【正文】 ：n／90年賒銷額240026402800應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)306090應(yīng)收賬款平均余額2400247。36030=2002640247。36060=4402800247。36090=700維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金20065％=13044065％=28670065％=455壞賬損失／年賒銷額2％3％5％壞賬損失24002％=4826403％=28005％=140收賬費(fèi)用244056項(xiàng)目A：n／30B：n／60C：n／90年賒銷額變動(dòng)成本 信用收益小計(jì)機(jī)會(huì)成本13020％=2628620％=45520％=91壞賬損失收賬費(fèi)用 信用成本小計(jì)凈收益[例]仍按上例，如果企業(yè)選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將賒銷條件改為“2／10，1／20，n／60”(D方案)，估計(jì)約有60％的客戶(按賒銷額計(jì)算)會(huì)利用2％的折扣；15％的客戶將利用1％的折扣。壞賬損失率降為2％，收賬費(fèi)用降為30萬元。根據(jù)上述資料，有關(guān)指標(biāo)可計(jì)算如下： 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) =1060%+2015％+60（1–60％–15％）=24(天) 應(yīng)收賬款平均余額=2640247。36024=176(萬元) 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=17665％=(萬元) 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=20％=(萬元) 壞賬損失=26402％=(萬元) 現(xiàn)金折扣=2640(2％60％+1％15％) =(萬元)項(xiàng)目B：n／60D：2／10，1／20，n／60年賒銷額變動(dòng)成本 信用收益小計(jì)機(jī)會(huì)成本28620％=20％=壞賬損失26402％=收賬費(fèi)用30現(xiàn)金折扣 信用成本小計(jì)凈收益三、應(yīng)收賬款管理（一）事前的風(fēng)險(xiǎn)控制1．應(yīng)收賬款總額控制2．應(yīng)收賬款質(zhì)量控制（二）事中的制度完善1．基本管理制度：壞賬準(zhǔn)本制度2．財(cái)務(wù)部門配套制度：完善的賬簿記錄制度 靈活的賬齡分析制度 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析（三）事后科學(xué)的催收政策 存貨管理 一、存貨的含義 存貨是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中為持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等。 在營運(yùn)資金和投資總額中占很大比重，流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最差。 二、存貨的成本 存貨量 訂貨成本 儲(chǔ)存成本 短缺成本 采購成本三、存貨規(guī)劃 經(jīng)濟(jì)訂貨量 經(jīng)濟(jì)訂貨量是指訂貨成本和儲(chǔ)存成本之和最低時(shí)的采購量。存貨持有總成本＝儲(chǔ)存成本＋訂貨成本=單位儲(chǔ)存成本平均儲(chǔ)存數(shù)+每次訂貨成本訂貨次數(shù)= Q/2 C + F S/Q2 、安全庫存與再訂貨點(diǎn)的確定(三）ABC控制法基本原理： 處理事情要分清主次、輕重，區(qū)別關(guān)鍵的少數(shù)和次要的多數(shù)，根據(jù)不同情況進(jìn)行分類管理。第十章 債務(wù)資金籌集 一、商業(yè)信用融資 （一）商業(yè)信用的形式：應(yīng)付帳款、商業(yè)匯票、預(yù)收帳款等1．應(yīng)付帳款216。 現(xiàn)金折扣 “2／10，1／20 ，n／30”，216。 影響因素： 信用額度、信用期限、現(xiàn)金折扣期、現(xiàn)金折扣率216。 資金成本率 =現(xiàn)金折扣率 /（l一現(xiàn)金折扣率） 360 /（信用期一折扣期） 2．商業(yè)匯票 3．預(yù)收貨款（二）商業(yè)信用融資評(píng)價(jià)216。 優(yōu)點(diǎn)：方便靈活；限制少，速度快；成本低。 216。 不足：期限短，風(fēng)險(xiǎn)大。二、應(yīng)計(jì)費(fèi)用融資216。 優(yōu)點(diǎn)：無資金成本，數(shù)量、金額確定216。 不足：數(shù)量有限，時(shí)間短三、應(yīng)收賬款代理 216。 代理公司支付比例取決于以下三個(gè)因素： 應(yīng)收賬款未償還期、欠款企業(yè)信譽(yù)、是否有追索權(quán)。216。 評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：迅速變現(xiàn)，減少成本，提高效率。 缺點(diǎn)：成本高 四、商業(yè)票據(jù)216。 優(yōu)點(diǎn)：成本低，融資數(shù)額較大，沒有限制。216。 缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較大，缺少彈性。