【正文】 評級驗證 客戶評價的內(nèi)容（示意圖）7. 幾個基本的概念 答：客戶信用評級 　　外部評級 　　內(nèi)部評級 　　違約 　　違約概率 　　違約頻率 　　違約的含義 　　當下列一項或多項事件發(fā)生時，相關債務人即被視為違約（新資本協(xié)議第452段） 　　銀行認定，除非采取追索措施，如變現(xiàn)抵押品，借款人將不可能全額償還債務；債務人貸款逾期90天以上（含）； 　　以下情況也視為違約： 　　銀行停止對貸款計息； 　　銀行沖銷了貸款或計提了專項準備金； 　　銀行將貸款出售并相應承擔了經(jīng)濟損失； 　　銀行同意消極債務重組，由此可能發(fā)生較大規(guī)模的減免或推遲償還本金、利息或費用，造成債務規(guī)模減少； 　　銀行認為債務人即將破產(chǎn)或倒閉；債務人申請破產(chǎn)或者已經(jīng)破產(chǎn)，或者處于類似狀態(tài)，由此將不履行或延期履行償還銀行債務 　　——違約概率的含義 　　違約概率是指借款人在未來一定時期內(nèi)不能按合同要求償還貸款本息或履行相關義務的可能性 　　巴塞爾新資本協(xié)議規(guī)定：違約概率被定義為借款人一年內(nèi)的累計違約概率與3個基點中的較高者 　　——違約頻率 　　違約概率與違約頻率 　　違約概率是模型作出的事前預測 　　違約頻率是一定時期內(nèi)的違約量與樣本量的比。違約頻率是事后的統(tǒng)計結果，可用于對計量模型的返回檢驗，但不能作為內(nèi)部評級的直接依據(jù) 　　——客戶評級 　　客戶評級是銀行對客戶償債能力和償債意愿的的計量和評價，反映客戶違約風險的大小。其客戶評級的評價主體是銀行，評價目標是客戶違約風險，評價結果是信用等級和違約概率（PD）。 　　符合新資本協(xié)議要求的客戶評級必須具有兩大功能： 　　一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即客戶違約風險隨信用等級的下降而呈加速下降的趨勢； 　　二是能夠準確量化客戶違約風險，即能夠估計各等級違約概率，并將估計違約概率與實際違約頻率的誤差控制在一定范圍內(nèi)。 　　——外部評級與內(nèi)部評級 ⅰ 　　外部評級是專業(yè)評級機構對特定債務人的償債能力和意愿的整體評估 　　內(nèi)部評級是指銀行根據(jù)內(nèi)部數(shù)據(jù)和標準，對債務人進行的信用評價 　　——外部評級與內(nèi)部評級 ⅱ 　　內(nèi)部評級體系與內(nèi)部評級法 　　內(nèi)部評級體系是銀行進行風險管理的基礎平臺，包括作為硬件的內(nèi)部評級系統(tǒng)和作為軟件的配套管理制度 　　內(nèi)部評級法是巴塞爾新資本協(xié)議提出的用于外部監(jiān)管的計算資本充足率的方法 　　——外部評級與內(nèi)部評級 ⅲ 　　商業(yè)銀行實施內(nèi)部評級法的條件 　　具備健全和完備的內(nèi)部評級體系 　　監(jiān)管當局的技術檢驗和正式批準 　　內(nèi)部評級體系構成要素 8. 客戶信用評級的發(fā)展 答：內(nèi)部評級模式發(fā)展階段 　　專家判斷法 　　信用評分法 　　信用風險模型 　　客戶信用評級 　　—— ⑴ 專家判斷法 　　專家系統(tǒng)簡介 　　依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識技能和豐富的經(jīng)驗 　　—— 專家系統(tǒng)主要考慮因素 　　與借款人有關的因素 　　聲譽（Reputation） 　　杠桿（Leverage） 　　收益波動性（Volatility of Earnings） 　　抵押（Collateral） 　　與市場有關的因素 　　經(jīng)濟周期（Business Cycle） 　　宏觀經(jīng)濟政策（MacroEconomy Policy） 　　利率水平（Level of Interest Rates） 　　——使用最為廣泛的5Cs系統(tǒng) 　　主要專家系統(tǒng)介紹 　　