【正文】 60 560 短期投資 20 20 應(yīng)付賬款 720 740 應(yīng)收賬款凈額 2130 2490 預(yù)收賬款 720 800 存貨 3430 3650 其他應(yīng)付款 1120 1320 流動資產(chǎn)合計 5920 6520 流動負債合計 2920 3420 固定資產(chǎn)凈值 6300 7700 長期負債合計 1880 2380 無形資產(chǎn) 780 780 所有者權(quán)益合計 8200 9200 資產(chǎn)總計 13000 15000 負債及所有者權(quán)益 總計 13000 15000 利潤表 2022年 單位：千元 項目 本年累計 一、銷售收入（銷售凈額） 16400 減：銷售成本 9200 銷售稅金及附加 820 三、主營業(yè)務(wù)利潤 6380 加：其他業(yè)務(wù)利潤 60 減：營業(yè)費用 1600 管理費用 1400 財務(wù)費用（利息費用） 300 四、營業(yè)利潤 3140 加：投資凈收益 160 減：營業(yè)外收支凈額 100 第 26 頁 五：利潤總額 3200 減：所得稅 1056 六、凈利潤 2144 要求：根據(jù)上述 資料分別計算該公司 2022年度的下列財務(wù)比率： （ 1）流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、有形資產(chǎn)負債率 （ 2）存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 （ 3）資產(chǎn)凈利潤率、所有者權(quán)益利潤率 解：（ 1）流動比率 =6520/3420= 速動比率 =（ 6520— 3650） /3420= 資產(chǎn)負債率 =（ 3420+2380） /15000 100%=% 利息保障倍數(shù) =（ 3200+300） /300= 有形資產(chǎn)負債率 =（ 3420+2380） /（ 15000－ 780） 100%= % （ 2） 存貨周轉(zhuǎn)率 =9200/[（ 3430+3650） /2]=9200/3540= 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =16400/[（ 2130+2490） /2]= （ 3）資產(chǎn)凈利潤率 =2144/[（ 13000+15000） /2] 100% =2144/14000 100% =% 所有者權(quán)益利潤率 =2144/[（ 8200+9200） /2] 100% =2144/8700 100% = % （ 170頁） 2022年資本總額為 1000萬元，其中普通股 60萬元（ 24萬股），債務(wù) 400 萬元，債務(wù)利率 10%，預(yù)定 2022年將資本總額增至 1200萬元，為此需要追加資 本 200萬元，現(xiàn)有兩個追加方案可供選擇： A方案 ：發(fā)行債券，年利率 12%； B 方案：增發(fā)普通股 8萬股。預(yù)計 2022年息稅前利潤為 200萬元，假定所得稅率 為 40%。 要求：（ 1）計算兩個方案的無差別點息稅前利潤及每股稅后利潤 （ 2）計算兩個方案 2022年的每股稅后利潤，并依此作出選擇 解： （ 1）無差別點息稅前利潤為： （ EBIT— 400 10%— 200 12%）（ 1— 40%） /24=（ EBIT— 400 10%）（ 1— 40%） /32 EBIT=136 萬元 每股稅后 利潤為： A 方案每股稅后利潤 =（ 136— 400 10%— 200 12%）（ 1— 40%） /24= B 方案每股稅后利潤 =（ 136— 400 10% ）（ 1— 40%） /32= 元 （ 2） A方案每股稅后利潤 =（ 200— 400 10%— 200 12%）（ 1— 40%） /24 = B 方案每股稅后利潤 =（ 200— 400 10% ）（ 1— 40%） /32=3元 比較兩方案的每股稅后利潤，發(fā)行債券優(yōu)于增發(fā) 普通股，因此應(yīng)采用 A方案 第 27 頁 發(fā)行債券 （ 164 頁） 11. 公司擬籌集資本總額 5000 萬元，其中：發(fā)行普通股 1000 萬股，每股面值 1 元 , 發(fā)行價格 元，籌資費用 100 萬元，預(yù)計下一年每股股利 元，以后每年增長 5 % ；向銀行長期貸款 1000 萬元，年利率 10%，期限 3 年，手續(xù)費率 % ；按面值發(fā)行 3 年期債券 1500 萬元，年利率 12%，發(fā)行費用 50 萬元。 要求：計算該公司的綜合資本成本。 解 ： (1) 普通股資本比重 =l000 長期借款資本比重 =l000/5000=20 % 債券資本比重＝ 1500 / 5000＝ 30 % (2) 普通股資本成本 = (1000 )/(1000 － 100)+ 5 % = % + 5 %= % 長期借款資本成本 = 10 % ( l － 33 % ) / ( l － % ) = % / % = % 債券的籌資費率 =50/1500＝ % 債券資本成本 = 12 % ( l 一 33 % )/( l 一 % ) = % / %= % (3) 綜合資金成本＝ 50 % 2 .67 % + 20 % % + 30 % % = % + % + % =14 .673 % ≈ % （ 410 頁） 12. 