證券投資管理專題培訓(xùn)-資料下載頁
2025-03-26 03:53本頁面
【正文】 按照組織形態(tài)的不同 契約型基金 信托資產(chǎn) 契約基金的當(dāng)事人之一，即受益人 沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利 基金契約 公司型基金 為公司法人的資本 公司的股東 享有管理基金公司的權(quán)利 基金公司章程 根據(jù)變現(xiàn)方式的不同 分類 特 點(diǎn) 期 限 基金單位的發(fā)行規(guī)模要求 基金單位轉(zhuǎn)讓方式 基金單位的交易價格計算標(biāo)準(zhǔn) 投資策略 封閉式基金 通常有固定的封閉期 在招募說明書中列明其基金規(guī)模， 在封閉期限內(nèi)不能要求基金公司贖回，只能在證券交易市場或柜臺市場上出售 買賣價格受市場供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn) 可進(jìn)行長期投資 開放式基金 沒有固定期限，投資人可隨時向基金管理人贖回 沒有發(fā)行規(guī)模限制 投資者在首次發(fā)行結(jié)束一段時間后，隨時向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購買或贖回申請 基本不受市場供求影響，交易價格取決于基金的每單位資產(chǎn)凈值的大小，賣出價=單位資產(chǎn)凈值+5%左右的首次購買費(fèi)；贖回價=單位資產(chǎn)凈值一定的贖回費(fèi) 不能全部用來投資，更不能把全部資本用來作長線投資 根據(jù)投資標(biāo)的不同 分 類 特 點(diǎn) 股票基金 投資風(fēng)險較個人投資股票的風(fēng)險小，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)性和流動性 債券基金 風(fēng)險和收益水平較股票基金低 貨幣基金 在整個基金市場中屬于低風(fēng)險的安全基金 期貨基金 既可能獲得較高的投資收益，也面臨較大的投資風(fēng)險 期權(quán)基金 以期權(quán)作為主要投資對象，風(fēng)險較期貨基金小 認(rèn)股權(quán)基金 認(rèn)股權(quán)的風(fēng)險較股票投資風(fēng)險大，也屬于高風(fēng)險基金 專門基金 由股票基金分類演化而成，屬于分類行業(yè)股票基金或次級股票基金 二、投資基金的估價與收益率 ?。?）基金單位凈值 基金單位凈值是在某一時點(diǎn)每一基金單位(或基金股份)所具有的市場價值，計算公式為： 基金單位凈值 其中：基金凈資產(chǎn)價值=基金總資產(chǎn)市場價值基金負(fù)債總額 ?。?）基金的報價 類 型 價格的確定 封閉型基金二級市場上交易價格 由供求關(guān)系和基金業(yè)績決定，圍繞基金單位凈值上下波動。 開放型基金的柜臺交易價格 開放型基金的柜臺交易價格完全以基金單位凈值為基礎(chǔ)，通常采用兩種報價形式：認(rèn)購價(賣出價)和贖回價(買入價)?！ 』鹫J(rèn)購價=基金單位凈值+首次認(rèn)購費(fèi) 基金贖回價=基金單位凈值基金贖回費(fèi) 基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量。 基金收益率 [例題]某基金公司，發(fā)行的是開放基金，2004年的有關(guān)資料如下: 項(xiàng)目 年初 年末 基金資產(chǎn)賬面價值 1000萬元 1200萬元 負(fù)債賬面價值 300萬元 320萬元 基金資產(chǎn)市場價值 1500萬元 2000萬元 基金份數(shù) 500萬 600萬 假設(shè)公司收取首次認(rèn)購費(fèi)，認(rèn)購費(fèi)率為基金資產(chǎn)凈值的5%,不再收取贖回費(fèi)。 要求： ?。?）計算年初的下列指標(biāo) ?、儆嬎阍摶鸸净饍糍Y產(chǎn)價值總額 ?、谟嬎慊饐挝粌糁怠 、塾嬎慊鹫J(rèn)購價 ?、苡嬎慊疒H回價 (2) 計算年末的下列指標(biāo) ?、儆嬎阍摶鸸净饍糍Y產(chǎn)價值總額 ②計算基金單位凈值 ?、塾嬎慊鹫J(rèn)購價 ④計算基金贖回價 (3)計算2004年投資人的基金收益率 答案: ?。?）計算年初的下列指標(biāo) ①計算該基金公司基金凈資產(chǎn)價值總額 基金凈資產(chǎn)價值總額=基金資產(chǎn)市場價值負(fù)債總額=1500300=1200萬元 ?、谟嬎慊饐挝粌糁怠 』饐挝粌糁?1200/500= ③計算基金認(rèn)購價 基金認(rèn)購價=基金單位凈值+首次認(rèn)購費(fèi)=+5%= ④計算基金贖回價 基金贖回價=基金單位凈值基金贖回費(fèi)= (2) 計算年末的下列指標(biāo) ?、儆嬎阍摶鸸净饍糍Y產(chǎn)價值總額 基金凈資產(chǎn)價值總額=2000320=1680萬元 ?、谟嬎慊饐挝粌糁怠 』饐挝粌糁?1680/600= ?、塾嬎慊鹫J(rèn)購價 基金認(rèn)購價=+5%= ?、苡嬎慊疒H回價 基金贖回價=基金單位凈值基金贖回費(fèi)= (3)計算2004年投資人的基金收益率 基金收益率 三、基金投資的優(yōu)缺點(diǎn) 基金投資的最大優(yōu)點(diǎn)是能夠在不承擔(dān)太大風(fēng)險的情況下獲得較高收益。原因在于投資基金具有專家理財優(yōu)勢，具有資金規(guī)模優(yōu)勢?！ 。?）無法獲得很高的投資收益。投資基金在投資組合過程中，在降低風(fēng)險的同時，也喪失了獲得巨大收益的機(jī)會?！ 。?）在大盤整體大幅度下跌的情況下，投資人可能承擔(dān)較大風(fēng)險。
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