5Cs系統(tǒng) 　　品德（Character） 　　資本（Capital） 　　還款能力（Capacity） 　　抵押（Collateral） 　　經(jīng)營環(huán)境（Condition） 　　補充：多種信用分析因素法對比列表 　　參考：分析因素的擴大 　　新增的因素： 　　借款人的現(xiàn)金流（Cash flow） 　　銀行對貸款的控制力（Control） 　　借款人事業(yè)的持續(xù)性 (Continuitv) 　　專家系統(tǒng)的局限性 　　主要依賴信貸專家的經(jīng)驗和判斷，缺乏系統(tǒng) 的理論支持 　　對信用風險的評估缺乏一致性 　　 —— ⑵ 信用評分法 　　信用評分模型風險分析過程 　　信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風險量化模型，它用可觀察到的債務人特征變量計算出一個數(shù)值（即打分）來代表債務人的違約概率或者將貸款人歸類于不同的違約風險類別 　　風險分析過程 　　模擬函數(shù) 　　回歸分析 　　計算結果并衡量風險 　　—— ⑵ 信用評分法 　　法人客戶主要信用評分模型： 　　Z值計分模型 　　KMV公司Credit Monitor 　　JP摩根CreditMetrics 　　CSFP公司Credit Risk+ 　　麥肯錫公司Credit Portfolio View 　　Z值計分模型 　　Z=++++ 　　使用對象 　　評價標準 　　盲區(qū) 　　Z值計分模型的構成 ⅰ 　　X1=（流動資產(chǎn)流動負債）/總資產(chǎn)。 　　它用來衡量在一定總資產(chǎn)下營運資本所占的比重。Altman通過對該指標的考察來反映企業(yè)的流動性狀況，一般而言，如果企業(yè)持續(xù)發(fā)生損失，那么相對于總資產(chǎn)而言，其營運資本一定會處于萎縮狀態(tài)。 　　X2=留存收益/總資產(chǎn)。 　　該指標一方面反映了企業(yè)的盈利積累能力，積累越多，企業(yè)越安全；此外，該指標也反映了企業(yè)的杠桿比率，相對于一定的總資產(chǎn)，留存收益越高，其債務規(guī)模也往往越小，企業(yè)也就越安全。 　　X3=息稅前利潤/總資產(chǎn)。 　　該指標被用來反映企業(yè)的盈利水平，由于是息稅前的利潤，所以該指標不受稅收與財務杠桿的約束。盈利能力是決定一個企業(yè)能否長期穩(wěn)健發(fā)展的關鍵因素，因此，選擇該指標來預測企業(yè)的違約概率應該是非常有效的。 　　Z值計分模型的構成 ⅱ 　　X4=股票市場價值/債務賬面價值。 　　該比率反映了企業(yè)在破產(chǎn)（負債大于總資產(chǎn)）之前公司資產(chǎn)價值能夠下降的程度，該比率越高，企業(yè)破產(chǎn)概率越小。 　　X5=銷售額/總資產(chǎn)。 　　這是一個反映企業(yè)經(jīng)營活躍程度的指標，該比率越高，相對于同樣的總資產(chǎn)，企業(yè)產(chǎn)生的總收入就越高。這說明企業(yè)產(chǎn)品有競爭力，企業(yè)管理層具備應對市場競爭的能力，因此企業(yè)發(fā)展前景就會越好，違約概率也就會越小。 　　Z值計分模型的評價 　　Z作為違約風險的指標，Z值越高，違約概率越低。 　　此外，Altman還提出了判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值：，則企業(yè)存在很大的破產(chǎn)風險，應被歸入高違約風險等級。 　　 [例] a 　　一家美國制造業(yè)上市公司的財務比率如下： 　　X1＝ 　　X2＝0 　　X3＝－ 　　X4 = 　　X5＝ 　　將這些比率代入Z式得： 　　Z= ＋ 0＋() 　　　　?。? ＋ = b 　　X2(留存收益／總資產(chǎn)比率)為零， 　　X3(息稅前利潤／總資產(chǎn)比率)為負，表明該公司存在虧損； 　　X4(股權市場價值/長期債務賬面價值比率)表明公司存在很高的財務杠桿； 　　Xl(營運資本/總資產(chǎn)比率)和X5(銷售／總資產(chǎn)比率)表明公司的流動性和銷售量尚可。 　　