公司金融學(xué)習(xí)題庫(kù)-資料下載頁(yè)
2025-03-27 00:50本頁(yè)面
【正文】 ；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）衡量公司EPS對(duì)公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)的敏感性：；綜合杠桿系數(shù)。四、計(jì)算題：實(shí)際發(fā)行收入＝320（1－%）＝ 計(jì)算實(shí)際利率：每年利息3008%＝24萬(wàn)元，＝24*PVIFA(i，10)+300/（1+i）10 插值法求得i=%因債券利息可抵稅，因此債券的資本成本＝（1－33%）＝%。2．計(jì)算：1）兩籌資方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)：(EBIT200*10%)(133%)/5=(EBIT400*15%)(133%)/4EBIT=220萬(wàn)元每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)=（22020）（）/5=27元：1）S=（15000S*15%）（135%）/15% —— S=393942）V=S+B=(1500039394*18%)（135%）/18% + 39394/2=482574. 計(jì)算：第七章 公司長(zhǎng)期融資一、單選題 二、多選題 三、簡(jiǎn)答題？答：①債券面值及到期時(shí)間；②債券利率及利息的支付方式；③債券轉(zhuǎn)換為股權(quán)的時(shí)間（或條件）；④轉(zhuǎn)換方式。答：股票發(fā)行有公募和私募兩種方式，確定股票發(fā)行價(jià)格時(shí)需要考慮的因素主要有如下三個(gè)方面的因素：第一、法律規(guī)定；第二、公司盈利狀況及增長(zhǎng)潛力；第三、股票二級(jí)市場(chǎng)狀況。3可轉(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證的區(qū)別主要有哪些？答：可轉(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證一樣，均是公司給予持有人成為股東的選擇權(quán)。但是它們之間也存在不同點(diǎn)，主要表現(xiàn)在： (1)當(dāng)認(rèn)股權(quán)持有人行使權(quán)力時(shí)，公司可以得到一筆額外的資金，并使股本擴(kuò)大；可轉(zhuǎn)換債券持有人行使權(quán)力時(shí)，不會(huì)增加公司的資金來(lái)源，僅僅改變了公司的資本結(jié)構(gòu)，使負(fù)債率下降。（2)認(rèn)股權(quán)持有人行使權(quán)力時(shí)，公司較低票面利率的債券依然流通，但可轉(zhuǎn)換債券持有人行使權(quán)力后，債券被公司收回，公司不再擁有低資金成本的優(yōu)勢(shì)。四、計(jì)算題：：（1）該股票期望收益率為多少？Ri=Rf+β(RmRf)=10%+(13%10%)=%（2）在1小題確定的收益率下，該股票每股市價(jià)是多少？ P=2（1+）/（－）＝33美元：；第八章 股利政策一、單選題 二、多選題 三、簡(jiǎn)答題。答：（1）剩余股利政策：公司有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)算出所需要的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，之后把剩余的盈余作為股利分配出去；（2）穩(wěn)定的股利政策：公司每年的股利穩(wěn)定在一個(gè)固定水平或穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)；（3）固定股利支付率政策：公司每年按照固定比例從稅后利潤(rùn)中支付現(xiàn)金股利，股利隨公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞而上下波動(dòng)；（4）正常股利加額外股利政策：公司一般情況下每年只支付固定的，數(shù)額較低的股利，盈利多的年，根據(jù)情況向股東發(fā)放額外股利。⒉什么是股利宣告日、股權(quán)登記日、除息日和股利支付日。答：股利宣告日：董事會(huì)把股利支付情況予以公告的日期。宣布股利支付方案，包括每股支付率、股權(quán)登記期限、除去股息的日期和股利支付日。股權(quán)登記日：有權(quán)領(lǐng)取股利的股東登記截止的日期，也叫除權(quán)日。只有在登記日前公司股東名冊(cè)上有名的股東才能有權(quán)分享股利。