外匯風(fēng)險防范ppt課件-閱讀頁
2025-05-13 23:00本頁面
【正文】 大，付款期限在 1年以下；而“福費廷”業(yè)務(wù)，成交的商品為大型設(shè)備，交易金額大，付款期限長。 3．保付代理業(yè)務(wù)，出口商不須事先與進(jìn)口商協(xié)商；而“福費廷”業(yè)務(wù)則進(jìn)出口雙方必須事先協(xié)商，取得一致意見。 ① 可采用 BSI法，即：借款 ——即期交易 ——投資法。 ? 在有 應(yīng)付賬款 的情況下，借入能買入與應(yīng)付賬款相同數(shù)額外幣的本幣，即期買入外幣，并進(jìn)行相同期限的投資。 ? 半年后用收到的貨款償還銀行借款， 同時收回人民幣投資 。 ? 案例 :2022年 7月初我國 B公司預(yù)計在三個月后有一筆 10萬歐元的應(yīng)付帳款，該公司只有美元頭寸，即期匯率為 EUR1=。 ? 三個月后收回 10萬歐元投資，支付賬款， 同時償還借款 。 ? ② 可采用 LSI法，即：提前支付 ——即期交易 ——投資法 ? 在有 應(yīng)收賬款 的情況下，提前收取貨款，即期賣出換回本幣，并進(jìn)行投資。實際是借款 —即期交易 —提前付款（ BSL）法。半年后同時收回人民幣投資。 ? （ 2） 利用 遠(yuǎn)期 外匯套頭交易進(jìn)行避險。 ? 可供選擇的方式：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)及擇期 . ? ① 遠(yuǎn)期外匯交易 ? 未來有外匯支出，買入遠(yuǎn)期外匯 ? 未來有外匯收入，賣出遠(yuǎn)期外匯 ? 案例： 2022年 3月 1日某貿(mào)易公司預(yù)計在 2個月后將支付10萬歐元，該公司目前只有美元頭寸。近一段時間，歐元對美元一直處于強(qiáng)勢當(dāng)中。 ? 此后，歐元兌美元的匯價一路上漲到 5月 8日的 。 ? 假設(shè)客戶沒有采取任何措施，則只能以即期匯價買入歐元，則需支付 135420美元，損失 1970美元。 ? 未來有外匯收入，賣出期貨合約，做空頭套期保值。 ? 該美國出口商未來有外匯收入，為了避免由于英鎊匯率下跌造成的損失，賣出英鎊期貨合約，做空頭套期保值。但成本高，有時不易轉(zhuǎn)嫁。 ? 未來有外匯收入，為避免匯率下跌的損失，以， 100萬美元的看跌期權(quán)，協(xié)定匯率為 USD1= ，共支付 4萬港元的期權(quán)費。 ? 三個月后即期匯率有三種可能 ? USD1= 行使期權(quán)，以 USD1= 100萬美元，減 4萬港元期權(quán)費，收入 。 ? USD1= 放棄期權(quán)，以現(xiàn)匯價格賣出 100萬美元，減 4萬港元期權(quán)費，收入 。 ? ④ 外匯遠(yuǎn)期擇期交易 ——可保值避險，也較靈活。 ? （二）金融外匯風(fēng)險管理 ? 金融外匯風(fēng)險管理的目標(biāo)是使銀行或其他金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營外匯買賣或外匯借貸業(yè)務(wù)中 ,不僅要規(guī)避可能遭受損失的風(fēng)險 ,而且還要冒一定風(fēng)險以獲取額外收益。有三種對策： ? （ 1）積極進(jìn)攻型。 ? （ 2）消極觀望型。 ? （ 3）完全防范型。 ? 外匯借貸風(fēng)險管理 ? 外匯借貸風(fēng)險源于不同幣種借貸時，在外幣與外幣及外幣與本幣之間的兌換，由于匯率波動而帶來的風(fēng)險。 假如銀行向外借入一種外幣而需要換成另一種外幣使用，或者作為償債資金的來源是另一種外幣，那么借款人就將要承受借人貨幣與使用貨幣或還款來源貨幣之間匯率變動的風(fēng)險。 在銀行以一種外幣兌換成另一種外幣進(jìn)行外匯投資時，假如投資本息收入的外幣匯率下降，投資的實際收益就會下降，從而蒙受匯率變動所帶來的損失。 ? 1988年，杜輝廉和梁伯韜攜手創(chuàng)立百富勤公司，起始資本僅為 3億港元，通過收購，買殼上市，市值一度逾 25億港元，總資產(chǎn)達(dá) 240億港元，在東南亞和歐美擁有 28家分支機(jī)構(gòu)。 ? 其創(chuàng)始人之一的梁伯韜更是被稱之為 紅籌股之父。 ? 1997年底，東南亞金融風(fēng)暴來臨，印尼盾迅速貶值，印尼盾兌美元匯率從 1： 5000狂瀉至 1：11000。使百盲勤資金周轉(zhuǎn)陷入困境，財務(wù)出現(xiàn)嚴(yán)重危機(jī)。并定于 1998年 1月 9日批準(zhǔn)此交易， 1月 13日付款。 ? 這時，百富勤正好有一筆 6000萬美元的短期貸款于 1月 9日到期，為此，百富勤與一家美資銀行安排一筆 6000萬美元的短期貸款作為過渡，定于 1月 9日到帳。 ? 聞此消息，美資銀行拒絕安排過渡貸款。 ? 1月 14日記者招待會上，董事長 杜輝廉說：這令人傷感，但這卻是事實，集團(tuán)業(yè)務(wù)是有盈利的，我們不過需要一筆十分短暫的應(yīng)急貸款。 ? 香港政府在調(diào)查百富勤的報告中表示，沒有證據(jù)顯示百富勤倒閉涉及任何欺詐行為，它倒閉的原因主要是由于缺乏有效風(fēng)險管理、內(nèi)控體制和完善的財會報告系統(tǒng)。在金融風(fēng)暴下，泰國首當(dāng)其沖，泰銖大幅貶值，期間，印尼盾也大幅下跌了 70%，另外，由于利息飚升，百富勤在該區(qū)內(nèi)投資的債券及股票價格暴跌，在短短的數(shù)月內(nèi)，百富勤在該區(qū)內(nèi)業(yè)務(wù)損失了好幾億元。
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