【正文】 大打折扣。 – 這時(shí)，輔之以擴(kuò)張性貨幣政策， M↑→r↓ ，擠出效應(yīng)被抵消。 面臨的狀況 政策組合 產(chǎn)出變動(dòng) 利率變動(dòng) 輕微蕭條 擴(kuò)張財(cái)政與緊縮貨幣 不確定 上升 嚴(yán)重通貨膨脹 緊縮財(cái)政與緊縮貨幣 下降 不確定 輕微通貨膨脹 緊縮財(cái)政和擴(kuò)張貨幣 不確定 下降 嚴(yán)重蕭條 擴(kuò)張財(cái)政和擴(kuò)張貨幣 上升 不確定 我國(guó)的投資利率彈性（均值 ） 年度 △ I/I △ r/r d 1985 1986 1987 0 1988 1989 1990 1991 1992 4 1993 1994 1995 1996 1997 1998 IS形狀不變， LM形狀對(duì)財(cái)政政策效果的影響 ? LM陡峭（ k大、 h?。苿?dòng) IS曲線，政策效果小（ Y3Y4） ? LM平緩（ k小、 h大），移動(dòng) IS曲線，政策效果大（ Y1Y2） ? 從圖上可以看出， ? Y1Y2＞ Y3Y4， 而 IS移動(dòng)的距離是相同的。 ? 我國(guó)的 LM平緩，財(cái)政政策的效果大。 O r Y LM IS1 IS2 IS3 IS4 Y1 Y2 Y3 Y4 關(guān)于以上結(jié)論的數(shù)學(xué)解釋 ? 財(cái)政政策乘數(shù) ? dY/dG與△ Y/△ G的差異：財(cái)政政策乘數(shù)考慮了貨幣市場(chǎng)的因素 ? 結(jié)論： – （ 1） d小，財(cái)政政策效果大 —— IS陡峭 – （ 2） d大，財(cái)政政策效果小 —— IS平緩 – （ 3） k大、 h小，財(cái)政政策效果小 —— LM陡峭 – （ 4） k小、 h大，財(cái)政政策效果大 —— LM平緩 hdktdGdY????)1(11?擠出效應(yīng)（ crowding out） ? （一）形成： G↑→Y↑→L 1↑→L 2↓ 意味著r↑→I↓ 、 C↓ ，即政府支出增加 “ 擠占 ” 了私人投資支出和消費(fèi)支出 ? （二）影響其大小的因素 – KG：乘數(shù)的雙刃劍作用 ? G↑ 、 KG大 → Y大幅度上升 → 利率大幅度提高 → I大幅度下降 →擠出效應(yīng)大 – k： G↑→Y↑→L1↑ 、 k大 → L1大幅度 ↑→ 擠出效應(yīng)大 – h： G↑→Y↑→L1↑→L2↓ 、 h小 → r 必須大幅度上升，才能滿足 L2下降的要求 → 擠出效應(yīng)大 – d： d大、 r↑→I 大幅度下降 → 擠出效應(yīng)大 – 總結(jié)： KG、 k、 d與擠出效應(yīng)成正向變動(dòng)； h與擠出效應(yīng)成反向變動(dòng)。 IS曲線的中國(guó)特色 ? 我國(guó)的 IS曲線與 ISLM模型的描述沒(méi)有明顯的不同，只是更加陡峭一些而已，之所以如此，重要原因在于我國(guó)投資的利率彈性比較小，儲(chǔ)蓄水平相對(duì)較高（意味著 MPC的下降）。 ? 我國(guó)國(guó)有企業(yè)預(yù)算軟約束的問(wèn)題仍然沒(méi)有得到根本的解決，政府投資、包括國(guó)有企業(yè)的投資還是我國(guó)投資的主要部分。這兩部分投資在很大程度上受政府宏觀調(diào)控目標(biāo)的影響，所以對(duì)利率的反應(yīng)不敏感。盡管我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重有了明顯的上升，但是，其投資占整個(gè)投資的比重仍比較有限，這就決定了投資曲線 I陡峭。另一方面，我國(guó)居民的收入水平不高，而儲(chǔ)蓄傾向較高，導(dǎo)致邊際消費(fèi)傾向較低。 第十六章習(xí)題 ? （ 1）聯(lián)立 IS與 LM方程，得 Y=650， r=6%。從而投資 =80 ? 聯(lián)立 IS與 LM方程，得 Y=650， r=6%。從而投資 =80 ? （ 2）當(dāng) G從 50變?yōu)?80時(shí)，聯(lián)立新的 IS與 LM方程，得 Y=700， r=8%； Y=725， r=9% ? （ 3） d大時(shí)， IS平緩，移動(dòng) IS的政策效果??