人行招聘金融市場(chǎng)學(xué)復(fù)習(xí)筆記-資料下載頁(yè)
2025-06-09 22:02本頁(yè)面
【正文】 權(quán):指賦予其購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定價(jià)格(簡(jiǎn)稱協(xié)議價(jià)格)或執(zhí)行價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約期權(quán)交易原理看漲期權(quán)：買進(jìn)一定敲定價(jià)格的看漲期權(quán)，在支付一筆很少權(quán)利金后，便可享有買入相關(guān)期貨的權(quán)利。⒈價(jià)格果真上漲，履行看漲期權(quán) ⒉價(jià)格不漲反跌，放棄或低價(jià)轉(zhuǎn)讓看漲期權(quán)。金融期權(quán)種類⒈按期權(quán)買者的權(quán)利劃分：看漲期權(quán)、看跌期權(quán)、雙重期權(quán)⒉按期權(quán)買者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分：歐式期權(quán)、美式期權(quán)⒊按照期權(quán)合約的標(biāo)的資產(chǎn)劃分：利率期權(quán)、貨幣期權(quán)（或稱外匯期權(quán)）、股價(jià)指數(shù)期權(quán)、股票期權(quán)、金融期貨期權(quán)⒋按照交易場(chǎng)所及標(biāo)準(zhǔn)化程度劃分：場(chǎng)內(nèi)期權(quán)、場(chǎng)外期權(quán)金融期權(quán)的功能: 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 獲取收益金融互換：是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。金融互換的特點(diǎn)⒈基本上在場(chǎng)外進(jìn)行 ⒋多用于債務(wù)管理⒉交易條件由雙方商定—靈活性與變動(dòng)性更大⒊手續(xù)較為簡(jiǎn)便，所受限制減少——給尋找交易伙伴帶來(lái)不便。金融互換的種類（利率、貨幣、商品、股票）⒈利率互換：指交易雙方按照事先商定的規(guī)則，以同一種貨幣、相同金額的本金在相同的期限內(nèi)，相互交換以不同利率計(jì)算的資產(chǎn)或貨幣的支付行為。⒉貨幣互換：交易雙方在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)交換兩種不同貨幣的本金和現(xiàn)金流。⒊利率互換與貨幣互換的不同之處：在同一種貨幣之間展開；一般不進(jìn)行本金互換，僅對(duì)雙方利息的差額部分進(jìn)行結(jié)算。金融互換的功能:⒈規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)⒉降低融資成本⒊降低負(fù)債比率，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表⒋為表外業(yè)務(wù)，可逃避管制可轉(zhuǎn)換債券簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)債或轉(zhuǎn)債，是一種附加可轉(zhuǎn)換條款的公司債券，他賦予持有人在規(guī)定期限內(nèi)，可自由的選擇是否依約定的條件將持有的債券轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司的普通股票的權(quán)利?？赊D(zhuǎn)換債券特征：債權(quán)性、股權(quán)性、期權(quán)性權(quán)證：又稱為認(rèn)股權(quán)證、認(rèn)股證，是發(fā)行人與持有者之間的一種契約，持有人在約定的時(shí)間有權(quán)以約定的價(jià)格購(gòu)買或賣出基礎(chǔ)金融工具（個(gè)股、一籃子股票、指數(shù)、商品或其它衍生品）。第六章 金融風(fēng)險(xiǎn)與金融市場(chǎng)監(jiān)管金融風(fēng)險(xiǎn)的含義：是指在金融活動(dòng)中，由于金融市場(chǎng)中各種經(jīng)濟(jì)變量發(fā)生不確定的變化，從而使行為人蒙受損失或獲利的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)的特征⒈金融風(fēng)險(xiǎn)的一般特征：不確定性、傳遞性、雙重性、普遍性、客觀性、可測(cè)性⒉當(dāng)代金融風(fēng)險(xiǎn)的特征：高傳染性、強(qiáng)破壞性金融風(fēng)險(xiǎn)的類型㈠根據(jù)產(chǎn)生原因：⒈信用風(fēng)險(xiǎn)⒉流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)⒊利率風(fēng)險(xiǎn)⒋匯率風(fēng)險(xiǎn)⒌國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)⒍通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)⒎市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)⒏經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)㈡根據(jù)能否被分散：⒈系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)⒉非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)形成的原因㈠ 金融風(fēng)險(xiǎn)形成的一般原因⒈信用脆弱性（、債務(wù)通緊）⒉金融機(jī)構(gòu)內(nèi)在脆弱性（信息經(jīng)濟(jì)學(xué)）⒊金融市場(chǎng)波動(dòng)性（供求）⒋金融資產(chǎn)價(jià)格內(nèi)在波動(dòng)性（預(yù)期）㈡ 