諾亞財(cái)富投資研究報(bào)告ipo版-資料下載頁(yè)
2025-04-26 03:39本頁(yè)面
【正文】 托公司，和獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。4，第三方獨(dú)立財(cái)富管理業(yè)市場(chǎng)巨大增長(zhǎng)前景現(xiàn)在，針對(duì)高凈資產(chǎn)人群的財(cái)富管理產(chǎn)品數(shù)量越來(lái)越多，而市場(chǎng)對(duì)獨(dú)立專業(yè)理財(cái)服務(wù)的需求也隨之越來(lái)越大。此外，高凈資產(chǎn)人群在做投資決策時(shí)變得更加成熟，并擁有了多樣化的投資選擇。獨(dú)立財(cái)富管理公司的共同特點(diǎn)：提供更全面的解決方案；提供獨(dú)立和客觀的財(cái)務(wù)建議和服務(wù)；通常都有一個(gè)以客戶為中心的管理模型。2009年，從所開(kāi)的賬戶來(lái)看，獨(dú)立財(cái)富管理服務(wù)公司或占據(jù)了整個(gè)財(cái)富管理服務(wù)行業(yè)約7％的市場(chǎng)份額，而從客戶數(shù)量來(lái)看，其市場(chǎng)占有率達(dá)到8%左右。盡管獨(dú)立財(cái)富管理服務(wù)行業(yè)目前還比較分散，但憑借強(qiáng)大的品牌和產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)以及更加成熟的產(chǎn)品，中國(guó)獨(dú)立財(cái)富管理公司已經(jīng)做好了迎接中國(guó)財(cái)富管理服務(wù)市場(chǎng)巨大的增長(zhǎng)前景的準(zhǔn)備。七 諾亞財(cái)富公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提示1，法律法規(guī)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響中國(guó)個(gè)人理財(cái)行業(yè)形成時(shí)間不久，各方面法律法規(guī)仍在完善之中，現(xiàn)行法律法規(guī)在將來(lái)可能會(huì)發(fā)生變化。在這種情況下，諾亞財(cái)富能否及時(shí)跟進(jìn)適應(yīng)新的制度，保留原有營(yíng)業(yè)許可，從而爭(zhēng)取到新增的營(yíng)業(yè)許可對(duì)其經(jīng)營(yíng)異常重要。此外，一旦新規(guī)規(guī)定信托公司須停止通過(guò)非金融機(jī)構(gòu)推廣信托計(jì)劃，作為一家非金融機(jī)構(gòu)，諾亞財(cái)富的經(jīng)營(yíng)和前景也會(huì)受到影響。2，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)首先，理財(cái)產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)。諾亞財(cái)富提供的理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)包括固定收益產(chǎn)品、基金和保險(xiǎn)等，這些服務(wù)多由第三方提供，且具有多種難以預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)。一旦未能及時(shí)鑒別或發(fā)現(xiàn)這些風(fēng)險(xiǎn)，諾亞財(cái)富就可能面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上的損失；另一方面，這種對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)知的失效還可能對(duì)諾亞財(cái)富的聲望和客戶關(guān)系造成損害，降低諾亞財(cái)富的品牌認(rèn)可度。作為一家理財(cái)公司，聲望和品牌對(duì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的影響明顯，一旦有損害，營(yíng)收、利潤(rùn)和財(cái)務(wù)狀況都會(huì)受到影響。3，客戶個(gè)人信息的管理風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)公司有責(zé)任維護(hù)客戶個(gè)人信息和財(cái)務(wù)信息不被泄露?，F(xiàn)行的信息技術(shù)存儲(chǔ)模式難以保證客戶信息不受到絲毫侵犯。一旦出現(xiàn)客戶信息泄露的情況，理財(cái)公司則可能面臨法律訴訟或是賠償，蒙受經(jīng)濟(jì)損失，公司的品牌和聲望也會(huì)因此受到影響。