【正文】 公開發(fā)行股票預(yù)案和發(fā)行情況報(bào)告書內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》,規(guī)范非公開發(fā)行的信息披路行為十四、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》相關(guān)規(guī)定?（一）《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第六章 解決重大資產(chǎn)重組與申請公開發(fā)行證券（包括公司債券）之間的銜接的兩個(gè)問題 什么情況下上市公司重大資產(chǎn)重組前的業(yè)績可以模擬計(jì)算（1）進(jìn)入上市公司的資產(chǎn)是完整經(jīng)營實(shí)體（2）重組方的承諾事項(xiàng)已經(jīng)如期履行，上市公司經(jīng)營穩(wěn)定、運(yùn)行良好（3）以實(shí)現(xiàn)重組時(shí)披露的盈利預(yù)測 什么情況下上市公司申請公開發(fā)行新股或者公司債券距重大資產(chǎn)重組交易完成的時(shí)間可以少于一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度? 同時(shí)滿足：（1）本次重大資產(chǎn)重組前符合公開發(fā)行證券的條件 （2）本次重大資產(chǎn)重組未導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變化? 總原則：從嚴(yán)把握十五、“違規(guī)對外提供擔(dān)保且尚未解除”的理解和適用?（一）“違規(guī)擔(dān)?！钡睦斫?程序違規(guī)(未履行相關(guān)表決程序、關(guān)聯(lián)董事或股東未回避表決、金額超過規(guī)定或授權(quán)，等等) 信息披露違規(guī)（未及時(shí)進(jìn)行信息披露、獨(dú)立董事未按規(guī)定發(fā)表獨(dú)立意見，等等） 其它類型的違規(guī)擔(dān)保（二）“違規(guī)擔(dān)保解除”的理解：從法律形式上解除擔(dān)保合同（三）現(xiàn)實(shí)中存在永遠(yuǎn)無法從法律形式上解除擔(dān)保合同的情況（四）根據(jù)立法初衷，將“違規(guī)擔(dān)保解除”的廣義地理解為：違規(guī)擔(dān)保合同解除違規(guī)擔(dān)保帶來的隱患消除上市公司及其股東的利益安全存在的重大不確定性己消除（五）“違規(guī)擔(dān)保解除”的一般表現(xiàn)形式 擔(dān)保責(zé)任滅失的情況（1） 擔(dān)保合同未成立、未生效或已經(jīng)被宣告無效、解除或撤銷（2） 債務(wù)人已經(jīng)全額償還債務(wù),或債權(quán)人未要求發(fā)行人承擔(dān)責(zé)任,導(dǎo)致?lián)Ｘ?zé)任已經(jīng)解除 擔(dān)保責(zé)任尚未滅失的倩況（1）已采取相應(yīng)糾正措施。已追究法律責(zé)任:相關(guān)信息已及時(shí)披露（2）已采取有效措施消除相關(guān)的重大風(fēng)險(xiǎn)隱患?①在盡力保護(hù)上市公司及其股東利益的前提下已承擔(dān)相應(yīng)擔(dān)保責(zé)任。已追究法律責(zé)任:相關(guān)信息己及時(shí)披露?②已按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求確認(rèn)相關(guān)預(yù)計(jì)負(fù)僨。已追究法律責(zé)任。相關(guān)信息已及時(shí)披露?③因其他事由導(dǎo)致?lián)Ｊ马湶辉倮^續(xù)對上市公司及其社會(huì)公眾股東利益產(chǎn)生重大不利影響（六）違規(guī)擔(dān)保解除”的特殊表現(xiàn)形式(針對重大資產(chǎn)重組) 重大資產(chǎn)重組前重組方已知曉,且已進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理、責(zé)任追究和信息披露 已約定控股股東、實(shí)際控制人或重組方全部承擔(dān)相關(guān)損失且相關(guān)方具各履約能力十六、其它相關(guān)規(guī)定（一）《關(guān)于進(jìn)步規(guī)范上市公司募集資金使用的通知》 證監(jiān)公司字【2007】25號(hào) 閑置募集資金在暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金時(shí),僅限于與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營使用,不得通過直接或間接的安排用于新股配售、申購,或用于股票及其衍生品種、可轉(zhuǎn)換公司債券等的交易 不得擅自或變相改變募集資金用途、挪用募集資金用于股票及其衍生品種或可轉(zhuǎn)換債券的投資、或未按規(guī)定披露募集資金使用情況 規(guī)范的對象:包含股票融資和債券融資的募集資金《非公開發(fā)行股票募集資金擬用于重大資產(chǎn)購買備考報(bào)表和盈利預(yù)測申報(bào)要求》（二）關(guān)于備考報(bào)表? 