金融市場(chǎng)學(xué)小抄整理-資料下載頁(yè)
2025-06-19 12:30本頁(yè)面
【正文】 所有資本市場(chǎng)參與者服務(wù)。應(yīng)當(dāng)在解決債市發(fā)展的策略中充分考慮規(guī)范的股市融資機(jī)制的建設(shè)問題。只有解決債市與股市的平衡發(fā)展問題，正確處理貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的關(guān)系，中國(guó)資本市場(chǎng)才有可能走上持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展的軌道。體現(xiàn)財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。政府作為發(fā)行人，其發(fā)行政策必然會(huì)對(duì)債券市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，中央銀行通過(guò)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)參與二級(jí)市場(chǎng)，也會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生政策效應(yīng)，在債券市場(chǎng)的應(yīng)用和管理上，最能集中體現(xiàn)財(cái)政、貨幣兩大政策的協(xié)調(diào)程度。今后幾年，兩大政策在市場(chǎng)培育和管理上應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步體現(xiàn)協(xié)調(diào)與配合。案例分析1 中航油事件 在新加坡上市的中航油，這個(gè)一度有希望成為中國(guó)石油三巨頭之外的第四股力量的明星企業(yè)，成了國(guó)際衍生品市場(chǎng)上最新的一個(gè)犧牲者。 要求：(1)認(rèn)真研讀所給“中航油事件”材料并根據(jù)金融期權(quán)的教學(xué)內(nèi)容，寫一份案例分析材料。(2)分析材料應(yīng)完整準(zhǔn)確闡述案例中涉及的基本原理、存在的主要問題及解決此類問題的思路或建議。解題思路：(1)解釋看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。(1—3分)(2)從期權(quán)的收益損失角度分析。(2—4分) 。(3)從過(guò)度投機(jī)角度進(jìn)行分析。(2—4分) (4)從國(guó)家的金融監(jiān)管體制不健全角度進(jìn)行分析。(2—4分) (評(píng)判本題的教師必須為金融學(xué)專業(yè)教師。根據(jù)學(xué)生分析情況酌情加減分) 國(guó)際收支順差加劇了境內(nèi)外對(duì)人民幣升值的預(yù)期j致使大量資金包括熱錢持續(xù)流人中國(guó)，短期外債的比重也上升至比較高的水平。(1)認(rèn)真研讀所給材料并根據(jù)國(guó)際收支教學(xué)內(nèi)容，寫一份案例分析材料。(2)分析材料應(yīng)完整準(zhǔn)確闡述案例中涉及的基本原理、存在’的主要問題及解決此類問題的思路或建議。 解題思路：(1)解釋國(guó)際收支順差和逆差。(1—3分)(2)從國(guó)際收支順差的副作用角度分析。(2—4分)(3)從熱錢流人對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響角度分析。(2—4分) (4)說(shuō)明加息難的理由。(2—4分) 請(qǐng)將下列金融交易進(jìn)行分類，判斷它們是否屬于①貨幣或資本市場(chǎng)；②初級(jí)或次級(jí)市場(chǎng)；③公開或議價(jià)市場(chǎng)。注意下列交易適合于上述市場(chǎng)分類中1種以上的類別，答案要選出每一種交易適合的所有的適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)類型。這些金融交易包括：(1)你在附近銀行購(gòu)買了10000元的國(guó)庫(kù)券，今天交割； (2)某A股普通股票價(jià)格上漲，為此你電話指示經(jīng)紀(jì)人買入5000股該種股票；(3)你獲得了一筆收入，和當(dāng)?shù)匾患一鸸韭?lián)系，買入18000元證券投資基金。 答案要點(diǎn)：(1)貨幣市場(chǎng)。初級(jí)市場(chǎng)。公開市場(chǎng)。（5分）(2)資本市場(chǎng)。次級(jí)市場(chǎng)。公開市場(chǎng)。（5分） (3)資本市場(chǎng)。初級(jí)市場(chǎng)。議價(jià)市場(chǎng)。（5分）案例分析題（15分） 投資基金起源于英國(guó)，盛行于美國(guó)。美國(guó)是當(dāng)今全球投資基金發(fā)展最發(fā)達(dá)、規(guī)模最大、基金運(yùn)作最規(guī)范、法律監(jiān)管制度最完善的國(guó)家。目前全球基金的市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)7萬(wàn)億美 根據(jù)所學(xué)知識(shí)，結(jié)合以上資料，請(qǐng)回答以下問題：． 1．證券投資基金價(jià)格的主要決定因素是什么？ 2．開放型基金和封閉型基金的主要區(qū)別何在？ 3．我國(guó)對(duì)投資基金的政策扶持主要體現(xiàn)在哪幾個(gè)方面？ 答案要點(diǎn)： 1．(1)基金資產(chǎn)凈值。(2)基金市場(chǎng)供求關(guān)系。(3)股票市場(chǎng)走勢(shì)。(4)封閉期長(zhǎng)短。(5)政府有關(guān)基金政策。（5分）2．(1)基金規(guī)模的可變性不同。(2)基金單位的買賣方式不同。(3)基金單位的買賣價(jià)格形成方式不同。(4)基金的投資策略不同。（5分）3．我國(guó)對(duì)基金的政策扶持，主要體現(xiàn)在稅收和費(fèi)用兩個(gè)方面。 從國(guó)內(nèi)基金稅收情況看，我國(guó)現(xiàn)行稅收政策只對(duì)基金管理公司征收所得稅和營(yíng)業(yè)稅，不對(duì)基金和基金投資人征稅，不存在重復(fù)征稅的問題。在印花稅上，投資者買賣基金免征印花稅。從未來(lái)發(fā)展情況看，基金的稅收政策發(fā)展方向是，使基金投資者通過(guò)基金管理公司買賣證券的實(shí)際稅負(fù)不高于投資者直接投資于證券的稅負(fù)。 從國(guó)內(nèi)基金的有關(guān)費(fèi)用方面看，對(duì)基金實(shí)行優(yōu)惠政策，盡量減少基金和基金管理公司的負(fù)擔(dān)。（5分）
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