【正文】 必過于擔(dān)心流動(dòng)性的問題。去年底，中國進(jìn)出口銀行與中遠(yuǎn)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，向兩家公司各提供600億人民幣授信支持，用來增強(qiáng)公司的資金流和應(yīng)對(duì)航運(yùn)業(yè)低潮期。2022年，全球經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入低速增長期，而全球航運(yùn)市場運(yùn)力供過于求的矛盾仍然突出。受經(jīng)濟(jì)增速下降、國際貿(mào)易增速放緩、運(yùn)力嚴(yán)重過剩、油價(jià)居高不下等因素的影響和制約，航運(yùn)企業(yè)在2022 年仍將面臨經(jīng)營的困難和挑戰(zhàn)。歐元區(qū)國家經(jīng)濟(jì)將漸漸起色，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，會(huì)刺激貿(mào)易需求。但2022年余下的時(shí)間里市場前景仍舊不容樂觀，更強(qiáng)航運(yùn)市場需求將來自南半球，那里將成為貨量增長的主要?jiǎng)恿Α?技術(shù)環(huán)境分析1）該公司2022年技術(shù)環(huán)境分析科研方面，本集團(tuán)參加的國家科技支撐計(jì)劃重大項(xiàng)目“基于智能集裝箱公共服務(wù)系統(tǒng)的供應(yīng)鏈應(yīng)用系統(tǒng)開發(fā)與示范”通過驗(yàn)收，取得發(fā)明專利2 項(xiàng)、軟件著作權(quán)2 項(xiàng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)智能集裝箱公共服務(wù)系統(tǒng)在業(yè)務(wù)應(yīng)用層面的示范與應(yīng)用，通過信息技術(shù)、手段，不斷提升服務(wù)和管理水平；國家發(fā)改委《中遠(yuǎn)網(wǎng)絡(luò)物流第三方物流信息系統(tǒng)外包服務(wù)》試點(diǎn)項(xiàng)目完成計(jì)劃目標(biāo)，通過驗(yàn)收；中遠(yuǎn)集運(yùn)自行研究的《大型航運(yùn)企業(yè)能效動(dòng)態(tài)管控技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用》獲2022年度中國航海學(xué)會(huì)科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)。信息化方面，本集團(tuán)2022 年堅(jiān)持按照信息技術(shù)總體規(guī)劃，圍繞主業(yè)發(fā)展需求，在信息化建設(shè)方面取得一系列重大成果，自主創(chuàng)新能力、信息化建設(shè)水平的不斷提高。基于SAP BW的中國遠(yuǎn)洋商業(yè)智能系統(tǒng)全面建成應(yīng)用，有效提升生產(chǎn)、經(jīng)營、管理的分析、決策水平。中遠(yuǎn)集運(yùn)完成電子商務(wù)新平臺(tái)以及中國區(qū)統(tǒng)一商務(wù)結(jié)算系統(tǒng)的建設(shè)工作，中遠(yuǎn)物流開展全球物流協(xié)同作業(yè)平臺(tái)建設(shè)，中遠(yuǎn)集運(yùn)新箱管系統(tǒng)、中遠(yuǎn)散貨財(cái)務(wù)經(jīng)營報(bào)表分析系統(tǒng)按計(jì)劃推進(jìn)，進(jìn)一步增強(qiáng)了中國遠(yuǎn)洋在航運(yùn)、物流業(yè)的競爭力。2）該公司 2022 年技術(shù)環(huán)境分析本集團(tuán)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)，全面做好科研項(xiàng)目研發(fā)工作，通過技術(shù)創(chuàng)新不斷增強(qiáng)核心競爭力。跟蹤研究國際上引領(lǐng)和推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的前沿技術(shù)，努力突破核心和關(guān)鍵技術(shù)，大幅提升技術(shù)創(chuàng)新能力，在航運(yùn)、物流領(lǐng)域取得重大進(jìn)展與突破。同時(shí)進(jìn)一步推進(jìn)信息化建設(shè)，注重信息系統(tǒng)的深層次開發(fā)，信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)應(yīng)用逐步深化，信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施得以夯實(shí)，信息管理體系持續(xù)完善，以加強(qiáng)企業(yè)管控能力，防范、規(guī)避和化解企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，全面提升行業(yè)內(nèi)影響力，有力地支撐了公司全面發(fā)展。 