【正文】 應收賬款管理（一）事前的風險控制1．應收賬款總額控制2．應收賬款質量控制（二）事中的制度完善1．基本管理制度：壞賬準本制度2．財務部門配套制度：完善的賬簿記錄制度 靈活的賬齡分析制度 應收賬款周轉率分析（三）事后科學的催收政策 存貨管理 一、存貨的含義 存貨是指企業(yè)在日常活動中為持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等。 在營運資金和投資總額中占很大比重，流動資產中流動性最差。 二、存貨的成本 存貨量 訂貨成本 儲存成本 短缺成本 采購成本三、存貨規(guī)劃 經濟訂貨量 經濟訂貨量是指訂貨成本和儲存成本之和最低時的采購量。存貨持有總成本＝儲存成本＋訂貨成本=單位儲存成本平均儲存數(shù)+每次訂貨成本訂貨次數(shù)= Q/2 C + F S/Q2 、安全庫存與再訂貨點的確定(三）ABC控制法基本原理： 處理事情要分清主次、輕重，區(qū)別關鍵的少數(shù)和次要的多數(shù)，根據不同情況進行分類管理。第十章 債務資金籌集 一、商業(yè)信用融資 （一）商業(yè)信用的形式：應付帳款、商業(yè)匯票、預收帳款等1．應付帳款216。 現(xiàn)金折扣 “2／10，1／20 ，n／30”，216。 影響因素： 信用額度、信用期限、現(xiàn)金折扣期、現(xiàn)金折扣率216。 資金成本率 =現(xiàn)金折扣率 /（l一現(xiàn)金折扣率） 360 /（信用期一折扣期） 2．商業(yè)匯票 3．預收貨款（二）商業(yè)信用融資評價216。 優(yōu)點：方便靈活；限制少，速度快；成本低。 216。 不足：期限短，風險大。二、應計費用融資216。 優(yōu)點：無資金成本，數(shù)量、金額確定216。 不足：數(shù)量有限，時間短三、應收賬款代理 216。 代理公司支付比例取決于以下三個因素： 應收賬款未償還期、欠款企業(yè)信譽、是否有追索權。216。 評價：優(yōu)點：迅速變現(xiàn)，減少成本，提高效率。 缺點：成本高 四、商業(yè)票據216。 優(yōu)點：成本低，融資數(shù)額較大，沒有限制。216。 缺點：風險較大，缺少彈性。發(fā)行條件嚴格。 第十一章利潤分配及股利政策一、營業(yè)收入概念及構成（一）概念216。 《企業(yè)財務通則》：收入是企業(yè)在銷售商品或者提供勞務等經營業(yè)務中實現(xiàn)的營業(yè)收入。216。 《企業(yè)會計準則——收入》：收入，指企業(yè)在銷售商品、提供勞務及他人使用本企業(yè)資產等日?；顒又兴纬傻慕洕娴目偭魅?。（二）作用216。 補償生產經營耗費的資金來源216。 主要經營成果，是取得利潤的重要保障216。 現(xiàn)金流入量的主要組成部分216。 促進企業(yè)市場化 （三）構成內容216。 銷售收入 –銷售折扣、銷售折讓、銷售退回 216。 勞務收入 216。 資產使用費收入 216。 建造合同收入 （四）分類 216。 主營業(yè)務收入 216。 其他業(yè)務收入 二、成本費用的概念 （一）概念216。 成本：為取得存貨所付出的各種經濟代價之和216。 費用：為生產產品、提供勞務所發(fā)生的各種資 源耗費（二）分類 216。 經濟用途——成本項目：直接材料、直接人工、其他直接費用和制造費用 216。 支出計入成本計算對象的方法——直接成本、間接成本216。 特性——固定成本、變動成本、混合成本 三、利潤的構成 利潤總額 =營業(yè)利潤 + 投資凈收益+ 營業(yè)外收支凈額 + 補貼收入 四、 利潤管理的基本內容基本要求: （一）樹立正確的盈利觀念，不斷提高盈利水平 （二）科學預測與規(guī)劃利潤，明確經營的奮斗目標 （三）有效控制利潤，保證目標利潤順利完成 （四）合理分配利潤，正確處理與各方面的分配關系 （五）總結經驗，為改善經營提高效益提供決策依據基本內容: （一）利潤預測 （二）利潤預算 （三）企業(yè)增加利潤的途徑 （四）利潤分析第三節(jié) 利潤分配一、我國國有企業(yè)利潤分配制度改革與發(fā)展的歷史沿革二、我國財經法規(guī)對企業(yè)利潤分配的規(guī)范三、利潤分配的順序稅后彌補虧損提取法定公積金 稅后利潤的10%，累計達到注冊資本的50%，可不再提取。提取任意公積金。公積金作用: 彌補虧損、擴大生產、轉增資本 轉增資本后余額不得少于轉增前注冊資金的25%。 向股東分配股利 本年剩余利潤加上以前年度未分配利潤，先支付優(yōu)先股股利，后支付普通股股利。如當年無利潤，一般不得分配；但經股東大會特別決議，可按不超過股票面值6%的比例用盈余公積金分配股利。分配股利后，余額不得低于注冊資金的25%。四、分配政策的制定廣義：對企業(yè)的收入和收益總額進行分配的過程；狹義：對企業(yè)凈收益的分配。本章所指。