由于非公開發(fā)行股票只需申報(bào)最近1年財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告以及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告,發(fā)行人本次非公開發(fā)行股票募集資金擬用于重大資產(chǎn)購買的,即擬購買的總資產(chǎn)或凈資產(chǎn)占發(fā)行人最近一年末合并財(cái)務(wù)報(bào)表總資產(chǎn)或凈資產(chǎn)的50%以上、或擬購買的資產(chǎn)在前一年產(chǎn)生的營業(yè)收入占發(fā)行人前一年合并財(cái)務(wù)報(bào)表營業(yè)收入的50%以上,還應(yīng)披露假設(shè)前1年己完成購買并據(jù)此編制的最近1年各考合并利澗表和各考合并資產(chǎn)負(fù)債表。（三）關(guān)于盈利預(yù)測 發(fā)行人木次非公開發(fā)行股票募集資金擬用于章大資產(chǎn)購買的,盈利預(yù)測的披露要求原則上參照重大資產(chǎn)重組的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。即:上市公司本次非公開發(fā)行股票募集資金擬用于章大資產(chǎn)購買的,應(yīng)當(dāng)提供擬購買資產(chǎn)的盈利預(yù)測報(bào)告。上市公司擬購買資產(chǎn)的總額占其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到70%以⊥的,還應(yīng)當(dāng)提供上市公司的盈利預(yù)測報(bào)告。 如上市公司上半年報(bào)送申請文件,應(yīng)當(dāng)提供交易當(dāng)年的盈利預(yù)測報(bào)告:如下半年報(bào)送,應(yīng)當(dāng)提供交易當(dāng)年及次年的盈利預(yù)測報(bào)告。（四）《報(bào)送及補(bǔ)正再融資申請文件相關(guān)要求的通知》強(qiáng)調(diào)保薦機(jī)構(gòu)對再融資企業(yè)(包括已取得核準(zhǔn)批文尚未發(fā)行的公司)披露定期報(bào)告后持續(xù)督導(dǎo)和核查責(zé)任審核過程中,發(fā)行人公布半年度報(bào)告的,保薦人原則上應(yīng)在五個(gè)工作日報(bào)送: (1)發(fā)行人新的半年度報(bào)告。 (2)關(guān)于半年度報(bào)告披露內(nèi)容是否涉及影響本次發(fā)行的重大事項(xiàng)、半年度報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否發(fā)生重大不利變化的補(bǔ)充盡職調(diào)查報(bào)告。 (3)根據(jù)半年度報(bào)告修訂的募集說明書審核過程中,發(fā)行人公布季度報(bào)告或臨時(shí)公告的,如涉及影響本次發(fā)行的重大事項(xiàng)或發(fā)行人季度報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生重大不和變化,應(yīng)在第一時(shí)間以書面形式向發(fā)行部報(bào)告,否則由保薦人督促發(fā)行人以索引方式進(jìn)行補(bǔ)充披露（五）內(nèi)部控制鑒證報(bào)告相關(guān)問題 鑒證報(bào)告需明確內(nèi)部控制遵循的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，如《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范基本規(guī)范（試行）》或《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》 在《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及配套指引施行前，可依據(jù)原有規(guī)范出具內(nèi)部控制的鑒證報(bào)告 鑒證報(bào)告中需明確注冊會(huì)計(jì)師職業(yè)所遵循的相關(guān)法規(guī)依據(jù)，如其他鑒證業(yè)務(wù)準(zhǔn)則第3101號(hào)，內(nèi)部控制審核指導(dǎo)意見 鑒證報(bào)告須以積極方式提出鑒證結(jié)論 未通過發(fā)審會(huì)的發(fā)行人披露2009年年度報(bào)告后，需補(bǔ)充提供截止2009年12月31日的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告十七、再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)和主要問題（一）再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn) 