財務管理風險和收益(2)-資料下載頁
2025-01-12 14:56本頁面
【正文】 個給定的時期內，投資者的預期一致. 3. 無風險收益率 是確定的 (用短期國庫券利率代替 ). 4. 市場組合只 包含 系統(tǒng)風險 用 （ Samp。P 500 指數代替 ). CAPM 假定 528 特征線 股票超額收益率 市場組合超額收益率 Beta = Rise Run Narrower spread is higher correlation 特征線 529 一種 系統(tǒng)風險 指數 . 它用于衡量個人收益率的變動對于市場組合收益率變動的敏感性 . 組合的 beta 是組合中各股 beta的加權平均數 . Beta? 530 不同 Betas特征線 股票超額收益率 市場組合超額收益率 Beta 1 (防御型 ) Beta = 1 Beta 1 (進攻型 ) 每一條 特征線 都有 不同的斜率 . 531 Lisa Miller 還想知道公司股票的 內在價值 . 她使用 固定增長模型 . Lisa 估計 下一期的股利 = $， BW將按 g =%穩(wěn)定增長 . 股票現(xiàn)在的交易價格是 $15. 股票的 內在價值 =? 股票是 高估 還是 低估 ? BW的內在價值 532 股票被 高估 ， 市場價格 ($15)超過內在價值 ($10). Determination of the Intrinsic Value of BW $ % % 內在價值 = = $10 533 證券市場線 系統(tǒng)風險 (Beta) Rf 期望收益率 移動方向 移動方向 Stock Y (價格高估 ) Stock X (價格低估 ) 534 小企業(yè)或規(guī)模效應 市盈率效應 元月效應 這些異常的現(xiàn)象向 CAPM 理論提出了嚴峻的挑戰(zhàn) . 挑戰(zhàn)
公司管理相關推薦
鄂ICP備17016276號-1