家風險⒍通貨膨脹風險⒎市場風險⒏經(jīng)營風險㈡根據(jù)能否被分散：⒈系統(tǒng)性風險⒉非系統(tǒng)性風險金融風險形成的原因㈠ 金融風險形成的一般原因⒈信用脆弱性（、債務通緊）⒉金融機構內(nèi)在脆弱性（信息經(jīng)濟學）⒊金融市場波動性（供求）⒋金融資產(chǎn)價格內(nèi)在波動性（預期）㈡ 金融風險深化的原因⒈經(jīng)濟發(fā)展虛擬化提高了發(fā)生概率⒉經(jīng)濟全球化提供了外部條件①金融手段現(xiàn)代化傳遞②放松管制投機③削弱監(jiān)管有效性④過早開放金融監(jiān)管：就是金融市場中一組專門的行為規(guī)則，并通過這些行為規(guī)則（如條例、規(guī)則、守則、指引、原則、監(jiān)管計劃、政策及處罰賠償計劃等）來減少市場失靈、構建市場秩序、保護投資者權益、促進市場競爭及實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置。監(jiān)管的必要性⒈市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求。⒉金融市場的特殊性：①在國民經(jīng)濟中的特殊重要地位和作用 ②內(nèi)在風險性 ③公共性金融市場監(jiān)管的要素㈠主體⒈第一類：“公共機構”（ “金融當局”）⒉第二類：各種非官方的民間機構或私人機構㈡對象與范圍： 對象：從事金融業(yè)務的一切金融機構，以及參與市場交易的非金融機構和個人 范圍：金融市場失靈的部分監(jiān)管目標盡可能地消除或避免金融市場失靈所帶來的資金配置不經(jīng)濟、收入分配不公平和金融和經(jīng)濟不穩(wěn)定的后果，以確保市場機制能夠在金融領域更好地發(fā)揮其應有的作用。具體地說，體現(xiàn)在以下4個方面：⒈促進全社會金融資源的配置與政府的政策目標相一致，從而得以提高整個社會金融資源的配置效率；⒉消除因金融市場和金融產(chǎn)品本身的原因而給某些市場參與者帶來的金融信息的收集和處理能力上的不對稱性，以避免因這種信息的不對稱性而造成的交易的不公平性；⒊克服或者消除超出個別金融機構承受能力的、涉及到整個經(jīng)濟或者金融的系統(tǒng)性風險；⒋促進整個金融業(yè)的公平競爭金融監(jiān)管原則、公開、金融市場監(jiān)管內(nèi)容⒈發(fā)行市場的監(jiān)管 注冊制，如美國和日本。基礎是強制性信息公開披露原則，“買者自行小心”理念。 核準制或特許制，如英國、中國。強制性信息公開披露和合規(guī)性管理相結合，“買者自行小心”和“賣者自行小心”并行。⒉流通市場的監(jiān)管 —對設立交易所的管理（登記制、特許制、認可制）?！獙灰姿顒拥谋O(jiān)管（兩層、自律）。—對場外市場的管理（自律、政府）。⒊證券商的監(jiān)管—對證券商設立的審核制度（注冊制、許可制）?！獙氖伦C券業(yè)務所必須的財務結構、管理人員的任職資格的審查—對證券商業(yè)務范圍的審查。金融監(jiān)管的手段：法律手段、經(jīng)濟手段、行政手段、自律管理我國金融監(jiān)管體系⒈上世紀80年代中期到90年代初期 混業(yè)管理 ⒉1998年 “多頭”監(jiān)管模式⒊2003年 “一行三會”監(jiān)管體系金融監(jiān)管制度的發(fā)展趨勢1．監(jiān)管主體的變化：2．監(jiān)管對象的變化：①擴大金融監(jiān)管的范圍。②統(tǒng)一監(jiān)管標準和方法，使各機構之間開展公平競爭。3．金融監(jiān)管內(nèi)容的變化：①加強了對場外交易市場的監(jiān)管②加強對創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管4．金融監(jiān)管方式的變化⑴規(guī)范化監(jiān)管方式為主的國家：加強監(jiān)管機構的權力和主動性，在法規(guī)允許范圍內(nèi)，使金融監(jiān)管更具靈活性⑵靈活性監(jiān)管方式為主的國家：注重健全金融法規(guī)，監(jiān)管向規(guī)范化方向發(fā)展
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