發(fā)行條件嚴(yán)格。 第十一章利潤分配及股利政策一、營業(yè)收入概念及構(gòu)成（一）概念216。 《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》：收入是企業(yè)在銷售商品或者提供勞務(wù)等經(jīng)營業(yè)務(wù)中實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入。216。 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——收入》：收入，指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及他人使用本企業(yè)資產(chǎn)等日常活動(dòng)中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。（二）作用216。 補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)的資金來源216。 主要經(jīng)營成果，是取得利潤的重要保障216。 現(xiàn)金流入量的主要組成部分216。 促進(jìn)企業(yè)市場(chǎng)化 （三）構(gòu)成內(nèi)容216。 銷售收入 –銷售折扣、銷售折讓、銷售退回 216。 勞務(wù)收入 216。 資產(chǎn)使用費(fèi)收入 216。 建造合同收入 （四）分類 216。 主營業(yè)務(wù)收入 216。 其他業(yè)務(wù)收入 二、成本費(fèi)用的概念 （一）概念216。 成本：為取得存貨所付出的各種經(jīng)濟(jì)代價(jià)之和216。 費(fèi)用：為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)所發(fā)生的各種資 源耗費(fèi)（二）分類 216。 經(jīng)濟(jì)用途——成本項(xiàng)目：直接材料、直接人工、其他直接費(fèi)用和制造費(fèi)用 216。 支出計(jì)入成本計(jì)算對(duì)象的方法——直接成本、間接成本216。 特性——固定成本、變動(dòng)成本、混合成本 三、利潤的構(gòu)成 利潤總額 =營業(yè)利潤 + 投資凈收益+ 營業(yè)外收支凈額 + 補(bǔ)貼收入 四、 利潤管理的基本內(nèi)容基本要求: （一）樹立正確的盈利觀念，不斷提高盈利水平 （二）科學(xué)預(yù)測(cè)與規(guī)劃利潤，明確經(jīng)營的奮斗目標(biāo) （三）有效控制利潤，保證目標(biāo)利潤順利完成 （四）合理分配利潤，正確處理與各方面的分配關(guān)系 （五）總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，為改善經(jīng)營提高效益提供決策依據(jù)基本內(nèi)容: （一）利潤預(yù)測(cè) （二）利潤預(yù)算 （三）企業(yè)增加利潤的途徑 （四）利潤分析第三節(jié) 利潤分配一、我國國有企業(yè)利潤分配制度改革與發(fā)展的歷史沿革二、我國財(cái)經(jīng)法規(guī)對(duì)企業(yè)利潤分配的規(guī)范三、利潤分配的順序稅后彌補(bǔ)虧損提取法定公積金 稅后利潤的10%，累計(jì)達(dá)到注冊(cè)資本的50%，可不再提取。提取任意公積金。公積金作用: 彌補(bǔ)虧損、擴(kuò)大生產(chǎn)、轉(zhuǎn)增資本 轉(zhuǎn)增資本后余額不得少于轉(zhuǎn)增前注冊(cè)資金的25%。 向股東分配股利 本年剩余利潤加上以前年度未分配利潤，先支付優(yōu)先股股利，后支付普通股股利。如當(dāng)年無利潤，一般不得分配；但經(jīng)股東大會(huì)特別決議，可按不超過股票面值6%的比例用盈余公積金分配股利。分配股利后，余額不得低于注冊(cè)資金的25%。四、分配政策的制定廣義：對(duì)企業(yè)的收入和收益總額進(jìn)行分配的過程；狹義：對(duì)企業(yè)凈收益的分配。本章所指。分配原則：(1)規(guī)范原則；(2)公平原則； (3)效率原則；(4)分配與積累并重原則；分配政策影響因素： 1．法律 2．股東 3．企業(yè)自身 4．債務(wù)合同 5．通貨膨脹 6．行業(yè) （一）股利分配實(shí)質(zhì) 在股票吸引力與公司財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)之間尋求一種合理的均衡（二）股利理論 股利分配政策對(duì)公司股價(jià)或公司價(jià)值有無影響 股利無關(guān)論（1）MM理論（2）股利剩余理論 （3）股利的顧客效應(yīng)理論 股利相關(guān)論（1）“在手之鳥”理論（2）股利分配的信號(hào)傳遞理論 （3）交易成本理論 （4）制度約束理論（5）股利分配的代理理論 （6）股利分配的稅收效應(yīng)理論 （三）股利政策及選擇定義：確定凈利潤如何分配的方針策略內(nèi)容：分配形式 股利支付率 每股股利 分配時(shí)間 評(píng)價(jià)指標(biāo) 股利支付率=股利總額/凈利潤 股利收益率=每股股利/每股價(jià)格股利政策的類型剩余股利政策 固定股利政策 固定股利支付率政策低正常股利加額外股利政策（四）股利支付形式： 現(xiàn)金股利 股票股利 財(cái)產(chǎn)股利 負(fù)債股利 （五）股利支付程序：1．預(yù)案公布日2．宣布日3．股權(quán)登記日4．除息日5．股利發(fā)放日 （六）股票股利與股票分割和回購35 / 35