金融風(fēng)險(xiǎn)深化的原因⒈經(jīng)濟(jì)發(fā)展虛擬化提高了發(fā)生概率⒉經(jīng)濟(jì)全球化提供了外部條件①金融手段現(xiàn)代化傳遞②放松管制投機(jī)③削弱監(jiān)管有效性④過(guò)早開放金融監(jiān)管：就是金融市場(chǎng)中一組專門的行為規(guī)則，并通過(guò)這些行為規(guī)則（如條例、規(guī)則、守則、指引、原則、監(jiān)管計(jì)劃、政策及處罰賠償計(jì)劃等）來(lái)減少市場(chǎng)失靈、構(gòu)建市場(chǎng)秩序、保護(hù)投資者權(quán)益、促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及實(shí)現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置。監(jiān)管的必要性⒈市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求。⒉金融市場(chǎng)的特殊性：①在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的特殊重要地位和作用 ②內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)性 ③公共性金融市場(chǎng)監(jiān)管的要素㈠主體⒈第一類：“公共機(jī)構(gòu)”（ “金融當(dāng)局”）⒉第二類：各種非官方的民間機(jī)構(gòu)或私人機(jī)構(gòu)㈡對(duì)象與范圍： 對(duì)象：從事金融業(yè)務(wù)的一切金融機(jī)構(gòu)，以及參與市場(chǎng)交易的非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人 范圍：金融市場(chǎng)失靈的部分監(jiān)管目標(biāo)盡可能地消除或避免金融市場(chǎng)失靈所帶來(lái)的資金配置不經(jīng)濟(jì)、收入分配不公平和金融和經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的后果，以確保市場(chǎng)機(jī)制能夠在金融領(lǐng)域更好地發(fā)揮其應(yīng)有的作用。具體地說(shuō)，體現(xiàn)在以下4個(gè)方面：⒈促進(jìn)全社會(huì)金融資源的配置與政府的政策目標(biāo)相一致，從而得以提高整個(gè)社會(huì)金融資源的配置效率；⒉消除因金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品本身的原因而給某些市場(chǎng)參與者帶來(lái)的金融信息的收集和處理能力上的不對(duì)稱性，以避免因這種信息的不對(duì)稱性而造成的交易的不公平性；⒊克服或者消除超出個(gè)別金融機(jī)構(gòu)承受能力的、涉及到整個(gè)經(jīng)濟(jì)或者金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；⒋促進(jìn)整個(gè)金融業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)金融監(jiān)管原則、公開、金融市場(chǎng)監(jiān)管內(nèi)容⒈發(fā)行市場(chǎng)的監(jiān)管 注冊(cè)制，如美國(guó)和日本。基礎(chǔ)是強(qiáng)制性信息公開披露原則，“買者自行小心”理念。 核準(zhǔn)制或特許制，如英國(guó)、中國(guó)。強(qiáng)制性信息公開披露和合規(guī)性管理相結(jié)合，“買者自行小心”和“賣者自行小心”并行。⒉流通市場(chǎng)的監(jiān)管 —對(duì)設(shè)立交易所的管理（登記制、特許制、認(rèn)可制）?！獙?duì)交易所活動(dòng)的監(jiān)管（兩層、自律）?！獙?duì)場(chǎng)外市場(chǎng)的管理（自律、政府）。⒊證券商的監(jiān)管—對(duì)證券商設(shè)立的審核制度（注冊(cè)制、許可制）?！獙?duì)從事證券業(yè)務(wù)所必須的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、管理人員的任職資格的審查—對(duì)證券商業(yè)務(wù)范圍的審查。金融監(jiān)管的手段：法律手段、經(jīng)濟(jì)手段、行政手段、自律管理我國(guó)金融監(jiān)管體系⒈上世紀(jì)80年代中期到90年代初期 混業(yè)管理 ⒉1998年 “多頭”監(jiān)管模式⒊2003年 “一行三會(huì)”監(jiān)管體系金融監(jiān)管制度的發(fā)展趨勢(shì)1．監(jiān)管主體的變化：2．監(jiān)管對(duì)象的變化：①擴(kuò)大金融監(jiān)管的范圍。②統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和方法，使各機(jī)構(gòu)之間開展公平競(jìng)爭(zhēng)。3．金融監(jiān)管內(nèi)容的變化：①加強(qiáng)了對(duì)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的監(jiān)管②加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管4．金融監(jiān)管方式的變化⑴規(guī)范化監(jiān)管方式為主的國(guó)家：加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力和主動(dòng)性，在法規(guī)允許范圍內(nèi)，使金融監(jiān)管更具靈活性⑵靈活性監(jiān)管方式為主的國(guó)家：注重健全金融法規(guī)，監(jiān)管向規(guī)范化方向發(fā)展
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