；d小時(shí)， IS陡峭，移動(dòng) IS的政策效果大。 ? （ 1） IS方程的導(dǎo)出過(guò)程： Y=90+（ Y50）+1405r+50=+2405r，即 IS方程為 Y=12005r ? LM方程的導(dǎo)出過(guò)程： =200，所以 LM方程 Y=1000 ? 聯(lián)立 IS、 LM方程，解之得 Y=1000， r=8%， I=100 十六章習(xí)題 ? （ 2） G增加了 20， G=70，新得 IS曲線 Y=1300－ 2r，表明 IS曲線右移。聯(lián)立 IS、 LM方程，解之得： Y=1000， r=12%， I=80 ? （ 3）由此可見(jiàn)， G的增加導(dǎo)致 I下降，存在 “ 擠出效應(yīng) ” 。在古典區(qū)域，財(cái)政政策完全無(wú)效。 ? （ 1） IS方程為 Y=1150， IS垂直， LM方程為： Y=1000+50r ? （ 2）聯(lián)立 IS、 LM方程，解之得： Y=1150， r=3%， I=150為常量 ? （ 3）當(dāng) G由 100增至 120時(shí)， IS方程為 Y=1聯(lián)立 IS、 LM方程，解之得： Y=1250， r=5%， I=150 ? （ 4）無(wú)擠出效應(yīng)。因?yàn)?I與 r無(wú)關(guān)。這時(shí) IS垂直，財(cái)政政策十分有效。處于凱恩斯區(qū)域。 習(xí)題 ? （ 1） IS方程： Y=120025r， LM方程： Y=1000， LM垂直。這時(shí)， Y=1000， r=4%， C=900， I=100 ? （ 2） M增加至 220， LM方程 Y=1100。 LM右移。 Y=1100，r=4%， C=980， I=120 ? （ 3）在古典區(qū)域，貨幣政策完全有效。 LM的移動(dòng)量正好是均衡收入的變化量。 ? 擴(kuò)大 M，同時(shí)增加 T，是緊縮財(cái)政政策與擴(kuò)張貨幣政策的同時(shí)使用。 M↑→LM 右移 → 利率 ↓→ I↑ 、 Y↑ ， T↑→IS左移 → Y↓ ，另一方面， T↑→DPI↓→C↓ ? 1緊縮性財(cái)政政策使 IS左移，收入與利率同時(shí)下降。 ? 取消投資津貼 → I↓→Y↓→IS 左移 → r↓→I↑ ? 提高所得稅 → C↓→IS 左移 → Y↓ 、 r↓→I↑ 第十七章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐 ? T、 G、 M是藥， C、 I是藥引，宏觀經(jīng)濟(jì)政策是藥方。 ? 第一節(jié) 概述 ? 一、政策目標(biāo) – （一） 充分就業(yè) – （二）價(jià)格穩(wěn)定：不出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹和通貨緊縮 – （三）經(jīng)濟(jì)持續(xù)、均衡增長(zhǎng) – （四）國(guó)際收支平衡 ? 二、 政策工具 ：達(dá)到目標(biāo)的手段 ? 三、政策及理論的演變 – 大致分為四個(gè)階段 目標(biāo)之一 充分就業(yè) ? 失業(yè)： – （ 1）含義：在一定年齡范圍內(nèi)，愿意工作而沒(méi)有工作，并且正在積極尋找工作的人所處的狀態(tài)。 – （ 2）分類： ? A、自然失業(yè)：在經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)變動(dòng)過(guò)程中，由于某些難以避免的原因而造成的失業(yè)。 包括 ? B、非自愿失業(yè)：愿意接受現(xiàn)有工資水平，但仍找不到工作。 ? C、周期性失業(yè)：由于有效需求不足造成的失業(yè)，屬于非自愿失業(yè)，存在于經(jīng)濟(jì)周期的衰退與蕭條階段。 ? D、隱蔽失業(yè)：表面上有工作，實(shí)際上對(duì)生產(chǎn)并沒(méi)有做出貢獻(xiàn)的人所處的就業(yè)狀態(tài)。其邊際生產(chǎn)力為零。 – （ 3）影響： ? A、 對(duì)個(gè)人 ? B、 對(duì)社會(huì) ? 充分就業(yè) ：幾種狀態(tài) 自然失業(yè) ? 