行業(yè)市場環(huán)境分析1） 該公司 2022 年行業(yè)市場環(huán)境2022 年，受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩影響，國際集裝箱干線需求增速大幅放緩。2022 %，但主干航線需求增速持續(xù)低迷，太平洋%，%。而另一方面，受2022 年全線盈利的鼓舞，班輪公司運(yùn)力調(diào)控意愿不強(qiáng)，加上新船交付壓力持續(xù)，市場總體呈現(xiàn)供過于求的局面。尤其是亞歐航線新船交付高度集中，導(dǎo)致市場供需結(jié)構(gòu)性失衡，市場出現(xiàn)非理性無序競爭，拖累總體運(yùn)價(jià)持續(xù)下滑。中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI ） 點(diǎn)，%。其中，%，%，%，%。而與此同時(shí)，燃油、港口等成本增加，班輪公司面臨較大經(jīng)營壓力，普遍出現(xiàn)虧損。受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩、中國貨幣政策緊縮、重大自然災(zāi)害頻發(fā)，以及貨主加大對(duì)大宗商品定價(jià)操控等多種不利因素影響，2022 年國際干散貨海運(yùn)需求增速放緩。根據(jù)克拉克森 2 月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022 年全球干散貨航運(yùn)需求增速不到 5%。而與此同時(shí)，新船交付集中高速投放，盡管老舊船舶拆解突破 2,000 萬載重噸，但運(yùn)力增長仍高達(dá) 14%。截止至 2022 年底，全球干散貨航運(yùn)運(yùn)力規(guī)模接近 6 億載重噸。供需關(guān)系的嚴(yán)重失衡，令市場運(yùn)價(jià)持續(xù)低迷。下半年，受傳統(tǒng)旺季、日本災(zāi)后重建、貨主需求增強(qiáng)等因素的拉動(dòng)，市場出現(xiàn)小幅反彈，但回升幅度也非常有限。國際波羅的海干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI ）全年平均值為 1,549 點(diǎn)，較 2022 年大幅下挫 %。2022 年，我國物流運(yùn)行形勢總體良好，物流需求雖然增幅有所回落但仍然保持較快增長，物流業(yè)增加值加快增長。與此同時(shí)，社會(huì)物流總費(fèi)用較快增長，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的物流成本依然較高。2022 萬億元人民幣，%； 萬億元人民幣，同比增長25 / 41%； 萬億元人民幣，%。2）該公司 2022 年行業(yè)市場環(huán)境2022 年，我國物流市場將保持較快發(fā)展，但增速放緩。預(yù)計(jì)2022 年社會(huì)物流總額和物流業(yè)增加值的增幅將在11%和13%左右，社會(huì)物流總費(fèi)用與GDP 的比率將維持在18%左右。從各個(gè)細(xì)分市場來看，伴隨著中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的逐步深入，電子產(chǎn)品物流業(yè)務(wù)將全面由沿海向內(nèi)陸地區(qū)轉(zhuǎn)移。同時(shí)，隨著中國“十二五” 規(guī)劃的推進(jìn)，以及中國企業(yè) “走出去”戰(zhàn)略的繼續(xù)實(shí)施，工程物流將繼續(xù)面臨發(fā)展機(jī)遇,而化工物流市場將繼續(xù)增長。上海航運(yùn)交易所發(fā)布的最新一期運(yùn)價(jià)指數(shù)顯示，截至上周末，中國沿海散，環(huán)比上漲2%。受班輪公司提價(jià)因素帶動(dòng)，近期集裝箱貨運(yùn)需求穩(wěn)中有升。盡管運(yùn)價(jià)指數(shù)出現(xiàn)上揚(yáng)，但有分析認(rèn)為，在航運(yùn)市場實(shí)際貨運(yùn)需求難有改觀的情況下，提價(jià)的實(shí)施力度有待觀察。從沿海干散貨指數(shù)的具體品種來看，煤炭貨種指數(shù)和金屬礦石貨種環(huán)比分%% ，構(gòu)成沿海干散貨綜合指數(shù)上漲的主要?jiǎng)恿?。上周末，上。證券時(shí)報(bào)記者查閱航交所的信息數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，分航線來看，上海港出口歐洲（基本港）和地中海（基本港）集裝箱運(yùn)價(jià)較上期分別上漲115美元和132美元，但上海港到美西和美東基本港的運(yùn)價(jià)分別下跌了24美元和21美元。