Z值計分模型 ⅱ 　　信用評分模型存在的問題 　　僅考慮借款人極端行為 　　是一種向后看（Backward Looking）的模型 　　對借款人歷史數(shù)據(jù)的要求相當高 9. 債項評級 答： 債項的評級，需要掌握 （1）第一是要掌握信貸資產(chǎn)的風險分類 根據(jù)貸款風險分類指導原則，其中貸款分類分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，后三類合稱為不良貸款。 （2）第二是要掌握違約損失率、預期損失與非預期損失的概念 其中違約損失率（LGD）是指發(fā)生違約時債務面值中不能收回部分所占的比例 預期損失EL是銀行可估計或可預見到的損失，主要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測算推定 從統(tǒng)計角度來看：預期損失是損失分布的期望值，等于違約概率PD、違約損失率LGD、違約風險敞口EAD的乘積 EL=PDLGDEAD 10. 相關概念與方法I 答： ： 　　債項評級。 　　是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約后的債項損失大小。特定風險因素包括抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。債項評級既可以只反映債項本身的交易風險，也可以同時反映客戶信用風險和債項交易風險。 　　違約損失率（LGD）。 　　是指發(fā)生違約時債務面值中不能收回部分所占的比例。或給定借款人違約后貸款損失金額占違約風險暴露的比例，其估計公式為：損失/違約風險暴露。 　　——相關概念與方法 ⅰ 　　損失。 　　客戶違約后給銀行帶來的債項損失包括兩個層面：一是經(jīng)濟損失，考慮所有相關因素，包括折現(xiàn)率、貸款清收過程中較大的直接成本和間接成本；二是會計損失，也就是銀行的賬面損失，包括違約貸款未收回的貸款本金和利息兩部分。違約風險暴露。 　　違約風險暴露。 　　是指債務人違約時的預期表內(nèi)表外項目暴露總和。如果客戶已經(jīng)違約，則違約風險暴露為其違約時的債務賬面價值；如果客戶尚未違約，則對于表內(nèi)項目違約風險暴露為債務賬面價值，表外項目為已提取金額+信用轉換系數(shù)*已承諾未提取金額。 　　補充概念 　　預期損失。是銀行可估計或可預見到的損失，主要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測算推定，從統(tǒng)計學來看：預期損失是損失分布的期望值，等于違約概率、違約損失率、違約風險敞口的乘積 　　EL=PDLGDEAD 　　非預期損失指實際損失對均值的偏離。 　　債項評級與客戶評級的關系 　　客戶評級與債項評級是反映信用風險程度的兩個維度，在信用風險管理中有著重要的作用。 　　客戶評級主要是針對交易主體，其大小主要由債務人的信用水平?jīng)Q定；而債項評級是在假設客戶已經(jīng)違約的情況下，針對每筆債項本身的特點估算債項可能的損失率。 　　因此一個債務人只能有一個客戶評級，而同一債務人的不同交易可能會有不同的債項評級。 　　影響違約損失率的因素ⅰ 　　影響違約損失率的因素有多方面，主要包括以下五個方面： 　?、佼a(chǎn)品因素。 　　這類因素直接與債項的具體設計相關，反映了違約損失率的產(chǎn)品特性，也反映了銀行在具體交易中通過交易方式的設計來管理和降低信用風險的努力。這類因素具體包括清償優(yōu)先性（Seniority）、抵押品等。 　?、诠疽蛩?。 　　該類因素是指與特定的借款企業(yè)相關的因素，但不包括其行業(yè)特征。影響違約損失率的公司因素主要是借款企業(yè)的資本結構。該結構一方面表現(xiàn)為企業(yè)的融資杠桿率，即總資產(chǎn)和總負債的比率；另一方面表現(xiàn)為企業(yè)融資結構下相對清償優(yōu)先性。 　　