分配原則：(1)規(guī)范原則；(2)公平原則； (3)效率原則；(4)分配與積累并重原則；分配政策影響因素： 1．法律 2．股東 3．企業(yè)自身 4．債務合同 5．通貨膨脹 6．行業(yè) （一）股利分配實質 在股票吸引力與公司財務負擔之間尋求一種合理的均衡（二）股利理論 股利分配政策對公司股價或公司價值有無影響 股利無關論（1）MM理論（2）股利剩余理論 （3）股利的顧客效應理論 股利相關論（1）“在手之鳥”理論（2）股利分配的信號傳遞理論 （3）交易成本理論 （4）制度約束理論（5）股利分配的代理理論 （6）股利分配的稅收效應理論 （三）股利政策及選擇定義：確定凈利潤如何分配的方針策略內容：分配形式 股利支付率 每股股利 分配時間 評價指標 股利支付率=股利總額/凈利潤 股利收益率=每股股利/每股價格股利政策的類型剩余股利政策 固定股利政策 固定股利支付率政策低正常股利加額外股利政策（四）股利支付形式： 現(xiàn)金股利 股票股利 財產股利 負債股利 （五）股利支付程序：1．預案公布日2．宣布日3．股權登記日4．除息日5．股利發(fā)放日 （六）股票股利與股票分割和回購企業(yè)財務活動企業(yè)財務活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。在社會主義市場經濟條件下，一切物資都具有一定量的價值，它體現(xiàn)著耗費于物資中的社會必要勞動量，社會再生產過程中物資價值的貨幣表現(xiàn)，就是資金。在市場經濟條件下，擁有一定數(shù)額的資金，是進行生產經營活動的必要條件。企業(yè)生產經營過程，一方面表現(xiàn)為物資的不斷購進和售出；另一方面則表現(xiàn)為資金的支出和收回，企業(yè)的經營活動不斷進行，也就會不斷產生資金的收支。企業(yè)資金的收支，構成了企業(yè)經濟活動的一個獨立方面，這便是企業(yè)的財務活動，企業(yè)財務活動可分為以下四個方面。企業(yè)財務關系企業(yè)財務關系是指企業(yè)在組織財務活動過程中與各有關方面發(fā)生的經濟關系，企業(yè)的籌資活動、投資活動、經營活動、利潤及其分配活動與企業(yè)上下左右各方面有著廣泛的聯(lián)系。企業(yè)的財務關系可概括為以下幾個方面。（一）企業(yè)同其所有者之間的財務關系（二）企業(yè)同其債權人之間的財務關系（三）企業(yè)同其被投資單位的財務關系（四）企業(yè)同其債務人的財務關系（五）企業(yè)內部各單位的財務關系（六）企業(yè)與職工之間的財務關系（七）企業(yè)與稅務機關之間的財務關系財務管理目標的不同觀點1.利潤最大化為目標缺點:.2.股東財富最大化為目標優(yōu)點:.財務管理目標實現(xiàn)的利益沖突和解決措施1.委托代理問題與利益沖突:股東與管理層:激勵干預解聘大股東與中小股東股東與債權人:設定限定性條款要求較高的利率2.社會這人與利益沖突通脹對企業(yè)財務活動的影響1..金融市場對企業(yè)財務活動的影響1.提供相關信息.利息率的測算K=K0+IP+DP+LP+MP即利率=純利率+通脹補償+違約風險報酬+流動性風險報酬+期限風險報酬 貨幣時間價值的概念和表現(xiàn)形式 概念: 是指貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值 表現(xiàn):相對數(shù)(時間價值率) 絕對數(shù)(時間價值額) 風險報酬 風險報酬是投資者因冒風險進行投資而要求的，超過無風險報酬的額外報酬。風險和報酬的基本關系是風險越大，要求的報酬率越高。 杜邦分析法 利用集中主要的財務比率之間的關系來綜合分析企業(yè)的財務狀況 全面系統(tǒng)的解釋了企業(yè)的財務狀況以及財務狀況這個系統(tǒng)內部各個因素之間的相互關系 股權性籌資方式 投入資本籌資 發(fā)行普通股籌資 債務性籌資方式 長期借款 發(fā)行債券 融資租賃 普通股籌資優(yōu)缺點 優(yōu)點:. 缺點:,新股東對已積累盈余享有分享權,導致每股收益降低,. 債券發(fā)行價格的確定 因素: 平價 折價 溢價 債券籌資的優(yōu)缺點 優(yōu)點: 缺點:. 長期借款 信用條件: 優(yōu)點: 缺點: 融資租賃 形式: 優(yōu)點:.缺點:.資本成本含義:用資費用作用:無差別點增加發(fā)行普通股與增加長期債務兩種籌資方式下的每股收益無差別投資的分類1.現(xiàn)金流量的構成1.決策使用現(xiàn)金流量的原因1.持有現(xiàn)金的動機1.應收賬款的成本1.:調查顧客信用情況的費用收集信息的費用賬簿的記錄費用收賬費用其他費用).信用條件:企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件包括信用期限折扣期限和現(xiàn)金折扣商業(yè)信用形式:條件:但提前付有現(xiàn)金折扣 技術資料分享