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，由于美東航線上班輪公司運(yùn)力控制嚴(yán)格，船舶平均艙位利用率已達(dá)到90%以上，部分航次滿艙出運(yùn)，市場運(yùn)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定；澳新航線的船舶平均艙位利用率僅維持在六成左右，因此市場運(yùn)價(jià)呈單邊下滑態(tài)勢；上海港至日本航線船舶平均艙位利用率上升至65%左右，市場運(yùn)價(jià)基本穩(wěn)定。上海航運(yùn)交易所認(rèn)為，受前期各大班輪公司宣布大幅漲價(jià)700～800美元/TEU（20英尺標(biāo)準(zhǔn)集裝箱單位）的影響，部分國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)為趕在漲價(jià)前出貨，紛紛加速訂艙，導(dǎo)致部分航次艙位緊張，助漲了上周的平均運(yùn)價(jià)。在歐美等主干航線運(yùn)價(jià)宣漲的帶動(dòng)下，近期部分班輪公司開始試探航線漲價(jià)范圍，宣布波斯灣、印巴、西非、南非、南美等多條次干航線的運(yùn)價(jià)上漲計(jì)劃，幅度在200～500美元不等。對(duì)于班輪公司的提價(jià)計(jì)劃，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，此舉不排除是在試探市場：盡管提價(jià)會(huì)推高即期出貨量，但同時(shí)也在部分程度上透支3月份的貨量，或?qū)?dǎo)致后期集運(yùn)市場供需更加嚴(yán)峻，進(jìn)而影響班輪公司漲價(jià)計(jì)劃的實(shí)施力度和可持續(xù)性。上海航運(yùn)交易所信息部分析師對(duì)記者表示，為緩解目前仍較為嚴(yán)重的供需失衡局面，已經(jīng)有部分班輪公司計(jì)劃在二季度收縮艙位供給，希望為運(yùn)價(jià)上漲營造更有利的市場環(huán)境，但在實(shí)際貨運(yùn)需求難有改觀的情況下，實(shí)施效果還有待觀察。 主營業(yè)務(wù)情況分析企業(yè)的生命周期并非簡單的出生、成長、成熟、衰老、死亡，而應(yīng)該是一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)。一些事物正在生長，一些正在盛年，還有一些正在衰亡，但是一定要保證整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)永生。一些國際持續(xù)增長的集團(tuán)公司非常注重自身三個(gè)層面業(yè)務(wù)的管理。第一層面業(yè)務(wù)是拓展和守衛(wèi)核心業(yè)務(wù)；第二層面業(yè)務(wù)是建立的新興業(yè)務(wù)，即正在成長的業(yè)務(wù)；第三層面的業(yè)務(wù)是創(chuàng)造有生命力的候選業(yè)務(wù)，即企業(yè)未來業(yè)務(wù)選擇的種子，基本處于概念狀態(tài)。中遠(yuǎn)第一層面的業(yè)務(wù)主要是與航運(yùn)緊密相關(guān)的一些業(yè)務(wù)，主要包括：航運(yùn)，外代，貨運(yùn)等。這個(gè)層面的業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)近期業(yè)績關(guān)系重大，是企業(yè)獲得穩(wěn)定增長的前提和保證。最主要的目標(biāo)是拓展和守衛(wèi)核心業(yè)務(wù)，保證持續(xù)獲利。中遠(yuǎn)目前扣除總部占用外的總資產(chǎn)的79％集中于航運(yùn)業(yè)及貨運(yùn)、代理等第一層面業(yè)務(wù)，％的營業(yè)收入由這些行業(yè)產(chǎn)出。而這些年來這一層面業(yè)務(wù)并不理想，但總體上看仍保持了較強(qiáng)的競爭能力。中遠(yuǎn)作為總載重噸位國內(nèi)第一、世界第三的海洋運(yùn)輸企業(yè)集團(tuán)，受世界航運(yùn)市場持續(xù)低迷及國內(nèi)外航運(yùn)競爭加劇的影響，中遠(yuǎn)近年來航運(yùn)業(yè)利潤有所降低，但從總體上看中遠(yuǎn)在世界航運(yùn)業(yè)仍具有極強(qiáng)的實(shí)力。中遠(yuǎn)通過近些年多元化投資發(fā)展，已經(jīng)形成了一些具有快速發(fā)展性質(zhì)的業(yè)務(wù)，即第二層面業(yè)務(wù)。第二層面的業(yè)務(wù)主要包括：工業(yè)（修造船），物流配送，房地產(chǎn)，IT應(yīng)用，貿(mào)易。