摩擦失業(yè)：信息不暢通或者獲得信息花費(fèi)的成本較高，社會(huì)上總有一些人在尋找工作 ? 自愿失業(yè)：求職性失業(yè)，勞動(dòng)者不滿意現(xiàn)有工作，離職去尋找更理想的工作而造成的失業(yè)。 ? 勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)（技術(shù)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)、性別結(jié)構(gòu)）不能適應(yīng)勞動(dòng)力需求的變動(dòng)所引起的失業(yè)。 ? 季節(jié)性失業(yè)：某些行業(yè)受季節(jié)變動(dòng)的影響引起的失業(yè)。 ? 古典失業(yè)：由于工資剛性（工資只能上升不能下降）所造成的失業(yè)。此時(shí)勞動(dòng)供給大于勞動(dòng)需求。 失業(yè)對(duì)個(gè)人的影響 ? 自愿失業(yè)，帶來(lái)閑暇享受或者尋找到更適合自己的工作 ? 非自愿失業(yè)，使收入減少，生活水平下降 ? 不同事件引起的緊張感（美國(guó)） 事件 緊張程度 事件 緊張程度 配偶死亡 100 解雇 40 入獄 66 學(xué)業(yè)不良被迫輟 學(xué) 37 失去工作 49 孩子離家 29 親密朋友死亡 47 工作條件變化 20 失業(yè)對(duì)社會(huì)的影響 ?政府要增加福利支出，造成財(cái)政困難 ?影響社會(huì)穩(wěn)定 ?使實(shí)際 GDP減少 充分就業(yè) ?（ 1）一切生產(chǎn)要素都有機(jī)會(huì)以自己愿意的報(bào)酬參加生產(chǎn) ?（ 2）消滅了周期性失業(yè)，允許自然失業(yè)存在 ?（ 3）空缺職位等于尋找工作的人數(shù) 政策工具 ? （一）需求管理：管理總需求 – 源： 20世紀(jì) 30年代大蕭條， AD不足 – 代表：凱恩斯 – 目標(biāo)：治理失業(yè)和通貨膨脹 – 工具：財(cái)政與貨幣政策 ? （二）供給管理：管理 AS – 源： 20世紀(jì) 70年代石油價(jià)格大幅度上升 – 工具： ? （ 1）收入政策：控制工資與物價(jià) ? （ 2）人力政策：改善勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況 ? （ 3）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ? （三）國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策 – 國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融政策 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的四個(gè)階段 ? （一） 20世紀(jì) 30年代～二次大戰(zhàn)前夕：試驗(yàn)時(shí)期 – 理論依據(jù)： 《 通論 》 – 目標(biāo)：擺脫危機(jī) – 最成功的例子：羅斯福新政（ new deal） ? （二）二次大戰(zhàn)后～ 20世紀(jì) 60年代末：新時(shí)期 – 理論依據(jù)：凱恩斯主義，“官方經(jīng)濟(jì)學(xué)” – 目標(biāo)：充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)繁榮 – 工具：財(cái)政與貨幣政策 – 案例： 1944年英國(guó) 《 就業(yè)政策白皮書 》 /1946年美國(guó) 《 就業(yè)法 》 ? （三） 70年代初～ 1992年：第三階段 – 理論依據(jù)：自由放任思想復(fù)興，凱恩斯主義失寵 – 目標(biāo)：四個(gè) – 特征：經(jīng)濟(jì)政策自由化與多樣化，如貨幣學(xué)派、供給學(xué)派并存 – 典型： 1978年美國(guó) 《 充分就業(yè)和平衡增長(zhǎng)法 》 /里根經(jīng)濟(jì)學(xué) ? （四） 1993年～ 2022年： 克林頓經(jīng)濟(jì)學(xué) ，凱恩斯主義“疑似”復(fù)興 第二節(jié) 財(cái)政政策 ? 