4，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中國(guó)個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)盡管形成不久，但競(jìng)爭(zhēng)卻足夠激烈。這種競(jìng)爭(zhēng)尤為體現(xiàn)在對(duì)產(chǎn)品來(lái)源、人才和客戶的爭(zhēng)奪上。首先，產(chǎn)品來(lái)源渠道較窄。諾亞財(cái)富提供的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)源于第三方機(jī)構(gòu)，如信托公司、投資銀行等（在此統(tǒng)稱為理財(cái)產(chǎn)品提供方）。諾亞財(cái)富依靠少數(shù)幾家理財(cái)產(chǎn)品提供方，向客戶提供大多數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品。其次，理財(cái)人才的相對(duì)匱乏。你諾亞財(cái)富的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)直接受理財(cái)經(jīng)理的業(yè)務(wù)水平影響?，F(xiàn)有的理財(cái)經(jīng)理留任、以及吸引和培養(yǎng)新的人才對(duì)諾亞財(cái)富業(yè)務(wù)的維持和拓展至關(guān)重要。一方面，對(duì)新進(jìn)招募人員的培訓(xùn)花費(fèi)不菲；另一方面，市場(chǎng)上高級(jí)理財(cái)師相對(duì)稀缺，各家公司對(duì)人才爭(zhēng)奪異常激烈。能否保持并提升對(duì)高端人才的吸引力對(duì)諾亞財(cái)富將來(lái)的發(fā)展也非常重要。第三，各家理財(cái)服務(wù)公司或機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的爭(zhēng)奪更為激烈。理財(cái)服務(wù)公司對(duì)客戶的吸引力取決于其品牌認(rèn)可度。而品牌認(rèn)可度的提升是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，受以上提高的多方面因素的影響。八 諾亞財(cái)富募集資金用途公司預(yù)計(jì)，在扣除承銷折扣、傭金以及其他IPO相關(guān)費(fèi)用，通過(guò)此次IPO籌集凈額大約為7530萬(wàn)美元，如果承銷商充分行使了超額ADS認(rèn)購(gòu)權(quán)的話，凈額將達(dá)到8700萬(wàn)美元，這些估值是基于每股ADS10美元（發(fā)行區(qū)間的中間）。如果按照每股ADS10美元進(jìn)行IPO，每1美元的漲跌將使得所籌集凈額存在780萬(wàn)美元的變動(dòng)。 此次發(fā)行的主要目的是：為股份創(chuàng)造公開(kāi)市場(chǎng)以益于全體股東利益、為員工提供股權(quán)激勵(lì)以此留住人才以及獲得額外的資金。募集凈額主要用途如下：1，1500萬(wàn)美元將用于建立公司的分支機(jī)構(gòu)和擴(kuò)大覆蓋區(qū)域，包括聘請(qǐng)更多的銷售經(jīng)理等，以執(zhí)行公司覆蓋更多高增長(zhǎng)和相對(duì)富裕地區(qū)的地區(qū)擴(kuò)張戰(zhàn)略，不過(guò)公司暫時(shí)并沒(méi)有確定在某個(gè)特定城市開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)。（i美股注：根據(jù)諾亞財(cái)富官方微博透露，截止2010年9月底，諾亞已在30余個(gè)國(guó)內(nèi)大中城市設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)。）2，1500萬(wàn)美元將用于升級(jí)公司的IT基礎(chǔ)設(shè)施；3，1500萬(wàn)美元的資金將成為公司成立的基金的基金。4，其余資金將用于公司一般用途，包括未來(lái)有可能進(jìn)行的互補(bǔ)性收購(gòu)等，不過(guò)目前沒(méi)有進(jìn)行此類交易的談判。附：諾亞財(cái)富IPO情況2010年10月20日，諾亞財(cái)富向美國(guó)SEC提交了上市申請(qǐng)，計(jì)劃在紐約交易所上市，代碼“NOAH”，承銷商為摩根大通、美銀/美林、Oppenheimer amp。 Capital Partners，預(yù)計(jì)11月10日IPO。11月10日最新消息，諾亞財(cái)富IPO發(fā)行價(jià)12美元(超過(guò)此前9美元11美元發(fā)行區(qū)間上限)，此外諾亞財(cái)富提高了IPO規(guī)模，由此前出售640萬(wàn)股增加至840萬(wàn)股ADS，較此前8400萬(wàn)美元預(yù)計(jì)的融資額上漲20%。 22 / 22
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