某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，其中甲、乙兩種產(chǎn)品為可比產(chǎn)品，有關(guān)資料如下表： 產(chǎn)品 名稱 計劃產(chǎn)量 /臺 實際產(chǎn)量 /臺 上年實際 單位成本 /元 本年計劃 單位成本 /元 本年實際 單位成本 /元 甲 300 350 500 450 480 乙 400 500 200 180 150 丙 100 250 300 200 要求： (1）分別計算甲、乙產(chǎn)品成本計劃降低額和降低率； (2）分別計算甲、乙產(chǎn)品成本實際降低額和降低率； (3)計算全部產(chǎn)品成本實際比計劃降低額。 解： (1) 成本計劃降低額 =（ 上年實際單位成本 — 本年計劃單位成本） 計劃產(chǎn)量 成本計劃降低率 =成本計劃降低額 /（ 計劃產(chǎn)量 上年實際單位成本） 第 28 頁 甲產(chǎn)品成本計劃降低額 = ( 500－ 450 ) 300 =15000（元） 甲產(chǎn)品成本計劃降低率＝ 15000247。 ( 500 300 ) =10% 乙產(chǎn)品成本計劃降低額 = ( 200－ 180 ) 400 = 8000（元） 乙產(chǎn)品成本計劃降低率＝ 8000247。 ( 200 400 ) =10% (2） 成本實際降低額 =（ 上年實際單位成本 — 本年實際單位成本） 實際產(chǎn)量 成本實際降低率 =成本實際降低額 /（ 實際產(chǎn)量 上年實際單位成本） 甲產(chǎn)品成本實際降低額 = (500 － 480) 350 = 7000 （元） 甲產(chǎn)品成本實際降低率 = 7000247。 ( 500 350 ) =4% 乙產(chǎn)品成本實際降低額 = ( 200－ 150 ) 500 = 25000（元） 乙產(chǎn)品成本實際降低率 = 25000247。 ( 200 500 ) = 25 % (3）全部產(chǎn)品實際比計劃降低額 =∑ 本年計劃單位成本 實際產(chǎn)量 — ∑ 本年實際單位成本） 實際產(chǎn)量 = ( 450 350 + 18O 500 + 300 250 ）－（ 480 350 + 150 500 + 200 250 ) = 29500 （元） （ 217頁） 2022臺，每臺產(chǎn)品的材料消耗定額為 公斤，每公斤 材料計劃價格為 10 元。材料由甲、乙、丙三個企業(yè)供應(yīng)， 供應(yīng)間隔系數(shù)為 75% ，驗收天數(shù)為 3天，整理準備天數(shù)為 5天，保險天數(shù)為 3天。資料如下表 : 要求：計算材料資金定額，并列出計 算過程。 解： .(1)材料每日平均耗用量 =2022 （公斤） (2)材料加權(quán)平均在途天數(shù) =(28000 5 + 80000 8 + 10000 3 ) / (28000＋ 80000 + 10000)=（天） (3)材料加權(quán)平均供應(yīng)間隔天數(shù) =( 28000 20 + 80000 18 + 10000 30 ) / (28000＋ 80000 + 10000)= （天） (4)材料應(yīng)計供應(yīng)間隔日數(shù) = 75% = （天） (5)資金定額日數(shù)合計 = + 3 + 5 + 3 + = （天） (6)材料資金定額 = 540 10 = 175392 （元） （ 471頁） ，單價為 50 元，單位變動成本為 30元，固定供應(yīng)企業(yè) 供應(yīng)間隔期 /天 供應(yīng)次數(shù) /次 每次供應(yīng) 量 /公斤 計劃年度供應(yīng)總量 /公斤 在途日 數(shù) /天 甲 20 7 4000 28000 5 乙 18 10 8000 80000 8 丙 30 5 2022 10000 3 第 29 頁 成本為 50000元， 銷量 3000件。 要求：計算下述互不關(guān)聯(lián)的問題。 （ 1）如果單價提高 10%，利潤增長的百分率是多少？ （ 2）如果銷量減少 10%，利潤減少的百分率是多少？ （ 3）如果固定成本上升 10%，利潤減少的百分率是多少？ 解： 當前利潤 = (50－ 30) 3000－ 50000 =10000（元） (1) 單價提高 10 % : 變動后的利潤 = [ 50 (1+10％ )－ 30 ] 3000－ 50000= 25000（元） 利潤增長率 =（ 25000－ 10000） / 10000=150％ (2) 銷量減少 10 % : 變動后的利潤 = ( 50－ 30 ) 3000 (1－ 10％ )－ 50000 = 4000（元） 利潤減少率 =( 10000－ 4000） /10000 = 60 % 固定成本上升 10 % : 變動后的利潤 = ( 50－ 30 ) 3 000 － 50000 (1+10 % )= 5 000（元） 利潤減少率 =（ 10000－ 5000 ) / 10000 = 50 % （ 325頁） 7月 1 日某人打算購買甲公司 2022年 1月 1日以 960元價格折價發(fā)行的每張面 值為 1000元的債券，票面利率為 10%， 4年到期，到期一次還本付息。 要求： (1) 假定 2022 年 7 月 1 日甲公司債券的市價為 1100 元，此人購買后準備持有到期日，計算此人的到期收益率。 (2) 若此人 2022 年 7月 1日以 1100元的價格購買該債券，于 2022 年 1月 1日以 1300元的價格將該債券出售，計算此人持有債券期間的收益率。 (3) 假定此人在 2022 年 1 月 1 日購得此債券 ，并持有至到期日 ,計算此人的最終實際收益率。 解： (1) 到期收益率 [1000 (1+4 10%)－ 1100]247。 = 100% = % 1100 (2) 持有期間收益率 [(1300－ 1100)247。 ]/1100 100% = % (3) 實際收