涉及 G、 T和公債 ? 一、構(gòu)成： – （一）財(cái)政支出政策 ? 政府對(duì)商品和勞務(wù)的購(gòu)買： G。例一 —— 軍需品和警察裝備的購(gòu)買。例二 :公共工程支出 —— 政府投資興建公共設(shè)施，但不是“ 形象工程 ” 。 ? 轉(zhuǎn)移支付： TR – （二）財(cái)政收入政策 ? 財(cái)產(chǎn)稅：對(duì)土地（不動(dòng)產(chǎn)）和土地上建筑物（動(dòng)產(chǎn)）征稅 ,按固定比率從收入中征收。我國(guó)為 12% ? 所得稅：對(duì)個(gè)人薪金、公司利潤(rùn)征稅。稅率隨收入上升而上 ? 流轉(zhuǎn)稅：對(duì)流通中的商品和勞務(wù)征稅。按固定比率從收入中征收。我國(guó)為 17% – （三）公債（ Public Debts) ? 內(nèi)債，為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字而發(fā)。 公債 ? 運(yùn)作：政府向本國(guó)居民、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。債權(quán)人 —— 公眾；債務(wù)人 —— 政府 ? 分類：按償還期限劃分 – （ 1）短期公債： 3個(gè)月、 6個(gè)月、 1年 – （ 2）中期公債： 1～ 5年 – （ 3）長(zhǎng)期公債： 5年以上， 40年，永久 ? 公債哲學(xué)：公債存在的必要性和可行性：公債哲學(xué) – （ 1）自己欠自己的債，不構(gòu)成債務(wù)負(fù)擔(dān)。 – （ 2）政府政權(quán)穩(wěn)定，所以債務(wù)償還有保證。 – （ 3）債務(wù)用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，使政府有能力償還債務(wù)。 二、財(cái)政政策的運(yùn)用 ? （一）原則：逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事 – 經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期， AD不足，使用擴(kuò)張性財(cái)政政策（松政策），增加 G，減少 T，從而 AD增大，就業(yè)擴(kuò)大 – 經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期， AD旺盛，使用緊縮性財(cái)政政策（緊政策），增加 T、減少 G，從而 AD下降，通貨膨脹消失 ? （二）具體運(yùn)用：斟酌使用的財(cái)政政策 – 經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，采用 松政策 – 經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，采用緊政策 （ 1）增加稅收；（ 2）減少政府支出 ? （三） 自動(dòng)穩(wěn)定器 （ Automatic Stabilizer) – 工具自動(dòng)發(fā)生作用，不需政府采取行動(dòng) ? （四） 功能財(cái)政 —— 周期平衡預(yù)算：政策的實(shí)施造成了盈余或赤字的出現(xiàn)，怎么辦？ ? （五） 充分就業(yè)預(yù)算盈余 —— 衡量財(cái)政政策類型的標(biāo)準(zhǔn) 松政策 ? (1)減稅 ? （ 2）擴(kuò)大政府支出 ????????????????????ADD P I投資銷售流轉(zhuǎn)稅消費(fèi)個(gè)人所得稅投資公司所得稅???????????????????????????ADD P IAD消費(fèi)轉(zhuǎn)移支付政府購(gòu)買支出消費(fèi)收入就業(yè)投資公共工程支出自動(dòng)穩(wěn)定器 ? 自動(dòng)變動(dòng)的稅收：個(gè)人與公司所得稅 – 蕭條 → 個(gè)人與公司收入下降 → 符合納稅標(biāo)準(zhǔn)的主體自動(dòng)減少、稅率自動(dòng)下降 → 政府稅收自動(dòng)下降 → 消