財務(wù)管理考核一-資料下載頁
2025-04-07 22:15本頁面
【正文】 。 A公司擬采購一批原材料，買方規(guī)定的付款條件如下：“2/10，1/20，N/30”。要求： （1）假設(shè)銀行短期貸款利率為15%，計算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對該公司最為有利的付款日期；（2）假設(shè)目前有一短期投資報酬率為40%，確定對該公司最有利的付款日期。解：放棄2/10折扣的成本=[2%/(12%)] X [360/(3010)] =%。放棄1/20折扣的成本=[1%/(11%)] X [360/(3020)] =%因為放棄第10天付款的代價最大,所以在第10天付款.因為短期投資收益率比放棄折扣的代價高,所以應(yīng)在第30天付款。滿分：10分 5.某企業(yè)年銷售額為280萬元，稅前利潤72萬元，固定成本32萬元，變動成本率60%；全部資本200萬元，負債比率40%，負債年利率10%，所得稅率30%。要求：計算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)。 解：經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際利潤/基期息稅前利潤 =[280（160%）]/[280（160%）32]=財務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/(基期稅前利潤利息) =[280（160%）32]/[280（160%）32]（20040%）10%=滿分：10分 6.某公司現(xiàn)有普通股本100萬股,股本總額為1000萬元,有兩個備選方案:一是增發(fā)普通股50萬股,每股發(fā)行價格為15元。%,所得稅為30%。要求：(1)計算兩種籌資方式的每股利潤無差別點。(2)如果該公司預(yù)期息稅前利潤為400萬元,對兩種籌資方式做出擇優(yōu)決策。 解：(EBIT600*12%) (130%)=(EBIT1350*12%) (130%)100+50 100EBIT=342(萬元) 因為預(yù)期息稅前利潤為400萬元大于EBIT，應(yīng)選擇增發(fā)債券籌措資金，這樣預(yù)期每股收益較高。 12 / 1
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