除息日：股票的交易日和股權(quán)登記日之間有一定的時(shí)間（公司注冊(cè)股東名單的改變手續(xù)需要一段時(shí)間），一般為股權(quán)登記日的前幾（四）天。股利支付日：向股東發(fā)放股利的日期。四、計(jì)算題：送股后的股東權(quán)益各項(xiàng)如下：普通股（面額1元，已發(fā)行210000股）210000資本公積未分配利潤(rùn)股東權(quán)益合計(jì)5900000800000：第九章 短期融資策略和管理一、單選題 二、多選題 三、簡(jiǎn)答題。答：根據(jù)公司短期資金需求的特征，短期融資管理的原則主要有中庸型、積極型和穩(wěn)健型三種類型。首先把公司資產(chǎn)按是否有規(guī)律變化的特點(diǎn)，分為波動(dòng)性和永久性資產(chǎn)，中庸型融資管理的特點(diǎn)是對(duì)波動(dòng)性資產(chǎn)采用短期融資的方式，對(duì)永久性資產(chǎn)采用長(zhǎng)期融資的方式籌資。積極型融資原則是公司以長(zhǎng)期資金來(lái)源滿足永久性資產(chǎn)對(duì)資金需求的一部分，余下的永久性資產(chǎn)和全部波動(dòng)性資產(chǎn)靠短期資金來(lái)融通。穩(wěn)健型融資原則的特點(diǎn)是公司不但用長(zhǎng)期資金融通永久性資產(chǎn)，還融通一部分甚至全部波動(dòng)性資產(chǎn)。短期融資與長(zhǎng)期融資比較有三個(gè)突出特點(diǎn)：融資速度較快、相對(duì)成本較低和借款人風(fēng)險(xiǎn)較高。答：短期銀行貸款一般有三種形式：（1）特定的交易貸款，是指銀行為企業(yè)的特定項(xiàng)目提供的貸款；（2）信用額度，是銀行給予客戶的，允許客戶在一段時(shí)間內(nèi)所能獲得的最大借款余額；（3）周期性貸款，是以協(xié)議的方式安排的，協(xié)議中銀行有義務(wù)在一個(gè)特定的期間內(nèi)的任何時(shí)候，向客戶提供總額為某一最大數(shù)額的借款。四、計(jì)算題：2%/（12%）360/60=%：2%/（12%）360/(4510)=%第十章 公司并購(gòu)的金融管理一、單選題 二、多選題 三、簡(jiǎn)答題。答：主要表現(xiàn)在五個(gè)方面：(1)經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)；(2)財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)；(3)公司發(fā)展動(dòng)機(jī)；(4)擴(kuò)大市場(chǎng)權(quán)力動(dòng)機(jī)；(5)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)。答：公司重組是為了更有效地創(chuàng)新企業(yè)制度，從而提高企業(yè)運(yùn)行效率和競(jìng)爭(zhēng)力，而對(duì)企業(yè)之間或單個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)要素進(jìn)行分拆和整合的優(yōu)化組合過(guò)程。它的本質(zhì)是對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)力的重組，核心是對(duì)生產(chǎn)力諸要素包括企業(yè)的勞動(dòng)者、勞動(dòng)資料、勞動(dòng)對(duì)象、生產(chǎn)管理和科學(xué)技術(shù)的重組。主要內(nèi)容包括業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)重組、負(fù)債重組、股權(quán)重組、職員重組和管理體制重組。答：公司并購(gòu)的會(huì)計(jì)處理主要有聯(lián)營(yíng)法和購(gòu)置法兩種不同的方法，這兩種方法會(huì)對(duì)并購(gòu)后的公司的帳面利潤(rùn)和股票的每股收益產(chǎn)生不同的影響。（1）聯(lián)營(yíng)法處置并購(gòu)，是將并購(gòu)各方公司的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)單相加，形成一個(gè)統(tǒng)一的資產(chǎn)負(fù)債表，這種方法適用于股票收購(gòu)。（2）購(gòu)置法處理并購(gòu)，是以實(shí)際支付的價(jià)格為目標(biāo)公司的帳面價(jià)值，然后在這個(gè)帳面價(jià)值的基礎(chǔ)上再合并收購(gòu)各方的資產(chǎn)負(fù)債表，它適用于各種方式的并購(gòu)。四、計(jì)算題：21
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