外匯風(fēng)險防范ppt課件-資料下載頁
2025-04-28 23:00本頁面
【正文】 也喪失獲取額外收益的機會。 ? （二）金融外匯風(fēng)險管理 ? 金融外匯風(fēng)險管理的目標(biāo)是使銀行或其他金融機構(gòu)在經(jīng)營外匯買賣或外匯借貸業(yè)務(wù)中 ,不僅要規(guī)避可能遭受損失的風(fēng)險 ,而且還要冒一定風(fēng)險以獲取額外收益。 ? 其主要有外匯買賣風(fēng)險管理和外匯借貸風(fēng)險管理 ? 外匯買賣風(fēng)險管理 ? 是對外匯銀行在外匯買賣中所進行的頭寸管理。有三種對策： ? （ 1）積極進攻型。故意制造敞口頭寸，看漲買進，看跌賣出。 ? （ 2）消極觀望型。聽任敞口不進行拋補的態(tài)度。 ? （ 3）完全防范型。拋長補短，扎平頭寸。 ? 外匯借貸風(fēng)險管理 ? 外匯借貸風(fēng)險源于不同幣種借貸時，在外幣與外幣及外幣與本幣之間的兌換，由于匯率波動而帶來的風(fēng)險。 ? 它包括向外籌資或?qū)ν鈧鶆?wù)中的匯率風(fēng)險和外匯投資中的匯率風(fēng)險。 假如銀行向外借入一種外幣而需要換成另一種外幣使用，或者作為償債資金的來源是另一種外幣，那么借款人就將要承受借人貨幣與使用貨幣或還款來源貨幣之間匯率變動的風(fēng)險。如果借入貨幣的匯率上升，借款人就將增加籌資成本而有受損的可能。 在銀行以一種外幣兌換成另一種外幣進行外匯投資時，假如投資本息收入的外幣匯率下降，投資的實際收益就會下降，從而蒙受匯率變動所帶來的損失。 ? 例如：已知外匯市場行情 ? 即期匯率： GBP/USD： 香港百富勤案例 ? 在香港證券史上， 百富勤是港人推崇的白手起家、勇于進取的典范。 ? 1988年，杜輝廉和梁伯韜攜手創(chuàng)立百富勤公司，起始資本僅為 3億港元，通過收購，買殼上市，市值一度逾 25億港元，總資產(chǎn)達 240億港元，在東南亞和歐美擁有 28家分支機構(gòu)。 ? 大陸公司在香港上市的紅籌股中，有 70%以上是由百富勤擔(dān)任承銷，而約有 20%的大陸股份有限公司的 H股也是由它來包銷發(fā)售。 ? 其創(chuàng)始人之一的梁伯韜更是被稱之為 紅籌股之父。 ? 1997年 6月至 8月期間，百富勤向印尼一家出租車公司提供 2． 6億美元的無擔(dān)保貸款，以尋求為該公司包銷一筆高息債券。 ? 1997年底，東南亞金融風(fēng)暴來臨，印尼盾迅速貶值，印尼盾兌美元匯率從 1： 5000狂瀉至 1：11000。 ? 由于匯率大跌，股市疲軟，發(fā)債計劃落空，出租車公司無法償付這筆巨額貸款。使百盲勤資金周轉(zhuǎn)陷入困境，財務(wù)出現(xiàn)嚴(yán)重危機。 ? 為解決資金周轉(zhuǎn)問題，百富勤曾于 1997年11月 16日宣布引進蘇黎世中心集團（ ZCI）作為策略性股東，投資 2億美元認(rèn)購可贖回可換股優(yōu)先股。并定于 1998年 1月 9日批準(zhǔn)此交易， 1月 13日付款。 ? 蘇黎世中心集團于 1998年 1月 9日宣布取消已承諾認(rèn)購百富勤的可贖回可換股優(yōu)先股，從而導(dǎo)致百富勤財務(wù)狀況進一步惡化。 ? 這時，百富勤正好有一筆 6000萬美元的短期貸款于 1月 9日到期，為此，百富勤與一家美資銀行安排一筆 6000萬美元的短期貸款作為過渡，定于 1月 9日到帳。 ? 恰在此時，出租車公司明確表示無法償付。 ? 聞此消息，美資銀行拒絕安排過渡貸款。 ? 1月 9日百富勤業(yè)務(wù)被迫中止， 1月 12日申請自動清盤 。 ? 1月 14日記者招待會上，董事長 杜輝廉說：這令人傷感，但這卻是事實，集團業(yè)務(wù)是有盈利的，我們不過需要一筆十分短暫的應(yīng)急貸款。 ? 一位資深金融評論家說：百富勤的破產(chǎn)經(jīng)過，就像一位精力旺盛的小伙子，由于一口痰恰在喉嚨里，自己無法吐出，又沒有別人幫助，最后窒息而死。 ? 香港政府在調(diào)查百富勤的報告中表示，沒有證據(jù)顯示百富勤倒閉涉及任何欺詐行為，它倒閉的原因主要是由于缺乏有效風(fēng)險管理、內(nèi)控體制和完善的財會報告系統(tǒng)。 百富勤沒有控制好金融市場的風(fēng)險，它在亞太區(qū)發(fā)展業(yè)務(wù)，主要針對的是印尼和泰國市場，其在這兩個市場營業(yè)額占集團營業(yè)額的五成多，但百富勤卻忽略了發(fā)展新興市場的風(fēng)險。在金融風(fēng)暴下，泰國首當(dāng)其沖，泰銖大幅貶值，期間，印尼盾也大幅下跌了 70%，另外，由于利息飚升，百富勤在該區(qū)內(nèi)投資的債券及股票價格暴跌，在短短的數(shù)月內(nèi)，百富勤在該區(qū)內(nèi)業(yè)務(wù)損失了好幾億元。為了爭取業(yè)務(wù)，百富勤為印尼 Steady Safe出租車公司提供了港幣 ，這筆貸款的金額相等于百富勤資本金的 15%，但 Steady Safe公司的收入全為印尼盾，隨著印尼盾匯價大跌和政府實施外匯管制，Steady Safe根本無法償還這筆貸款，加上債券股票的損失，使百富勤的財務(wù)狀況在短時間內(nèi)急轉(zhuǎn)直下，這反映了百富勤低估了利率和匯價波動的風(fēng)險，最終導(dǎo)致倒閉收場。
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