在對申報(bào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料的齊備性、合規(guī)性以及主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)以及重大會(huì)計(jì)處理是否合規(guī)進(jìn)行審核的基礎(chǔ)上，判斷公司是否符合發(fā)行條件：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)和公平（1）涉及法定發(fā)行條件的財(cái)務(wù)指標(biāo)（2）最近三年非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見涉及的事項(xiàng)（3）發(fā)行人主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)及最近三年會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正（4）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的分析披露質(zhì)量（5）歷次(包括前次)募集資金便用情況及本次募集資金運(yùn)用的市場前景：關(guān)注募集資金投資進(jìn)度、投資項(xiàng)目變更情況、最近五年內(nèi)募集資金實(shí)現(xiàn)效益情況及相關(guān)披露情況 融資的必要性和合理性（1）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、貨幣性資產(chǎn)余額、募集資金間隔及前次募集資金使用情況、財(cái)務(wù)性投資和非主業(yè)投資情況、融資與凈資產(chǎn)規(guī)模的比例關(guān)系、現(xiàn)有產(chǎn)能利用率較低的情況下繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能的情況（2）使用大額募集資金償還貸款的關(guān)注還貸的具體安排及合理性、償債能力指標(biāo)的同行也比較、銀行授信及實(shí)際使用、對凈資產(chǎn)收益率、每股收益率的影響，是否符合全體股東利益最大化原則（3）使用大額募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金的關(guān)注補(bǔ)充流動(dòng)資金量的具體測算依據(jù)，與自殘周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)方面的同行也比較、數(shù)量是否與公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃相適應(yīng)、采用不同渠道補(bǔ)充流動(dòng)資金對凈資產(chǎn)收益率、每股收益率的影響，是否符合全體股東利益最大化原則 本次募投是否符合我會(huì)關(guān)于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款的要求 直接或間接將（前次或本次）募集資金用于非主業(yè)投資問題，關(guān)注：（1）交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)氽額及內(nèi)容和性質(zhì):投資收益的金額及內(nèi)容性質(zhì)（2）財(cái)務(wù)性投資以外的其他非主業(yè)投資及資金占用情況（3）歷次募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金(或臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金)的實(shí)阮用途 業(yè)績大幅變化的原因及影響（二）募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金的政策 原則上不鼓勵(lì)（1）上市公司通過發(fā)行股票(包括定向增發(fā))、可轉(zhuǎn)債和分離債權(quán)證募集資金用于償還貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金（2）例外情形?①由于客觀原因確有必要性?②鋪底流動(dòng)資金或償還前期投入的專項(xiàng)貸款或替代前期投入的自有資金?③經(jīng)營模式或所處行業(yè)具有特殊性，募集資金難以與具體建設(shè)項(xiàng)目掛鉤?④采用配股或采用非公開發(fā)行的方式用于償還貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額不超過30%或全部向鎖定三年的投資定向發(fā)行?