這些業(yè)務(wù)帶有快速發(fā)展和創(chuàng)業(yè)性的特質(zhì)，具有高成長性，可能改變公司未來的發(fā)展方向。目前一般沒有利潤或利潤不高且需要巨額資金投入，但人們指望它未來像第一層面那樣盈利。這個(gè)層面業(yè)務(wù)的目標(biāo)是為企業(yè)修建新的收入渠道。一個(gè)增長良好的公司需要有若干項(xiàng)這樣的新興業(yè)務(wù)“總在沸騰著”。其最重要的工作是通過Mamp。A直接獲得新的已經(jīng)成型的業(yè)務(wù)或通過復(fù)制已經(jīng)證明成功的業(yè)務(wù)模式建立新業(yè)務(wù)，突出表現(xiàn)為追求增加收入和市場份額，以迅速控制市場。中遠(yuǎn)目前扣除總部占用外資產(chǎn)的23％用于集團(tuán)第二層面的業(yè)務(wù)，但僅有不到14％的營業(yè)收入由這些行業(yè)產(chǎn)出。中遠(yuǎn)在物流、IT 應(yīng)用等方面取得了一定的成績，應(yīng)該進(jìn)一步加快發(fā)展，擴(kuò)大優(yōu)勢。中遠(yuǎn)的每一級(jí)公司都在搞自己的多元化，業(yè)務(wù)交叉、重疊，缺乏協(xié)調(diào)溝通，不能形成規(guī)模優(yōu)勢。一些相關(guān)多元化僅從物理和結(jié)構(gòu)上對(duì)主業(yè)進(jìn)行擴(kuò)展（如：修造船業(yè)），未能從核心及戰(zhàn)略上進(jìn)行考慮，導(dǎo)致投資效率極低。管理手段缺乏，不能再投資領(lǐng)域迅速取得領(lǐng)先地位。對(duì)產(chǎn)生的不良資產(chǎn)的處理方法過于簡單，造成一定損失。中遠(yuǎn)第三層面的業(yè)務(wù)缺少明確的項(xiàng)目，可以是電子商務(wù)，通訊，軟件等。該層面項(xiàng)目數(shù)量一般很多，基本都處于概念狀態(tài)，但它們已經(jīng)不僅僅是一些想27 / 41法，無論都少它都已經(jīng)具有少量的投資。本層面業(yè)務(wù)最重要的工作是通過內(nèi)部或外部創(chuàng)新的手段選擇、培育有生命力的候選業(yè)務(wù)，并通過一定手段對(duì)新業(yè)務(wù)模式進(jìn)行測試?？赡艽蠖鄶?shù)項(xiàng)目會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部或外部原因而失敗，但這一層面的意義就是在于為企業(yè)提供了未來的選擇。挑戰(zhàn)在于培育有發(fā)展前途項(xiàng)目的同時(shí)，也要無情的砍掉那些潛力越來越小的業(yè)務(wù)。引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制是本階段成功的首要條件。中遠(yuǎn)在第三層面存在的問題是，缺乏第三層面的投資項(xiàng)目，對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)不敏感，研究不夠。有關(guān)投資發(fā)展部門機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，缺少激勵(lì)機(jī)制。中遠(yuǎn)缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)管理手段，以及一些有關(guān)專業(yè)投資管理人才。 財(cái)務(wù)經(jīng)營能力分析1）現(xiàn)金流動(dòng)狀況分析截止2022年12月31日，本集團(tuán)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為人民幣46,962,724, 元，比2022年12月31日增加人民幣279,504, %。2022 年，本集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流出為人民幣5,011,055, 元，2022 年為凈流入人民幣11,138,078, 元。期內(nèi)，由于航運(yùn)市場供需嚴(yán)重失衡、運(yùn)價(jià)快速下跌，干散貨、集裝箱航運(yùn)及相關(guān)業(yè)務(wù)收入同比分別下降，本集團(tuán)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金減少人民幣1,996,750, 元；同時(shí)，受成本開支上升影響，本集團(tuán)購買商品、提供勞務(wù)支付現(xiàn)金同比大幅增加人民幣14,606,360, 元，上升 %。受這兩方面因素影響，2022年本集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金同比減少人民幣16,149,134, 元。