人行招聘金融市場學(xué)復(fù)習(xí)筆記-文庫吧
2025-05-25 22:02 本頁面
【正文】 括金融性和非金融性公司。⒉面額及期限：①面額大多數(shù)都在10萬美元以上。 ②期限較短，一般不超過270天。市場上未到期的商業(yè)票據(jù)平均期限在30天以內(nèi)，大多數(shù)商業(yè)票據(jù)的期限在20至40天之間。⒊銷售（渠道有二）①發(fā)行者通過自己的銷售力量直接出售；②通過商業(yè)票據(jù)交易商間接銷售（投資銀行；小經(jīng)紀(jì)商）。⒋信用評估 美國主要有三家機(jī)構(gòu)對商業(yè)票據(jù)進(jìn)行評級(jí)：①穆迪投資服務(wù)公司 ②標(biāo)準(zhǔn)普爾公司③惠譽(yù)國際信用評級(jí)有限公司 ⒌發(fā)行商業(yè)票據(jù)的非利息成本①信用額度支持的費(fèi)用②代理費(fèi)用③信用評估費(fèi)用④保證費(fèi)⒍投資者：商業(yè)銀行、非金融性企業(yè)、投資公司、政府部門、私人撫恤基金、基金組織、個(gè)人及中央銀行⒎商業(yè)票據(jù)流通轉(zhuǎn)讓 ①交易市場不活躍②可貼現(xiàn)銀行承兌匯票：在商品交易活動(dòng)中，售貨人為了向購貨人索取貨款而簽發(fā)的匯票，經(jīng)付款人在票面上承諾到期付款的“承兌”字樣并簽章后，就成為承兌匯票。若付款人是商業(yè)銀行，就稱其為銀行承兌匯票 。銀行承兌匯票市場結(jié)構(gòu) ㈠ 市場交易和參與者⒈初級(jí)市場① 產(chǎn)生銀行承兌匯票的過程：出票、承兌②參與者： 產(chǎn)生匯票的交易雙方、做出承兌承諾的金融機(jī)構(gòu) ⒉二級(jí)市場參與者主要是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人、企業(yè)、中央銀行；可買賣或貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)㈡ 銀行承兌匯票的期限、交易規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)⒈屬于短期金融工具 ⒉最常見的期限有30天、60天和90天等幾種。 另外，也有期限為180天和270天的。⒊交易規(guī)模一般為10萬美元和50萬美元。⒋違約風(fēng)險(xiǎn)較小，但有利率風(fēng)險(xiǎn)。㈢ 銀行承兌匯票的成本 (一般低于銀行貸款)⒈持有到期——機(jī)會(huì)成本 ⒉貼現(xiàn)——貼息、手續(xù)費(fèi)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單：簡稱CDs，是商業(yè)銀行發(fā)行的有固定面額并可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)（同定期存款相比 ）⒈☆定期存款記名、不可流通轉(zhuǎn)讓；☆大額定期存單則是不記名的、可以流通轉(zhuǎn)讓。⒉☆定期存款金額不固定，可大可??；☆可轉(zhuǎn)讓定期存單一般面額固定金額較大⒊☆定期存款利率固定；☆可轉(zhuǎn)讓定期存單利率既有固定的，也有浮動(dòng)的，且一般來說比同期限的定期存款利率高。⒋☆定期存款可以提前支取，提前支取時(shí)要損失一部分利息；☆可轉(zhuǎn)讓存單不能提前支取，但可在二級(jí)市場流通轉(zhuǎn)讓。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場參與者：◇發(fā)行人◇中介機(jī)構(gòu)◇投資者：企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府、個(gè)人短期政府債券：是政府部門以債務(wù)人身份承擔(dān)到期償付本息責(zé)任的期限在一年以內(nèi)的債務(wù)憑證。⒈廣義：括國家財(cái)政部門所發(fā)行的債券，還包括地方政府及政府代理機(jī)構(gòu)所發(fā)行的證券。⒉狹義：僅指國庫券(TBills)。短期政府債券特征：①違約風(fēng)險(xiǎn)小②流動(dòng)性強(qiáng)③面額?、芾⑹杖朊舛?