⑤遇有上述例外情形，將補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款問題納入融資必要性和合理性的常規(guī)審核、（3）提請發(fā)審委關(guān)注事項(xiàng)（三）業(yè)績大幅變動(dòng)的原因及影響 最近一期經(jīng)營業(yè)績大幅下降但尚未出現(xiàn)虧損的情形（1）非公開發(fā)行(關(guān)注是否及時(shí)、充分披露原因及對公司持續(xù)盈利能力的影響〉（2）公司債券和配股(關(guān)注是否會(huì)導(dǎo)致公司符合基本發(fā)行條件存在不確定性)（3）增發(fā)、可轉(zhuǎn)債和分離債(關(guān)注是否可能出現(xiàn)發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤下降超過50%,經(jīng)營業(yè)績的下降幅度是否超過同行業(yè)平均水平) 最近一期出現(xiàn)虧損的情形（1）非公開發(fā)行(關(guān)注是否及時(shí)、充分披露原因及對公司持續(xù)盈利能力的影響)（2）公司債券(關(guān)注是否導(dǎo)致公司符合基本發(fā)行條件存在不確定性)（3）配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)僨和分離債(要求進(jìn)一步提供證據(jù)證明發(fā)行當(dāng)年不會(huì)出現(xiàn)虧損)（四）商業(yè)銀行再融資的相關(guān)要求 背景（1）2009年以來為應(yīng)對國際金融危機(jī),實(shí)行適度寬松的貨幣政策,上市銀行信貸規(guī)?？焖贁U(kuò)張（2）銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》,進(jìn)一步提高資本充足率的要求(包括嚴(yán)格資本充足率的計(jì)算口徑) 結(jié)果：上市銀行資本充足率下降,迫切需要補(bǔ)充資本 關(guān)于商業(yè)銀行補(bǔ)充資本的披露和相關(guān)要求（1）及時(shí)披露中長期資本規(guī)劃（2）內(nèi)源融資、股東責(zé)任、多渠道、合適品種與選擇（五）其他 重大資產(chǎn)收購中擬收購資產(chǎn)的質(zhì)量、評估定價(jià)及對公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的影響以及盈利預(yù)測的可靠性（1）原則上我們不直接對擬收購資產(chǎn)未來的盈利狀況進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷，但會(huì)關(guān)注擬收購資產(chǎn)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，督促發(fā)行人全面、準(zhǔn)確、完整地披露資產(chǎn)質(zhì)量及盈利狀況；同事管制盈利預(yù)測的合理性和可靠性（2）原則上我們不對評估值的高低進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷，但會(huì)關(guān)注評估方法的適用性、重要評估參數(shù)的可靠性、評估結(jié)果采用和合理性，并提出合理質(zhì)疑 現(xiàn)金分紅問題 關(guān)聯(lián)交易公允性 特殊的交易安排的目的及合理性；關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化問題 公司債券(包括分離債)風(fēng)險(xiǎn)因素的披露及資信評級(jí)問題（1）償偵能力及風(fēng)險(xiǎn)的披露（2）特殊風(fēng)險(xiǎn)的披露（3）信用評級(jí)及增信的合理性 在非公開發(fā)行條件的理解上存在誤區(qū)? 誤區(qū)一：對非公開發(fā)性而言，在盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、獨(dú)立性、規(guī)范運(yùn)作等方面沒有任何要求? 誤區(qū)二：非公開發(fā)行不用披露募集說明書，因此不存在因信息披露（包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息）質(zhì)量問題而影響非公開發(fā)行的情況創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核關(guān)注的問題 畢曉穎 一、獨(dú)立性問題（一）資產(chǎn)與業(yè)務(wù)資產(chǎn)完整：與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)。業(yè)務(wù)獨(dú)立：獨(dú)立于控制人。資產(chǎn)與業(yè)務(wù)的形成：國企、集體企業(yè)，無糾紛和債務(wù)，若有債務(wù)，則要明確發(fā)行人或控股股東、實(shí)際控制人最終承擔(dān)金額。（二）人員兼職總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)。