銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論及應(yīng)用-資料下載頁
2025-01-12 16:43本頁面
【正文】 率，可從國(guó)庫券收益曲線中得到 ) s是每年的 信用價(jià)差 ，它是一定信用等級(jí)、不同期限的 (零息票 )貸款信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，這些數(shù)據(jù)可從公司債券市場(chǎng)相應(yīng)的債券利率與國(guó)債市場(chǎng)相應(yīng)的國(guó)債利率之差中獲得 假定借款人在第一年中的信用等級(jí)從 BBB級(jí)上升到 A級(jí)，這筆貸款第一年結(jié)束時(shí)的現(xiàn)值或市值便是 : 10 8. 66( 1. 05 32 )6( 1. 04 93 )6( 1. 04 32 )61. 03 7266P 432 ??????2）對(duì)一年后各種可能的信用等級(jí)狀態(tài)下的貸款市值估價(jià) 16:33 56 計(jì)算 VAR值 貸款未來價(jià)值均值 = 貸款未來價(jià)值 標(biāo)準(zhǔn)差 = —— 假定貸款市值服從正態(tài)分布 99%置信度下， VAR= σ= 95%置信度下， VAR= σ = —— 在實(shí)際分布情況下 99%置信度下， VAR= — = 95%置信度下， VAR= — = 注：置信度 5%的 VAR與 %的 VAR相接近 (5． 3％ +1． 17％ +0． 12％ + 0． 18％ ) 置信度 1%的 VAR與 1． 47％的 VAR相接近 (1． 17％ +0． 12%o+0． 18％ ) 16:33 57 ? 對(duì)違約率不確定性的描述借鑒財(cái)產(chǎn)火險(xiǎn)理論，每處房屋遭遇火災(zāi)可視作獨(dú)立事件，且其概率很小，假定每筆貸款的違約概率較小，且貸款違約事件相互獨(dú)立，貸款組合違約概率（組合中發(fā)生違約事件的次數(shù)）的分布近似于泊松分布 ? 對(duì)違約損失不確定性的描述仍借用火險(xiǎn)理論，房屋失火的損毀程度可能會(huì)有很大區(qū)別，貸款的違約損失程度同樣很不確定。由于逐筆度量損失程度較困難，可按貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露將信貸組合劃分為若干頻段（次級(jí)組合） 16:33 58 具體步驟 第一步，將貸款組合按每筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露劃分為各個(gè)頻段 第二步，求出各頻段的違約概率分布 ? 首先，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)確定某頻段的平均違約率（次數(shù)） ? 其次，將平均違約率代入泊松分布函數(shù)中，可求得頻段中違約次數(shù)的概率 ? 然后，將違約次數(shù)和相應(yīng)的概率結(jié)合，可得到該頻段違約次數(shù)的概率分布曲線 ,0,1,2,nn!eμP (n ) μn ??? ?16:33 59 ? 第三步，計(jì)算各頻段的損失分布 預(yù)期損失＝平均違約次數(shù) 單筆貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露； 實(shí)際損失值 =實(shí)際違約次數(shù) 單筆貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露 將違約損失值與對(duì)應(yīng)的違約概率結(jié)合，可得到該頻段的損失分布曲線 ? 第四步，將各頻段的損失分布加總得到組合損失分布 ? 進(jìn)而，計(jì)算出未預(yù)期到的損失值，即可確定組合的經(jīng)濟(jì)資本要求 16:33 60 信用風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)（ credit risk+） 違約次數(shù)的概率分布服從泊松分布： ( ) , 0 , 1 , 2 , . . . 。 :!neP n nn?????? 期望違約次數(shù) 將每筆貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露近似到組，即風(fēng)險(xiǎn)暴露近似為該組標(biāo)準(zhǔn)暴露值 vj（ 1 ≤ ｊ ≤ ｍ ， ｍ 為組數(shù)）乘以暴露單位 L 。設(shè) ｊ 組投資組合期望損失為εj（單位 L ），其期望違約次數(shù)為 μj， A 代表一項(xiàng)貸款，則： :jAjAjVVjAAvv??????? 每組貸款構(gòu)成的投資組合概率生成函數(shù) Gj( z ) 為： 0( ) ( ) e xp!jjjnn v vjnj j jneG z P l os s nL Z Z zn?????????? ? ? ? ? ??????? 16:33 61 整個(gè)投資組合概率生成函數(shù) G ( z ) 為： 0 1 11( ) e x p e x pjjm mmvvj j j jn j jjG z z z? ? ? ??? ? ??????? ? ? ? ? ?????????? ? ?? 然后，可得整個(gè)投資組合的單期損失分布式： 01 ( )()!nznd G zP lo s s n Ln dz???
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