2022 年，本集團(tuán)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出為人民幣5,513,867, 元，2022 年為凈流出人民幣11,040,234, 元。2022 年，所屬中遠(yuǎn)太平洋增持鹽田碼頭約10%股權(quán)支付現(xiàn)金520,000,000 美元（折合人民幣約35 億元），本期無此因素。另外，收回投資、收到投資收益及處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額同比增加，相應(yīng)抵沖了本期投資活動(dòng)現(xiàn)金流出。2022年，本集團(tuán)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入為人民幣11,660,109,，2022年凈流入為人民幣2,800,099,。2022年，所屬中遠(yuǎn)太平洋配股融資獲得現(xiàn)金流入（扣除發(fā)行直接費(fèi)用）金額約584,000,000美元（折合人民幣約 億元），本期無此因素，吸收投資收到的現(xiàn)金相應(yīng)下降；期內(nèi)，本集團(tuán)取得借款收到的現(xiàn)金人民幣26,437,779,，同比增加人民幣12,671,559,，為籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流入增加8,860,009,。本集團(tuán)2022 年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為人民幣5,011,055, 元，凈利潤為人民幣8,838,826, 元， 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流出金額較凈利潤虧損金額低3,827,770, 元。其中，固定資產(chǎn)折舊及無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用攤銷金額人民幣3,536,933, 元，計(jì)入利潤表但不影響現(xiàn)金流為主要因素。按項(xiàng)目列示，當(dāng)年固定資產(chǎn)折舊人民幣3,403,542, 元，無形資產(chǎn)攤銷人民幣124,798, 元，長期待攤費(fèi)用攤銷人民幣8,592, 元。2）資產(chǎn)及負(fù)債情況分析截止2022 年12 月31 日，本集團(tuán)總資產(chǎn)為人民幣157,436,613, 元，比年初人民幣150,983,218, 元增加人民幣6,453,395, 元?？傌?fù)債為人民幣107,266,160, 元， 比年初人民幣88,731,719, 元增加人民幣18,534,441, 元。所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)為人民幣50,170,452, 元，較年初人民幣62,251,498, 元減少人民幣12,081,045, 元。其中，歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)為人民幣34,695,286, 元，較年初人民幣47,779,603, 元減少人民幣13,084,316, 元。 案例企業(yè)的 SWOT 分析與具體財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略 案例企業(yè)的 SWOT 分析下面將用 SWOT 分析法對(duì)中遠(yuǎn)公司的優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會(huì)、威脅分別進(jìn)行匯總，然后得出四種不同的應(yīng)對(duì)策略。1） 優(yōu)勢（S）分析（1）航運(yùn)業(yè)務(wù)規(guī)模優(yōu)勢明顯，船隊(duì)和公司資產(chǎn)規(guī)模大、實(shí)力雄厚。（2）品牌認(rèn)同度高，企業(yè)在業(yè)界有較大的影響力。（3）碼頭業(yè)務(wù)得到航運(yùn)業(yè)務(wù)的支持，逐步形成網(wǎng)絡(luò)，碼頭投資多元化。（4）物流、造船技術(shù)不斷提升，保持領(lǐng)先，服務(wù)與船舶燃料供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)不斷健全。（5）國際化水平較高，拓展互補(bǔ)產(chǎn)業(yè)具有一定的優(yōu)勢。2）劣勢（W ）分析（1）面對(duì)后危機(jī)時(shí)期復(fù)蘇中波動(dòng)的復(fù)雜市場形勢，航運(yùn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)業(yè)績波動(dòng)，發(fā)展不平衡。（2）船隊(duì)結(jié)構(gòu)不盡合