控股股東或?qū)嶋H控制人除擔(dān)任發(fā)行人董事長、總經(jīng)理外，還在其所控股其他企業(yè)擔(dān)任重要管理職務(wù)，需要說明如何客觀、公正、獨(dú)立履行職責(zé)，如何維護(hù)發(fā)行人及其他股東權(quán)益，如何確保發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的獨(dú)立性。相關(guān)人士出具承諾，并作重大事項(xiàng)提示。保薦機(jī)構(gòu)、律師專項(xiàng)核查并發(fā)表意見。（三）同業(yè)競爭與控股股東、實(shí)際控制人，解除及運(yùn)行情況；與其他股東，要個(gè)案分析，看影響程度。（四）關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化，注銷。報(bào)告期內(nèi)屬于關(guān)聯(lián)方的注銷，應(yīng)關(guān)注注銷時(shí)間、程序、注銷資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)處置方式、是否存在潛在糾紛。（五）發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方合資設(shè)立企業(yè)發(fā)行人與董、監(jiān)、高及其親屬設(shè)立公司，要求清理。與控股股東、實(shí)際控制人共同設(shè)立公司，加以關(guān)注，若控股股東、實(shí)際控制人為自然人的，建議清理。（六）資金占用清理、報(bào)告期內(nèi)占用詳情，控股股東、實(shí)際控制人經(jīng)營能力。（七）報(bào)告期內(nèi)獨(dú)立運(yùn)營情況：經(jīng)營能力。二、最近一年新增股東問題（一）申報(bào)前一年內(nèi)新增股東程序要求：董事會(huì)、股東會(huì)披露要求（1）持股時(shí)間、持股數(shù)量級(jí)變化情況、價(jià)格及定價(jià)依據(jù)（2）自然人股東：最近五年的履歷，如學(xué)生股東（3）法人股東：法人股東的重要股東、實(shí)際控制人。（二）申請受理前六個(gè)月增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的增值或轉(zhuǎn)讓的基本情況:增資或轉(zhuǎn)讓原因、定價(jià)以及、資金來源、新增股東的背景。股份代持情況：委托、信托持股。關(guān)聯(lián)關(guān)系：新增股東與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員之間、與本次發(fā)行相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員的關(guān)系。對發(fā)行人的影響：對發(fā)行人財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、公司戰(zhàn)略、未來發(fā)展的影響。保薦機(jī)構(gòu)、律師的核查意見、發(fā)行人的專項(xiàng)說明。三、公開發(fā)行前股份限售問題除執(zhí)行公司法、創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則的限售規(guī)定外，相關(guān)股東應(yīng)承諾：（一）申請受理前六個(gè)月內(nèi)從控股股東、實(shí)際控制人轉(zhuǎn)出的股份，比照控股股東、實(shí)際控制人，自上市之日起鎖定三年。六個(gè)月前轉(zhuǎn)讓的股份，履行相關(guān)的限售義務(wù)，自行約定。六個(gè)月內(nèi)非控股股東或非實(shí)際控制人轉(zhuǎn)出的股份，自股票上市之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。（二）申請受理前六個(gè)月內(nèi)增資的股份，自工商變更登記之日起鎖定三年。（三）控股股東、實(shí)際控制人關(guān)聯(lián)方持有的股份，參照控股股東及實(shí)際控制人，自上市之日起鎖定三年。（四）沒有或難認(rèn)定控股股東或?qū)嶋H控制人的，股東按持股比例從高到低依次自上市之日起鎖定三年，直至不低于發(fā)行前股份總額的51%。（五）董監(jiān)高間接持有發(fā)行人股份及其關(guān)聯(lián)方直接或間接持有發(fā)行人股份的，參照董監(jiān)高直接持股鎖定，即上市之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，任職期間每年轉(zhuǎn)讓不超過25%，離職后半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。（六）申請受理前六個(gè)月內(nèi)利潤分配或資本公積金轉(zhuǎn)增股本所形成的股份，審計(jì)、驗(yàn)資，與原有股份鎖定相同。四、股權(quán)清晰問題（一）股東的核查和披