短期政府債券市場結(jié)構(gòu)㈠ 市場構(gòu)成：⒈發(fā)行市場⑴發(fā)行人：中央政府（一般由財(cái)政部負(fù)責(zé)發(fā)行）⑵發(fā)行目的：滿足政府部門短期資金周轉(zhuǎn)的需要；規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)；為中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)提供可操作的工具 ⑶發(fā)行方式：貼現(xiàn)方式 新國庫券大多通過拍賣（公開招標(biāo)）方式發(fā)行 單一價(jià)格（即“荷蘭式”）招標(biāo)方式：所有中標(biāo)者都按最低中標(biāo)價(jià)格（或最高收益率）獲得國庫券。多種價(jià)格（即“美國式”）招標(biāo)方式：中標(biāo)者按各自申報(bào)價(jià)格（收益率）獲得國庫券。⒉流通市場（二級(jí)市場）：實(shí)現(xiàn)其流動(dòng)性流通市場上的投資者之間進(jìn)行的買賣轉(zhuǎn)讓在一級(jí)市場上沒買到的投資者在二級(jí)市場交易商處購得㈡ 市場參與者⒈一級(jí)市場：政府、參與發(fā)行投標(biāo)的一級(jí)自營商、除自營商以外的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、外國中央政府⒉二級(jí)市場：發(fā)行國中央銀行、各類投資者貨幣市場共同基金市場共同基金：是將眾多的小額投資者的資金集合起來，由專門的經(jīng)理人進(jìn)行市場運(yùn)作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進(jìn)行分配的一種金融組織形式。貨幣市場共同基金：主要在貨幣市場上進(jìn)行運(yùn)作的共同基金貨幣市場基金特征： ⑴投資于貨幣市場中高質(zhì)量的證券組合。⑵提供一種有限制的存款帳戶。⑶所受到的法規(guī)限制相對較少。市場運(yùn)作⒈發(fā)行：一般屬開放型基金 ；公募、私募⒉交易：由于開放型基金的份額總數(shù)是隨時(shí)變動(dòng)的，因此，貨幣市場共同基金的交易實(shí)際上是指基金購買者增加持有或退出基金的選擇過程。第三章 資本市場資本市場是期限在一年以上的中長期金融市場。按市場工具來劃分，資本市場通常由股票市場、債券市場和證券投資基金構(gòu)成。1 股票市場股票:是股份有限公司發(fā)給股東以證明其向公司投資并擁有所有者權(quán)益的有價(jià)證券。 有三層含義：①股份有限公司發(fā)行②投資者向公司投資入股的憑證③投資者擁有所有者權(quán)益并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的憑證股票特征：⒈投資的永久性⒉有限的責(zé)任性⒊決策上的有限參與性⒋流通性⒌收益性⒍風(fēng)險(xiǎn)性 股票種類 ㈠按照股東所享有的權(quán)益不同 普通股、優(yōu)先股㈡按照是否記載股東姓名⒈記名股票 ⒉不記名股票㈢按照是否在股票面額上標(biāo)明金額⒈有面額股票 ⒉無面額股票㈣按照是否有實(shí)物載體⒈實(shí)體股票⒉記賬股票㈤中國上市公司的股票種類：⒈根據(jù)持有人身份①國有股②法人股③公眾股（公司職工股和社會(huì)公眾股。）④外資股⒉根據(jù)發(fā)行和上市地區(qū)不同 A股：境內(nèi)公司發(fā)行以人民幣認(rèn)購和交易的普通股票。僅限于中國大陸居民以人民幣買賣?！嗣駧牌胀ü善盉股：由中國境內(nèi)公司在境外發(fā)行由境外投資者用外幣購買在中國境內(nèi)證券交易所上市交易的以人民幣標(biāo)明面值并折合成外匯（上交所以美元標(biāo)價(jià)，深交所以港幣標(biāo)價(jià)）的記名式普通股股票。H股：指由中國境內(nèi)公司在境外發(fā)行由境外投資者用外幣購買并在香港證券聯(lián)合交易所上市交易的港元記名式普通股股票。N股S股L股⒊根據(jù)是否進(jìn)入交易市場： 流通股非流通股㈥在中國香港上市的股票分為：（非正式歸類）藍(lán)籌股、紅
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