影響違約損失率的因素ⅱ 　?、坌袠I(yè)因素。 　　企業(yè)所處的行業(yè)對違約損失率有明顯的影響，統(tǒng)計表明，在其他因素相同的情況下，不同的行業(yè)往往有不同的違約損失率。研究表明，有形資產(chǎn)較少的行業(yè)（如服務業(yè)）的違約損失率往往比有形資產(chǎn)密集型行業(yè)（如公用事業(yè)部門）的違約損失率高。 　?、艿貐^(qū)因素。 　　對于國內(nèi)銀行而言，由于不同地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、法律環(huán)境、社會誠信文化、分行管理水平等存在較大差異，因此，企業(yè)所處的地區(qū)對違約損失率也具有明顯的影響。 　　⑤宏觀經(jīng)濟周期因素。 　　宏觀經(jīng)濟的周期性變化是影響違約損失率的重要因素。通過對穆迪評級公司的債券數(shù)據(jù)的研究表明，經(jīng)濟蕭條時期的債務回收率要比經(jīng)濟擴張時期的回收率低1/3。而且，經(jīng)濟體系中的總體違約率（代表經(jīng)濟的周期性變化）與回收率呈負相關的關系。 　　五個方面因素的影響差異 　　上述五個方面的因素共同決定了違約損失率的水平及其變化，但其對違約損失率的影響程度是有差異的。 　　根據(jù)穆迪公司2002年在其違約損失率預測模型LossCalc的技術文件中披露的信息表明，清償優(yōu)先性等產(chǎn)品因素對違約損失率的影響貢獻度最高，為37％左右；其次是宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素，為26％左右；再次是行業(yè)性因素，為21％左右；最后是企業(yè)資本結構因素，為16％左右。 　　——相關概念與方法 ⅱ 　　債項評級方法 　　估計違約損失率的方法主要有以下兩種： 　　市場價值法： 　　通過市場上類似資產(chǎn)的信用價差和違約概率推算違約損失率，其理論前提是市場能及時有效反映債券發(fā)行企業(yè)信用風險的變化，主要適用在證券市場發(fā)行、可交易的大企業(yè)、政府、銀行債券。 　　根據(jù)所采用的信息中是否包含違約債項，市場價值法又進一步細分為市場法（采用用違約債項估計非違約債項LGD）和隱含市場法（不采用違約債項，直接根據(jù)信用價差估計LGD）。 　　回收現(xiàn)金流法： 　　根據(jù)違約歷史清收情況，預測違約貸款在清收過程中的現(xiàn)金流，并計算出LGD，即LGD=1回收率=1（回收金額回收成本）/違約風險暴露。 11. 信貸資產(chǎn)風險分類 答：信貸資產(chǎn)風險分類的含義及目的 　　貸款風險分類指導原則 　　我國五類貸款的定義（特征） 　　信貸資產(chǎn)風險分類主要考慮因素 　　信貸資產(chǎn)風險分類的含義及目的 　　含義指信貸分析和管理人員，或監(jiān)管當局的檢查人員，綜合能夠獲得的全部信息并運用最佳判斷，根據(jù)信貸資產(chǎn)的風險程度對信貸資產(chǎn)質量作出評價。 　　目的在于掌握資產(chǎn)質量狀況，對不同類型的資產(chǎn)分門別類地采取措施采取相應的處置手段，提高信用風險的管理與控制水平，為量化信用風險和貸款定價打下基礎。 　　——貸款風險分類指導原則 　　2001年，我國監(jiān)管當局出臺了貸款風險分類的指導原則，即把貸款分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，后三類合稱為不良貸款。 　　對各類非信貸資產(chǎn)，包括表外項目中的直接信用替代項目，也應根據(jù)資產(chǎn)的凈值、債務人的償還能力、債務人的信用評級情況和擔保情況進行分類。 　　我國五類貸款的定義（特征） 　　信貸資產(chǎn)風險分類主要考慮因素 　　借款人的還款能力 　　借款人的還款記錄 　　借款人的還款意愿 　　貸款的擔保 　　貸款償還的法律責任 　　貸款遷徙變化 （補充） 　　是指貸款由正常變?yōu)殛P注，或